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最近收盘市值(亿元)
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25.96
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-13 公告，业绩说明会
接待于2026-04-13
- 毛利率下滑原因与应对：原材料银、铜价格持续走高推高成本；通过规模化效应、成本下降活动、供应链优化、产品调价、订单结构优化及套期保值控制风险。
- 业绩增长原因：市场开拓带动销量稳健增长；聚焦大客户战略提升客户收入占比；出口销售占比快速增长驱动营收和利润提升。
- 海外业务与智能化生产：依托海外子公司及本土化网络，境外营业收入同比增长29.63%；智能制造总部项目按智能工厂要求建设，提升智能化生产水平。
- 市值与规划：市值整体平稳，近两年略有上升；2026年聚焦技术驱动、全球拓展、精益运营，推动向质量效益型转型。
- 未来发展方向：做强通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器等优势领域；加速全球化布局提升境外销售规模；打造智能装备能力；深化产业链纵向一体化。
- 原材料波动应对：通过规模化效应、成本下降活动、供应链优化、产品调价、订单结构优化及套期保值控制风险。
- 美伊战争影响：对大宗原材料价格和供需有影响，长远有利于全球绿电发展。
- 应收账款与现金流：应收账款体量较大因行业结算惯例、营收增长及海外业务扩张；采取信用管理、缩短账期、全流程管控、计提减值、回款考核等措施；2025年经营活动现金流同比增长7.71%。
- 新能源等领域业务：2025年继电器产品营收占比83.45%；新能源继电器营收占比相对较低，已通过31家客户审核及光储企业导入；2026年加大市场拓展，推进高压直流继电器规模化应用。
- 募投项目进展：募投项目全部达到预计可使用状态；汽车及新能源项目预计2026年随客户认证逐步释放产能；宁波甬友项目处于产能爬坡期，通过优化订单结构提升利用率。
- 股票回购与股价：若有股份回购计划将按规定披露；股价受市场情绪、行业周期及宏观环境等多重因素影响。
2025-11-26 公告，特定对象调研
接待于2025-11-26
- 公司基本情况：专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，国内继电器领域的销售额排名前列，继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品
- 生产基地：第一事业部生产基地主要生产通用功率继电器，地址为东莞市塘厦镇莆心湖中心二路27号、浙江省宁波市镇海区九龙湖镇长石村何仙8号、安徽省滁州市明光市工业园区；第二事业部生产基地主要生产磁保持继电器，地址为安徽省明光市工业园区五一路以东、灵迹大道以南；第三事业部生产基地主要生产互感器和磁性材料，地址为河北省沧州市青县经济开发区南区北环东路以北、中央大街以东；第五事业部生产基地主要生产高压直流继电器、汽车继电器、光伏继电器和储能继电器，地址为广东省东莞市塘厦镇河畔路10号3栋401室；海外生产基地为越南三友
- 产品毛利率：通用板块的毛利率偏低，电力和汽车、新能源板块毛利率相对较高
- 汽车继电器配置：新能源车一般是高压继电器5-8颗及低压汽车继电器10-20颗；普通汽车是低压汽车继电器20-30颗，具体看车型
- 新能源领域规划及产能：已构建”前瞻布局、弹性产能、敏捷响应”的产能管理体系，新能源基地投产及核心产线智能化改造，实现高压直流继电器、光伏继电器等产品产能显著提升，当前产能利用率处于良性区间，分阶段推进产能优化：短期聚焦现有产线效率挖潜，中期匹配海外需求启动区域化扩产，长期建设全域数字化工厂
- 未来规划和业绩增长方向：做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域；高质量发展信号继电器、电感等领域；在境外主要继电器销售地区成立销售公司或生产基地，大幅度提升境外市场的销售额与市场占有率；强化智能装备研发设计制造组装能力，探索智能制造；打造产业纵向一体化，整合模具、五金、触点、塑料供应系统，完善继电器关键零部件生产能力
2025-11-17 公告，特定对象调研
接待于2025-11-17
- 公司基本情况：专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，国内继电器领域的销售额排名前列；形成集技术研发、模具开发制造、设备开发制造、生产制造、售后服务为一体的全流程服务体系；继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品；未来做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域，高质量发展信号继电器、电感等领域，并根据市场需求进行相关多元化发展。
- 高压直流继电器应用行业场景：主要应用于新能源汽车、光伏、储能、充电桩等领域。
- 生产线满足订单需求：现有生产线通过智能化改造和精益管理，已形成动态响应的产能调节体系，能够有效保障新能源等核心业务领域的订单交付需求。
- 海外市场拓展安排：海外市场现阶段主要聚焦于通用及电力板块产品；未来计划大力提升国外市场营收占比，主要通过深化通用功率继电器、互感器、磁保持继电器、新能源继电器等产品的海外布局；引进海内外销售和技术支持、技术营销复合型高端人才；加快中亚、南美、中东、东欧、非洲等新兴市场的销售布局。
- 境外子公司生产情况：在北美、韩国、德国和越南陆续建立了子公司，专门负责所在区域的销售或生产工作；三友电器(越南)有限公司是公司首个海外生产基地，已开始投产磁保持继电器。
- 国内外营收占比：2025年半年度公司境内营收占比71.92%，境外营收占比28.08%；境外市场现阶段主要聚焦于通用及电力板块产品；依托现有的韩国三友、北美三友、欧洲三友海外销售子公司，以及在印度、墨西哥、日本等地提供的全套技术支持和销售服务，主要在印度、欧洲、中亚、东南亚区域取得进展。
- 产品板块集中风险应对方案：通过优化自身产品业务结构，加快继电器在汽车、新能源、光伏及储能领域应用的收入增长；结合公司相关多元化战略，提升互感器以及核心材料磁性材料产业的门类及市场占有率；通过收购、兼并等方式，进入相关多元化产业。
2025-09-17 公告，特定对象调研
接待于2025-09-17
- 公司基本情况: 集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业,国内继电器领域的销售额排名前列
- 公司基本情况: 继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类,以及电感和互感器产品
- 公司基本情况: 未来做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料,汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域
- 公司基本情况: 高质量发展信号继电器、电感等领域,形成新的利润增长中心;根据市场需求进行相关多元化发展
- 2025年增长动力: 依托国内通用功率继电器领域的规模化制造优势与客户生态协同,进一步提升头部客户份额
- 2025年增长动力: 加速磁保持继电器在欧美、东南亚等高附加值区域的本地化服务与定制化解决方案渗透,扩大全球市场份额
- 2025年增长动力: 紧抓新能源汽车、智能电网等产业机遇,推动高压直流继电器、光伏继电器等高端产品规模化放量
- 2025年增长动力: 持续推进智能制造升级与供应链垂直整合,通过成本精益化与交付敏捷性提升运营效能
- 各事业部营收规划: 核心业务板块强化规模化制造与客户生态共建,巩固全球细分市场领先地位
- 各事业部营收规划: 新兴成长板块聚焦新能源、智能电网等高景气赛道,加速技术认证与解决方案升级
- 各事业部营收规划: 战略孵化板块以前沿技术储备与专利壁垒为依托,稳步推进车规级器件、光储集成模块等产品的产业化落地
- 境外子公司生产情况: 北美、韩国、德国和越南陆续建立了子公司,负责所在区域的销售或生产工作
- 境外子公司生产情况: 三友电器(越南)有限公司是首个海外生产基地,已开始投产磁保持继电器
- 境外子公司生产情况: 未来将增产通用功率继电器和互感器等产品
- 未来战略布局: 做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料,汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域
- 未来战略布局: “42+”战略:”4″是聚焦四大核心业务,”2″是深耕电感和信号继电器,”+”是对产业链相关的项目进行横向并购
- 未来战略布局: 深化智能制造:从自动化生产、数字化升级、智能立体仓库等方向,加速少人化、无人化转变
- 未来战略布局: 拓展国际版图:越南基地全面运营;强化产品创新、管理创新、技术创新、人才创新、营销创新
- 原材料波动应对: 原材料主要为银材、铜材、铁材及塑胶料,占主营业务成本的比重较大
- 原材料波动应对: 通过规模化效应进行成本分摊,内部推行成本下降与品质改善活动,持续优化供应链管理
- 原材料波动应对: 针对部分产品进行相应调价,优化订单结构;适时开展商品期货套期保值业务
2025-09-04 公告，特定对象调研
接待于2025-09-04
- 公司基本情况：专业的集继电器及互感器研发、制造、销售为一体的高新技术企业、中国电子元件百强企业，国内继电器领域的销售额排名前列
- 产品范围：继电器产品涵盖通用功率继电器、磁保持继电器、汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、信号继电器六大类，以及电感和互感器产品
- 发展策略：做强做大通用功率继电器、磁保持继电器、互感器和磁性材料，汽车继电器、新能源继电器、光伏继电器、储能继电器优势领域；高质量发展信号继电器、电感等领域；进行相关多元化发展
- 2025年上半年营收：1,152,421,830.47元，较上年同期增长8.48%
- 2025年上半年净利润：42,885,668.81元，较上年同期增长5.64%
- 增长因素：市场需求持续扩张带动存量业务增长；海外业务需求的扩容进一步增厚公司利润空间
- 新能源领域产能管理：构建”前瞻布局、弹性产能、敏捷响应”的产能管理体系
- 产能提升：新能源基地投产及核心产线智能化改造，实现高压直流继电器、光伏继电器等产品产能显著提升
- 产能优化计划：短期聚焦现有产线效率挖潜；中期匹配海外需求启动区域化扩产；长期建设全域数字化工厂
- 产能利用率原则：遵循”战略聚焦、动态适配”原则
- 核心业务板块：第二、第六事业部产能利用率维持在95%以上
- 其他事业部：第一、第三事业部结合市场需求预留弹性产能空间；第五事业部处于产能爬坡与市场导入阶段
- 新能源汽车应用：高压直流继电器已在新能源汽车、充电桩等核心环节实现规模化应用
- 市场策略：秉持”技术先行、品质护航”的市场策略
- 客户拓展：正积极推进新客户导入验证工作
- 新产品研发方向：以轻量化、节能化、智能化、低成本、小型化高负载为重点
- 产品拓展：围绕继电器、互感器延伸
- 算力电源设备应用：产品技术能全面覆盖算力电源领域的多种应用场景需求
- 客户合作：与国内外多家该领域的主流设备厂商建立了长期、稳定的战略合作关系
- 发展规划：继续紧跟算力产业发展趋势和技术演进，持续投入研发