华测检测-300012-机构调研汇总

一、公司 2026 年三季度业绩及经营情况回顾

• 2026年是华测“鲲跃之年”：面对外部环境的周期波动，公司始终坚守“穿越周期，鲲跃致远”的战略定力，用韧性增长应对市场的不确定性。

• 2026年前三季度：实现营业收入54.20亿元，同比增长15.27%；实现归属于上市公司股东的净利润9.59亿元，同比增长18.04%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.12亿元，同比增长19.09%；扣非增速高于归母增速，主业盈利能力持续夯实。
• 归母净利润率：前三季度归母净利润率17.69%，同比提升0.41个百分点。
• 现金流：前三季度经营活动产生的现金流量净额9.23亿元，同比增长54.89%，回款能力显著提升，为后续发展提供了坚实的资金保障。

• 第三季度：单季营业收入19.90亿元，同比增长14.27%；归母净利润3.95亿元，同比增长14.52%；扣非净利润3.84亿元，同比增长17.44%；单季归母净利润率19.85%，同比再提升0.05个百分点。
• 区域：前三季度境内营业收入同比增长11.42%，境外营业收入同比增长68.34%，国际化战略正在加速兑现，全球网络与本地化服务能力持续增强。
• 业务板块总述：各业务板块方面，战略赛道持续放量，运营质效稳步提升。

各业务板块方面，战略赛道持续放量，运营质效稳步提升

生命科学板块

• 生命科学板块：食农及健康产品事业部作为集团“123”战略的先行者稳步放量，新加坡Ugene收购落地，叠加南非、法国等并购整合，全球化布局持续完善；环境检测领域基本盘稳固，通过精益管理与数字化深度赋能，运营质效持续改善，毛利率稳步提升；同时前瞻布局新污染物、生物多样性调查等新兴领域，培育可持续的业绩增长点。

消费品测试板块

• 消费品测试板块全面发力：新能源车检测新产能释放，带动营收和毛利增长；苏州低空经济实验室已开业，航空航天深耕航空材料、推进欧盟适航；芯片半导体FA/MA产能充分释放，高端高毛利业务占比明显提升；轻工玩具及纺织品检测持续突破国际客户，海内外协同发力。

贸易保障板块

• 贸易保障板块：电子材料化学及可靠性检测业务营收稳步增长、毛利率维持高位，麦可罗泰克PCB检测业务实现快速增长；并购的Openview完成全域体系整合，东南亚本地服务能力进一步增强。

工业测试板块

• 工业测试板块整体保持较快增长：海事NAIAS整合深化、全球服务网络全面打通；建工与工业领域加快向高附加值服务转型；计量校准、数字化、可持续发展等业务稳中有进；前期并购的南非Safety与希腊Emicert持续整合深化——其中Emicert报告期内成为全球首家获得CBAM核查资质、且能力覆盖CBAM管控全部六大行业的独立第三方核查机构。

医药及医学服务板块

• 医药及医学服务板块：创新药市场复苏带动CRO业务持续快速增长；医疗器械持续加码高端产能与资质布局；医学领域转型聚焦功能医学，稳居行业前列。

在夯实业务基本盘的同时，公司围绕“鲲跃”年度主题，以五大支柱筑基增长确定性

一是，良好的企业治理

• 良好的企业治理：公司华证、国证ESG评级均为AAA，Wind ESG评级AA，标普全球ESG评级位列前6%；信息披露评级连续7年获A级，治理透明度获得监管与市场双重认可。

二是，有层次的韧性增长布局

• 有层次的韧性增长布局：纵深落地“123战略”：战略一守住现金流业务，稳健经营、提升效率；战略二进攻增量赛道，聚焦芯片半导体、医药及医疗器械、AI硬件验证、航空及新能源高端制造、可持续发展、大消费品国际化；战略三培育未来业务，布局低空经济及卫星定位、具身机器人、AI智能体、网络与数字安全、银发经济、前沿能源。

三是，持续提升的运营效率

• 持续提升的运营效率：精益管理2.0已覆盖集团60%的实验室，已开展项目年人均效率提升15%；120多个AI应用场景落地，持续扩大能力边界；报告期内公司主持或参与标准制修订近900项、已发布820项，申请专利1389项，参与56个国际、国家标准化技术委员会，创新底座持续夯实。

四是，战略并购与国际化发展

• 战略并购与国际化发展：公司把并购整合打造成核心竞争力，建立系统性并购架构及流程，国际并购聚焦大消费品、船舶、国际认证，布局欧洲、非洲及中东、东南亚、南美等地。

五是，坚实的组织能力保障

• 坚实的组织能力保障：常态化实施“人才淬炼计划”，构建覆盖全职业生涯周期的培养体系，不断激发组织创新动能，为业绩稳健增长提供坚实保障。

二、主要交流问题

1、前三季度收入增长中,并购项目贡献的收入占比、内生自然增长占比分别是多少?前三季度已投并购项目当前阶段性进展如何?四季度是否有望有新增并购项目落地并表?

• 增长占比：前三季度收入增长中，约6%由并购项目贡献，内生自然增长贡献约10%。
• 存量并购阶段性进展：去年完成并购的多数标的经营表现较好；核心标的南非SafetySA业务包含QHSE安全健康培训咨询审核、食品检测（6个实验室，南非5个、赞比亚1个）；该公司食品检测目前以微生物检测为主，化学检测业务刚起步，化学检测利润率更高，后续盈利改善空间较大；QHSE业务品牌力突出，在非洲具备影响力，也可服务国内出海企业；目前公司已完成人员团队整合，同步推进管理费用优化、集采体系导入，借助规模效应降本增效，利润率具备提升潜力。
• 其他标的情况：Openview、澳实、Emicert等并购标的均保持快速增长；江苏红海受电动自行车相关政策变化影响尚在爬坡阶段，体量很小，对整体影响有限；Openview、澳实、Emicert等标的本身利润率水平较好；整体来看存量并购项目整合进展符合预期。

• 四季度新增并购并表：并购方面，今年整体推进节奏较去年有所延后，部分潜在并购项目已推进至后期阶段；若相关项目后续顺利完成交割，有望对明年经营增长形成正向贡献；并购交易受谈判、审批、交割等多重因素制约，项目能否落地及落地时点存在不确定性。

2、市场关注公司海外并购,想请教相较于国际同行,公司海外并购策略有何差异?海外标的选择与我方合作,核心看重什么?在和国际巨头竞争时,公司如何获取优质海外标的?

• 国际同行与公司方向：国际同行各有侧重、持续业务调整；公司海外并购聚焦三大方向：1）消费品（轻工、玩具、纺织、电子、食品），依托国内龙头基础搭建国际网络；2）船舶检测细分赛道；3）产品认证业务，可联动国内出口客户，为标的导入增量。
• 区域布局：区域上优先布局欧洲、东南亚、非洲、中东、南美等地区。
• 合作与竞争：不少标的方选择与华测合作，核心看重华测能带来业务增量、管理赋能；同时很多标的与国际巨头赛道并不重叠，错位竞争，助力公司获取优质项目。

3、医药医学板块今年进入快速增长通道,CRO、医疗器械业务增长亮眼。请介绍前三季度板块经营与签单情况,并展望四季度及明年业绩。

• 整体经营与签单：前三季度医药医学板块整体增长较快，签单态势向好；其中CRO业务、上海质量研究平台签单均实现大幅增长，客户审计明显增加，顺利导入多家国际客户，海外客户业务质量更优。
• 医疗器械：医疗器械板块签单增长亮眼：有源业务若相关并购落地，出口欧盟认证业务有望形成新的增长动力；无源业务依托前期并购标的稳步发展，昆山无源实验室具备稀缺的海外审计资质，发展潜力较好。
• 医学与配套：医学业务主动调整，收缩常规检测业务，重点布局功能医学，已形成一定竞争优势，板块盈利持续改善；配套方面，公司收购广西猴场，夯实CRO业务配套能力；板块中长期成长目标清晰，整体发展趋势向好，对板块后续增长有信心。

4、公司前三季度经营现金流改善显著,请问现金流向好的主要原因是什么?公司对应收账款有哪些管控措施?

• 现金流改善原因：现金流改善源于系统化的资金管理举措：在合同端明确付款节点，主动筛选业务，放弃部分回款周期长、回款风险较高的项目；同时持续升级现金流管理体系，多措并举加快资金回笼。
• 应收账款管控：应收账款方面，仍有部分环境类项目回款周期偏长，会带来应收规模阶段性抬升；公司将持续坚持业务筛选与回款管控，现金流有望保持持续改善的趋势。

5、请介绍公司芯片半导体业务蔚思博的经营、实验室利用率及客户拓展情况。收入增速偏缓主要是需求因素还是其他原因?

• 经营与盈利：今年板块收入增量有限，但盈利改善明显，减亏幅度较大；业务结构持续优化，加大FA（失效性分析）和MA（材料分析）测试高毛利的业务布局，叠加运营效率提升，毛利率显著改善。
• 团队与方向：公司已调整管理团队，后续将持续投入FA、MA业务，同时选择性布局具备优势的高功耗领域，配套设备与人才建设，持续优化收入结构。
• 增速偏缓原因：收入增速不快，并非主要受行业需求制约，核心是经营思路转变：不再单纯追求营收规模，优先承接有利润、现金流健康的订单，主动舍弃低毛利业务，追求高质量增长。

6、公司后续资本开支占比有所提升,主要出于哪些考量?增量资本开支将重点投向哪些细分板块?结合此前给出的复合增长预期,中期投入产出水平如何?各事业部产能利用率及景气度排序情况如何?

• 资本开支原则：公司资本开支将保持在相对合理稳定区间，每年结合业务机会、重大项目动态调整；核心目的是平衡增长与盈利水平，避免投资过于激进拖累利润率，或投入不足制约长期成长动力。
• 增量投向：增量资本开支优先投向战略赛道：医药医学、芯片半导体、新能源汽车与车联网、AI硬件可靠性、机器人、光模块、电子科技、食品等；其中电子科技受益于深圳新基地搬迁，明年投入规模较大；医药板块如昆山医疗器械与医药二期因现有产线满产，存在扩产需求；其余成熟业务以维持性资本开支为主。
• 投入产出与利用率：投入产出因项目类型差异较大，无统一平均水平，单个项目均会单独评估论证；公司对大额设备实施实时利用率监控，不同品类的设备利用率天然存在差异：化学、可靠性、汽车EMC类设备可全天候运行，利用率偏高；力学物理类测试设备受试验模式限制，利用率偏低，属于行业常态；整体设备利用率近年持续改善，该指标仅用于内部纵向对比，不宜跨板块直接横向比较景气度。

三、总结

核心目标与分层布局

• 核心目标：当前宏观与资本市场波动加大、行业竞争内卷，不确定性显著提升；集团各项举措的核心目标，是持续增强增长确定性。
• 分层布局：一是实施分层布局的增长战略，依托集团及事业部的战略规划，打造多层次增长梯队，不依赖短期行业风口，持续培育中长期增长点。
• 运营效率：二是持续深挖运营效率，推进人效专项管理，落地自动化、AI等工具赋能，夯实核心竞争力。

双轮驱动与核心指标

• 双轮驱动：三是坚持内生+外延双轮驱动，持续打磨并购整合能力，打造平台型公司，稳步推进国际化布局，重点发力消费品出海检测业务。
• 组织治理：四是持续完善组织治理、ESG、创新与人才培养体系，搭建系统化人才发展框架。
• 核心指标：公司将持续优化现金流、ROE等核心指标，力争在波动的市场环境下，为投资者带来稳健回报。

• 一、概览
  • (一)总体战略规划
    • 公司中长期以加强增长的确定性为核心:公司中长期规划收入保持稳健复合增长,以内生增长为主、战略并购为重要引擎,利润率与经营性现金流同步提升,在建基地项目完成后公司将停止基地建设,资本开支逐步进入收获期,并持续提升 ROE 水平,做到“有利润的收入,有现金流的利润,有良好投资回报的现金”。公司将以“123”战略分层推进:战略 1 成熟业务提升经营效率,提高利润率,确保现金流,战略 2 加速快增市场业务,积极投入资源布局第二增长曲线,使其成为事业部增长的主力;战略 3 孵育新市场业务,积极探索新领域、新技术、孵化新动能。公司不依赖风口,而是依靠韧性增长:以精益管理、数字化和人工智能提升运营效率;把并购整合打造为核心竞争力,并购优先考虑战略协同价值;国际化以国内业务为基础,逐步输出资金、人才与管理体系;以组织能力和规范治理保障规划落地。
  • (二)各事业部业务战略与进展
    • 食农及健康产品业务:食品检测行业集中度提升的拐点已经出现,正从小而散走向强者恒强,品牌、渠道与规模优势将持续放大。战略层面:固本,以精益与数字化、人工智能工具降本增效;突破,围绕宠物食品、健康营养与特殊食品、现代农业科技、日化及消费者感官研究做深做透,并由检测向知识服务延伸;蓄势,孵化银发经济、国际认证与新项目。事业部强调国际化不是加分项,而是必答题,对标国际检测认证机构深耕新兴市场,跟随国内食品企业出海,通过并购与机构互认加快全球网络建设。
    • 环境检测业务:环境检测属于合规驱动的刚性市场。行业将进入秩序重组期,规范经营的头部机构有望受益。公司环境板块严守质量红线、全面推广精益生产、流程优化严控成本、以自动化与人工智能提升人均产值、强化回款管理、唤醒存量拓展增量,夯实基本盘,保持稳健增长,并提前布局农业环境治理、生态调查与监测、新污染物调查与检测等领域,把握“十五五”期间的业务机会。
    • 医药及医学业务:板块覆盖医药、医学、医疗器械、生态及生物安全四大领域。战略 1 以安全及功效评价中心为核心,抓规模效应、上游布局、技术壁垒、动物设施四大抓手;战略 2 围绕创新药与生物药“科学家壁垒、质量研究、海外客户开发”三线并进,打造健康管理服务闭环,并为科技前沿医疗产品搭建从生物相容性、动物与体外评价到临床证据与注册路径的全链条服务能力;战略 3 前瞻布局 NAMs 等新型评价方法,国际业务上以合规为支点,建立全球交付能力,构建抗风险的国际化布局。今年以来板块签单增长较快,中国创新药出海与医疗器械全球化为板块提供中长期发展空间。
    • 消费品业务:转型方向由“检测服务商”向“解决方案伙伴”升级,以化学检测为基本盘、以可靠性测试扩张与新赛道布局为两翼。化学检测凭借先发优势、渠道优势与规模效应持续贡献收入与利润;新赛道锁定人形、仿生、服务与四足机器人整机企业及关节模组、伺服电机、灵巧手等核心零部件厂商,并布局智能穿戴、低轨卫星等方向。半导体检测及分析中心保持高功耗与超高功耗测试的绝对核心优势,从研发阶段验证向量产测试延伸,并将能力跨界拓展至新能源与高端材料领域。轻纺消费品顺应家具智能化、情绪消费等结构性增长来源,坚持“运营效率就是竞争力”。
    • 汽车及航空检测业务:战略 1 稳定传统市场、提质增效,深度绑定整车厂并从开发验证阶段介入客户研发流程;战略 2 抓住快增市场,战略落地、投资先行,围绕新能源汽车大三电、小三电、电机电控、车载电子、热管理及复合材料持续投入,坚持产能打满后再追加投资,确保资本开支与真实需求匹配;同时寻找第二增长曲线,布局航空材料与低空经济。战略 3 孵化海外市场,依托已并购海外机构的品牌、技术与渠道优势开发国际客户,服务中国汽车及航空产业链出海。
    • 电子科技业务:电子电器领域守稳基本盘,横向拓展细分与海外市场、开辟高价值赛道,长短周期业务搭配、投资大功率测试,卡位下一代测试需求进行重塑;智能交通电子领域采用中心实验室加卫星实验室的网络布局,依托中心实验室的技术、设备与资质资源辐射周边,贴近战略客户与大客户服务需求。事业部推进重点项目建设,强化硬件设计与流程优势,依托全球海外认证网络支撑电子电器与汽车零部件产业出海,以数字管理持续提升运营效率。
    • 绿色合规与可持续发展:围绕欧盟碳边境调节机制、东盟绿色合规与供应链社会责任三条政策强驱动的赛道布局,三条赛道相互交叉、彼此叠加,并通过旗下机构取得碳边境调节机制核查资质形成先发壁垒。事业部持续完善碳与社会责任资质矩阵,推动服务由一次性咨询转向年度持续服务,同时服务中国企业出海与国际客户的双重需求。
    • 建筑工程及工业服务业务:在新旧动能轮替中主动做“减法”,对下行赛道收缩或退出,以提升收入质量;同时做“加法”,在成熟产品中优选可持续增长的细分方向。国内聚焦战略基础设施建设窗口、功能安全测试评估与认证、工业生产安全管理、新材料“测试+失效分析+培训”组合服务、贵金属矿产品全生命周期服务;海外紧跟传统产能出海与“一带一路”机遇,把国内成熟的检测能力与人才优势向外转移,承接新能源建设、储能与运维保障、能源开发与海洋工程等项目。国际化按并购进入、整合融合、本土化运营分步推进,推动业务由资本开支驱动向运营服务驱动转型。
    • 海事及自然资源业务:以全球海事服务为业务基础、以能源转型拓展未来机会、以全球整合与运营能力支持长期发展,已在航运能源检测认证技术服务领域建立领先的市场地位。围绕全球船队绿色转型这一中长期、相对可见的需求,推动航运燃料检测从检测走向全周期解决方案,并布局天然气全产业链、工业气体及绿氢、绿氨、绿色甲醇等新型能源体系。海外把握海事服务升级、国内把握能源转型机遇,两大增长引擎共享技术、实验室与数字化平台。整合上坚持保留本地品牌、核心团队与客户关系,以“全球标准、本地人才”形成可复制的国际化增长模式。
    • 数字信任服务:围绕电子认证、信息化测评、网络安全服务、欧盟网络韧性法案合规检测与人工智能合规服务构建 123 发展战略。传统市场巩固优势领域、聚焦经济发达地区守住份额;快增市场抓住网络安全这一政策刚需方向;新市场的判断是:欧盟靠统一立法与重罚事前压合规,中国靠事前备案准入与标准体系,美国由各州与行业自律补位,出海企业需同时面对三套合规语言——公司据此形成一套能力同时应对多法域要求的服务体系。
  • (三)底座能力
    • 精益管理:精益管理已沉淀为公司的组织文化,实验室覆盖率逐年提升,效率改善成为实验室的常态化目标;改善提案数量与质量持续提升,并形成全员参与的闭环机制;公司通过专项培训培养精益骨干梯队,保障战略在基层落地。
    • 人效管理:公司从“规模红利”走向“效能红利”。推进路径为“共识—试点跑通—系统化推广”,并以 123 战略牵引人效与资源配置同频,通过年度、半年度战略复盘持续校准方向,用同一把人效标尺决定做加法还是做减法。公司运用人力模型优化人员结构配比,构建“指标—拆解—闭环”三位一体机制,并打通财务与人力资源数据,推动人效从“减人增效”升级为“系统提效”。
    • 人工智能应用:公司以人工智能重构检测认证服务流程,按“点、线、面”路径推进:先在客户研究、报告审核等点上突破,把专业规则沉淀为可复用能力;再沿检测业务全流程建设贯通的智能化产品体系,减少环节之间的信息断点与重复录入;最终实现共性产品规模化复制与并购后的能力复制。自主实验室以软件与设备自动化逐步融合,黑灯实验室是长期建设方向。对外,公司把服务能力延伸至算力基础设施与机器人系统可靠性等方向,发挥客户、专家与场景优势,在人工智能与真实产业之间建立新的专业价值。
    • 并购战略:并购是公司重要增长引擎,公司坚持战略协同优先,所有标的须符合既定战略方向;定价保持审慎,中短期以中小型项目为主,中长期关注大型机构资产剥离和基金退出的机会;海外为并购重点区域,聚焦消费品、食品、海事、技术服务、产品认证、网络安全等方向,公司保持充足健康的项目管线,实现从并购到价值创造。
• 二、现场交流的主要问题及回复
  • 1、公司增长目标确定性来自哪里?今年并购节奏如何? 答:公司的增长不依赖对市场行情的判断,而是依靠有层次的战略布局:一是现金流业务持续贡献利润,专项业务陆续进入收获期,培育业务储备未来增长曲线,通过“123”战略形成梯队,不管经济情况如何变化,增长具有较强的确定性;二是规划目标已逐级分解至实验室层面,与年度预算和考核挂钩形成闭环,目标执行有保障。并购方面,今年整体推进节奏较去年有所延后,部分潜在并购项目已推进至后期阶段,若相关项目后续顺利完成交割,有望对明年经营增长形成正向贡献;并购交易受谈判、审批、交割等多重因素制约,项目能否落地及落地时点存在不确定性,自然增长部分公司自身可见、可控。
  • 2、随着海外占比逐步提升,公司如何管控汇率风险? 答:随着国际化推进,公司对汇率管理高度重视。一是团队方面,公司设有专门团队跟踪外汇变动,并联动海外财务团队共同管控外汇敞口;二是结算方面,高汇率波动区域优先采用美元、欧元结算,收到当地货币及时完成兑换;三是资金规划方面,海外资金需在利率与汇率之间做专业平衡,公司整体采取保守管理策略。从目前情况看,外汇损益对利润表的影响基本可控;未来随着国际化程度提升,公司将持续完善汇率管理机制。
  • 3、医药医学板块的差异化优势是什么? 答:公司该板块具备独特的差异化优势:一是抗周期属性强,安评业务覆盖药品、医疗器械、农药、化学品、化妆品、功能食品六大板块,单一行业下行时其他板块可形成业务替补;二是产能按需建设,根据客户需求和市场变化有节奏扩充产能,决策链条短,规避大规模产能闲置风险;三是依托集团综合平台,可为重点大客户提供优先服务和协同支持。
  • 4、公司精益管理推行多年,人效是否存在天花板?长期能否对标外资人均产出? 答:精益管理已在公司推行多年,并沉淀为全公司的组织文化。利润率受行业价格竞争、新业务阶段性亏损、业务结构变化等多重因素影响,精益是提升盈利的重要手段之一,效果在持续体现。人效方面,公司内部设置人效仪表盘,各事业部按月跟踪,人效提升是各部门负责人的核心职责;人效受业务结构影响较大,不同板块差异明显,公司以持续改善为目标,不设置硬性人效考核绝对值。公司人均产值持续提升,伴随行业格局改善、落后产能出清、实验室产能利用率提升,人效与利润率仍有改善空间。
  • 5、公司在股东回报、ROE 提升方面有何规划? 答:分红方面,公司坚持稳健的分红政策,不做跳跃式大幅分红;资金优先用于固定资产投资和并购,分红能力随盈利增长持续增强,年末回购运营良好的参股公司少数股权后,也将进一步释放分红与并购资金空间。ROE 方面,提升 ROE是公司重要经营方向,经营管理委员会已专题研讨并推动落地举措,目前部分净资产回报偏低,具备改善空间;同时公司债权融资能力充裕,现阶段暂无大额发债融资计划。整体而言,公司将在把握增长机会与提升股东回报之间保持平衡。
  • 6、公司海外并购分布在多个国家、多个业务板块,与国际同行如何对标,如何实现 1+1>2 的协同效应? 答:国际同行的业务性质各不相同,公司围绕每条业务线自身的逻辑和战略进行海外布局:消费品板块参考国际头部机构,在产品生产国布局实验室,服务出口客户的全球供应链;海事业务搭建全球采样测试网络,按客户需求在不同区域配置能力;认证业务收购具备欧盟资质的机构后,由国内团队承接客户测试需求、海外主体出具认证文件,帮助中国出口企业获得国际认可,以此实现业务协同。部分海外标的能够帮助国内业务获得国际客户认可、带来协同增量,例如公司通过海外机动车认证标的获得国际主机厂认可,每年为国内测试业务带来可观增量。公司海外并购战略清晰且多年保持稳定,将按既定节奏稳步推进。

1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 当前全球经济呈现明显K型分化：传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业：告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行，华测检测的核心竞争优势是什么?

• 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。
• 领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。

盈利质量方面

• 业务结构持续优化：高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面。
• 精益管理与数字化落地：持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率。
• 客户结构优化：持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量。

• 并购投后管理体系逐步成熟：严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量。
• 健全风控与合规体系：保障盈利的可持续性。
• 2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系。
• 成熟传统业务：稳健经营、夯实基本盘。
• 快增赛道：新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等加速突破、放量增长。
• 前沿创新项目：AI检测、新材料、生物制造等持续孵化，打造未来增长曲线。

• 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展。
• 其中医药医学板块增速领跑。
• 新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 公司国际化战略持续提速：已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购。
• 搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张。
• 并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系：通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制。
• 稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 公司始终重视投资者价值回报：依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平。
• 以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

• 1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?
  • 答:当前全球经济呈现明显K型分化,传统行业内卷、传统消费疲软,而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容,叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏,为TIC行业带来结构性增量机遇。国内TIC行业告别高速增长,现阶段回归中高个位数稳健增速,同时行业集中度持续提升,大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额,行业出清与集中化趋势明确。公司增长确定性核心依托五大核心支柱:优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系,全方位支撑公司长期稳健增长,抵御行业周期波动风险。

• 2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?
  • 答:一是完善的治理能力与品牌公信力。公司ESG评级处于行业顶尖水平,获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%,信息披露连续7年获评A级,合规治理体系成熟,品牌认可度高。二是均衡多元的业务结构。搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系,多业务板块协同发展,具备较强的抗周期、抗风险能力。三是数智化运营能力。全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能,持续实现降本增效,人员效能与盈利水平稳步优化。四是领先的国际化布局。较早开展多区域海外并购,拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络,是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

• 3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?
  • 答:未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动,力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则,聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”,持续优化经营性现金流。盈利质量方面,一是业务结构持续优化,高毛利检测业务占比稳步提升,主动收缩低毛利、低现金流项目,夯实利润基本面;二是精益管理与数字化落地,持续提升人效,严控各项运营成本与资本开支,改善盈利效率;三是客户结构优化,持续拓展优质中长期客户,降低应收账款风险,保障回款质量;四是并购投后管理体系逐步成熟,严格标的筛选标准,强化并购整合,保障外延增长质量;五是健全风控与合规体系,保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现,正是上述机制落地的阶段性成果,为中长期目标实现筑牢基础。

• 4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?
  • 答:公司核心落地123战略,搭建三层立体增长体系:成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘;新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长;AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化,打造未来增长曲线。目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展,其中医药医学板块增速领跑,新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比,业务结构持续优化,高毛利赛道持续发力。

• 5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?
  • 答:公司国际化战略持续提速,已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购,搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络,拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%,海外营收占比突破10%,较往年7%大幅提升,国际化成效显著兑现。未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”,持续提升海外收入占比,深耕东南亚、非洲等高增长区域,依托本地化团队与资质,持续拓展国际大客户业务。

• 6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?
  • 答:公司坚持战略型并购、价值型并购,不盲目扩张,并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构,贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。同时建立了成熟的并购整合体系,通过派驻核心管理、IT、运营团队,输出公司精益管理、数字化体系与人才机制,稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应,稳步完成并购标的整合落地,保障外延增长质量。

• 7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?
  • 答:公司始终重视投资者价值回报,依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平,建立稳定可持续的分红机制。未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上,持续优化利润分配方案,稳步提升股东分红水平,以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 当前全球经济呈现明显K型分化,传统行业内卷、传统消费疲软,而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容,叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏,为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业告别高速增长,现阶段回归中高个位数稳健增速,同时行业集中度持续提升,大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额,行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱:优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系,全方位支撑公司长期稳健增长,抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 一是完善的治理能力与品牌公信力。公司ESG评级处于行业顶尖水平,获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%,信息披露连续7年获评A级,合规治理体系成熟,品牌认可度高。
• 二是均衡多元的业务结构。搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系,多业务板块协同发展,具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 三是数智化运营能力。全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能,持续实现降本增效,人员效能与盈利水平稳步优化。
• 四是领先的国际化布局。较早开展多区域海外并购,拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络,是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动,力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则,聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”,持续优化经营性现金流。

• 盈利质量方面,一是业务结构持续优化,高毛利检测业务占比稳步提升,主动收缩低毛利、低现金流项目,夯实利润基本面;
• 二是精益管理与数字化落地,持续提升人效,严控各项运营成本与资本开支,改善盈利效率;
• 三是客户结构优化,持续拓展优质中长期客户,降低应收账款风险,保障回款质量;
• 四是并购投后管理、五是风控与合规体系:并购投后管理体系逐步成熟,严格标的筛选标准,强化并购整合,保障外延增长质量;健全风控与合规体系,保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现,正是上述机制落地的阶段性成果,为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 公司核心落地123战略,搭建三层立体增长体系:成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘;新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长;AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化,打造未来增长曲线。
• 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展,其中医药医学板块增速领跑。
• 新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比,业务结构持续优化,高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 公司国际化战略持续提速,已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购,搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络,拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%,海外营收占比突破10%,较往年7%大幅提升,国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”,持续提升海外收入占比,深耕东南亚、非洲等高增长区域,依托本地化团队与资质,持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 公司坚持战略型并购、价值型并购,不盲目扩张,并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构,贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系,通过派驻核心管理、IT、运营团队,输出公司精益管理、数字化体系与人才机制,稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应,稳步完成并购标的整合落地,保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 公司始终重视投资者价值回报,依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平,建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上,持续优化利润分配方案,稳步提升股东分红水平,以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

• 1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何？公司增长的核心确定性来自哪里？
  • 全球经济呈现明显K型分化：传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
  • 国内TIC行业告别高速增长：现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
  • 公司增长确定性核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。
• 2、相比行业同行，华测检测的核心竞争优势是什么？
  • 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
  • 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
  • 数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。
  • 领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。
• 3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么？盈利质量有哪些保障？
  • 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。
  • 坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
  • 业务结构持续优化：高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面。
  • 精益管理与数字化落地：持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率。
  • 客户结构优化：持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量。
  • 并购投后管理体系逐步成熟：严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量。
  • 健全风控与合规体系：保障盈利的可持续性。
  • 2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。
• 4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么？各业务板块增长节奏如何？
  • 公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
  • 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。
• 5、公司国际化布局进展如何？海外业务增长潜力与未来规划是什么？
  • 公司国际化战略持续提速：已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
  • 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
  • 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。
• 6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么？如何规避并购风险？
  • 公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
  • 同时建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。
• 7、公司长期股东回报机制如何？未来分红政策是否稳定？
  • 公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
  • 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• TIC行业整体发展趋势：当前全球经济呈现明显K型分化，传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。国内TIC行业告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长的核心确定性：核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 一是完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 二是均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。三是数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。
• 四是领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年：公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量方面：一是业务结构持续优化，高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率；三是客户结构优化，持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量；四是并购投后管理体系逐步成熟，严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量；五是健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 123战略：公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 五大板块：目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 国际化布局进展：公司国际化战略持续提速，已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 海外业务增长潜力：2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来规划：长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 海外并购的筛选标准：公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 整合逻辑：同时建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 长期股东回报机制：公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来分红政策：未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

机构调研总结

1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 当前全球经济呈现明显K型分化：传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业告别高速增长：现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动：力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量方面，一是业务结构持续优化：高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率；三是客户结构优化，持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量。
• 四是并购投后管理体系逐步成熟：严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量；五是健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 公司核心落地123战略：搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展：其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 公司国际化战略持续提速：已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%：海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”：持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 公司坚持战略型并购、价值型并购：不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系：通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 公司始终重视投资者价值回报：依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上：持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

机构调研要点总结

1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何？公司增长的核心确定性来自哪里？

• 行业趋势：当前全球经济呈现明显K型分化，传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 行业格局：国内TIC行业告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性：核心依托五大核心支柱——优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行，华测检测的核心竞争优势是什么？

• 治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得Wind ESG AAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 数智化运营与国际化布局：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化；较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么？盈利质量有哪些保障？

• 核心经营目标：未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长；同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量保障：一是业务结构持续优化，高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支；三是客户结构优化，拓展优质中长期客户，降低应收账款风险；四是并购投后管理体系逐步成熟，严格标的筛选标准，强化并购整合；五是健全风控与合规体系，保障盈利可持续性。
• 阶段性成果：2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么？各业务板块增长节奏如何？

• 核心战略：公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系——成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 板块增长节奏：目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何？海外业务增长潜力与未来规划是什么？

• 国际化布局进展：公司国际化战略持续提速，已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 海外业务增长：2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来规划：长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么？如何规避并购风险？

• 并购筛选标准：公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 并购整合逻辑：建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地。
• 并购风险规避：以战略型、价值型并购为原则不盲目扩张，依托成熟并购整合体系保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何？未来分红政策是否稳定？

• 长期股东回报机制：公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来分红政策：未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 当前全球经济呈现明显K型分化：传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业告别高速增长：现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 一是完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 二是均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 三是数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。四是领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动：力争实现收入、利润稳健增长。
• 坚守高质量发展原则：聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量方面：一是业务结构持续优化，高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率；三是客户结构优化，持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量；四是并购投后管理体系逐步成熟，严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量；五是健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 公司核心落地123战略：搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展：其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 公司国际化战略持续提速：已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%：海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标：打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 公司坚持战略型并购、价值型并购：不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系：通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 公司始终重视投资者价值回报：依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上：持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• TIC行业整体发展趋势：当前全球经济呈现明显K型分化，传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业：告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性：核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。
• 数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年：公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量方面：一是业务结构持续优化，高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率；三是客户结构优化，持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量；四是并购投后管理体系逐步成熟，严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量；五是健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。
• 2026年上半年：营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 123战略：公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 五大板块：目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 国际化战略：持续提速，已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年：公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标：打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 战略型并购、价值型并购：公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 成熟的并购整合体系：建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 投资者价值回报：公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来分红政策：未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 答:当前全球经济呈现明显K型分化,传统行业内卷、传统消费疲软,而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容,叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏,为TIC行业带来结构性增量机遇。国内TIC行业告别高速增长,现阶段回归中高个位数稳健增速,同时行业集中度持续提升,大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额,行业出清与集中化趋势明确。公司增长确定性核心依托五大核心支柱:优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系,全方位支撑公司长期稳健增长,抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 答:一是完善的治理能力与品牌公信力。公司ESG评级处于行业顶尖水平,获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%,信息披露连续7年获评A级,合规治理体系成熟,品牌认可度高。二是均衡多元的业务结构。搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系,多业务板块协同发展,具备较强的抗周期、抗风险能力。三是数智化运营能力。全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能,持续实现降本增效,人员效能与盈利水平稳步优化。四是领先的国际化布局。较早开展多区域海外并购,拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络,是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 答:未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动,力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则,聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”,持续优化经营性现金流。盈利质量方面,一是业务结构持续优化,高毛利检测业务占比稳步提升,主动收缩低毛利、低现金流项目,夯实利润基本面;二是精益管理与数字化落地,持续提升人效,严控各项运营成本与资本开支,改善盈利效率;三是客户结构优化,持续拓展优质中长期客户,降低应收账款风险,保障回款质量;四是并购投后管理体系逐步成熟,严格标的筛选标准,强化并购整合,保障外延增长质量;五是健全风控与合规体系,保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现,正是上述机制落地的阶段性成果,为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 答:公司核心落地123战略,搭建三层立体增长体系:成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘;新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长;AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化,打造未来增长曲线。目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展,其中医药医学板块增速领跑,新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比,业务结构持续优化,高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 答:公司国际化战略持续提速,已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购,搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络,拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%,海外营收占比突破10%,较往年7%大幅提升,国际化成效显著兑现。未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”,持续提升海外收入占比,深耕东南亚、非洲等高增长区域,依托本地化团队与资质,持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 答:公司坚持战略型并购、价值型并购,不盲目扩张,并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构,贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。同时建立了成熟的并购整合体系,通过派驻核心管理、IT、运营团队,输出公司精益管理、数字化体系与人才机制,稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应,稳步完成并购标的整合落地,保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 答:公司始终重视投资者价值回报,依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平,建立稳定可持续的分红机制。未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上,持续优化利润分配方案,稳步提升股东分红水平,以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

机构调研要点总结

1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何？公司增长的核心确定性来自哪里？

• TIC行业整体发展趋势：当前全球经济呈现明显K型分化，传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。国内TIC行业告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速，同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长的核心确定性：核心依托五大核心支柱——优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行，华测检测的核心竞争优势是什么？

• 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得Wind ESG AAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构与数智化运营能力：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力；全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。
• 领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么？盈利质量有哪些保障？

• 核心经营目标与增长预期：未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。
• 盈利质量保障（业务、运营与客户）：一是业务结构持续优化，高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面；二是精益管理与数字化落地，持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率；三是客户结构优化，持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量。
• 盈利质量保障（并购与风控）：四是并购投后管理体系逐步成熟，严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量；五是健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么？各业务板块增长节奏如何？

• 核心战略：公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系：成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘；新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。
• 各业务板块增长节奏：目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑，新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何？海外业务增长潜力与未来规划是什么？

• 国际化布局进展：公司国际化战略持续提速，已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 海外业务增长：2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来规划：长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么？如何规避并购风险？

• 海外并购的筛选标准：公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 整合逻辑与并购风险规避：同时建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应，稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何？未来分红政策是否稳定？

• 长期股东回报机制：公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来分红政策：未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平，以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

机构调研要点总结

1、当前全球经济分化背景下，TIC行业整体发展趋势如何？公司增长的核心确定性来自哪里？

• 全球经济呈现明显K型分化：传统行业内卷、传统消费疲软，而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容，叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏，为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业：告别高速增长，现阶段回归中高个位数稳健增速；同时行业集中度持续提升，大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额，行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱：优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系，全方位支撑公司长期稳健增长，抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行，华测检测的核心竞争优势是什么？

治理能力与业务结构

• 完善的治理能力与品牌公信力：公司ESG评级处于行业顶尖水平，获得Wind ESG AAA级、标普全球评分位列行业前6%，信息披露连续7年获评A级，合规治理体系成熟，品牌认可度高。
• 均衡多元的业务结构：搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系，多业务板块协同发展，具备较强的抗周期、抗风险能力。

数智化运营与国际化布局

• 数智化运营能力：全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能，持续实现降本增效，人员效能与盈利水平稳步优化。
• 领先的国际化布局：较早开展多区域海外并购，拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络，是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么？盈利质量有哪些保障？

核心经营目标与增长预期

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动，力争实现收入、利润稳健增长。
• 坚守高质量发展原则，聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”，持续优化经营性现金流。

盈利质量保障（一）

• 业务结构持续优化：高毛利检测业务占比稳步提升，主动收缩低毛利、低现金流项目，夯实利润基本面。
• 精益管理与数字化落地：持续提升人效，严控各项运营成本与资本开支，改善盈利效率。
• 客户结构优化：持续拓展优质中长期客户，降低应收账款风险，保障回款质量。

盈利质量保障（二）

• 并购投后管理体系逐步成熟：严格标的筛选标准，强化并购整合，保障外延增长质量。
• 健全风控与合规体系，保障盈利的可持续性。
• 2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现，正是上述机制落地的阶段性成果，为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么？各业务板块增长节奏如何？

核心战略：123战略与三层立体增长体系

• 公司核心落地123战略，搭建三层立体增长体系。
• 成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘。
• 新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长；AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化，打造未来增长曲线。

各业务板块增长节奏

• 生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展，其中医药医学板块增速领跑。
• 新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比，业务结构持续优化，高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何？海外业务增长潜力与未来规划是什么？

• 公司国际化战略持续提速，已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购，搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络，拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%，海外营收占比突破10%，较往年7%大幅提升，国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”，持续提升海外收入占比，深耕东南亚、非洲等高增长区域，依托本地化团队与资质，持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么？如何规避并购风险？

• 公司坚持战略型并购、价值型并购，不盲目扩张，并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构，贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系，通过派驻核心管理、IT、运营团队，输出公司精益管理、数字化体系与人才机制，稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应。
• 稳步完成并购标的整合落地，保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何？未来分红政策是否稳定？

• 公司始终重视投资者价值回报，依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平，建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上，持续优化利润分配方案，稳步提升股东分红水平。
• 以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

1、当前全球经济分化背景下,TIC行业整体发展趋势如何?公司增长的核心确定性来自哪里?

• 当前全球经济呈现明显K型分化,传统行业内卷、传统消费疲软,而新技术、高端制造、新兴产业持续扩容,叠加非洲、东南亚、中东等区域经济崛起、医药行业复苏,为TIC行业带来结构性增量机遇。
• 国内TIC行业告别高速增长,现阶段回归中高个位数稳健增速,同时行业集中度持续提升,大中型头部机构凭借规模、技术、资质优势抢占市场份额,行业出清与集中化趋势明确。
• 公司增长确定性核心依托五大核心支柱:优质合规的企业治理体系、分层布局的韧性增长结构、精益数字化的高效运营能力、稳步落地的国际化战略并购、完善的组织人才保障体系,全方位支撑公司长期稳健增长,抵御行业周期波动风险。

2、相比行业同行,华测检测的核心竞争优势是什么?

• 一是完善的治理能力与品牌公信力。公司ESG评级处于行业顶尖水平,获得WindESGAAA级、标普全球评分位列行业前6%,信息披露连续7年获评A级,合规治理体系成熟,品牌认可度高。
• 二是均衡多元的业务结构。搭建起成熟业务夯实基本盘、新兴业务加快增长、创新业务持续孵化的分层增长体系,多业务板块协同发展,具备较强的抗周期、抗风险能力。

• 三是数智化运营能力。全面推行精益管理并叠加AI数字化赋能,持续实现降本增效,人员效能与盈利水平稳步优化。
• 四是领先的国际化布局。较早开展多区域海外并购,拥有稀缺的国际认可资质和本地化服务网络,是国内民营TIC机构出海的标杆企业。

3、公司未来三年的核心经营目标与增长预期是什么?盈利质量有哪些保障?

• 未来三年公司将依托内生增长+外延并购双轮驱动,力争实现收入、利润稳健增长。同时坚守高质量发展原则,聚焦“有利润的收入、有现金流的利润、有投资回报的现金”,持续优化经营性现金流。

• 一是业务结构持续优化,高毛利检测业务占比稳步提升,主动收缩低毛利、低现金流项目,夯实利润基本面;
• 二是精益管理与数字化落地,持续提升人效,严控各项运营成本与资本开支,改善盈利效率;
• 三是客户结构优化,持续拓展优质中长期客户,降低应收账款风险,保障回款质量;

• 四是并购投后管理体系逐步成熟,严格标的筛选标准,强化并购整合,保障外延增长质量;
• 五是健全风控与合规体系,保障盈利的可持续性。
• 2026年上半年营收、归母净利润及经营现金流的良好表现,正是上述机制落地的阶段性成果,为中长期目标实现筑牢基础。

4、公司实现长期稳健增长的核心战略是什么?各业务板块增长节奏如何?

• 公司核心落地123战略,搭建三层立体增长体系:成熟传统业务稳健经营、夯实基本盘;新能源、半导体、医药、低空经济、可持续发展等快增赛道加速突破、放量增长;AI检测、新材料、生物制造等前沿创新项目持续孵化,打造未来增长曲线。
• 目前公司生命科学、工业测试、消费品、贸易保障、医药医学五大板块均衡发展,其中医药医学板块增速领跑,新能源汽车、半导体、航空航天等高附加值业务持续提升占比,业务结构持续优化,高毛利赛道持续发力。

5、公司国际化布局进展如何?海外业务增长潜力与未来规划是什么?

• 公司国际化战略持续提速,已完成南非、希腊、越南、新加坡、法国等多地优质机构并购,搭建起横跨亚、欧、非的全球化服务网络,拿下CBAM碳排放核查、国际供应链审核等稀缺海外资质。
• 2026年上半年公司海外收入同比增长62.94%,海外营收占比突破10%,较往年7%大幅提升,国际化成效显著兑现。
• 未来长期目标是打造“最国际化的中国检测机构、最懂中国市场的国际检测机构”,持续提升海外收入占比,深耕东南亚、非洲等高增长区域,依托本地化团队与资质,持续拓展国际大客户业务。

6、公司海外并购的筛选标准与整合逻辑是什么?如何规避并购风险?

• 公司坚持战略型并购、价值型并购,不盲目扩张,并购标的聚焦能够补齐技术短板、完善区域布局、获取国际核心资质的优质海外机构,贴合公司新能源、可持续发展、食品检测、工业检测等核心赛道。
• 同时建立了成熟的并购整合体系,通过派驻核心管理、IT、运营团队,输出公司精益管理、数字化体系与人才机制,稳定原有团队、优化运营效率、释放业务协同效应,稳步完成并购标的整合落地,保障外延增长质量。

7、公司长期股东回报机制如何?未来分红政策是否稳定?

• 公司始终重视投资者价值回报,依托稳健的经营现金流与持续增长的盈利水平,建立稳定可持续的分红机制。
• 未来将在保障公司战略投入、业务稳健发展的基础上,持续优化利润分配方案,稳步提升股东分红水平,以优质的经营业绩、透明的信息披露、稳定的分红政策回馈广大投资者。

• 一、公司2026年半年度业绩及经营情况回顾：2026年为“鲲跃之年”，紧扣“搏风击水、拓界逐光”主题，落地“123战略”，经营态势稳健向好。经营数据：营收34.29亿元同比+15.86%；归母净利润5.64亿元同比+20.63%；经营现金流净额4.38亿元同比+150.34%；净利率16.44%同比+0.65pct。二季度营收19.35亿元、归母净利润3.85亿元，同比增幅均达16%。
• 业务布局与板块表现：境外收入同比+62.94%，占比突破10%。生命科学：营收14.29亿元同比+12.25%；完成新加坡Ugene收购；布局新污染物检测、生物多样性调查。工业测试：营收7.15亿元同比+18.95%；深化NAIAS整合；南非Safety、希腊Emicert整合推进。消费品测试：营收5.89亿元同比+12.70%；新能源汽车检测产能释放；苏州低空经济实验室投产；芯片半导体FA/MA产能释放。贸易保障：营收4.81亿元同比+12.79%；完成麦可罗泰克PCB整合及Openview全域体系整合。医药及医学服务：营收2.16亿元同比+57.38%；CRO重回高速增长；收购广西品晟实验动物养殖基地；功能医学战略转型。
• 投资并购、数智化、人才与股东回报：落地新加坡Ugene收购，前瞻布局低空经济、具身智能；AI转型落地超120个应用场景，精益2.0管理深化；搭建“一基两翼三支柱”人才体系，员工持股计划覆盖500余名员工；中期每10股派0.5元，分红总额约8,414万元。

• 问题1：海外并购整合及后续并购战略：南非Safety整合初步完成，希腊Emicert完成核心管控，越南Openview具备较好盈利；海外营收占比提升至10%以上（去年7%）。并购聚焦消费品、食品、船舶检测及高端认证，不设强制指标，内生增长为主，后续积极审慎推进。
• 问题2：数字化与无人实验室：已落地超120个AI应用场景，实现降本提效、提质拓能；黑灯实验室为数智化终极方向，当前多品类复杂场景全自动化有难度，遵循半自动化向全自动化渐进。
• 问题3-6：消费品/芯片、医药医学、工业测试及资本开支：消费品检测受益出口回暖及汽车电动化；半导体“以需定投”，高毛利业务大幅增长，下半年及2026年有望持续修复。医药医学：药品领域创新药复苏订单回暖，设施饱和二期建设；医疗器械昆山无源放量；医学向药物临床转型。工业测试：近20%增长，来自南非Safety、希腊Emicert并购及内生提升，工业材料检测增速快、毛利率高。资本开支：投向基地在建及设备更新；投资比例回升至原有合理水平，围绕芯片半导体、医疗器械、新能源自动驾驶及低空、机器人等赛道精准投入，非系统性扩张。

• 三、总结：公司以提升增长确定性为核心，坚持长期主义，搭建分层递进增长布局；年度关键词从“蜕变”“淬炼”到“鲲跃”，已积累充足发展势能，力争为投资者带来确定回报。

• 一、公司 2025 年度业绩及经营情况回顾
  • 2025 年度，公司实现营业收入 66.21 亿元，同比增长 8.82%；实现归母净利润 10.16 亿元，同比增长 10.35%，经营性现金流净额 13.71 亿元，同比增长29.02%。
  • 五大业务板块均展现出良好发展态势。生命科学板块持续深耕细作；食农检测领域践行“123”战略；环境检测领域守住传统优势，加快布局新污染物、生物多样性调查这些新兴领域。
  • 消费品测试板块全年多点突破。新能源汽车领域收入实现了较快增长；航空航天领域稳步推进布局；芯片半导体检测领域，FA/MA 的产能已经逐步释放，收入也实现了快速增长；轻工玩具及纺织品检测领域业务一直保持稳健增长。
  • 贸易保障板块一直发挥着盈利稳定器的作用。电子材料化学及可靠性检测领域并购了麦可罗泰克，整合顺利。审核及检验领域，通过并购 Openview 公司，全球供应链审核能力得到了大幅拓宽。
  • 工业测试板块整体发展态势良好。海事领域通过并购 NAIAS，实现了全球布局；建工及工业领域，通过并购南非 Safety 补齐了 HSEQ 领域的短板；计量校准业务保持稳步增长；在可持续发展领域一直保持行业领先地位，通过并购希腊 Emicert 公司，加快了公司在欧盟市场的布局步伐。
  • 医药及医学服务板块，持续加大战略投入。医药领域，药品检测的产能逐步释放，CRO 业务的签单增速加快，通过收购猴场解决资源痛点；医疗器械领域也在加大投资；医学领域已经完成了战略转型升级，毛利率也在持续优化提升。
  • 公司在战略并购、数智转型和人才建设方面也取得重要突破。国际化方面，公司先后并购希腊 Emicert、南非 SafetySA、法国 MIDAC 等企业，搭建起亚欧非服务网络。新兴赛道方面，重点布局低空经济、银发经济、智能机器人等新兴赛道。在数智转型和精益管理方面，全力推进数智转型、深化精益管理。AI 赋能方面，与戴纳科技共建黑灯实验室，首创消费者偏好 AI 模型，已经实现了多场景 AI 应用。在人才体系搭建方面，公司构建“一基两翼三支柱”人才架构，推进人才梯队建设。
  • 公司推出 2025 年度的分红方案，叠加 2025 年中期分红，同比实现 100%的增长。
  • 2026 年是公司的“鲲跃之年”，公司将推行“双线跃升”，向外拓展国际多核市场，向内深耕航空航天、芯片半导体等高附加值赛道；同时推进“三翼齐飞”，实现协同效率常态化、国际化深化落地、AI 与机器人应用高级化。
• 二、主要交流问题
  • 1、医药医学板块三季度开始收入和毛利率都有改善趋势，主要是哪些子领域贡献，以及公司调整措施是什么？医药医学订单的价格水平如何？2026 年及未来如何展望医药医学板块的发展？
    • 2025 年，收入及毛利率提升的核心贡献子领域涵盖临床前安评、药品检测、医疗器械检测(无源 / 有源)、功能医学等高价值领域。
    • 2025 年公司针对医药医学板块实施多项重点调整措施：医药端引进资深首席科学家、并购广西猴场补齐战略资源，优化商务团队并引入 AI 等技术提效减亏；医疗器械端建成昆山无源高标准实验室、深圳有源 EMC 实验室，完成广州纽维整合并推进扩建工作；在医学端收缩低毛利业务，聚焦高价值领域；同时布局生物安全检验检测服务。
    • 医药板块订单价格逐步提升；医疗器械板块，价格保持高位。
    • 未来将聚焦四大方向深化发展：医药领域依托人才与资源优势拓客，释放产能、降本减亏；医疗器械领域推动多实验室协同释放产能，凭借核心资质拓展市场；医学领域扩大高价值业务规模，优化结构改善盈利；生物安全领域依托并购企业拓展业务。
  • 2、芯片半导体测试业务全年的经营情况如何？对 2026 年收入和盈利情况的展望、后续资本开支计划等？
    • 2025 年，得益于前期 FA和 MA 产能释放、团队优化及内部效率提升，业务实现重塑进阶与快速增长。
    • 2026年，公司将重点推进增收工作，聚焦车规级芯片国产替代、第三代半导体先进封装、算力与存储芯片自主可控三大核心行业机会。
    • 生产及能力端将坚持战略聚焦、精准投入、节奏可控的原则，不盲目扩张，重点围绕上述核心领域客户需求投向高毛利板块，同时在内部管理上深化精益管理，推进数字化、自动化及 AI 应用落地。
  • 3、2025 年，在三普业务基数较大的背景下，环境板块传统业务及新转型方向在2025 年取得的成效如何？如何看待环境板块后续的发展？
    • 2025 年剔除土壤三普基数的影响，环境传统业务收入同比实现了稳健增长。
    • 2025 年成效显著，不仅成本管控初见成效，回款情况良好，还在新污染物、生态环境调查、海洋环境三大新领域实现较好增长。
    • 未来两年，将聚焦两大重点：一是保障现有收入稳定、抢抓新项目机遇；二是强化稳健经营，部署七大任务。
  • 4、在认证领域，公司的国际化战略及后续展望是什么？针对去年并购的Openview 和希腊 emicert 公司，后续有哪些发展规划？
    • 在认证领域，公司的国际化战略核心是依托可持续发展这一长期核心驱动力，构建中国、东盟、欧盟三位一体的网状地域布局。
    • 并购 Openview 与希腊 Emicert公司的核心原因在于可持续发展已成为认证、检验、审核领域的主要业务驱动力。
    • 后续，公司将首先推动双方资质互补；在此基础上，推进本地化经营，整合资质、客户资源及人力，实现资源互通从理论到实践的落地，逐步推进深度融合，最终实现一体化发展。
  • 5、2025 年是公司食品国际化元年，且已并购南非 SafetySA，其中涉及食品相关检测的国际化情况。请介绍食品业务后续国际化战略，以及从短、中、长期角度，该业务国际化的战略思路、区域布局规划及人员配置规划。
    • 后续食品业务国际化将以技术赋能、区域拓展、并购布局为核心，分短、中、长期稳步推进。
    • 短期以南非为核心基地，依托公司食品团队的技术优势，向SafetySA 输出人才。
    • 中期以南非为支点，向非洲、中东地区辐射拓展，同时在东南亚持续深耕，以新加坡为突破口。
    • 长期持续推进国际化并购，扩大全球布局，同时整合各地资源，形成覆盖非洲、中东、东南亚及欧洲的全球食品检测服务网络。
  • 6、公司推出了 AI 消费者偏好模型，且已有多个场景的 AI 应用，AI 对公司经营的收入端和利润率端的改善情况如何？
    • 各项目均实现了效率提升，间接改善收入端与利润端表现。
    • 例如，在化学检测场景，AI 图谱智能报警系统替代了人工肉眼检验图谱、识别异常的传统模式。可减少人工负荷；AI 智能报告审核系统、纺织品智能评级系统也成效显著，提升了各环节运营效率，减少人力投入。
    • 但目前 AI 应用对公司整体经营的具体改善数据，暂未形成集团层面的统计结果。
  • 7、能否介绍公司海外业务并购的战略目标、聚焦领域、区域布局及未来几年发展目标？
    • 公司海外并购战略清晰，聚焦三大领域：一是大消费品领域；二是船舶相关业务；三是国际认证业务。
    • 区域布局上，重点拓展欧洲、东南亚、非洲，南美亦存在潜在机会。
    • 公司设定中长期目标：通过三至五年努力，使海外业务占集团整体业务比重进一步提升。
  • 8、2025 年分红比例有较大幅度提升，未来分红比例是否有明确指引？
    • 2025 年分红比例确有较大幅度提升，主要源于 2025 年首次增加的中期分红及 2025 年度股东会批准的年度分红，年度分红较上年增长 50%；2026 年大概率将再次实施中期分红。
    • 在两次提升后，分红水平预计将在未来一两年内保持稳定，原则上每股分红金额不会下调；后续是否进一步增长，将取决于公司现金流状况及行业内的发展与并购机会。
• 三、总结
  • 公司坚持做 TIC 行业的长期主义长跑者，在关注收入、利润增长的同时，更加重视增长质量与可持续发展。
  • 公司坚持高质量、可持续发展理念，对看好的战略赛道坚定投入，每年推进集团能力提升项目。
  • 公司高度重视组织能力与人才体系建设，在人才培养上投入大量资源与精力。
  • 公司坚持稳健的经营理念，持续关注现金流，并购投资保持积极理性，始终围绕战略布局开展。