齐鲁银行-601665-机构调研汇总

1. 贵行在息差管控上有哪些安排?

• 经营策略：本行坚持稳资产收益、低成本负债相匹配的经营策略，不断加强资产负债组合管理和定价管控，力促净息差保持合理水平。
• 资产端：持续优化大类资产配置，鼓励贷款投放，加大重点领域信贷投放力度；构筑稳健的投资业务结构，优化券种配置，与贷款动态协调，保持合理的资产组合收益水平；加强考核引导，提升差异化定价水平，保持资产端收益率相对平稳。
• 负债端：积极夯实存款基础，优化期限结构，适时调整定价政策；灵活安排市场资金，充分使用央行再贷款资金，进一步巩固低成本负债优势。

2. 贵行对公贷款保持良好增势，这背后主要依托什么?

• 先进制造业：一是深耕先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融等行业领域，积极融入产业生态，持续加大金融支持力度。
• 重点客群：二是进一步加强重点客群拓展，围绕规上工业企业、上市及拟上市公司、链主企业、专精特新等优质客户，实行名单制管理，扩大授信覆盖面；三是用好中央及山东省财政金融促内需一揽子政策，加强政策宣导，依托惠企政策促进信贷投放。
• 六张网：四是聚焦“六张网”新型基础设施建设，梳理项目清单，强化总分联动，精准服务重点项目融资需求。

3. 贵行持续下沉服务县域，在县域金融业务方面重点做了哪些工作?

• 县域金融：本行将县域金融作为核心业务板块和区域深耕的战略主阵地，制定了《进一步推动县域金融高质量发展意见》，构建银、政、企、民多维度协同联动发展体系，打造特色化、差异化、数字化发展路径。一是持续提升客户数字化经营能力，依托数字化手段推进客户精准画像与分类分层，开发客户价值挖掘模型，研发县域专属产品体系、客户权益体系，县域客户基础不断巩固。
• 产业专精：二是深入实施县域“产业专精”行动，组建县域产业金融顾问团队，绘制县域产业地图，创新产品和服务模式，落地“一县一品”融资项目100余个。
• 风险识别：三是强化风险识别与合规管理，进一步健全县域信贷风控体系，实现风险防控与支农服务协同推进，县域贷款资产质量总体持续向好。

1. 贵行在息差管控上有哪些安排?

• 经营策略：本行坚持稳资产收益、低成本负债相匹配的经营策略,不断加强资产负债组合管理和定价管控,力促净息差保持合理水平。
• 资产端：持续优化大类资产配置,鼓励贷款投放,加大重点领域信贷投放力度;构筑稳健的投资业务结构,优化券种配置,与贷款动态协调,保持合理的资产组合收益水平;加强考核引导,提升差异化定价水平,保持资产端收益率相对平稳。
• 负债端：积极夯实存款基础,优化期限结构,适时调整定价政策;灵活安排市场资金,充分使用央行再贷款资金,进一步巩固低成本负债优势。

2. 贵行对公贷款保持良好增势,这背后主要依托什么?

本行紧跟国家和省市战略部署,持之以恒抓好贷款投放。

• 行业领域：一是深耕先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融等行业领域,积极融入产业生态,持续加大金融支持力度;
• 重点客群：二是进一步加强重点客群拓展,围绕规上工业企业、上市及拟上市公司、链主企业、专精特新等优质客户,实行名单制管理,扩大授信覆盖面;
• 惠企政策与“六张网”：三是用好中央及山东省财政金融促内需一揽子政策,加强政策宣导,依托惠企政策促进信贷投放;四是聚焦”六张网”新型基础设施建设,梳理项目清单,强化总分联动,精准服务重点项目融资需求。

3. 贵行持续下沉服务县域,在县域金融业务方面重点做了哪些工作?

本行将县域金融作为核心业务板块和区域深耕的战略主阵地,制定了《进一步推动县域金融高质量发展意见》,构建银、政、企、民多维度协同联动发展体系,打造特色化、差异化、数字化发展路径。

• 客户数字化经营能力：一是持续提升客户数字化经营能力,依托数字化手段推进客户精准画像与分类分层,开发客户价值挖掘模型,研发县域专属产品体系、客户权益体系,县域客户基础不断巩固;
• 县域“产业专精”：二是深入实施县域”产业专精”行动,组建县域产业金融顾问团队,绘制县域产业地图,创新产品和服务模式,落地”一县一品”融资项目100余个;
• 风险识别与合规管理：三是强化风险识别与合规管理,进一步健全县域信贷风控体系,实现风险防控与支农服务协同推进,县域贷款资产质量总体持续向好。

1. 贵行在息差管控上有哪些安排?

• 坚持稳资产收益、低成本负债相匹配的经营策略：本行不断加强资产负债组合管理和定价管控，力促净息差保持合理水平。
• 资产端：持续优化大类资产配置，鼓励贷款投放，加大重点领域信贷投放力度；构筑稳健的投资业务结构，优化券种配置，与贷款动态协调，保持合理的资产组合收益水平；加强考核引导，提升差异化定价水平，保持资产端收益率相对平稳。
• 负债端：积极夯实存款基础，优化期限结构，适时调整定价政策；灵活安排市场资金，充分使用央行再贷款资金，进一步巩固低成本负债优势。

2. 贵行对公贷款保持良好增势,这背后主要依托什么?

• 紧跟国家和省市战略部署：本行持之以恒抓好贷款投放。一是深耕先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融等行业领域，积极融入产业生态，持续加大金融支持力度；二是进一步加强重点客群拓展，围绕规上工业企业、上市及拟上市公司、链主企业、专精特新等优质客户，实行名单制管理，扩大授信覆盖面。
• 用好中央及山东省财政金融促内需一揽子政策：加强政策宣导，依托惠企政策促进信贷投放。
• 聚焦“六张网”新型基础设施建设：梳理项目清单，强化总分联动，精准服务重点项目融资需求。

3. 贵行持续下沉服务县域,在县域金融业务方面重点做了哪些工作?

• 本行将县域金融作为核心业务板块和区域深耕的战略主阵地：制定了《进一步推动县域金融高质量发展意见》，构建银、政、企、民多维度协同联动发展体系，打造特色化、差异化、数字化发展路径；一是持续提升客户数字化经营能力，依托数字化手段推进客户精准画像与分类分层，开发客户价值挖掘模型，研发县域专属产品体系、客户权益体系，县域客户基础不断巩固。
• 深入实施县域“产业专精”行动：组建县域产业金融顾问团队，绘制县域产业地图，创新产品和服务模式，落地“一县一品”融资项目100余个。
• 强化风险识别与合规管理：进一步健全县域信贷风控体系，实现风险防控与支农服务协同推进，县域贷款资产质量总体持续向好。

1. 贵行在提升股东回报方面有哪些安排和规划?

• 股东回报：本行始终高度重视投资者回报，扎实推进新三年发展规划，不断提升客户综合服务能力，保持经营业绩稳健向好，持续夯实内在投资价值。
• 分红政策：同时坚持稳定、可预期的分红政策，定期制定股东回报规划，持续增强投资者回报，上市以来累计现金分红64.06亿元。
• 中期分红：2024年度起增加实施中期分红，进一步提高分红及时性和灵活性。未来，本行将继续平衡好股东当期回报和长远利益的关系，科学确定分红比例，让投资者共享全行高质量发展成果。

2. 贵行资产质量是否有继续改善的空间,有哪些具体举措?

• 风险防控：本行密切关注宏观形势变化，聚焦重点领域风险防控，强化授信政策引领，完善授信审查标准，构建信贷标准化作业体系，提高贷前准入质效。
• 动态分级管理：建立“机构-产品-人员”三维一体的授信业务风险动态分级管理机制，推动风险管控关口前移。
• 不良资产专项清收：开展不良资产专项清收，强化重点业务、重点机构的管理，丰富多元化处置渠道，提高风险资产化解效率。本行将统筹抓好业务发展和风险控制，持续提升资产质量水平。

投资者提问及答复情况

问题一：贵行如何看待前三季度的经营情况？

• 经营情况：2026年前三季度，资产、贷款、存款分别较上年末增长10.41%、14.15%、12.53%，贷款资产比、存款负债比稳步提升，业务结构不断优化。
• 营业收入和净利润：分别增长9.01%和12.32%，增速保持较优水平。
• 资产质量：不良贷款率较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率较上年末提升4个百分点，风险抵御能力不断增强。

问题二：贵行半年报披露科技贷款余额较年初增长约26%，并持续完善科技金融服务体系。未来支持科创企业从研发走向产业化时，贵行会更侧重信贷产品创新，还是加强与产业投资机构的投贷联动合作？

• 科技金融：科技贷款余额较年初增长约26%；印发《打造服务科技金融的地方法人领军银行实施方案》，构建科技金融专营机构，以“六专”机制全链条护航科技企业成长，科技贷款增速持续高于全行贷款平均增速。
• 两条腿走路：以信贷产品创新为基础能力，以投贷联动为生态放大器，按科创企业从研发到产业化的不同阶段做“接力式”服务。
• 全生命周期：围绕科技型企业研发、中试、产业化各节点的经营特征和资金节奏有侧重开展产品创新；深化与产业投资机构、政府引导基金合作，通过“贷款+外部直投”等方式，完善全生命周期科技金融服务体系，形成“科技—产业—金融”的良性循环。

问题三：个人贷款较年初减少约63亿元、同比-11.3%，公司贷款占比已升至约81%。零售是各家城商行转型的主战场，公司提出‘零售转型’，但三季度零售余额仍在收缩。零售负增长是主动压降还是需求不足？零售转型的量化目标在什么时间节点能体现？

• 零售信贷：个人贷款较年初减少约63亿元、同比-11.3%，公司贷款占比已升至约81%；零售信贷规模阶段性回调，与当前银行业整体趋势基本一致。
• 战略基石：坚持零售战略基石地位不动摇，零售信贷经营模式逐步向质量效益型与客户全生命周期价值型的长期高质量发展升级。
• 下一步：坚持风险收益平衡的基本原则，集中资源做优产品结构、客户结构，聚焦优质客群，深耕本土生态场景，推进1+N伴生经营，推动零售信贷高质量稳健发展。

问题四：贵公司2026年度第三季度的贷款总额，为什么只比2026年半年报增加了2.24%？为什么公司高速增长的趋势在第三季度戛然而止？是和济南市地方化债有关系吗？还是其他原因？

• 贷款总额：2026年前三季度贷款总额较上年末增长14.15%，保持较好增长。
• 第三季度：问题提及第三季度贷款总额较2026年半年报增加2.24%；答复表述为坚持立足主责主业，持续加大对实体经济的信贷支持力度。
• 地方化债：问题提及是否与济南市地方化债有关；答复未提及济南市地方化债。

问题五：关于2026年三季报所得税费用大幅增加（前三季度3.05亿元、去年同期0.17亿元），主要原因是汇算清缴等一次性因素，还是免税收入结构变化带来的持续性影响？四季度及2027年，公司对有效税率的指引在什么区间，是否会回到往年3%~4%的水平？

• 所得税费用：前三季度3.05亿元、去年同期0.17亿元，增长较快；受上年基数偏低、本期利润总额增长以及资产配置优化等因素影响。
• 有效税率：持续优化税务管理体系，完善内控制度和流程，严格落实税收政策，全年所得税有效税率预计将保持在稳定合理的水平。
• 四季度及2027年：问题问有效税率指引区间及是否回到往年3%~4%；答复未给出具体区间。

问题六：手续费及佣金净收入同比下降4.65%，占营业收入比重不到10%，中收下滑的原因是什么？县域和科创客群能否成为中收新的增长点？公司在中收上有无明确的中长期占比目标？

• 手续费及佣金净收入：同比下降4.65%，占营业收入比重不到10%；深化落实减费让利政策，手续费净收入有所承压。
• 下一步：深挖业务潜力，持续做强交易银行、投资银行、财富管理等重点业务，积极拓展各类业务资质，加快培育新的增长极，推动中间业务稳健发展。
• 增长点与目标：问题问县域和科创客群能否成为中收新的增长点、有无明确中长期占比目标；答复未明确相关具体目标。

问题七：三季度所得税大幅增长是什么原因？

• 所得税：受上年基数偏低、本期利润总额增长以及资产配置优化等因素影响，前三季度所得税费用增长较快。

问题八：我算了一下第三季度利息净收入同比增速也只有5%，息差还没稳吗？可以谈一下您对息差怎么看？另外，公司定期到期后，后续对公司息差影响如何？

• 利息净收入：第三季度利息净收入同比增速5%；面对行业净息差持续收窄压力，坚持稳资产收益、低成本负债、低风险消耗相匹配的经营策略，持续深化资产负债组合管理和定价管控，力促净息差保持合理水平。
• 资产端：持续优化大类资产配置，加大重点领域信贷投放力度；构筑稳健的投资业务结构，优化券种配置；加强考核引导，提升差异化定价水平，保持合理的资产收益水平。
• 负债端：积极夯实存款基础，做好存量定期到期续作，优化期限结构，适时调整定价政策；灵活安排市场资金，充分使用央行再贷款资金，进一步巩固低成本负债优势。

问题九：贵公司2026年1-3季度“所得税费用”高达3.05亿元，而去年1-3季度“所得税费用”仅为1678万元，为何差距如此之大？这个“所得税费用”是未来每年都会这么高了，还是仅仅这一次这么高？

• 所得税费用：前三季度3.05亿元，去年同期1678万元，差距较大；受上年基数偏低、本期利润总额增长以及资产配置优化等因素影响。
• 未来每年/仅此次：问题问是否未来每年都高、还是仅这一次；答复未直接判断，仅表示全年所得税有效税率预计将保持在稳定合理的水平。

问题十：贵行和青岛银行的建筑业贷款不良超低，目前建筑行业受房地产影响，很多施工单位都发不出工资，贵行的建筑业不良为何如此之低？

• 建筑业不良：密切关注宏观形势变化，强化行业研判与产业研究，完善行业审查审批标准，持续加强潜在风险业务的前瞻性、主动性管理。
• 建筑业授信：重点支持以电力水利、节能环保、交通设施等基础设施建设为主营的企业，资产质量保持良好水平。

问题十一：公司目前总资产8881亿。公司对明年实现万亿城商行有多大的信心？

• 总资产：目前8881亿；坚持审慎稳健发展，以“打造行稳致远的精品银行”为愿景。
• 规划路径：按照三年发展规划路径，围绕业务模式转型、能力与机制转型、数字化转型三条主线，加快提升主动风险管理、智慧运营保障、业财一体管理、人力资本建设、组织机制赋能五大能力。
• 业务板块：持续做强公司金融、零售金融、普惠金融、市场业务、县域金融、生态金融六大业务板块，致力于实现客户基础更加坚实、业务结构更加均衡、数智赋能更加有力、人才队伍更加壮大、治理管理更加有效的发展目标；问题问明年实现万亿城商行信心，答复未直接给出信心表述。

问题一：净息差

• 净息差：2026年上半年本行净息差1.48%，较上年下降5BP，一、二季度下降趋势逐步收窄。
• 负债成本：付息负债成本率1.47%，较上年下降22BP，低成本负债优势更加巩固。
• 下半年展望：息差仍持续承压，通过资产与负债两端发力，精细化定价管理和结构调整，努力稳定净息差水平。

问题二：经营业绩驱动因素及下半年计划

• 规模与效益：资产、贷款、存款分别较上年末增长8.15%、11.42%、10.40%；营收和净利润分别同比增长10.55%和16.57%，利息净收入同比增长14.96%。
• 资产质量与回报：不良贷款率较上年末下降0.07个百分点，拨备覆盖率较上年末提升2.99个百分点，年化加权平均净资产收益率12%。
• 下半年计划：以新三年发展规划为指引，坚持稳中求进，做优做强金融“五篇大文章”，以精细化管理推进提质增效。

问题三：个人贷款不良率

• 个人贷款不良率：升至2.69%，较年初上升41BP；公司贷款不良率0.63%，形成反差。
• 风险来源：受房地产行业调整影响，个人经营贷款、住房按揭贷款呈风险暴露趋势。
• 压降举措：完善授信审查标准，构建零售信贷标准化作业体系；优化零售风险管理架构，推动风险管控关口前移；拓展清收处置路径，提升风险资产化解效率。

问题四：再融资计划

• 资本充足率：截至6月末，资本充足率14.84%，居上市城商行前列。
• 再融资计划：目前没有再融资计划，后续将结合监管要求、业务发展需要，做好资本规划和精细化管理。

问题五：对公业务

• 增长驱动：以建设产业金融服务体系为主线，推动对公业务模式向“专业引领和客户综合服务”转型，体系化开展产业金融营销。
• 下半年重点：深耕战略客户，建立完善战略客户管理机制，优化分层分类营销体系；聚力产业金融，加快综合金融服务平台建设；聚焦重点领域，加大中长期项目贷款投放。

问题六：财富管理、代理业务

• 产品体系：联合基金、保险、理财公司打造专属品牌产品线和专属产品池，引入含权理财、私募资管/信托产品。
• 客群经营：围绕代发、养老、财富、青年精英四大战略客群，分层定制专属方案，打造财富定制化服务。
• 队伍培养：搭建新晋初级、成长中级、高级精英三层差异化培养模式，提升财富队伍专业能力。

问题七：县域金融

• 机制与模式：成立县域金融工作委员会，制定县域金融发展意见，新增县域银政合作资质40余项；打造“机制、队伍、产品、科技、渠道、风控”六位一体的“一县一品”特色业务模式。
• 经营成效：县域存款余额1633.28亿元，较上年末增长13.50%；贷款余额1278.00亿元，增长12.93%；涉农贷款余额499.57亿元，增长12.57%。
• 下一步计划：深入推进“县域+生态联动”“县域+产业金融”“县域+客群深耕”发展模式，聚焦县域政府、企业、居民三大主体，构筑多元融合服务场景。

新一轮规划目标和战略举措：

• “3568”战略发展思路：以”打造行稳致远的精品银行”为战略愿景。
• 三条主线：业务模式转型、能力与机制转型、数字化转型。
• 五大能力：主动风险管理、智慧运营保障、业财一体管理、人力资本建设、组织机制赋能。
• 六大业务板块：公司金融、零售金融、普惠金融、市场业务、县域金融、生态金融。

资产质量及未来举措：

• 不良贷款率1.03%，较上年末下降0.02个百分点。
• 加强业务准入风险识别，对重点机构、行业、产品实施有效管控。
• 开展不良专项清收活动，有序推进重点领域风险化解。
• 加快风险管理数智化转型，持续推进模型迭代。

• 公司贷款投向与布局：紧跟国家省市战略部署，深耕产业链研究，持续加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融、普惠金融、乡村振兴等领域支持力度，信贷投放保持稳步增长
• 强化对公战略支柱：深耕战略客户（规上企业、上市及拟上市公司、民营百强），完善综合服务方案；聚力产业金融，完善产业链数字化图谱，组建敏捷团队提供多元融资支持，提高链上企业覆盖率
• 提速项目与县域布局：深度对接省市重大项目，加大项目贷款与银团贷款投放；打造县域特色品牌，推动“机构、人员、服务”下沉，深耕县域优势和特色产业
• 金融市场投资策略：践行大类资产配置策略，多元布局境内外资产，动态优化组合结构，强化久期管理，灵活调整交易策略，稳步提升投资收益
• 资产配置与风险管控：加强债市研判，构建合理的金融投资结构；开展多元化资产配置，丰富资产品种，积极挖掘境内外、本外币资产投资机会；强化久期管理，降低利率敏感性
• 流动性管理与交易：提高资产流动性，投资标的以利率债为主，信用债、基金等为辅，通过波段交易把握市场机会

• 一季度经营指标：资产总额8,405亿元、存款总额5,224亿元、贷款总额4,144亿元，较年初分别增长4.49%、6.72%、8.25%；营业收入35.77亿元、净利润15.67亿元，同比分别增长13.02%、14.83%。下一步坚持稳中求进工作总基调，搭建产业金融服务体系，提升客户综合经营能力，深化城乡联动发展战略，推进数字化转型迭代升级，布局生态金融场景建设，强化前瞻主动风险管理，拓宽营收多元化增长渠道。
• 分红政策：累计派发现金分红56.17亿元，自2024年起增加实施中期分红，2025年度现金分红比例28.48%（含中期），较去年提高0.8个百分点，保持稳定、可持续、可预期的分红政策，平衡股东当期回报和长远利益。

• 营收增长原因：2026年一季度营业收入35.77亿元，同比增长13.02%，主因加大贷款投放力度、生息资产规模增长较快，带动利息净收入同比增长16.89%至27.95亿元；同时手续费及佣金净收入3.87亿元，公允价值变动损益同比增长较快，带动非息收入稳步提升。
• 不良贷款率下降原因及展望：2025年末不良贷款率1.05%，较上年末下降0.14个百分点，主因持续强化重点领域风险研判、建立客户分层及产业研究工作机制、深化“双名单”客户管理、优化模型与策略管理流程、加大不良资产清收处置力度。2026年一季度末不良贷款率进一步下降0.02个百分点，预计全年资产质量保持稳中向好态势。
• 乡村振兴举措：截至2025年末涉农贷款余额443.94亿元，较上年末增长14.41%。举措包括：一是强化资金支持，精准对接粮食安全、县域富民产业、乡村建设、城乡融合发展等领域融资需求；二是拓展服务网络，持续推进县域机构建设，依托县域支行设立66家县域普惠金融中心，建立常态化信息共享与联动机制；三是实施产业专精，编制县域产业地图，组建营销、风险、数据支撑的跨部门敏捷团队，推进产业链客群批量营销，升级“一县一品”至“一县多品”服务模式。

• 如何看待AI对银行经营的影响,贵行在数字化转型方面取得了哪些成效?
  • 以数智化转型为核心驱动力，构建”技术+数据”双轮驱动、”业务+科技”协同发展的数字化经营体系。
  • 搭建”数据、工具、场景、触达”四位一体的营销中台，深化产业链精准拓客，上线产业金融图谱，建立县域产业专精机制，打造智能融顾服务模式。
  • 优化风险模型迭代机制，完善智能贷后与风险预警系统。
  • 上线自研”灵童”大模型平台，创新打造”齐烟九点”智能体应用生态。
• 年初以来信贷投放情况如何?
  • 加大对先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融、普惠金融、乡村振兴等领域支持力度。
  • 拓展省市属国企、上市及拟上市公司、民营百强企业以及县域优质客群。
  • 信贷投放保持稳步增长。

• 稳定息差措施：净息差1.54%，较2024年提升3BP。优化资产组合管理，鼓励加大贷款投放，绿色、科创、制造业等重点领域业务实现较快增长；加强定价精细化管理，着力稳定资产端收益水平。统筹资金来源，完善多元化负债体系，积极拓展低成本存款，有序下调存款利率；充分利用央行低成本资金，择机吸收市场化资金，持续引导付息负债成本率压降。
• 资产质量管控与展望：不良贷款率1.09%，较2024年末下降0.10个百分点；拨备覆盖率351.43%，较2024年末提高29.05个百分点。持续强化风险前瞻和主动管理，纵深推进信贷结构调整，强化重点业务、重点机构管控，多措并举拓宽处置渠道，有效提升资产保全质效。预计资产质量保持稳中向好的趋势。

• 贵行2026年对公信贷项目储备情况如何?
  • 本行紧跟区域重大战略
  • 重点聚焦先进制造业、重点基础设施、科技创新、绿色金融、乡村振兴等领域
  • 信贷项目储备数量和规模均持续保持较好水平
  • 下一步将强化储备项目精细化管理，积极推进项目落地
• 如何看待今年债券市场投资机会?
  • 2026年债券市场或将延续低利率、高波动局面
  • 本行将提升投研能力、交易能力、风险控制能力
  • 稳健开展债券投资，动态调整组合结构，灵活开展波段操作
  • 强化流动性和久期管理，促进收益与风险有效平衡