科蓝软件2025年度机构调研核心总结

• 业绩与转型阵痛：2025年业绩亏损符合预期，主要因增加AI智能及信创研发投入、主动压缩低利润IT人员外包项目、计提被投资企业商誉减值准备。
• 核心战略方向：已完成数字银行和智能软硬件布局，创新推出中国原创自主品牌的交易型数据库、鸿蒙智能高柜机器人”小蓝”，未来基于AI的数字化转型和国产化替代，上述产品为国家重点支持、有刚性要求的，将成为未来三、五年新的盈利点。
• 现金流与债务安全：应收账款净值3亿多元，主要客户为国内信用等级最高的银行客户；在建在手订单金额4.1亿元；流动资金贷款规模从2023年5亿元降至2026年1亿元；苏州研发中心办公楼预计2026年8月竣工，可部分出售或出租。
• AI业务进展：已有多项AI产品落地，AI机器人和AIDB今年有突破，小蓝机器人今年会有采购量，明年有望大幅放量；科蓝数据库与清华大学共建有AI联合数据库研究院，基于西方开源数据库的”国产数据库”今后一两年将逐步再次被替换。
• 海外布局：海外市场为下一步重要市场，今后五年收入和利润希望占越来越大比重，多项重要产品在欧美、东南亚和中东有潜在市场，目前处于早期调研和布局，预计明后年可看到初步成效。
• 研发投入：2025年研发投入1.98亿元，计入当期费用1.32亿元，资本化0.67亿元。
• 战略转型时间：公司战略转型预期在2025年下半年到2026年有重大进展。
• 内控与会计：定期报告均严格按照会计准则和会计政策核算，内控完善不存在重大缺陷，年审会计师已明确发表意见，资产计价和费用确认合理。