一、公司介绍环节

• 公司于2026年5月13日举办主题为“数智赋能生态 机器人智赢未来”的投资者交流会暨2025年年度业绩说明会，介绍公司概况、主营业务、2025年主要工作、投资亮点。

二、互动交流环节

1、从资本市场角度，公司数智化转型和机器人新赛道，最大投资逻辑和核心看点是什么？

• 业务协同带来的效率提升：智能装备是纵向延伸，通过与自有项目结合缓解人力成本压力，对运营效率有正向影响。
• 技术能力向产品化、市场化转化：玉树智能形成“研发-制造-场景应用”闭环，阳光S100多功能清扫机器人具备全自主作业能力，有对外输出潜力。

2、公司未来在分红政策、资本运作、市值管理上将有哪些安排，如何持续回馈广大投资者？

• 分红方面：过去五年累计现金分红6.27亿元，2025年度拟每10股派3.46元（合计1.38亿元），未来保持连续性与稳定性。
• 资本运作方面：可转债已获证监会批复，拟募集不超过15亿元，用于环卫设备配置中心项目；继续通过产业并购、战略投资完善布局。
• 市值管理方面：核心是提升经营质量、优化业务结构、增强盈利能力，同时加强常态化沟通，客观传递战略进展。

3、这次投资者交流会，咱们想向资本市场和广大投资者重点传递哪些核心亮点和投资价值？

• 主业经营的稳健性：2025年营业收入77.22亿元（同比+7.21%），经营活动现金流净额7.16亿元（同比+93.83%），新签合同金额129.14亿元（创历史新高）。
• 数智化转型取得阶段性成果：阳光S100多功能清扫机器人具备L4级自动驾驶、多传感器融合定位、三模式无缝切换等功能。
• 战略路径的清晰化：以城市运营与物业管理为双主业根基，数智化赋能提升效率，智能装备拓展成长空间。

4、2025年公司营收稳健增长但净利润微降，2026年有哪些具体举措来修复盈利水平？

• 强化应收账款管理：2025年经营活动现金流净额增长93.83%，应收账款占总资产比重下降0.17个百分点，2026年继续加强回款专项工作。
• 推进智能装备在自有项目中的规模化应用：通过人机协同作业模式，降低人工成本，支撑毛利率正向提升。
• 优化业务结构：物业管理业务2025年毛利率同比提升3.39个百分点，新项目更注重合同质量与盈利空间平衡。
• 2026年第一季度业绩：营收19.66亿元（同比+4.44%），归母净利润1.64亿元（同比+1.83%），为全年增长奠定基础。

5、玉树智能作为公司数智化转型核心平台，智能装备业务与传统环卫主业的协同效应，将如何在业绩中体现？

• 运营成本优化：在自有项目部署清扫机器人减少人工依赖，体现为项目人工成本相对下降，对毛利率正向贡献。
• 新业务收入贡献：阳光S100等产品量产和推广，逐步形成独立收入来源，营收占比提升。
• 项目获取能力增强：自研智能装备和数智化管理平台提供一体化解决方案，提升项目中标率，带动订单增长。

6、环卫行业智能化转型是行业趋势，公司如何规划资本投入与业务布局，巩固环卫行业龙头地位？公司预计要发可转债，这个对智能化转型的推动力？

• 业务布局方面：硬件端产品系列化（在阳光S100基础上开发不同场景机器人），软件端平台升级（持续优化“数智城市大管家”系统）。
• 资本投入方面：研发投入逐年增加但控制在合理范围，同时拓宽融资渠道支持转型。
• 可转债的作用：以相对合理成本募集资金，为智能装备研发迭代、产线建设、市场拓展提供资源保障。

7、公司向不特定对象发行可转换公司债券事项的最新进展如何？建议公司推动小额快速定增发行。

• 可转债进展：2026年4月22日获证监会同意注册批复，自批复之日起12个月内有效，董事会将在规定期限内办理相关事宜。
• 小额快速定增：公司已提请股东会授权董事会发行总额不超过3亿元且不超过最近一年末净资产20%的股票，授权期限至2026年年度股东会召开日止。

8、公司2026年一季度报告显示应收账款高达50亿，公司有哪些措施加强应收账款回款，避免坏账？

• 事前审慎评估：在项目承接前严格调查客户资金能力、历史履约及付款记录，降低源头风险。
• 事中联动与责任机制：建立项目负责人责任制及回款预警机制，成立应收账款专项工作组，每周更新数据，每月专题会议。
• 事后激励与考核：将回款纳入绩效考核，设立差异化奖励方案，完成目标给予专项奖励。
• 2025年回款改善：经营活动现金流净额7.16亿元，同比增长93.83%，回款质量大幅改善。

9、公司的资产负债率为50.76%，这个资产负债率算很高了吧？未来有降低的可能性吗？

• 资产负债率水平：50.76%在环卫行业中属于合理可控范围，并不算很高。
• 现金流改善：2025年经营活动现金流净额7.16亿元，同比大幅增长93.83%，现金流和应收账款管控持续改善。
• 未来展望：通过持续优化项目选择、提升回款效率，受益于政府对保民生项目运营资金优先保障，资产负债率具备逐步降低空间。