战略挑战与核心应对

• 三大挑战：复杂地缘政治与贸易环境变化、行业强周期与竞争加剧、绿色化智能化转型高强度研发投入
• 科技自立举措：攻关核心零部件”卡脖子”技术，推进纯电动、氢能源及无人驾驶矿车产业化与商业化
• 国际化举措：坚持”双轮驱动”，深化”技术+营销+服务”三位一体模式，发力备件供应与全生命周期运维后市场，提升全球份额
• 精益运营举措：加速数智化转型，打造柔性智能制造体系，推进核心部件”一件双供”，深化改革与人才强企

市值管理与股东回报

• 价值创造规划：以”提质增效重回报”专项行动为抓手，聚焦矿车主业，加快”高端化、智能化、绿色化、国际化”转型
• 考核与激励机制：建立以价值创造为导向的绩效评价体系，审议通过《超额利润分享方案(2025-2027年度)》，经营效益与薪酬深度绑定
• 投资者关系与回报机制：严格落实信息披露规范，常态化开展业绩说明会，保持科学稳定利润分配政策，持续提升投资者获得感

ESG建设与减碳目标

• 减碳目标：以矿山运输装备”零排放/低碳化”为核心导向，提供全生命周期运行成本最低、能耗与碳排放最优的矿山运输系统解决方案
• 新能源产品矩阵：NTE130E纯电动矿用车已规模化批量运行；NTH150氢动力零排放矿用车、NTE240混动车型已完成研制与交付
• 协同降碳：推进无人驾驶技术与智能网联故障诊断平台迭代应用，通过智能调度与路径优化降低单位矿量综合能耗
• 低碳服务转型：从单一设备制造商向”系统解决方案提供商”转型，提供定制化节能运维方案与绿色供应链支持

财务稳健与盈利提升

• 资产负债结构：负债以合同负债、应付账款等经营性无息负债为主，有息负债规模保持较低水平，整体债务结构稳健、流动性充裕
• 盈利提升原因：产品结构大型化、电动轮及智能化高附加值车型销售占比提升；精益管控与提质增效；海外市场与后市场收入拓展
• 未来展望：坚定不移贯彻”高端化、智能化、绿色化、国际化”战略，持续加大核心技术研发与产品迭代，有望保持盈利能力稳健向好

国际化布局与市场拓展

• 产品应用领域：广泛应用于冶金、煤炭、有色、化工、建材、水电、交通基建七大矿业领域，遍布国内外数百个大型露天矿山
• 国际市场拓展：矿用车产品已拓展至69个国家和地区，海外业务收入占比稳步提升
• 国际化战略：积极响应”一带一路”倡议，通过”借船出海、借势出海、造船出海”等模式，力争进一步提升海外市场占有率

分红预案与股东共享

• 分红方案：“10转增4派3.81元”，现金分红占归母净利润30.06%，保持分红政策的连续性与稳定性
• 分红初衷：践行股东回报共享发展成果、优化股本结构提升股票流动性、统筹资金规划保障长远发展

• 生产经营与产能
  • 生产经营：按计划有序开展，整体运营态势保持稳健
  • 产能提升：内涵式增长与智造升级，优化生产排程，提升均衡化/柔性化/连续化生产水平，释放现有产能潜力
  • 库存压降：2025年一季度原材料自制件库存压降近2亿元，产销衔接顺畅驱动，自制件成本优势支撑毛利率，库存周转改善降低减值风险
  • 备件及服务下降：2025年矿用车备件及服务下降因市场需求变化
• 订单与合同负债
  • 订单：目前订单相对充足，在手订单储备充足
  • 合同负债：包含新能源车型和传统车型的预付款，大幅增长，预付款比例无统一标准，结合项目情况与客户协商确定
  • 交付周期：从零部件准备到完成安装、调试、验收，短则数月，长可跨年度
• 行业动态与战略
  • 行业景气：有色行业高景气、油价高位运行推动电动矿卡需求；行业加速向智能化、无人化及新能源化转型，海外市场是重要增长点
  • 川发入股：5%以上股东特沃上海与四川发展引领资本签署股份转让协议，双方正按协议积极推进，产业合作在绿色矿山、无人矿山建设等领域
  • 二股东减持：计划通过集中竞价及/或大宗交易合计减持不超过510万股，尚在减持计划期内
  • 市值管理：公司持续聚焦主业，规范运作，加强与投资者沟通，努力提升盈利能力，推动高质量发展

• 主要业务及产品市场情况：公司主要业务为矿用车的研发、生产、销售和服务，可生产载重28—400吨全系列矿用车（含机械传动、电动轮、纯电动、氢能源等），广泛应用于冶金、煤炭、有色、化工、建材、水电、交通基建七大矿业领域，是国内矿用车行业的领航者；国际市场已拓展至蒙古、非洲等69个国家和地区，2020年实现澳洲市场和欧洲市场重大突破，首次进入国际公认的高端市场。
• 生产经营与财务情况：现阶段生产任务饱满，产能利用率处于较高水平；2025年经营活动现金流量净额同比下降主要是为保障订单交付及供应链稳定，采购商品支付的现金增加，2026年将强化营运资金与现金流精细化管理；矿用车出口增速放缓主要与订单执行和交付节奏有关，无特定规律；2026年第一季度末合同负债约13.49亿元，较上年末略有增长，主要是收到的矿用车产品合同预付款项。
• 业绩展望与海外竞争：公司按照年度预算要求积极推进重点工作和任务，力争实现年度经营目标；国际市场已拓展至69个国家和地区，通过“借船出海、借势出海、造船出海”等模式提升全球市场份额；新能源矿用车方面，纯电动已实现系列化研发与批量交付，下游矿山客户认可度持续提高，已在多个大型露天矿山项目中获好评；公司将坚定贯彻“高端化、智能化、绿色化、国际化”发展战略。
• 行业景气度：全球矿产资源开发节奏总体平稳，行业正加速向智能化、无人化及新能源化（纯电/氢能等）转型，结构性增长机遇凸显；新兴市场工业化与基建推进将持续释放设备需求，海外市场仍是重要增长点；长期看，行业集中度将进一步向具备核心技术、全生命周期服务及全球化布局的头部企业集中。