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最近收盘市值(亿元)
负数
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-24 公告，特定对象调研

接待于2026-04-23

  • 公司未来整体战略：聚焦电力电子行业，深化“多领域布局、多产品线协同”发展策略。在航空航天、通信等传统优势领域持续巩固市场地位；顺应AI算力基础设施建设趋势，聚焦数据中心供电市场，持续完善AI算力供电产品布局；积极拓展商业航天、低轨卫星、电机电驱等新兴领域。
  • 数据中心电源技术来源：1997年成立之初涉足通信电源领域，深耕二十余年，产品覆盖一次及二次变换全系列。通信母线变换器及半砖射频模块功率是目前市场中同类产品中批量使用的最大功率等级模块电源，主要技术指标达到国际先进水平。
  • 一季度业绩情况：2026年一季度营业收入3.24亿元，同比增加38.77%。子公司深圳雷能实现收入9,064.09万元，同比增加112.42%，主要系航空航天及数据中心业务收入增加。一季度亏损4,307.10万元，其中股权激励费用影响约1,600万元。
  • 数据中心二次模块产能：国内产能目前达到20万只/月，预计7月份达到30万只/月。海外正筹备于马来西亚新建生产基地，马来西亚工厂预计于2026年四季度批量生产认证阶段。
  • 商业航天领域布局：低轨卫星方向产品包括抗辐照电源管理芯片、电源模块及电源组件。电源组件产品2025年已通过客户配套相关卫星，在轨运行一年。承接了北京市科委太空算力电源关键技术研发任务。在商业火箭领域，已有航空航天客户用于相关领域的产品。
  • 低空领域布局：依托高功重比、高转速、大功率的起发一体电机技术和高可靠、高功率密度电源技术，研制了航空发电机、起发一体电机、机载二次电源等产品，拓展了特种领域、通用航空及低空领域的客户。
  • 数据中心电源海外终端客户：由ADI进行推进，最终客户信息细节不便透露。
  • 数据中心业务国内进展：2025年已完成联想、超云、海康、比亚迪等多家重点企业审厂认证。
  • 数据中心三次电源进展情况：Power Block已完成内部测试，进入市场拓展阶段。VPD产品已有客户提出定制需求。
  • 未来研发费用：绝对额保持相对平稳，但数据中心、商业航天、电机电驱等新兴领域的占比会逐渐提升。

2025-12-03 公告，特定对象调研

接待于2025-12-02

  • 公司整体战略情况：聚焦特种领域电源，加大集成电路、电机电驱、设备级电源等产品投入；在数据中心、商业航天、低空经济等方向加大投入。
  • 公司数据中心电源的布局情况：产品覆盖数据中心所需的一次、二次和三次电源，可提供全系列电源解决方案。包括HVDC电源、PSU电源和CRPS电源等一次电源，多款母线变换器、比例变换器等二次电源，以及Power Block、VPD等三次电源产品。
  • 公司与ADI的合作情况：ADI为公司在数据中心领域的合作伙伴，使用ADI芯片并由双方进行联合开发。
  • 公司是否向海外市场的销售模式：合作伙伴为ADI，ADI与其他厂商进行商务合作，具体客户主要由ADI推进，最终客户信息和订单细节不便透露。
  • 公司ADI合作产品的进展情况：已有二次电源产品进入小批量阶段，明年陆续有其他二次电源产品进入小批量阶段；三次电源产品正在接触中。
  • 公司产品的单瓦价值量：模块电源产品的价值量与工艺难度、研发难度及功率密度等多项指标密切相关，与电源功率并不存在明显的线性关系。
  • 公司数据中心业务的产能情况：模块类产品的理论产能为5亿元，非模块产品的理论产能为4亿元。预留了一条产线的空间，后续将根据订单情况进行产线扩建，扩建周期为3-6个月，扩建后将新增4亿-5亿产能。同时，公司正在筹备海外工厂建设。
  • 公司海外工厂建设进展：深圳雷能计划在马来西亚新建产线，目前正在进行备案流程，后续将根据市场需求情况逐步加大投入。
  • 数据中心业务国内进展情况：已完成3.6KW以下全系列CRPS服务器电源的开发，该类产品已实现收入，较上年有所上升，但因市场推广因素未达到预期；二次电源产品已经向部分客户开始送样；三次电源中PowerBlock已经处于内部测试阶段，VPD产品已有客户提出需求。
  • 公司数据中心领域的技术能力：数据中心业务为子公司深圳雷能承担。深圳雷能在通信模块电源领域与国际一流电源厂商处于同一梯队，技术水平基本持平，部分产品处于领先水平；针对数据中心领域，深圳雷能二次电源产品技术水平与国际厂商处于同一起跑线，部分产品已经处于领先水平。
  • 公司是否有HVDC架构产品的布局：800V或±400V高压供电架构还存在一些争议，但高压供电趋势不会变。该架构的部署会彻底改变现有产品形态。目前在该领域公司与国际厂商处于同一起跑线。
  • 公司是否布局了SST相关产品：目前正在积极开展论证工作，SST可能会进行试点，随着市场需求逐渐明朗，公司会展开相关开发工作。
  • 公司后续在特种领域的规划：主要策略是做精、做强、做高端，集中资源推进优质项目；同时，会投入资源加强集成电路、机载二次电源及电机电驱业务的扩展。
  • 公司在商业航天方向的进展情况：已有低轨卫星电源产品在轨运行，后续将进行低轨卫星电源产品的系列化开发。
  • 公司未来几年的业绩情况：公司于9月底发布了股权激励草案，具体业绩情况请参照未来三年的股权激励业绩指标。
  • 公司是否有新的融资需求：公司目前没有新的融资需求，后续将根据数据中心业务发展情况进行考虑。