迪瑞医疗2026年中期业绩说明会要点总结

上半年公司实现扭亏，国内收入高增长是最大亮点；华润协同和内控整改进展受到投资者广泛关注。

一、经营业绩

• 营收与利润：营业收入4.09亿元，同比增长16.49%；净利润759.69万元，较去年同期-2,831万元实现扭亏，同比增长126.83%
• 国内收入：增长50.95%，主因县域医共体建设全面推进、医疗设备更新和基层医疗基础设施建设政策、华润资源及品牌影响；海外收入下降2.24%
• 毛利率与费用：高毛利试剂占比提升带动毛利率从38.91%升至45.41%；销售费用同比下降超15%

二、财务指标

• 经营现金流：净额-1.14亿元，同比下滑1,246.32%，主因前期业务终止形成合同负债资金支付；合同负债从期初4.11亿元降至2.57亿元，降幅37.44%，剔除影响后现金流向好
• 增收不增利原因：财务费用从-2,321万元变为1,148万元，主因大额存单集中到期致利息收入从1,783万元降至134万元；叠加美元汇率波动带来汇兑损失影响
• 存货与减值：存货5.34亿元，占总资产20.83%；计提存货跌价准备781.86万元，同比下降34.7%，公司称各期均按会计准则充分计提

三、华润协同

• 框架协议：与华润健康签署全面合作框架协议，华润健康旗下2.85万张床位医疗机构在尿液、妇科、生化等领域同等条件下优先采购，协议于2026年5月21日股东会审议通过
• 关联销售：上半年向华润系关联方销售450万元，占全年预计额度5,000万元的9%，协同事项正在推进中
• 研发合作：拟与华润系开展仪器及试剂研发合作，委托研发费合计528.5万元；与磐石润企合作同为日常运营所需项目

四、内控与市值管理

• 整改措施：重构审批管控体系、优化合同管理制度、上线智能印章系统、完成全员内控专题培训
• 摘帽进展：整改按月推进，与既定时间规划一致，已取得阶段性进展；整改全面落实后积极推动申请撤销ST
• 市值管理：公司已成立市值管理工作组，适时通过相关举措进行市值管理

五、技术产品与创新

• 新产品：推出GMD-S1200全自动妇科分泌物分析系统，测试速度120T/H；免疫试剂推出胃泌素释放肽前体测定试剂盒，完善肿瘤检测套餐
• AI技术：持续打磨”实验室智能化中间件”，完成全栈式AI技术体系迭代升级，搭建覆盖检验全流程的智能化技术矩阵
• 政府补助：本期收到584.54万元，主要为医疗器械研发创新和技术成果转化专项补助，缓解研发与经营资金压力

六、市场展望与资金管理

• 国内市场：上半年收入1.88亿元，同比增长50.95%；下半年实施分层精细化区域治理，聚焦重点机型装机与试剂上量，深度参与县域医共体建设
• 海外市场：聚焦”2+2+10″国际市场，选取十个国家深度孵育，持续关注美元汇率变动，优化海外业务盈利结构
• 资金管理：严控风险前提下统筹安排闲置资金；充分利用银行综合授信，拓宽多元化融资渠道，优化债务期限结构

• 国际市场成果与方向：海外布局超20年，渠道体系完备；成功开拓多家头部公立医院，完成高端机型装机；确定”2+2+10″国际战略布局，选取10个国家深度孵化。
• ST整改与公司信心：逐项制定内部整改方案，聘请机构梳理内控体系；国内业务基本企稳，国际业务良性增长；公司有信心扭转当前局面，力争尽快消除影响；加强与审计机构的常态化沟通。
• 科技创新目标与核心技术：深耕自主研发，产品向集约化、数字化、智能化迈进；已积累高精度加样、自动追光、图像识别、磁定向控制、多波长检测、流体控制、AI视觉等核心技术。
• 财务内控进展：已发布会计差错及追溯调整公告；强化财务内控管理；具体整改与审计进展以公司公告为准。

• 会计差错原因：部分销售合同在未履行正常内部流程下签订补充协议，影响商品控制权转移时点，导致前期收入确认不当；采用追溯重述法对2023年度、2024年度财务报表进行更正。
• 未来发展规划：聚焦主营业务稳健经营；国际方面深耕战略市场，提升封闭仪器装机和试剂产出；国内方面融入华润医商IVD全产业链体系，打造营销闭环；研发方面加快重点产线技术升级。
• 提高投资者信心措施：持续优化治理水平、完善内控体系、优化经营效率、提升研发成果转化、拓展国内外市场渠道；加强资本市场沟通，及时传递公司价值理念。
• 关联交易说明：与华润健康集团签署全面合作框架协议，属正常商业行为；华润健康同等条件下优先选择迪瑞医疗在尿液、妇科、生化等领域的产品和服务；已严格履行审议程序，关联方回避表决。
• 内控改进重点：2026年启动专项制度修订、营销渠道管理、印章全流程管控、反舞弊机制、完善内审监督；推进业财系统集成，建立常态化合规核查机制。
• 现金流与偿债：2025年通过应收款催收、费用管控使现金流改善；2026年继续强化应收账款与存货管理；资产负债结构处于合理区间，经营正常。
• 消除非标意见措施：逐项制定内部整改方案，完善会计处理与内部控制流程；加强与审计机构常态化沟通，确保财务数据真实准确；力争尽快消除相关事项影响，防范退市风险。
• 主营业务调整方案：聚焦核心产线，依托长春与深圳双研发中心协同推动产品迭代；同步发力海外战略市场，深化国内渠道协同；优化成本管控与供应链效率。
• 监管函整改进展：公司高度重视并持续落实整改要求，已取得一定整改成果，详细情况以公告为准。
• 投资者关切回应：公司诚恳接受批评，向广大投资者致歉；与投资者目标一致，集中精力提升治理水平，力求尽快消除其他风险警示情形；目前暂无回购计划，如有将及时披露。