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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-08-31 公告，特定对象调研

接待于2026-08-31

问题1. 结合2025年报及2026半年报，请介绍土壤地下水、矿山生态修复各板块项目落地与客户拓展情况，在手订单转化以及业务增长规划？

  • 合同订单数据：2025年新签合同4.9亿，期末在手订单6.5亿；2026上半年新签合同额6.79亿元，较去年同期增幅达304.29%，期末在手订单8.89亿元，较去年同期增长44.89%。
  • 新业务拓展：磷石膏渣场及周边环境综合整治、磷石膏资源化利用、在产园区的地下水风险管控、垃圾填埋场生态治理等多种非传统业务订单增量明显，客户结构保持稳定并逐步向优质区域及高附加值项目集中。
  • 项目全周期管理：公司持续强化项目全周期管理，提升订单转化效率与交付质量，坚持技术驱动和模式创新，聚焦重点区域与重点客户，优化项目筛选标准，提升订单质量与盈利能力。

问题2. 公司RCM风险管控运营服务模式稳步推进，请介绍该模式项目落地情况，业务拓展与商业化发展目标如何？

  • 业务模式：公司持续优化业务结构，深耕园区地下水风险管控等高壁垒细分赛道，充分释放技术核心优势。
  • 项目案例：2018年承接中央环保督查项目天津油墨厂地块修复项目，涉及浅层重度污染源治理+深层地下水长期修复管控，风险管控期长达10年；2024年承接山东宁阳经济开发区化工产业园区地下水风险管控项目，系“三合一”示范项目；同年中标山东博汇地下水污染风险长期管控工程项目，2026上半年中标3个项目。
  • 技术措施：针对复杂污染场地，采用“水平阻隔+垂直阻隔+重污染源削减+长期监测”的综合风险管控措施，配合“抽出-处理-回灌”技术协同解决水土污染。

问题3. 围绕污染治理、固危废资源化方向，请介绍研发资源投入布局，新技术、新工艺迭代以及新产品管线落地规划？

  • 核心技术储备：掌握热脱附、土壤淋洗、常温解吸、固化/稳定化、化学氧化、生物化学还原、气相抽提、土壤深层搅拌等关键技术。
  • 固废资源化业务：针对石油开采和炼化产生的油泥、磷肥生产过程中产生的磷石膏、铝土矿碱法冶炼过程中产生的赤泥等大宗固废，通过热解、阴燃、改性处理等工艺进行安全处置和资源化利用；固废资源化利用成为第二大核心支柱业务，累计承接近三十项磷石膏综合利用项目，业务拓展至云南、重庆、四川、安徽等多个省份。
  • 技术研发进展：油泥处置设备技术改造已进入调试阶段；国家工程实验室突破污染识别与治理关键技术，推进生物技术和修复材料研发与现场验证；形成“MGS+1%菌剂+基质复配”的煤矸石生态复垦配方；启动好氧堆肥试验，初步构建农林废弃物处理技术体系。

问题4. 把握国内生态环境治理行业发展机遇，请介绍市场区域拓展思路，内生发展背景下公司中长期整体战略发展方向？

  • 双轮驱动策略：构建“专业业务线深耕、重点区域差异化布局”双轮驱动策略，聚焦城市环境、工业环境、农业环境三大主战场，打造全链条环境服务能力。
  • 业务矩阵：完善“修复+资源化+全周期管理”业务矩阵；城市环境领域提供从调查评估、修复治理到后期运维的一站式服务；工业环境领域深耕高风险化工园区，开展地下水污染专项调查与修复治理，同步拓展工业固废协同处置业务；农业环境领域布局土壤改良、农业基础设施提升项目。
  • 区域战略布局：围绕京津冀协同发展、长江经济带、粤港澳大湾区等国家战略优化资源配置；新疆区域推动“固废资源化+高标准农田建设”模式落地；京津冀区域聚焦化工园区环境治理与炭基产品试点；长江经济带、粤港澳大湾区重点拓展EOD模式项目。

2026-05-18 公告，业绩说明会

接待于2026-05-18

业务进展与规划

  • 赤泥改性：2025年完成中试，推进“产—改—用”闭环，优先大规模资源化利用，同步研发高值回收技术。
  • 固废资源化：磷石膏在手订单超5000万吨，累计处理消纳3400万吨；2026年Q1连续中标4个重大项目，累计金额超2.2亿元；华昱公司获独家城市垃圾、建筑垃圾及水基泥浆处置资质，并取得茫崖市2026-2028年生活垃圾处置服务合同。
  • 新业务订单：2025年新业务订单实现较快增长，已成为业务增长重要引擎；高标准农田、地下水管控等项目有突破。
  • 海外布局：积极布局东南亚等区域，但尚未形成明确可披露的实质性进展。

财务与回款

  • 应收账款：2025年末应收账款7.81亿元、合同资产11.30亿元，分别较上年降低19.56%和13.81%。
  • 坏账与催收：严格按准则计提；抢抓政府化债政策，近3亿元应收账款纳入化债范围；已启动诉讼，获法院支持债权约1亿元，强制执行推进中。
  • 现金流：2025年经营性净现金流实现实质性改善，扭转此前持续为负的局面。
  • 营收下滑：公司主动筛选项目、坚持质量盈利优先，非竞争力弱化；2026年Q1新签合同额较去年同期大幅增长。

技术优势与护城河

  • 专利与标准：截至2025年底拥有授权专利399项（发明专利348项），累计主参编各级标准50余项。
  • 核心技术：掌握化学氧化/还原、热脱附、气相抽提等多种修复技术，多项达到国际领先/先进水平；磷石膏一体化改性集成技术填补国内空白。
  • 研发平台：牵头建设首个国家工程实验室，获得CMA/CNAS双重认证及CNAS能力验证提供者资质，拥有国家级博士后科研工作站。
  • 智能化：建成自主可控AI技术基座，生态修复行业智能体进入内部验证阶段；项目智慧管控体系应用物联网、云计算实现数字化管控。

市值管理及投资者关系

  • 市值管理态度：公司表示重视投资者利益，将适时运用资本运作工具，结合经营情况和市场动态，努力实现内在价值与市场价值长期匹配。
  • 股价表现：公司认为股价受宏观经济、市场周期等多重外部因素影响，管理层密切关注股价与投资者诉求。
  • 简称更正：投资者强烈要求推进，公司回应仍在“统筹论证”，未给出决策时限与具体方案。
  • 新业务展望：未给出新业务扭亏明确时间表，将继续聚焦大宗固废资源化、危废处置、高标准农田等方向推动增长。