山东路桥-000498-机构调研汇总

1. 现在股东人数?

• 股东人数：截至2026年6月30日，公司股东人数为42,534户。公司将在定期报告中披露对应报告期末的股东人数情况。

2. 请介绍一下公司海外业务情况?

• 海外业务：紧跟国家”一带一路”倡议布局海外业务，业务现已覆盖全球44个国家；在巩固中东欧、非洲等传统海外市场的基础上，积极开拓南美、中亚、东南亚等新兴区域市场。
• 海外业务收入：2026年上半年，公司海外业务实现收入30.77亿元，营收占比12.13%。
• 属地化经营：持续推进新国别市场开拓与属地化经营深耕，围绕海外业务开展市场开发、商务谈判、合规风控专项培训，储备国际化复合型人才；严守经营安全底线，在订单遴选过程中坚持风险可控原则，择优开展业务拓展。

3. 董事长您好!大家都知道每个行业都有周期……公司是否有准备好紧跟时代锐意进取，还是还没准备好，先保住基本盘?

• 行业周期与基建：各类行业的生命周期规律并不相同，基建行业依托国家中长期发展规划，包含城市更新、交通网络、水利工程、绿色基建等持续需求，是支撑经济社会发展的长期赛道。
• 公司经营思路：坚持稳中求进，在筑牢主业基本盘的同时，紧扣国家基建发展规划，并持续加大海外市场开拓力度，培育新增长点，主动顺应时代发展。

4. 董事长您好!现在看来 2025 年的《估值提升计划》并没有起到效果……董事会是否准备重新评估改进。

• 股价波动：二级市场股价波动受宏观环境、行业周期、市场资金偏好等多重因素共同影响。
• 董事会工作：董事会持续复盘、动态评估估值提升计划的实施成效，结合公司经营实际持续优化相关工作；坚持做强主业，持续改善经营基本面，提升公司内在价值，维护广大股东的长远利益。

5. 请问一下公司一直强调注重股东回报……能不能赚多少就分多少!加大分红力度。

• 分红机制：公司高度重视股东回报，持续完善分红机制，综合考虑当前经营现金流、开支计划、未来业务发展等多重因素制定利润分配方案。
• 利润留存：主要用于保障主业持续投入、夯实长期发展基础，以期实现公司价值稳步提升，为股东带来可持续回报。
• 后续安排：将结合经营情况，统筹平衡发展与分红，积极维护全体股东利益。

6. 公司未来除了传统基建板块，还有哪些新业务板块的拓展?

• 业务体系：在夯实传统基建主业的基础上，着力构建”多极支撑”业务体系，截至上半年，中标业务已拓展至21个领域，逐步扭转”一元独大”的产业结构；新能源、水利、农业、环保等战略性新兴产业已成为重要增量来源。
• 新兴板块：新能源领域聚焦光伏、储能、风电及重卡超充业务，规模稳步拓展；水利板块紧跟国家重大水利工程建设节奏，上半年已实现多个新签订单落地；农业板块重点布局高标准农田、设施农业工程，持续挖掘市场空间；环保板块深度参与海洋生态修复等项目，订单持续落地。
• 前瞻布局：产业园区、全域综合治理等方向，持续完善多元协同的产业布局。

7. 请问各位!山东路桥股价破净这么多。公司怎么没有回购计划?

• 市值管理：公司高度重视市值管理工作，2024-2025年，公司完成两轮股份回购计划。
• 下一步：二级市场股价受多种因素影响，下一步，公司将继续立足主业，努力做好生产经营，积极落实《估值提升计划》，增强投资者回报，争取为股东创造更大价值。
• 信息披露：未来，若公司制定相关回购计划，将按照有关法律法规的要求及时履行信息披露义务。

8. 请问公司有发展机器人芯片计划吗?

• 机器人芯片：公司暂无发展机器人芯片相关计划。

9. 股价一直处于低位，2027 年 3 月开始可转债进入回售期……公司是否有相应预案?

• 可转债回售：公司充分重视可转债回售相关事项，已持续跟踪股价、转股及持有人结构情况。
• 融资与预案：公司具备多元融资渠道，融资成本可控，同时结合自身经营、现金流状况制定相应应对预案。
• 经营基本面：持续夯实经营基本面，稳健提升盈利能力与现金流水平，做好资金统筹安排，积极维护可转债平稳运行。

• 一、公司估值提升计划执行情况专项说明
• 二、互动交流
  • 问题：请公司介绍一下 2025 年估值提升计划的执行情况?
  • 一是聚焦主责主业，促进业务结构持续优化：2025 年度，公司积极进取，统筹推进，较好地稳住了经营基本盘。实现营业收入 685.68 亿元，利润总额 38.23 亿元，净利润 33.41 亿元，归母净利润 22.27 亿元；经营活动现金流净额转正，达2.57 亿元。公司坚持“交通基础设施建设、城市基础设施建设”双核引领，构建“立足山东、辐射全国、拓展海外”的市场格局，2025 年实现中标额1,040.41 亿元，同比增长 13.73%。不断完善市场布局，深耕山东核心市场，拓展全国重点区域，强化区域龙头地位与全国竞争力。“进城出海”双向突破，城市业务占比 51.91%，聚焦城市更新、市政工程等领域。海外业务紧跟“一带一路”，业务遍布 44 个国家，2025 年海外中标额 167.93 亿元，同比增长83.93%，创历史新高。业务结构持续优化，路桥综合类业务中标额 324.01 亿元，主业压舱石作用稳固。房建、市政、养护等协同发展，新能源施工、水利工程、设施农业、生态环保等战略性产业加速崛起，中标项目覆盖 16 个业务领域。其中新能源施工中标99.47 亿元，同比增长 188%，构建多极支撑的经营开发体系。
  • 二是实施中期分红，增强投资者回报：近年来，公司累计分红已达 14.84 亿元，2024 年起增设半年度、三季度分红，与股东共享发展成果。2025 年已实施中期分红 0.54 亿元，拟实施年度现金分红 2.89亿 元 ， 全 年 合 计 3.43 亿 元 ， 占 归 母 净 利 润 的15.38%。同时开展注销式回购 0.5 亿元，现金分红及回购合计 3.93 亿元，占归母净利润的 17.63%。
  • 三是加强投资者互动交流，推动价值传递：公司严守信息披露原则，以投资者需求为导向提升披露质量与透明度，并不断丰富投关活动形式。2025 年组织参加机构交流 10 场，接待投资者 91 人次，举办 2 次业绩说明会，参与网上集体接待日 1 次，回复互动平台提问 39次 。 荣 获 “ 天 马 奖 优 秀 投 资 者 关 系 管 理 团 队奖”“ESG 乡村振兴金牛奖”等多个奖项，提升投资者关系质效与 ESG 治理水平。未来，公司将持续落实估值提升计划，深化价值创造、畅通价值传递、完善分红政策，促进市场对公司内在价值的充分认可，全力维护全体股东的长远利益。

• 山东省“十五五”交通投资计划约 1.35 万亿元。2026年力争完成交通投资2,300亿元。
• 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为2.57亿元，同比增加105%。
• 2025年公司海外业务中标额167.93亿元，同比增长83.93%，遍布全球44个国家。
• 2025年公司整体毛利率同比提升。
• 2025年公司新能源施工业务中标99.47亿元，同比增长188%。
• 公司2025年年度利润分配预案为：向全体股东每10股派发现金红利1.87元(含税)，累计现金分红总额3.43亿元，占净利润比例为15.38%。
• 2025年公司实现营业收入685.68亿元，净利润33.41亿元。2026年预算营业收入685.90亿元，净利润30.90亿元。