你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-11-02 公告，投资者说明会,线上

接待于2026-10-30

  • 一、股票市场今年波动比较大,今年公司的投资策略如何?
    • 投资策略：新准则后实施，保险公司投资收益受资本市场波动影响的幅度有所加大；公司主动适应新会计准则要求，“多措并举”稳定投资业绩波动。
    • 固收投资“精益求精”：加强利率走势研判、做好传统固收资产配置，积极推进投资品种创新，丰富投资收益来源，持续夯实投资收益“基本盘”。
    • 权益投资坚持“稳中求进”：稳步加大 OCI 股票投资力度，增厚股息分红等稳定收益贡献，加强主动管理和投资标的筛选能力，二级权益投资业绩持续跑赢市场；另类投资深化转型，在重点项目上取得较好成效，发挥另类投资对冲标品投资风险、提升组合整体收益的积极作用；2026 年前三季度，集团净投资收益保持稳定增长，体现“稳收益”管理举措逐步见效，投资业绩长期稳定性持续提升。
  • 二、集团第三季度净利润大幅下降的原因是什么?
    • 净利润大幅下降：新准则实施以来，投资资产以及保险合同负债计量方式的变化使得保险行业业绩对资本市场波动的反应更为敏感；三季度净利润波动属于行业性投资波动在财务端的正常传导；保险行业负债经营具有长期性，季度间短期波动不能完全代表公司经营情况的基本面，公司长期向好的态势未发生变化。
    • 双轮驱动：人保集团采取多种举措尽可能地减少新准则的业绩波动，坚持承保与投资协同发力的“双轮驱动”发展格局，着力筑牢长期稳健盈利基本盘，积极应对短期市场波动。
    • 承保端：通过精细化运营管理夯实盈利基础；财产险板块强化风险定价，持续提升承保与理赔服务质效，着力构建风险减量服务价值链，优化再保安排，夯实巨灾风险保障机制；人身险板块持续优化保险产品结构，不断提升业务品质，合理控制负债资金成本。投资端：合理配置 OCI 与 TPL 资产比例，持续提升主动资产管理能力，平滑投资端业绩波动。
  • 三、请问公司净利润下降,会不会影响全年分红?
    • 净利润下降：今年前三季度，公司净利润出现负增长，主要源于第三季度权益市场波动对当季净利润的阶段性影响；保险行业负债经营具有长期性，季度间短期波动不能完全代表公司经营情况的基本面，公司长期向好的态势未发生变化。
    • 每股分红长期稳定增长：2026 年，公司将继续坚持“每股分红长期稳定增长”的核心策略，同时综合考虑盈利情况、偿付能力、业务发展需要等因素，统筹平衡公司健康发展和股东长期利益，持续与投资者共享高质量发展成果。
  • 四、3 季度台风比较多,公司怎么做到综合成本率不受太大影响?全年综合成本率怎么看?
    • 综合成本率：2026 年前三季度，公司实现承保利润 165.45 亿元人民币，同比增长 11.3%，综合成本率 95.8%，同比下降 0.3 个百分点。
    • 自然灾害损失增加：在前三季度自然灾害损失增加的情况下，公司仍实现综合成本率的同比改善，主要是公司不断优化业务结构，提升风险定价水平，加强承保理赔管理，严格费用管控，深化降本增效，做实风险减量服务。
    • 2026 年全年目标：与年初一致，努力实现业务发展与市场同步、承保盈利能力稳步增强，综合成本率保持稳定并持续领先行业，承保利润保持稳定增长。

2026-09-03 公告，投资者说明会,现场,线上

接待于2026-08-31

  • 集团战略落地：关注上半年经营复盘、当前战略落地的现实挑战，以及下半年通过资源调配和机制改革推动战略转化为经营实绩的安排。
  • 多板块协同：探讨产、寿、健、投资多板块如何进一步打通协同，释放集团一体化的综合经营价值。
  • 巨灾损失与综合成本率：了解上半年及年初以来巨灾损失对综合成本率的影响、全年巨灾损失预期，以及全年综合成本率目标是否可实现。
  • 股息政策：当前兼顾新旧准则的安排令市场难预测，关注公司是否会借鉴同业使用营运利润等替代性指标作为分红利润基础。
  • 新准则与权益配置：在新准则下如何做好权益资产配置，以及OCI和TPL权益投资策略的思考。
  • 财险综合成本率改善：询问持续改善的原因，并结合上半年超预期表现，展望全年综合成本率目标。
  • 财险个非业务：分析表现亮眼的原因、增速与盈利能力的可持续性，以及是否将业务按个人、政府、企业三大类披露相关险种。
  • 非车险综合治理：了解相关险种综合成本率改善情况、全面实施时点及预计带来的改善幅度。
  • 长鑫科技IPO与战略性新兴产业股权投资：借鉴长鑫科技IPO体现的投资前瞻性，展望“十五五”期间的规划与重点投资方向。
  • 传统险与分红险布局：在人身险转型浮动收益型业务、传统险仍占比较大的背景下，说明人保寿险的布局考虑。
  • 医保商保协同与商业健康险：关注“十五五”期间协同提速带来的新空间，以及公司量质双升的机遇把握。
  • 银保渠道报行合一：分析65号文细化要求对渠道销售和行业竞争格局的短长期影响，以及公司的应对策略。
  • 人保寿险产品结构优化与新业务价值：了解2026年上半年进展、银保渠道规模与长期价值的平衡，以及养老金融和长期保障产品方面布局。
  • 投资业绩稳定性：评估2026年上半年人保集团投资表现，以及在当前资本市场环境下提升投资收益稳定性的举措。
  • 燃油车与新能源车险：请公司分别介绍出险率和案均赔款情况及趋势，并展望未来车险综合成本率的改善空间。
  • 寿险与财险资金投资策略异同：关注两类资金在投资策略上的异同，以及权益投资持仓结构的差异。
  • 健康管理子公司建设：询问年初提出的高标准建设进展，以及下一步推进健康生态布局的思路。