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最近收盘市值(亿元)
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32.87
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-16 公告，业绩说明会
接待于2026-04-16
- 毛利率提升与盈利可持续性
- 核心驱动因素：核心产品出货量持续稳步提升，产品结构不断优化升级，高附加值产品占比持续提高，叠加规模效应逐步显现
- 客户与市场：坚定实施大客户战略，深化与国内外主流主机厂合作，海外市场开拓取得突破性进展
- 产能与管理：新能源汽车动力总成智能工厂产能有序落地；深化精益管理，优化组织运行效能，有效管控成本费用
- 业绩影响：上述因素共同驱动公司2025年及2026年第一季度经营业绩稳步增长，盈利质量持续优化
- 商用车板块进展与展望
- 当前进展：与国内主流头部商用车企建立深度合作；成功搭建轻卡驱动总成技术平台，产品覆盖VAN类、微卡、轻卡等多个细分市场，逐步拓展至重卡领域
- 财务表现：2025年度商用车营业收入3.57亿元，同比增长93%
- 未来计划：持续加大研发资源与人力投入，促进业务高速发展
- 经营现金流改善驱动因素
- 核心表现：2026年一季度，公司经营活动现金流量净额达6.19亿元，同比增长超50%
- 驱动因素：营收规模稳步增长、回款质量显著提升及客户回款周期优化
- 具体措施：客户结构优化（前十大客户为头部车企）；将主要客户应收账款账期由90–120天缩短至60–90天，应收账款周转天数从2023年的133天下降至2025年的87天；生产组织优化、订单结构改善及产能有序释放，提升营运效率；募投项目逐步投产，提升生产效率
- 财务影响：支持公司提前偿还全部抵押贷款及项目贷款，目前仅云浮英航的合资工厂尚有数百万元设备贷款未结清
- 800V高压平台与碳化硅产品进展
- 技术布局：稳步推进800V高压平台、SiC碳化硅等前沿技术的研发与迭代
- 产品覆盖：已拥有覆盖400V、800V、900V到1000V的平台化产品，已为部分客户提供相关配套产品
- 未来计划：持续加大高压平台与第三代半导体技术研发投入，深化与上下游产业链协同
- 低空领域合作进展与规划
- 亿航智能：适用于EH216-S机型的电推进系统已实现小批量交付，正在进行耐久测试；成立合资公司云浮英航智能技术有限公司，厂房及设备建设已完成，正在PC认证阶段；eVTOL电推进系统已配套应用于亿航智能VT35新机型
- 亿维特：2吨级ET9机型的电推进系统已开发完成，积极配合整机开发及验证
- Volocopter：Xpro机型电推进系统已完成开发，并已装机测试
- 高域：项目进展顺利
- 下一步规划：前瞻性布局大载重无人机电推进系统，覆盖农业、测绘、消防、运输等领域；产品采用氮化镓(GaN)器件，提升性能与功率密度
- 无人物流车和电摩业务情况
- 无人物流车：以“集成芯”平台方案适配L4级智能驾驶，已获新石器、九识、上海易咖、尚元智行等客户定点
- 电摩领域：与九号、比亚迪、雅迪等头部企业深度合作；通过增资杭州驭风拓界切入东南亚高增长市场
- 定位：两大业务将成为公司新的增长点
- 未来研发投入重点领域
- 乘用车主业深耕：聚焦乘用车动力系统核心需求，推进电源系统迭代开发，已布局四代、五代电源产品
- 低空经济领跑布局：依托“集成芯”核心技术，推进eVTOL驱动总成系列化开发；拓展头部客户合作，推进适航认证；开发大载重无人机电推进系统
- 商用车与非道路车辆高压平台化发力：开发符合海外认证的电驱产品，拓展日韩、欧美等海外市场
- 关节模组领域布局：产品采用氮化镓(GaN)器件，具备高集成、高可靠优势，适配新能源汽车、机器人等领域
2025-09-22 公告，路演活动
接待于2025-09-19
- 投资者网上交流
- 具体情况见本次交流活动纪要
2025-09-01 公告，业绩说明会,路演活动
接待于2025-08-29
- 2025年上半年公司实现营业收入13.7亿元，同比增长33.75%
- 主要增长动力来源：前五大客户，上汽系、吉利系、东风系客户等核心客户贡献显著；出口业务突破性增长，东南亚新能源车客户交付规模跨越式提升；加速向eVTOL、关节模组等多元场景渗透
- 毛利率提升主要原因：前五大客户收入占比逐步上升；业务规模扩大，生产环节规模效应显现；出口业务增长显著，整体毛利率水平高于国内客户业务；加强内部管理体系建设，优化业务流程，提升资源配置效率，强化供应链协同
- 未来业绩展望：年度重点项目逐步落地实施，项目产能释放与技术转化效率提升，增强产品市场竞争力，为毛利率提升提供有力支撑，推动公司整体盈利能力改善
- 低空领域合作进展：与亿航智能合作成立合资公司云浮英航，新厂房基建完工，系统和设备联调联试；EH216-S机型实现样机和小批量交付，预计今年有一定批量订单；开发VT35新机型电推进系统进展顺利，实现样机交付
- 与亿维特推进ET9机型开发进展顺利；和高域样机开发进展顺利
- 关节模组领域进展：关节模组功率电子深度集成化走在行业前端，相关产品正在进行研发
- 与丰立智能合作，发挥丰立智能谐波减速器、行星减速器、齿轮等优势，以及公司驱动系统、电机等方面优势，共同致力于新能源汽车、关节模组、工程机械、eVTOL、智能制造等领域相互赋能
- 最新产能情况：2024年度发行可转债融资成功，建设优质产能
- 2025年产能变化：启动第三期产能，满足未来两到三年产能规模基础设施建设；产线建设采用滚动投入方式，根据市场订单情况投入，自动化产线建设完成后，预期4-6个月可复制产能
