运机集团-001288-机构调研汇总

订单、业绩与回款

• 订单反映：预计逐步反映到未来一到两年业绩，合同回款周期一般在2年以内。
• 业绩现状：在手订单充足，基本面未发生重大不利变化，经营稳健；财务数据以定期报告为准。
• 下半年改善：加快推进交付、强化预算与费用管控、加强应收款管理及回款清收。

华为合作与智能制造

• 合作成果：共建“运机集团-华为联合创新中心”，研发“矿山智能工业巡检机器人 V1.0”。
• 应用进度：已在非洲几内亚矿山投入实际应用，正推进迭代升级与系列化开发。

存货、应收与减值

• 存货规模：截至2026年6月30日，合并口径考虑减值后约7.45亿元。
• 应收账款：约13.79亿元，较年初下降，因加强管理和老款回收。
• 坏账计提：定期评估信用风险，按准则及政策足额计提，比例合理、不存在不充分。

欧瑞安与并表影响

• 影响可控：欧瑞安研发投入、支出和业绩影响可控，已纳入合并报表。

股东减持与回购

• 减持状态：自贡市博宏丝绸有限公司减持计划尚未实施完毕。
• 回购安排：结合战略、资金、市场评估，如有计划将按规定披露。

项目与投产时间

• 唐山项目：数字孪生生产基地预计2026年年底投入使用。
• 几内亚项目：银谷国际项目正积极推进，已逐步进入交付阶段。

并购与资源投资

• 收购方向：正推进布局，瞄准行业属性相近、前景良好的优质项目。
• 矿产资源：坚定做大做强主业，积极向矿业服务领域延伸。

毛利风险与汇率措施

• 钢材影响：报价已考虑行情，通过安全库存、长期合作与自主生产平抑波动。
• 汇率措施：推动人民币结算，开展远期结售汇、外汇期权等套期保值业务，运行平稳。

股权激励与业绩承压

• 承压原因：交付节奏影响、费用增加、减值计提等共同作用。
• 考核目标：锚定股权激励考核目标，力争达成。