九华旅游-603199-机构调研汇总

预征集问答

1. 请问九华山景区前三季度累计接待游客量及同比增长数据分别是多少?2026年游客量同比增长(或下降)的驱动因素有哪些?目前景区游客的游客结构有什么特点,包括客源地、年龄、团散情况等,谢谢。

• 九华山风景区门票归口九华山风景区管委会管理，公司暂无景区相关统计数据。
• 2026年1-9月份，公司实现营业收入6.97亿元，同比增长4.31%，实现归属于上市公司股东的净利润1.92亿元，同比增长6.10%。
• 得益于九华山周边交通条件的持续改善，节假日增加以及公司加大新媒体宣传促销力度等因素，2026年公司接待游客量同比有所增加，公司接待游客主要客源地为安徽省内和江浙沪等地区，辐射半径逐步扩大，客源市场呈现多元化和分散化趋势，散客占比大。

业绩说明会召开期间问答

1. 贵司半年报披露已完成石台聚龙白鹭湾酒店收购,并推进多家酒店改造升级。未来打造区域旅游综合体时,公司会更侧重自主完善文旅产品体系,还是加强与专业文旅运营企业的合作,提升游客停留时间和综合消费

• 新产品、新业态、新场景和新模式：近年来，公司持续深化新产品、新业态、新场景和新模式打造，公司依托多年积淀酒店、客运、索道、旅行社一体化运营能力，自主夯实基础产品体系，旗下产品为独立自主运营。
• 池州市区域旅游资源特色：围绕池州市区域旅游资源特色，统筹住宿、餐饮、会务、线路串联等旅游业态，持续做好酒店硬件升级、服务标准化、自有客源联动，打通池州跨区域游览动线。
• 康养旅居、沉浸式体验：针对康养旅居、沉浸式体验等细分领域，积极对接专业文旅内容方、康养运营团队、策划服务商适时开展合作，加快新产品新业态的开发，拉长游客停留时长，推动游客从单一旅游观光，向过夜度假、康养休闲转变，带动住宿、餐饮、二次消费提升，放大区域协同价值。

2.旅行社业务今年增速较快,但毛利率偏低,公司对于旅行社板块的定位、提质增效方案是什么,是否会持续扩大该板块规模?

• 旅行社板块定位为公司重要的客源引流和产业协同渠道，核心价值是为索道、客运、酒店等业态导入客流。
• 提质增效：公司将持续优化产品结构，加大康养、疗休养、会议会展、定制度假等高附加值产品开发，强化内部资源联动、集中采购、自有直客渠道建设，引导客流转化至公司自有业态。
• 规模：公司现已推进旅行社板块业务整合，优化人员与业务，强化内部考核，实行差异化定位，形成协同互补发展格局。

3. 三季度毛利率同比下降,想了解各业务板块的经营分化情况,以及公司对四季度、明年一季度旺季的经营展望?

• 第三季度旅行社业务收入占比上升，其他板块收入占比略有下降。
• 未来公司将加强市场营销和内部运营管理，努力实现年度经营目标任务。

4. 入境游是增量,公司如何抓住这个新的行业机遇

• 公司以旗下旅行社为入境业务承接载体，加强东南亚核心市场，联动境外旅行商等渠道拓展客源。
• 针对海外客群偏好，开发传统文化、康养度假、长江游轮联动等定制化跨区域线路，持续提升接待能力。

• 1. 今年上半年业绩上涨主要原因有哪些?
  • 尊敬的投资者,您好! 2026年上半年,公司抢抓市场窗口期,深耕文旅核心主业,持续加强市场营销和旅游产品创新,通过强化媒体矩阵建设、扩展中远程客源市场、增强主题营销,不断加大新产品、新业态打造力度,实现品牌声量与经营质效双提升。
  • 同时,实施全面预算管理,加强成本控制,特别是用工成本,使得利润增长率超过收入增长率。
  • 2026年上半年公司实现营业收入5.00亿元,同比增长3.43%,实现归属于上市公司股东的净利润1.52亿元,同比增长7.27%。感谢您的关注!
• 2. 对于下半年的经营情况,公司目前有什么初步的判断或展望?
  • 尊敬的投资者,您好! 结合当前行业情况,公司对下半年经营保持审慎乐观。
  • 下半年公司将聚焦主责主业,继续做好市场拓展、产品创新与降本增效工作,全力推进年度目标落地。
  • 同时旅游市场状况变化仍存在不确定性,相关内容不构成业绩承诺,提醒投资者注意风险。感谢您的关注!
• 3. 目前哪个业务板块收入增速最快?
  • 尊敬的投资者,您好! 从上半年经营数据来看,公司各板块业务均实现增长,其中客运及旅行社业务收入增速较快。
  • 感谢您的关注!

机构调研

• 董秘你好,我想知道贵公司今年有没有新的盈利点,可以介绍一下吗?

回答

• 尊敬的投资者,您好!公司主要业务包括酒店、索道缆车、客运、旅行社,已构建完整的旅游产业体系。
• 公司通过加速迭代经营思路、创新盈利模式,以多元化业态、高品质服务、特色化体验留住游客、吸引游客,持续巩固市场竞争力,稳步提升整体经营质量与综合盈利水平。
• 感谢您的关注!

• 一季度业绩：2026年Q1营收2.35亿元，同比+0.17%；净利润6955.70万元，同比+1.31%；增速放缓因春节较去年延后19天，进入旺季推迟。
• 提振业绩措施：优化产品供给，推出组合套餐与联票；强化精准营销，持续直播运营及线上促销；精细化收益管理，实施灵活定价；推进设施“微改造、精提升”，盘活存量资产。
• 提升复购率与过夜率：构建一站式旅居康养度假模式；优化会员平台分层触达，提前蓄水关键节点；深化跨界融合，开发研学、康养等产品；推动全域文旅联动，实现资源互通、客源互送。
• 重点项目进展：狮子峰索道预计2027年上半年完工（较原计划略有推迟）；百岁宫缆车改造完成技术方案论证及可研初稿；石台白鹭湾项目已收购（总投资2.7亿元，自有资金），债权债务由标的公司承继，酒店进入试运行；公司坚持连续稳定分红政策。
• 市场变化应对与并购：拓展京津冀、珠三角等中远程市场；策划“季季有主题”活动；已完成石台白鹭湾收购；未来围绕“文商旅体养农”融合方向积极谋划新业态项目。
• 文旅融合运营：紧扣区域文旅规划，深挖池州特色资源，推动多业态从简单叠加转向深度协同发展，做好项目布局、业态升级、品牌打造及客流培育。

• 预征集问答情况:
  • 2025年度报告未披露2026年业绩目标的原因: 根据新《公司法》和《公司章程》的相关规定，审议财务预算不再是董事会、股东会法定职权。
  • 客运专营权续期: 相关政策未发生变化，到期后需采取招标等公平竞争方式确定经营者，公司具有明显竞争优势，续签不存在重大不确定性。目前相关续期事项暂未开展。
  • 应付职工薪酬约1.1亿元的原因: 公司对下属各单位薪资管理实行总额控制、自主分配。月度工资按60%左右比例在次月预发、年终根据全年效益结果考核在次年兑现。
  • 收购石台白鹭湾公司股权: 该收购项目是落实公司发展战略的重要抓手，有助于加速公司在本区域内旅游资源系统性整合与深度开发。
• 业绩说明会召开期间问答:
  • 稳定或提升未来盈利能力的计划: 公司将进一步强化全面预算管理，优化供应链管理系统，实现采购集中化、流程标准化、管控集约化和数据协同化，实现降本增效，同时加强灵活用工，提升全员劳动生产率。
  • 狮子峰景区客运索道项目: 项目预计2026年底完工，考虑高山环境施工难度，完工时间可能略有推迟。根据可行性研究报告数据，项目年均营业收入为1.11亿元，年均税后利润为3,700万元。
  • 2026年节假日及“春秋假”政策营销预热: 公司现已启动春季营销预售活动，先期已推出春假活动方案，针对春假(4月1-6日)推出8折活动票，酒店系列产品最高可享6折。