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最近收盘市值(亿元)
26.20
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-11-05 公告，特定对象调研,现场参观

接待于2026-11-05

  • 一、参观公司展厅
  • 二、介绍阿尔特主要经营情况：董事、副总经理、董事会秘书高晗围绕公司主营业务、战略目标等方面进行介绍：
    • 主营业务：阿尔特是以整车及整车平台全流程研发与精益智造为主业的汽车科技创新企业，也是中国首家A股上市的独立汽车研发公司；涵盖多级别乘用车、商用车、专用新能源与燃油汽车以及滑板底盘等平台开发服务；精益智造重点布局电磁离合器、电磁式DHT（专用混合动力变速器）、多合一动力总成、增程器、高性能V6发动机等关键部件，并与矢崎（中国）投资有限公司成立合资公司，专注研发新能源汽车高压电系统。
    • AI赋能汽车研发与机器人产业：2023年确立“AI赋能汽车研发”发展战略；2025年5月成立北京阿尔特太乙人工智能科技有限公司，构建覆盖知识管理、数字仿真、空气动力学及造型设计等关键环节的产品体系；同月设立北京阿尔瑞特智能机器人科技有限公司，搭建一体化设计研发平台，提供定制化机器人解决方案，覆盖从0到1的全流程开发服务，并对现有机器人产品进行优化升级。
    • 全球化发展：形成以中国为中心、覆盖日本、美国及欧洲的全球布局，重点开拓东南亚、中东等海外市场；通过推动“研发+智造+ODM（原始设计制造商）”一体化出海，致力于为全球汽车行业提供智能化、数字化的全栈解决方案；公司正从汽车研发服务商逐步升级为以科技创新为核心驱动力的技术平台型企业。
  • 三、互动问答交流
    • 1、公司今年前三季度业绩较好，主要原因是什么呢？
      • 2026年1-9月：公司实现营业收入9.25亿元，同比增长25.74%；归母净利润3,619.14万元，同比增长123.99%；扣非归母净利润4,505.54万元，同比增长128.51%；经营活动产生的现金流量净额由负转正。
      • 深化效能变革：推进人工智能工具赋能业务落地；“御风”风阻大模型有效压缩CFD（计算流体力学）仿真和风阻开发周期，“TAI”（太乙）创绘工具已实现主机厂订单落地，商业化闭环稳步推进；依托人工智能赋能和项目结构优化，公司毛利率有所提升，报告期内归母净利润增速高于营业收入增速。
      • 海外业务转型提质：2026年前三季度境外客户实现营收超3亿元，占当期营收的37%；境外项目毛利率优于境内项目，对公司整体盈利水平形成正向拉动；同时持续优化客户结构，订单储备保障后续经营；加强应收款项催收，长账龄应收款项回款增加，坏账准备转回较多；叠加计提存货跌价准备减少，进一步增厚当期利润。
    • 2、公司主要客户有哪些？未来有什么客户拓展的规划？
      • 主要客户：公司深耕汽车研发领域二十余年，累计服务80余家客户，开发近500款车型；主要客户包括本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞等。
      • 深耕存量客户与重点突破合资及外资客户：围绕整车研发、造型设计、性能测试和工程验证提供全价值链服务，并通过项目开发、技术合作、合资入股等方式深化合作绑定；目前已进入欧系客户供应链，并持续拓展奔驰中国、大众中国、雷诺中国等客户。
      • 推进“研发+智造+ODM”出海：巩固日本和欧洲市场，开拓北非、东南亚、南亚市场；2026年上半年境外收入占比达30.12%，前三季度提升至37%，客户结构正由境内为主向多元化、国际化演进。
    • 3、公司成立芜湖子公司，后期业务发展应如何展望？
      • 电磁离合器产品：精益智造业务板块将电磁离合器产品作为战略重点，其搭载于DHT系统内，具有响应速度快、成本低、适应性强、可维护性强等特点；公司是国内首家实现电磁离合器量产的企业，该产品相较于总成类产品具备一定差异化优势。
      • 芜湖子公司：在客户需求爆发、地方产业政策支持的背景下，设立芜湖阿尔特动力科技有限公司，就近为当地主机厂提供产品配套；2026年10月，芜湖子公司年产60万台电磁离合器模块产线已正式投产。
      • 后续展望：随着产线逐步爬坡、客户订单持续释放，公司就近配套能力和订单兑现能力有望进一步增强，产能利用率将逐步提升，零部件业务经营情况有望随之改善，并逐步成为公司精益智造板块的重要增长点。
    • 4、请介绍下公司子公司阿尔特太乙的定位和具体产品情况？
      • 阿尔特太乙定位：北京阿尔特太乙人工智能科技有限公司是面向汽车研发设计的人工智能原生平台公司，由阿尔特联合上海人工智能实验室等机构共同投资设立；依托公司二十余年汽车工程积累与近500款车型数据资产。
      • 自研垂类模型与物理引擎：垂类大模型“圆方”以造型图像及标签、CAD/CAS参数化几何、CFD仿真及风洞试验结果、研发专业问答与归零报告四类专业语料训练；知识库覆盖5万余项标准规范、亿级设计数据文件与百万级报告文档；“御风”基于万余组真实风阻数据集训练，单车型预测精度大于97%，可将传统CFD仿真6–10小时的单次评估压缩至1–3分钟（实际效果因项目场景而异），具备从参数正向预测Cd值、从目标Cd值反向生成轮廓方案的双向能力，技术路线可进一步扩展至热管理、结构刚度、NVH（噪声、振动与声振粗糙度）等性能预测域。
      • 研发工程智能化产品：已形成“太乙”汽车造型创绘平台、“圆方”汽车研发设计大模型、“御风”智能风阻预测系统、“方寸”智能DMU（数字化虚拟样车技术）校核系统四款核心产品，构成“画、懂、算、查”从创意生成到工程验证的研发闭环；产品支持私有化部署，保障研发数据不出内网；交付模式包括付费POC、模块年度订阅、私有化部署及联合研发等；产品体系覆盖产品定义、造型设计、工程开发、性能仿真、工艺设计、试验验证、项目管理等汽车研发全流程环节，后续扩展能力包括智能CAD检索、智能图纸标注、智能零部件生成、AI+汽车碰撞仿真智能系统、汽车造型自动切断面检查系统；求解器/物理引擎方面，流体力学物理引擎已落地（御风），结构方向三款产品正在研发过程中，包括模态（振动噪声）、碰撞、强度与耐久（路谱载荷提取与多轮循环迭代），电磁等方向列入后续规划；公司逐步形成可泛化、可组合的通用物理求解底座，并向自动驾驶与具身智能训练、工业数字孪生等更广泛的场景延伸。
    • 5、专业人才是汽车研发企业的核心资产，请问公司在全球化引才、内部人才培养方面有哪些举措？
      • 本土培育+全球引智：公司在日本、美国、意大利及北京、上海布局五大研发中心，打造由欧洲、美国、日韩等地的资深专家组成的国际化研发团队，其中国际级研发专家逾百人。
      • 内部人才培养：依托项目实战历练，配套多序列职业晋升通道、技术职称评定、内训讲师体系与技能提升计划，搭建起青年工程师到项目骨干的完整人才培养链条。
      • 激励机制：公司于2026年上半年以4.50元/股向375名激励对象授予795万股第二类限制性股票，并同步推出第三期员工持股计划，覆盖中层管理人员、核心技术人员及业务骨干，将核心员工利益与公司长期发展紧密绑定。
    • 6、能否介绍一下富特康合资平台现阶段的业务推进、落地规划相关进展？
      • 富特康：北京富特康智能机器人科技有限公司是公司与富士康科技集团有限公司围绕机器人量产落地共同设立的合资运营平台，已于2026年9月完成工商注册登记。
      • Turn-Key（交钥匙）平台：富特康为机器人Turn-Key平台的运营主体，业务覆盖研、产、训、销、投五大维度，面向机器人整机厂商提供从概念定义到规模化量产的全栈赋能服务。
      • 富特康的设立：这是公司将汽车研发、试制验证及供应链管理能力迁移至具身智能赛道的重要举措。

2026-05-18 公告，业绩说明会

接待于2026-05-18

  • 业绩与扭亏：2025年制造业收入增长775.41%，海外收入增长63.24%占比18.52%；亏损主因国内竞争降价、新业务产能与海外投入周期长、资产减值；应对措施为深耕优质客户、推进智造量产、深化精细化管理。
  • 海外业务：2025年步入东亚及东南亚市场，油改电完成1.5T-2.5T轻卡电动化改制并获日本量产认证，获重卡订单；AIM项目首批交付；2026年围绕“研发+智造+ODM”构建全球化网络。
  • 技术储备：截至2025年末拥有1,987项专利及79项著作权；形成AI绘图工具“太乙”、AI风阻智能体“御风”、研发知识大模型“圆方”及AI+DMU校核工具“方寸”；机器人业务由控股子公司阿尔瑞特参与客户开发项目，处于早期培育阶段。
  • 股东回报与战略：2023-2024年实施第三期及第四期股份回购，其中第三期50%已注销；2026年经营计划包括稳固头部车企研发合作、加速智造量产、推进全球布局、深化AI全流程应用、精细化管理及人才优化；将通过业绩说明会等互动机制增进行业认同。

2025-10-10 公告，特定对象调研

接待于2025-10-10

  • 公司业务基本情况介绍
    • 阿尔特汽车技术股份有限公司是亚洲最大的独立汽车设计公司，A股唯一一家汽车设计公司
    • 公司以整车及整车平台全流程研发、核心零部件研发制造为载体，具备全流程、全领域、全栈式、短周期”交钥匙”服务能力
    • 已为80余家客户累计开发近500款车型，包括理想one、东风本田e:NS1、广汽本田e:NP1、一汽红旗H5、一汽红旗E-HS9、猛士917、猛士M50、岚图FREE、岚图梦想家等
    • 在零部件领域布局动力系统、高压电等业务板块；推进”技术+供应链”出海战略，全球设立七个研发中心，重点布局日本、东南亚、中东等地区市场
  • 交流互动环节
    • 公司在日本开拓的油改电业务
      • 商业模式：参股日本上市公司YAMATO，提供油改电技术方案，出口三电套件到日本，由YAMATO进行电动化改装
      • 进展：轻卡油改电业务于2025年4月正式启动产品交付；5月新获重卡油改电订单，订单金额约3.37亿元；10月YAMATO与株式会社Auto Works京都签署”改制委托基本协议”
    • 公司主要客户及拓展规划
      • 主要客户：本田、日产、丰田、一汽、东风、北汽、江铃、奇瑞及多个新势力企业
      • 拓展规划：重点维护现有客户，积极探索新客户及海外市场，承接包含客户Z在内的多个整车开发”交钥匙”项目，在合资客户市场实现新突破
    • 公司同行业公司
      • 汽车设计行业参与者分三类：依附于汽车生产企业的研发设计机构、依附于汽车零部件生产企业的研发设计机构、第三方独立汽车设计公司
      • 阿尔特是唯一A股上市的独立汽车设计公司；海外同行业公司包括艾达克、麦格纳、宾尼法利纳等，国内包括龙创设计、埃维股份等
    • 公司近年亏损原因及改善措施
      • 亏损原因：国内汽车行业下游价格竞争激烈，导致订单利润率较低、毛利率下降；海外市场业务尚未形成显著利润规模；计提信用减值准备及资产减值准备
      • 改善措施：推动业务在客户结构、商业模式、市场方向等领域转型，做好整车研发设计项目实施和核心零部件产品量产前准备
    • 公司滑板底盘产品商业模式闭环
      • 已完成ISDC分布式驱动转向平台、RUBIK中央式驱动转向平台等技术研发
      • 通过为客户提供项目开发服务及技术授权等方式实现商业化落地
    • 公司在日本的油改电业务竞争对手
      • 日本本土厂商：电动化转型滞后，缺少完善电动化供应链体系
      • 国内厂商：日本市场商业环境封闭，供应链准入门槛高，公司因长期与日系企业合作、在日本设立子公司和分支机构而具备先发优势
    • 公司明年主要业务进展展望
      • 设计业务：深化与本田、日产、一汽、东风等现有客户合作；开拓新客户、新市场，推进”整车研发+供应链管理”一体化服务模式
      • 零部件业务：电磁离合器项目已向某国内新能源汽车品牌量产交付，收到国内某自主车企定点通知；其他动力域产品陆续承接开发或制造订单
      • 海外业务：持续推进轻卡油改电产品交付和重卡油改电产品研发；车型开发、零部件配套、整车出口等业务按计划逐步落地
    • 公司汽车零部件业务进展及盈利改善
      • 业务进展：建立动力系统、新能源车高压电系统、汽车电子等领域核心零部件产品型谱；电磁离合器项目于2025年初进入量产阶段；电驱动总成、混合动力变速器、减速器等产品承接相关订单；发动机及相关增程器产品与越野车、商用车、船舶等领域客户启动合作
      • 盈利改善：订单逐步落地有望带动整体业绩改善