山东药玻-600529-机构调研汇总

• 业绩说明会：翻看前几次的业绩说明会的交流情况，“请关注已披露相关的公告，谢谢关注！”这种回答基本能占一半，我想请教一下，是不能在业绩说明会上具体交流吗？答：尊敬的投资者你好，公司严格按照相关法律法规履行信息披露义务，应当披露的重要信息均通过定期报告或临时公告对外发布。谢谢关注！
• 个人投资者：赵总，回复提问的时候，能不能具体详细一点，“敬请关注相关投资者关系的信息披露”，对于我们这种个人投资者来说，真的就找不到了，详细回答问题，也能体现出公司重视投资者，彰显董秘的专业性。答：尊敬的投资者你好，公司重视与投资者沟通交流，并严格按照《上海证券交易所股票上市规则》等相关规定履行信息披露义务。谢谢关注！
• 中硼硅：领导，您好！我来自四川大决策。请问，公司前三季度营收 32.49 亿元、同比小幅回落 3.1%，归母净利润 5.20 亿元，毛利率维持在 32% 以上，产品结构升级的效果是看得见的。想请教的是，目前中硼硅模制瓶和管制瓶合计占收入的比重到了什么水平，明年的目标是往哪个方向走？答：尊敬的投资者你好，目前中硼硅系列产品保持稳定，谢谢关注！

• 股价：公司股价从最高点 74.17 元，一路下跌，作为公司董秘是如何应对的啊？大部分行业龙头的上市公司董秘都会参加策略会，路演等，跟投资者充分交流，请问赵总这种方式对于山东药玻来说，有没有必要？答：尊敬的投资者你好，公司重视投资者交流，定期报告后的业绩说明会，参加券商的策略会，线下交流等形式，同投资者交流，让投资者了解公司基本情况，非常必要。谢谢关注。
• 发展方向：请介绍下公司之后的发展方向。答：尊敬的投资者你好，请关注已披露公告，谢谢关注！
• 再融资文件：公司再融资文件提出围绕“瓶+塞+盖+给药系统”推进产业投资与专业化整合。未来在高端胶塞、给药系统等领域，公司会优先自主培育，还是也会考虑引入外部成熟技术和产业资源？答：尊敬的投资者你好，公司未来发展战略敬请关注相关的信息披露。谢谢关注。

投资者关系活动主要内容

• 请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?
  • 答:尊敬的投资者你好,公司生产经营情况已在定期报告中披露,敬请关注公司定期报告。谢谢关注!
• 请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?
  • 答:尊敬的投资者您好:公司的盈利情况在2026年8月25日公布的半年报中有详细叙述,请参看半年报。谢谢您的关注!
• 请问您如何看待行业未来的发展前景?
  • 答:尊敬的投资者您好,药用包装行业与医药行业息息相关,人们的用药需求是刚需,因此这个行业是稳定健康发展;
  • 部分高端医药包装产品仍依赖进口,未来,随着我国药用包装行业技术水平进一步发展和进步,新型包装系统及给药装置广泛使用,更有利于保证人民的用药安全。谢谢关注!

• 一级耐水玻璃瓶项目：预计2026年12月完工，目前进度及产能爬坡计划请关注披露公告。
• 向国药国际的定增项目：审批进展及预计控股权变更完成时间请关注披露公告。
• 研发人员结构：700多人，高中及以下500多人（占比70%），本科及以上50余人，研发费用1个多亿；研发内容为紧密结合主业开发前瞻性产品以及产品性能提升。

• 募投项目进展：2024年年报显示进展29.26%，2025年40.20%，预定使用期限2026年12月；公司回应2026年底能够达到预期。
• 医改、集采与市场竞争：药包材市场竞争加剧；公司回应敬请关注公司信披公告。
• 经营方针与规划：2025年提出“抢市场扩销量、提质量保市场、降成本促增长”；2025年营收和利润均有下滑；2026年将继续贯彻高质量、低成本、优服务的理念，稳定和提升市占率，引进先进技术和管理理念，加快智能化工厂建设，积极培育、拓展国际市场。
• 转型升级与战略构想：公司提到将通过转型升级提升内在价值；回应敬请关注公司的信披公告。
• 国药集团入主：询问公司经营管理团队对国药集团入主的态度；回应请关注已披露相关的公告。
• 存货与减值风险：2025年存货增加32.61%；公司回应通过开拓市场、加大销售减少存货库存，调整玻璃窑炉大修时间降低部分产能，未来减值对业绩影响不大。
• 营收趋势、存货现金流与国药入主：2025年季度营收呈现“降幅逐季扩大”；原因与国内医药企业的下降相关；存货高企、现金流波动，公司根据窑炉大修控制产能实现产销平衡；国药集团入主时间请关注已披露相关的公告；2026年核心经营目标未明确提及。
• 主营产品营收下滑：6个主营产品中5个在2025年营收下滑；原因主要是受国内制药企业需求下降有关。