*ST亿通-300211-机构调研汇总

一、*ST摘帽申请进展

• 审核进展：目前正处于交易所审核阶段，公司积极配合交易所审核；具体审核时限及进展安排以交易所审核规定及公司公告为准。
• 不确定性：公司股票申请撤销退市风险警示能否获得深圳证券交易所批准尚存在不确定性。
• 风险提示：请理性投资，注意风险。

二、AR眼镜业务

• 业务范围：公司业务不涉及智能眼镜相关业务。
• 主要用途：芯片及传感器模组主要用途是智能手表、手环及其它健康设备。
• 信息披露：具体生产经营、技术研发、业务发展等相关信息在定期报告中详细披露。

三、鲸鱼子公司芯片业务拓展第三方

• 主要客户：当前主要客户是安徽华米。
• 市场拓展：会继续开拓市场，寻求更多客户和合作伙伴。
• 导入周期：芯片产品进入市场需经过研发、验证、客户导入等多个阶段，新客户导入需要一定周期。

四、公司未来发展规划

• 业务布局：围绕广电产品及相关业务、芯片及传感器业务、医疗器械销售三大业务板块稳步经营。
• 重点方向：芯片业务重点推动超低功耗人工智能处理器芯片及健康监测类生物传感器的技术深耕与市场布局；广电设备稳定国内市场的同时拓展国外市场。
• 医疗器械：巩固代理渠道优势，拓展代理品类和区域市场。

五、合肥云曦业务拓展

• 当前区域：主要业务以发展安徽省内客户为主。
• 拓展方向：巩固代理渠道优势、拓展代理品类和区域市场。

• 黄山3号芯片业务：2025年完成产品导入并量产出货，2026年第一季度量产交付有序开展；预计在核心客户渗透率提升，应用场景覆盖智能手表、手环、AR眼镜、AI健康监测及AIoT物联网等。
• 财务数据与营收结构：2025年PPG传感器模组及芯片营收11,536.77万元，占整体营收超50%；鲸鱼微电子2026年第一季度营收1,185.14万元，毛利率28.9%，同比基本持平；客户需求波动受新品发布节奏、产品结构及季节性因素影响。
• 研发投入与项目进展：2026年第一季度研发费用1,464.17万元，同比增长6.34%，投向黄山系列、ALPS系列、HERMES系列芯片及PPG传感器模组；HERMES系列为高性能低功耗蓝牙通讯芯片，预期应用于智能手表、TWS耳机、AR眼镜、AIoT等领域。
• 公司战略及其他事项：公司暂无更名计划；股东王振洪因个人资金需求减持；销售费用增长因合并合肥云曦；将在保持原有业务基础上重点推动鲸鱼微电子新业务发展；继续合规平等加强投资者沟通。