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最近收盘市值(亿元)
71.46
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-05-15 公告，2026年山东辖区上市公司投资者网上集体接待日

接待于2026-05-15

  • 利润率低原因：公司主营业务为黄金冶炼，自有矿山资源有限，自产矿冶炼占比少，外购原料冶炼毛利率较低。
  • 套保与存货跌价准备：公司采用库存套保模式，已套保存货价格下跌风险通过衍生品对冲；2026年一季度黄金、白银、铜价格自3月中旬快速下跌，3月下旬触及季度最低点，导致计提大额存货跌价准备；一季度扣非净利润同比下降主要系计提存货跌价准备影响，剔除后经常性净利润同比增加。
  • 关联交易与毛利率质疑：公司与控股股东的日常关联交易均按市场原则以公允价格进行，不存在利益输送；毛利率低于同行问题公司未直接回应（重复回答）。
  • 控股股东资产注入进展：石坞金矿42.24%矿权权益转成江西黄金股权的时间存在不确定性，公司将在该权益转股后决策是否受让江西黄金股权；目前探矿权证尚未转让至江西黄金，公司已出具回函，后续将按规定履行信息披露义务；暂无更名计划。
  • 万国黄金减持：2025年第四次临时股东大会授权择机减持不超过40,000,000股万国黄金股票；2026年一季度减持收益在利润表投资收益科目中反映；公司未在一月份减持的具体理由未说明。
  • 存货与项目：2025年报存货增加系原材料价格上涨及威海恒邦项目投产所致；募投项目“含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目”已结项稳定运行；牟平辽上金矿采选项目进度21.45%，预计2027年底投产。
  • 硫酸收益：2026年一季度硫酸毛利2.49亿元，同比增长553.91%。
  • 股东人数查询：非定期报告时点的股东人数不强制披露，股东可持身份证件及持股证明至公司办公地或发送邮件查询。
  • 经营业绩：2025年合并利润总额79,127.00万元，同比增长32.65%；归母净利润63,765.31万元，同比增长15.55%。

2025-11-13 公告，特定对象调研

接待于2025-11-13

  • 一、参观公司展厅、厂区、介绍公司发展历程、产品展示及业务布局等情况
    • 主要从事黄金矿产资源开发、贵金属冶炼、高新材料研发及生产、国际贸易等业务
    • 冶炼业务是公司的核心盈利业务，黄金、白银是公司的主要毛利构成
    • 2025年上半年主要产品产量分别为黄金39吨、白银534.41吨、电解铜12.04万吨、硫酸82.48万吨
    • 2025年前三季度公司实现营业收入764.44亿元，归属上市公司所有者净利润5.62亿元
  • 二、交流阶段
    • 公司具备年产黄金98.33吨、白银1000吨、电解铜25万吨、硫酸130万吨的能力
    • 在建工程项目有含金多金属矿有价元素综合回收技术改造项目，累计实际投入金额约20亿元
    • 牟平辽上金矿(扩界、扩能)采选项目，累计实际投入金额约2亿元
    • 复杂金精矿多元素综合回收项目，累计实际投入金额约7.7亿元
  • 减持万国黄金
    • 基于战略发展规划和实际经营需求，经审慎研究后作出的重要决策
  • 未来矿山并购计划
    • 一直有优质黄金矿业资源并购意向，若有适当标的时会参与
  • 辽上金矿储量及建设进度
    • 金金属量为69.91吨
    • 截至2025年半年度，项目进度16.73%，预计将于2027年下半年投产
  • 套期保值
    • 为常规的风险对冲工具，防范外购原料价格波动的风险
    • 制定了以原材料、在产品等存货库存套保为核心的套期保值模式
  • 资产负债率情况
    • 截至2025年三季度，公司资产负债率67.48%
    • 目前现货流转速度较快，变现能力强，现金流较为充裕，无偿债压力
  • 预付款
    • 截至2025年三季度公司预付款项金额约7900万元
  • 资源并购方向
    • 公司资源并购是以黄金资源为主