上海钢联-300226-机构调研汇总

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:

• 扩展其他业务：“1.您好,请问公司今年有扩展其他业务的打算吗?”
  回复：“您好!2026年,公司围绕业务发展,先后投资了天津振威国际会展集团股份有限公司、上海普睿数智科技有限公司、喆塔信息集团股份有限公司等项目,子公司钢银电商完成对上海远川实业有限公司51%股权的收购,通过整合优质资源、拓展数据应用场景、完善线下基础设施,持续深化产业生态布局。未来如有重大投资事项,将及时履行信息披露义务。谢谢关注!”
• 股权投资拓展产业数据及AI应用场景：“2.公司今年通过股权投资拓展产业数据及AI应用场景,并完成仓储加工资产整合。未来是否仍考虑参股或并购具备成熟数据资源、行业软件及客户渠道的企业?重点关注哪些细分方向?”
  回复：“您好!公司产业数据服务业务持续践行扩张战略,积极寻找与主业协同的优质标的,适时开展整合或投融资并购,如有相关进展,将及时履行信息披露义务。公司将重点围绕产业数据服务,关注能与公司现有大宗商品行业数据形成协同效应、拓宽数据应用场景的企业。同时,公司将持续深化“数据+AI”融合应用,致力于打造高质量行业语料数据集,推动AI应用平台建设,积极布局新兴数据服务赛道。谢谢关注!”
• 营收情况：“3.请问公司营收情况如何?”
  回复：“您好!根据公司2026年第三季度报告,2026年1—9月公司实现营业收入618.50亿元,同比增长14.51%;其中第三季度实现营业收入233.30亿元,同比增长6.63%。感谢您对公司的关注!”

• 四季度国内钢材市场的需求环境：“4.您好,请问公司怎么看待四季度国内钢材市场的需求环境?”
  回复：“您好!据Mysteel监测数据和分析师观点,2026年11—12月钢材市场呈“供给高位微降、需求淡季回落、库存先降后升”格局。供给端五大品种周产预计维持830万—850万吨,板材供给刚性仍强,螺纹低位回升,增量受短流程亏损压制。消费端板材强于建材的结构延续,11月周表需约830万吨,12月北方施工停滞,表需将回落至800万吨以下,环比降约4%。库存端前期持续去库、同比偏低,12月冬储启动后将由降转升,年末预计回到930万—950万吨。整体看成本支撑与冬储博弈并存,钢价呈承压走势。风险提示:季节性消费、出口贸易摩擦、原料成本波动,均可能加大需求端不确定性。谢谢关注!”
• 降本增效：“5.请问公司前三季度在降本增效方面取得了哪些成效?”
  回复：“您好!2026年前三季度,公司实现营业收入618.50亿元,同比增长14.51%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1.20亿元,同比增长18.16%。费用管控持续加强,销售、管理、研发及财务费用合计同比下降3.43%。同时,公司持续深化AI技术应用,MyClaw在内容生产、数据分析、日常办公等场景中有效提升工作效率,对外增强客户服务能力。感谢您的关注!”

• 公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复：

• 1. 贵公司：这次的股权激励价格非常低，远远低于21年的价格；定的经营目标却是远低于21年的目标；还要分摊掉8000多万的费用。你们对自己的未来这么没有信心吗？这样干合理吗？
• 您好!近年来公司步入业务转型关键阶段，为驱动业务发展、落实合规管控要求，未来三年将加大AI领域投入，积极布局新兴业务数据服务新赛道，相关前期投入将形成一定成本压力，据此设定的利润增长目标具备较高挑战性。同时，公司产业数据服务业务正推进“数据+AI”应用转型升级，前期经历两年收入下行，本次设置该指标增长目标，旨在引导业务实现拐点修复、重回增长轨道。谢谢关注!

• 2. 公司进行股权激励：投资者是欢迎的，但达成条件似乎太低了，未来三年个位数增长也很难达到吗？很多投资者认为公司自己也不看好自己公司，确定了未来难以高成长，更有投资者认为是利益输送，请管理层给个让人信服的说法。
• 您好!在公司加大AI投入、布局数据服务新赛道带来成本压力的背景下，审慎设定兼具挑战性与务实性的利润增长目标，同时推动产业数据服务收入重回增长轨道，充分彰显公司推动高质量发展、实现业绩稳健增长的坚定信心。进一步健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司员工的积极性，有效地将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，使各方共同关注公司的长远发展。谢谢关注!

• 3. 公司股票：近三年股价一直低价运行，公司又要1000万股票激励，请问下，持续低价股价，如何能激励优秀员工？挽留人才？
• 尊敬的投资者您好!本次限制性股票激励计划实施后，将进一步提升员工的凝聚力、团队稳定性，并有效激发管理团队的积极性，从而提高经营效率，给公司带来更高的经营业绩和内在价值。感谢您对公司的关注!

• 4. 公司深耕大宗商品数据服务25年：钢银电商和数据服务双轮驱动，请问公司在数据服务业务深化和电商平台盈利改善方面的战略规划是什么？如何应对行业周期性波动？
• 您好!产业数据服务方面，公司打造了涵盖价格、数据、快讯、分析、咨询、会务的产品矩阵，上线“小钢终端助手”“AI资讯”“数据助手”“政策罗盘”“MyClaw”等AI应用，通过交付形态的持续升级与数字化工具的优化迭代，致力于为行业提供更高水平的数据洞察和决策支持，帮助客户更好地把握市场趋势、发现商业机会、构建竞争优势。
• 钢材交易服务方面：依托平台资源整合与数字化运营能力，构建了覆盖交易、风控、财务、物流、仓储、客服全链路的AI智能体系，持续深化“平台+服务”模式，提升平台运营效率与供应链综合服务能力，助力钢铁流通提质增效。公司持续深化跨行业数据服务覆盖，在做强钢铁优势板块的同时，加快有色金属、能源化工、农产品、新能源、新材料及再生资源等领域的市场渗透，降低对单一行业的依赖度。谢谢关注!

• 5. 贵公司的供应链金融和托盘业务：区别在哪？
• 尊敬的投资者您好!公司供应链服务业务是根据不同的业务场景和用户的不同需求，针对满足公司设定的资质审查要求和在钢银平台拥有良好交易信用记录的用户，提供相应的场景服务。
• 一是任你花服务业务（赊销业务）：向拥有国有背景等的大型企业为主的用户提供先提货后付款的业务；二是帮你采服务业务（集采分销业务），为有大额年度需求的用户提供直接向钢厂或代理商采购的业务；三是订单融服务业务，为小额零星需求的用户提供向钢贸商或钢厂代理商采购的业务。感谢您对公司的关注!

• 6. 贵公司投资喆塔科技：目的是什么？
• 您好!公司紧抓数字经济与制造业数字化融合的战略机遇，深耕先进制造软件赛道，参股投资喆塔信息集团股份有限公司。谢谢关注!

• 7. 请问公司在提升中国价格和上海价格方面：是如何布局的？
• 您好!公司通过构建“人工采集+技术驱动自动采集”等多模态数据采集体系，持续提升大宗商品价格数据的采集效率与准确性，其价格指数已应用于全球贸易结算、衍生品清算等场景，切实推动“中国价格”的国际认可度与应用范围持续提升。
• 依托上海总部的区位优势：借助“我的钢铁”等垂直平台持续输出价格基准，积极参与国家和行业标准制定，不断增强“上海价格”与“中国价格”在国际贸易体系中的影响力。谢谢关注!

• 8. 关于监管层倡导的中国价格、上海价格：如：培育更多“上海价格” 上海自贸区提升大宗商品贸易能级，公司是如何加强这方面的推进的？
• 您好!公司是中国首家通过IOSCO认证的大宗商品数据服务商，编制的价格指数是中国首个被海外交易所采用的商品衍生品结算指数和中国唯一被海外四大矿山采纳为结算基准的价格指数，有力提升了“中国价格”的国际影响力。
• 并围绕海外业务：开拓海外增量市场，拓展东南亚大宗商品的价格信息采集，推动商务出海与数据产品出海，深化海外价格指数市场化应用。谢谢关注!

• 9. 您好,请问新上线的算力租赁价格指数：是什么商业模式，何时能产生收入，有无意向客户？算力指数未来能否对接交易所用于衍生品结算？数据资产确权后会怎么商业化落地？管理层如何看待当前估值，有无回购、分红计划？
• 您好!公司自2026年9月9日起，正式上线“Mysteel算力租赁价格指数”及“Mysteel算力租赁市场价格”，每个工作日日度更新发布，上述价格指数及市场价格可广泛用于算力租赁合同的定价参考、企业采购成本预算、政府及行业机构的市场监测与政策评估，以及金融机构相关衍生品的设计基准，为各类市场参与主体提供透明、公允、可追溯的价格锚点，目前处于市场推广初期。
• 另外：未来数据资产确权后将通过入表增厚资产、API数据服务扩展、AI大模型训练数据授权等方式推动商业化落地。公司目前暂无回购计划，已发布《关于2026年半年度利润分配方案的公告》，相关事项正在推进中。谢谢关注!

• 盈利表现：营业收入706.93亿元，同比下降7.44%；归母净利润2.13亿元，同比上升31.85%。原因：钢材市价下跌及业务调整、业务结构调整、降本增效、政府补助增加、应收账款清收。
• 分红计划：每10股派发现金股利0.5元（含税），每10股转增2股，不送红股。2026年中期分红安排。未来根据三年周期股东回报规划实施。
• 盈利增长驱动：构建专有数据资产优势，持续构建大宗商品垂直行业高质量语料集；AI应用（钢联宗师垂直大语言模型、小钢数字智能对话助手、EBC平台）；钢银电商智慧服务平台（交易+供应链双轮驱动，场景化供应链服务产品）。

• 指数影响力：Mysteel铁矿石价格指数已深度融入国际铁矿石贸易定价体系，全球主流矿山均已纳入应用参考；国内铁矿石进口贸易中，约30%的进口量采用以Mysteel指数为核心构成的混合指数进行定价结算；2025年5月，公司与阿格斯合作签署谅解备忘录，联合发布中国进口61%、62%品位海运铁矿石混合指数均值；炼焦煤价格在蒙古、俄罗斯的定价应用率持续提升；铁矿石价格指数获得韩国等钢厂的结算应用。
• AI业务进展：“钢联宗师”垂直大语言模型基于DeepSeek 32B先进基座完成多轮优化训练，搭建起总量超7.3亿token、覆盖核心知识、场景问答及指标数据的大宗商品行业专属知识体系；核心业务场景能力大幅提升，用户意图识别准确率达98%以上，核心信息提取准确率超95%；“小钢”数字智能助手已上线客户端；EBC项目中的价格预测模块已实现单独商业化收费；MyClaw产品处于内外部测试与功能迭代阶段。
• 2025年业绩与2026年一季度：2025年度实现营业收入706.93亿元，归属于上市公司股东的净利润2.13亿元，同比增长31.85%；产业数据服务实现收入7.40亿元；2026年一季度，产业数据服务实现收入1.64亿元；利润分配预案为每10股派发现金红利0.5元（含税），以资本公积金每10股转增2股。
• 会计差错更正：子公司钢银电商对2021-2024年度及2025年前三季度开展的供应链业务进行全面自查，对占比少量的供应链业务改为净额法确认收入，导致前期披露的合并利润表中营业收入、营业成本金额发生偏差，该调整对公司利润总额和净利润没有实质性影响；公司已按法规要求经董事会审议通过并披露更正后报表；截至目前，公司未收到相关监管部门的立案通知或监管函件。
• 未来战略：2026年围绕“啓・航”年度主题，持续深化“数据+AI”融合应用，强化数据采集与产品迭代；横向提升细分行业产品力，纵向深耕数字化决策场景；优化多元业务结构，积极布局新兴赛道，深化大客户经营与价值服务；持续拓展有色金属、能源化工等多元业务赛道；大客户服务与拓展作为产业数据服务的核心发展策略，重点培育支撑大客户策略与战略决策的专属服务能力。