• 产品定位与市场策略：公司聚焦音游、赛车等优势产品品类，持续优化产品结构；坚定推进全球化市场策略，大力拓展海外市场，拓宽海外增长渠道。
• 渠道拓展：公司积极探索如商场中庭、玩具店等多经点位渠道投放产品的可行性，目前在部分一线城市大型商城尝试投放了如音乐机、卡片机等游艺设备。
• IP合作与开发：公司持续优化IP结构，逐步打造国潮国漫、二次元日韩动漫、欧美潮流及体育等多元IP产品矩阵；正在开发储备更多国潮国漫方向的作品。
• 线上化计划：短期内公司重心仍会聚焦在线下游戏为主，希望能与合作方一起打通线上线下模式，探索多平台游戏。

• 新品规划：公司有望在2026年暑期开始陆续投放《NBA超级全明星》卡片机新品；2026年将主要围绕《宝可梦 明耀之星》、《NBA超级全明星》进行投放。
• 研发投入：2025年研发投入大幅增加32.91%，主要是聚焦IP深度融合的动漫IP衍生设备、新款赛车及音游设备，以及部分彩票机；后续研发投入将更多关注益智类、亲子类和新型体验类产品。
• 海外市场：公司将加大海外市场拓展力度，稳步提升市场占有率；聚焦优势产品拓展海外销售，同时积极拓展海外OEM、ODM订单业务。
• 行业周期应对：未来公司将聚焦音游、赛车等优势产品品类，持续优化产品结构；坚定推进全球化市场策略，大力拓展海外市场，拓宽海外增长渠道。

• 卡牌市场竞争：公司加快打造国潮国漫、二次元日韩动漫、欧美潮流及体育等多元IP产品矩阵，不断加强产品线下运营和线上兑换等玩法以提高核心竞争力。
• C端零售业务：华立潮品主要围绕游乐场渠道衍生品，游趣玩PlayLab品牌主要围绕零售渠道衍生品；未来公司将依托PlayLab的创意设计优势，持续拓展产品矩阵。
• 募投项目：目前，公司募投项目正常推进中。
• 游乐场运营业务：短期内公司没有大幅扩张门店计划，但针对一线核心地段商圈，不排除打造个别旗舰店；未来，公司将以探索零售门店会员体系为核心手段，依托正版IP礼品打造差异化经营优势。

一、公司2025年度经营基本情况

• 营业收入99,726.38万元，同比减少1.99%
• 归属于上市公司股东的净利润6,904.59万元，同比减少18.44%
• 扣除股份支付影响后的净利润7,560.54万元，同比减少12.52%

游戏游艺设备销售收入

• 游戏游艺设备销售收入46,037.18万元，同比减少16.14%
• 国内设备销售业务承压；海外设备销售收入稳步增长

动漫IP衍生产品销售收入

• 动漫IP衍生产品销售收入36,885.96万元，同比增长12.97%
• 《宝可梦 明耀之星》推出后销售规模显著提升
• 《三国幻战》在中国台湾地区取得良好市场反馈，《我的世界 地下城》在日本销售规模稳步增长

游乐场运营业务

• 游乐场运营业务实现营业收入11,711.71万元，同比增加10.78%
• 公司将以探索零售门店会员体系为核心，拓展运营服务、品牌授权等多元化合作模式

战略外延发展

• 推出IP运营厂牌“WARAWARA”和音乐厂牌“WA MUSIC”
• 完成对潮玩与IP创意设计公司PlayLab的并购

融资与分配

• 2025年，公司完成了以简易程序定向增发
• 董事会提议2025年度利润分配预案为每10股派发现金红利1.50元(含税)

二、投资者问答交流环节

1、请公司整体介绍2025年度经营情况及核心业务表现？

• 2025年国内游戏游艺行业整体处于阶段性调整期，下游游乐场扩张节奏有所放缓
• 公司为长期发展加大了研发、市场推广及人才投入，叠加股份支付费用的确认，对当期利润有所影响
• 海外销售及动漫IP衍生业务保持良好增长态势

2、公司游戏游艺设备业务承压，后续将采取哪些措施改善经营？

• 未来公司将聚焦音游、赛车等优势产品品类，持续优化产品结构
• 坚定推进全球化市场策略，大力拓展海外市场
• 充分发挥全产业链供应链优势，紧抓海外市场发展机遇

3、公司的NBA卡片机预计什么时候推出？为何能获取这个IP？以及公司对这个IP怎么展望？

• 公司新品《NBA 超级全明星》有望在今年暑期开始陆续投放市场
• 公司长期深耕IP衍生品赛道，与全球顶流IP方保持长期稳定的深度合作
• 《NBA 超级全明星》是公司从动漫、影视类IP，正式跨界布局体育IP的关键里程碑
• 公司希望通过这个产品，进一步拓宽国内，乃至海外的卡片业务市场

4、公司2025年研发投入及成果如何，2026年研发方向是什么？

• 2025年公司研发费用4,163.16万元，同比增长32.91%
• 2026年公司将继续加大研发投入，重点围绕新品动漫IP卡片类、赛车类、音乐类及创新型游戏游艺产品开发等方向推进

5、公司2026年的卡片机投放计划？以及新品的储备情况。

• 今年投放的动漫卡片设备将以《宝可梦 明耀之星》、《NBA 超级全明星》两款产品为主
• 预计在2026年度将进一步加大动漫卡通设备投放规模
• 预计每年新增1-2款。目前在开发储备更多国潮国漫方向的作品

6、公司目前在零售渠道衍生品方面有哪些成果与规划？

• 公司旗下游趣玩PlayLab团队专注于零售渠道IP衍生品开发，近期推出的假面骑士键帽等系列产品深受消费者喜爱
• 未来公司将依托PlayLab的创意设计优势，持续拓展产品矩阵，围绕热门IP推出更多多元化零售衍生品

• 音乐机新品发行规划：2025年12月27日正式上线《jubeat音乐魔方》音游产品，未来将积极探索多样化的自研游戏游艺设备。
• 再融资募集资金使用投向及进度：主要投向动漫卡片设备投放及运营项目，投放产品以《宝可梦明耀之星》等成熟产品为主，搭配部分新品，目前使用进度情况良好。
• 卡片机业务投放情况及2026年计划：截至2025年末，动漫卡片设备已投放超2万个P位，核心产品包括《宝可梦明耀之星》、《我的世界地下城》、《三国幻战》、《奥特曼光辉共斗》等；2025年再融资将有利于加速投放，公司已做好新品储备将择机推出。
• 《炸弹少女》发行计划：预计在春节前正式上线对战式卡片机新品《炸弹少女》，融合炸弹对战玩法、小程序养成系统及卡片收集元素。
• 动漫IP衍生产品业务毛利率下滑原因：《宝可梦明耀之星》产品的采购成本有所上升；随着动漫IP卡片设备投放数量增加，该业务有望逐步提高收入占比和盈利能力。
• 2025年研发投入情况：2025年扩充了研发团队，加大了游戏游艺产品研发力度，做好新品储备，丰富了产品矩阵；2026年计划进一步加大研发投入，重点聚焦动漫IP卡片设备，同时研发创新型游戏游艺产品。