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13.09
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-07-09 公告，特定对象调研,现场参观

接待于2026-07-07

  • 高性能电池项目：主要产品为超高功率圆柱电池及固液混合高比能软包电芯；一期产能1200万颗圆柱电池与1.2亿Ah软包电芯（已建成）；二期规划4800万颗圆柱电池，总计6000万颗圆柱电池与1.2亿Ah软包电芯；目标9月达成良率≥95%。
  • 电池产品下游及竞争优势：26系圆柱电池瞄准海外电动摩托车市场，软包电芯为机器人配套并适配无人机；客户送样检测顺利，宣城用工及综合制造成本较低。
  • 电池项目团队及二期扩产：目前人员70-80人，管理层具备行业资深背景；大规模量产预计增至100-110人，培训周期1个月；厂房面积约7万平方米，一期已用2.7万平方米，将依据订单慎重推进二期。
  • 合资公司情况：与矩阵超智合资的星际动力完成Model_Av1.0研发，定位导览展示，分配资源用于v2.0研发与商用销售拓展；与镜识科技合资的宣城宏润智能机器人公司提供机器人组装和零部件生产，分配资源用于适配产能建设。
  • 四足机器人应用验证：在杭州、林芝、临汾分别开展隧道工程和文保遗址的巡检、测量、数据采集测试；利用反馈补充一网统管平台功能指令，解决通用和泛化需求。
  • 深蓝航天试验基地工程：分两期，力争2026年12月前完成一期，待2027年施工条件允许后开展二期。
  • 应收账款情况：2025年末从19.06亿元降至14.19亿元，2026年一季度末降至11.99亿元；管控覆盖全过程；基建业务中轨交和市政占比约86%，华东地区占比约89%，回款确定性较高。
  • 新业务资本开支资金来源：近三年经营活动现金流净额分别为11.30亿、4.39亿、10.12亿元；2026年一季度末货币资金33.73亿元，叠加未使用授信可保障资金；产能建设投资有规划、分阶段，结合市场订单决策。

2026-05-28 公告，特定对象调研

接待于2026-05-28

  • 传统板块毛利率：传统业务毛利率不高，但项目回款表现良好，账面货币资金相对充足；公司完成定向增发，并将继续拓展多元化融资方式支持新业务发展。
  • 非传统业务营收占比目标：未来在传统基建业务量保持稳定的基础上，逐步扩大新能源和科技业务总量，提升其占总营收的比重。
  • 机器人业务进展：镜识科技拓展应用场景和销售渠道，主要面向to B和to G端；星际动力研发团队目前约40人，今年计划扩充到80-100人。
  • 新能源业务布局：除光伏电站垂直一体化产业链外，公司基于储能业务延伸至高功率电池和高性能电芯制造。
  • 电站投资区域：公司与国电投、国电电力、皖能紧密合作，将结合合作方资源、意向和区域消纳并网情况综合考虑拓展投资区域。
  • 其他科技方向：公司重视产业协同和产业落地，注重做好投后管理工作，整合技术、资源和平台，做到各业务板块间相互赋能、协同发展。

2026-05-19 公告，业绩说明会

接待于2026-05-19

  • 新能源毛利率提升原因：构建的新能源垂直一体化产业链
  • 未来新能源业务规划：持续推进电站项目落地和高性能电池项目建设
  • 新能源细分赛道投资：依托垂直一体化产业链，进行光伏电站和储能电站投资建设
  • 未来3年资源优先级：基建保持核心区域订单稳定；新能源有序推进光伏/储能电站及高性能电池；优先科技研发，联动业务场景培育新增长极
  • 具身智能产能：与镜识科技合资的宣城宏润智能机器人有限公司产能启动建设，一期承接零部件生产和组装
  • 人形机器人项目进展：与矩阵超智合资的星际动力推进团队搭建和产品研发，同步订单对接
  • 机器人项目整体：投资镜识科技和矩阵超智，合资宁波星际动力，子公司宏思未来做教育机器人；通过应用场景拓展实现订单落地，推进产能配套
  • 赋能主业：四足机器狗在隧道项目巡检测量，增加管控覆盖，减少人力成本
  • 债务结构优化措施：加速应收账款周转率，优化债务结构，多元化融资渠道
  • 毛利率变动与预期：2025年毛利率随业务类型变动，新能源垂直一体化带动上升，整体变动不大，预期2026年稳定
  • 在手订单：截至一季度末90.41亿元，市政37.89亿（41.91%），轨交24.08亿（26.64%），房建15.36亿（16.99%），光伏EPC12.59亿（13.92%）
  • 分红：2025年每10股派1元，近年稳定分红
  • 研发投入领域：基建施工技术，包括轨道交通、地下工程、路桥等
  • 独立董事关注风险：关联交易、对外担保、募集资金使用、重大对外投资，已向董事会提出建议
  • 原材料价格风险应对：合同约定主要原材料价格波动条款，实施风险管控
  • 房地产政策调整应对：房地产业务尾盘去化占比减少；城市更新关注地下管网更新建设

2026-05-13 公告，特定对象调研

接待于2026-05-08

  • 现金流改善原因
    • 强化回款管理
    • 项目多为优质业主，工程结算回款稳定
    • PPP项目回款良好
    • 青海光伏电站历史款项顺利回收
  • 西藏业务布局
    • 智能装备公司正开展工程装备销售和技术服务
    • 深化区域业务合作
    • 推进四足工程机器人在隧道场景的应用落地
  • 新能源业务
    • 覆盖组件制造、工程EPC施工、电站投资运营的垂直一体化产业链
    • 超高功率圆柱电池及低空经济电芯产能建设有序推进
    • 新能源产业边界将进一步拓宽
  • 投资运营项目
    • 杭绍台高铁已进入投资回报期，运营列车对数增加有望提升收益
    • 金七门核电二期预计2027年开工建设，2032年投入运营
  • 资金使用与股份回购
    • 统筹资金保障新能源电池与机器人等科技业务的研发与产能建设
    • 合理运用各类融资工具支持战略落地
    • 回购股份将配套实施股权激励，绑定核心业务团队

2026-01-29 公告，特定对象调研

接待于2026-01-28

  • 1、请阐述新能源业务盈利的可持续性?
    • 新能源行业上游赛道拥挤、竞争激烈,公司业务往下游拓展,从光伏组件制造延伸至光伏电站及储能电站投资、新能源EPC 总承包施工及电站运营。
    • 施工成本可控,电站运营盈利水平稳定。当前公司有青海 80MW 和宣城杨柳镇 170MW 两座光伏电站并网发电,并积极推进后续新电站的投资建设工作。
    • 此外,公司还积极响应国家政策,以民营资本参与金七门核电二期工程项目的投资。
  • 2、公司在雅江的布局当前进展如何?
    • 公司合资设立的西藏宏润智能装备有限公司相关厂房与核心设备均已到位,正推进业务拓展工作,已有刀具订单落地,近阶段将继续以工程服务作为业务定位和市场切入点,提升订单规模。
    • 作为全国仅有的9家拥有15米大盾构业绩的基建企业,公司将积极参与雅下水电站工程建设。
  • 3、公司 2026 年对机器人业务是否有明确的发展规划或计划。
    • 公司计划通过应用场景落地实现业务核心指标订单落地,进而加速产能落地。
    • 盾构换刀机器人团队针对 TBM 盾构刀具和工况做专项调试;后续隧道巡检及测量四足机器人将进入施工现场投入使用;以上机器人产品也将同步对接雅江应用场景,提升公司区域市场竞争力。
    • 人形机器人公司星际动力的核心人员已到位,正在开展团队招募工作,正有序推进交互、导览和娱乐等应用场景落地对接工作。
  • 4、公司长期股权投资主要是哪些项目?
    • 长期股权投资主要为 PPP 项目,其中由政府和公司共同投资建设的宁波中兴大桥项目,政府出资占比 30%、公司出资占比 70%,该项目已进入政府回购期,回款稳定,符合公司预期投资收益。
    • 此外,公司参股投资的杭绍台高铁项目即将进入回报期,随着列车开行对数爬坡,项目收益率有望进一步提升。
  • 5、公司近期是否有资本市场相关的计划?
    • 公司会基于各项业务开展情况,适时推进融资和股权激励计划,以提升持续投资能力和招募、绑定核心业务团队。

2026-01-26 公告，特定对象调研

接待于2026-01-23

  • 建筑行业业绩普遍承压，公司应对方案：主营基础设施建设，拓展水利类项目；新能源业务营收增长并实现稳定盈利，助力应对周期波动。
  • 新能源业务营收增长可持续性：业务从光伏组件制造拓展至光伏电站及储能电站投资、新能源EPC总承包施工及电站运营；与央国企合作紧密，业务营收增长结构多元均衡。
  • 矩阵超智产品定位和战略规划：产品定位为全尺寸、通用人工智能的人形机器人；在研产品MATRIX-3对标北美三代机，轻量化设计，采用直线关节。
  • 合资公司星际动力发展规划和定位：宏润建设持股60%；CEO和CTO已到位，团队组建中；基于矩阵超智底层框架做二次开发，扩展产品市场定位。
  • 镜识科技产品情况：用于黑豹II、“阿波罗”和“BAOBAO”；2026年上半年预计发布首款人形机器人。
  • 镜识工程机器人训练进展：2台“阿波罗”在公司盾构基地开展场地巡检和测量专项训练；后续1台投入隧道工程施工场景验证使用，1台作为样机用于训练、升级和展示。
  • 2026年机器人业务营收目标：目标是机器人业务小批量订单落地，实现营业收入；二次开发产品实现工程场景应用。
  • 股权激励推进科技业务布局：2025年披露的回购股份方案拟用于实施员工持股计划或股权激励；后续根据业务开展情况适时设计激励方案。

2026-01-08 公告，特定对象调研

接待于2026-01-07

  • 新能源业务营收占比：公司2025年1-9月营业收入为42.62亿元，其中新能源业务占比约为20%。
  • 新能源业务领域：业务涵盖前端光伏组件制造、中端EPC总承包施工到终端太阳能光伏电站运营。2025年12月，宣城市杨柳镇的170MW光伏电站项目已完成并网发电。
  • 经营性现金流量净额增加原因：青海光伏电站在2025年三季度收到以前年度电费补贴。公司对预期信用减值计提充分，光伏电站运营情况整体稳定。
  • 西藏宏润智能装备有限公司：成立于2025年8月，公司持股66.67%，主营隧道施工专用机械制造、销售；刀具制造、销售等，将为西藏林芝地区水电站施工专用盾构等机械设备提供维修、保养、刀具更换等专业技术服务。
  • 机器人业务布局及规划：公司投资四足机器人公司镜识科技和人形机器人公司矩阵超智，并与矩阵超智合资成立机器人公司宁波星际动力。子公司宏润时代科技投资成立教育机器人公司宏思未来。公司目前更重视方案解决能力，从应用场景和终端需求出发，引领研发方向，加速产品商业化落地。
  • 产品商业化落地工作：与镜识科技成立课题小组，以镜识科技工业级四足机器人“阿波罗”为平台，搭载专业工程设备，在公司盾构基地开展场地巡检、测量和管道渗漏检测等方面专项试验，为后续产品进入特定工程施工场景进行针对性改装、训练和验证。
  • 2026年机器人业务营收目标：城市基建业务是公司当前的主营业务。2026年，公司目标稳住主营业务收入，继续扩大新能源业务营收增幅，机器人业务实现批量订单落地和营业收入。

2025-12-03 公告，特定对象调研

接待于2025-12-02

  • 产品现状
    • 矩阵超智目前产品是双足人形机器人。
    • 镜识科技目前产品主要为四足机器狗。
  • 合作方式
    • 公司上半年对镜识科技进行战略投资。
    • 下半年公司直接投资矩阵超智。
    • 双方合资成立的宁波星际动力科技有限公司已入驻宁波前湾新区。
  • 后续投入
    • 当前的工作重点是做好资源和业务赋能。
    • 后续公司将综合市场、订单和研发等进展情况，适时加大投入。
  • 量产计划
    • 星际动力团队正同步推进新一代机器人研发、场景对接和客户洽谈等工作。
    • 预计2026年可达成量产并小批量交付。
  • 主业展望
    • 2026年是”十五五”规划的开局之年。
    • 公司将加大新质生产力建设投入。
    • 在力保传统优势区域新承接业务量稳定的基础上，力争拓展新市场业务增量。
  • 目标市场
    • 主要目标新市场为西藏、新疆和海南。
    • 已在上述地区完成市场备案和团队部署工作。

2025-11-21 公告，特定对象调研

接待于2025-11-21

  • 三季度业绩：营业收入13.92亿元，单季归母净利润1亿元
  • 主营业务变化：基建营收稳中有升；房地产存量去化，营收净利润下降；新能源业务营收净利润大幅增长
  • 新能源业务结构：前端实业制造、中端总承包施工、终端电站运营
  • 光伏业务：组件价格趋于稳定，全年组件产量预计不少于2GW
  • EPC业务：总体成本可控、营收增长可期，电站盈利水平可观且稳定
  • 合作拓展：与国电电力、国电投和皖能等央国企合作拓展新能源EPC领域
  • 星际动力布局：生产配套落地宁波前湾新区，主要研发放在上海，宁波上海同步配置销售
  • 人形机器人研发：针对运动能力和人机互动持续研发，预计2026年团队达60-100人
  • 商业化进展：力争明年产生商业化收入，目前接洽G端导览展示和B端商用工业场景
  • 战略规划：星际动力目标实现全场景商业落地，打造第二增长曲线
  • 管理架构：法人为矩阵超智资深合伙人，CEO为业界资深人士，董事会宏润建设占2席
  • 股份回购：调整回购价格上限因股价持续高于原9.00元上限，用于员工持股或股权激励

2025-11-19 公告，特定对象调研

接待于2025-11-18

  • 城市基建市场近况：长三角优势区域项目释放和落地情况有所改善，三季度新承接业务量有所上升
  • 明年基建市场展望：2026年是”十五五”开端之年，部分产业将进一步对民营企业开放，力保优势区域新承接业务量稳定，力争拓展新市场业务增量
  • 星际动力选择前湾新区原因：机器人上游产业链有强大产业集群优势，供应链领先于其他地区，当地政府给予全方面产业支持
  • 星际动力产品设计和目标客户：主打全栈式人形机器人，针对不同场景需求研发更多系列产品，预计2026年团队规模达60-100人，力争明年尽早产生商业化收入
  • 星际动力与矩阵超智合作方式：公司直接投资矩阵超智，双方成立合资公司，矩阵超智占星际动力40%股份
  • 镜识科技发展情况：推出3款自主研发四足机器人产品，工业级阿波罗和消费级BAOBAO已获得订单，BAOBAO已开始陆续交货，双足人形机器人预计2026年正式发布
  • 星际动力生产制造安排：前期生产制造放在前湾新区，宣城高新产业基地为扩产做好预留准备
  • 三家公司定位：镜识科技对标国内头部厂商，宏思未来专注于教育机器人，矩阵超智和星际动力对标北美机器人厂商

2025-10-14 公告，特定对象调研

接待于2025-10-14

  • 城市基建业务：主要聚焦长三角优势区域，项目回款相对稳定；三季度开始项目释放和落地情况有所改善，新承接业务量有所上升
  • 房产业务：整体收入占比已极低，2025年半年度房地产营业收入占比不到5%；业务正处于持续存量去化阶段，存量项目开发周期长，历史成本低，减值压力低；部分项目正在制定促销方案以加速去化、回笼资金
  • 与上海矩阵超智集成系统有限公司战略合作：合资公司宁波星际动力科技有限公司已落户宁波前湾新区；是一家集研发、生产制造和销售于一体的人形机器人整机公司；星际动力作为独立品牌将大力拓展多场景的民用市场
  • 合作优势：矩阵超智创始人及其核心团队成员来自全球各大科技大厂，技术积累深厚，预计今年年底或明年初发布新一代产品；公司财务状况稳健，产业基地可满足落地产生，还能提供工程应用场景；合资公司落户宁波前湾主要基于属地政府的支持，便于高效利用社会资源，拓展应用场景及销售渠道，并协同宁波地区完善的汽车和机器人零部件产业链，降低生产制造成本
  • 新能源业务：受益于光伏EPC的利润贡献及组件价格波动趋于稳定，净利润由2024年度亏损扭转至2025年上半年度盈利5,200万元；基于与国电电力、国电投和皖能等央国企良好的合作关系，后续将继续涉足新能源业务其他领域
  • 与镜识科技合作：研发团队主要来自于浙江大学交叉力学等方向，在四足机器人技术，特别是力学结构方面具有显著优势；产品在巡检、安防等领域已开展验证性应用；公司正协同镜识科技针对特定工程领域场景开展合作研发

2025-09-25 公告，特定对象调研

接待于2025-09-24

  • 公司主营业务市场近况、利润水平及未来预期
    • 城市基建业务主要聚焦长三角区域，持续性获得订单，保持业务营收规模稳定性
    • 更看重基建业务的回款稳定性所带来的正现金流，而非高毛利率
    • 房产业务正处于持续存量去化阶段，业务利润主要受项目土地增值税清算影响，上半年度净利润比2024年度下降
  • 新能源业务经营情况介绍
    • 新能源业务净利润由2024年度亏损扭转至2025年上半年度盈利5,200万元
    • 全年组件产量预计为2-2.5GW，以ODM为主，财报表现可能受产线和厂房折旧影响，但全年现金流可达平衡
    • EPC目前在手订单中的200MW将于今年并网，后续资产运营整体盈利水平可观且稳定
    • 基于与国电电力、国电投和皖能等央国企良好的合作关系，公司后续将继续涉足新能源业务其他领域
  • 公司光伏电站的投资模式及合作优势
    • EPC施工是公司的强项，且拥有青海80MW光伏电站运维经验
    • 作为民营企业，公司在决策和合作模式上更灵活，可主动推进立项、投资、获取批文和土地等事项
    • 一般股权比例为央国企65%、公司35%，收益按股权比例分配，且项目整体自有资金投入不超过总投资10%
    • 通过EPC盈利作为项目投资股本，控制净现金流出量，避免高杠杆，确保运营现金流可长周期覆盖
  • 其他投资收益项目情况
    • 青海80MW光伏电站为公司贡献收益
    • 参股投资的杭绍台高铁项目，随着列车开行对数爬坡，收益率有望进一步提升
    • 光伏EPC项目在手订单逐步落地运营
  • 公司发展战略规划为”建筑+新能源+科技”
    • 机器人行业作为新质生产力的代表正处于量产前期投入阶段
    • 公司拥有盾构换刀机器人联合研发经验和技术储备，更有工程应用场景和产业基地资源
  • 公司去年出于哪些考量在货币资金充足的情况下定增5亿元
    • 2022年随着涉房企业融资政策的放开，公司抓住机遇筹划定增事宜，成功完成向特定对象发行5亿元
    • 借助本次定增完成资本市场亮相，打通融资路径，优化资产结构
  • 公司长期股权投资中主要包括哪些投资
    • 长期股权投资主要为PPP项目，其中宁波中兴大桥项目，政府出资占比30%、公司出资占比70%
    • 该项目已进入政府回购期，回款稳定，符合公司预期投资收益

2025-09-11 公告，特定对象调研

接待于2025-09-09

  • 新能源业务上半年营业收入5.97亿元，同比增长94.18%
  • 青海80兆瓦光伏并网电站营收约4700万元
  • 宣城光伏组件生产营收约2.3亿元
  • 新能源EPC业务营收约3.2亿元
  • 参股战略投资矩阵超智
  • 共同出资成立合资公司
  • 专注于人形机器人研发、生产和商业化应用
  • 矩阵超智7月发布Matrix-1人形机器人
  • 产品采用全栈式技术布局
  • 产品为1.7米上下全尺寸、拥有双足双灵巧手
  • 对标北美Figure，在研产品更轻量化
  • 公司在基建行业以质量和品质赢得客户信任
  • 拥有政企合作基因和实业加工经验
  • 财务状况良好、资金储备充足
  • 矩阵超智在人形机器人行业有较深厚的技术积累
  • 镜识科技与矩阵超智都已有订单并陆续出货
  • 四足机器人适用于工业及建筑产品搬运、安防巡检和特种作业
  • 人形机器人适用于展厅展示、前台交互、工业制造、康养、物流分拣
  • 公司将继续布局人工智能和机器人相关领域
  • 上半年投资四足机器人公司镜识科技
  • 未来还将围绕机器人上下游产业布局
  • 2025年底宏润科创中心启动企业和项目招募