1. 2026年一季度流水线装机量同比增长较快，主要原因是什么？当前整个行业流水线装机趋势是否已逐步放缓？

• 智慧实验室整体方案升级：融合智能设备、软件、AI与增值服务，适配多场景需求
• 拓展线上检测项目、丰富流水线机型、拓宽客户覆盖
• 行业装机趋势没有放缓

2. 2025年行业终端需求与结构变化情况如何？并展望2026年及未来。

• DRG政策全面执行：免疫与生化项目检测量减少
• 2025年集采落地高峰期：多项目大范围调价，行业规模承压下行
• 2026年检验收费指南或将落地：剩余未集采项目存降价压力，影响范围收窄

3. 集采政策对公司收入的实际影响范围有多大？2026年及之后，行业增长中枢将回归至什么水平以及国产替代进程的节奏与空间如何判断？

• 集采影响占公司营收40%（免疫和生化板块）
• 政策落地后，行业价格逐步回归合理区间，检测需求回暖，检测量提升
• 本土企业市场占比逐渐提升

4. 请问公司2025年海外市场主要增长区域有哪些？

• 海外主要增长区域：欧洲和拉丁美洲

5. 2026年出口目标及长期增长逻辑是什么？

• 增长来源：新兴市场放量、大市场持续增长、竞争新产品推出

6. 公司今年研发投入方向与重点布局如何？

• 核心主线：聚焦免疫领域，高速发光设备及配套试剂迭代升级
• 重点布局：分子、测序、质谱新兴赛道，提速研发注册
• 稳健投入：微生物、流水线及配套系统，多品类新品有望落地

7. 集采和DRG政策出清后，化学发光业务长期毛利率与净利率预计将处于何种水平？

• 毛利率：有阶段性下降可能，但下降空间有限
• 净利率：会有所下行

8. 2026年第一季度公司自产品业务较去年变化情况如何？

• 自产品销量整体增长
• 化学发光：销售额略有下降，销售量接近10%增长

9. 分子检测、质谱等新业务的放量窗口与节奏如何？

• 分子业务：入院难度大，今明两年增长有限
• 质谱业务：配套试剂注册需时间，装机布局为主，贡献不大
• 测序业务：自产配套试剂获批需时间，产出不大

10. 海外业务毛利率是否存在进一步提升空间？

• 海外业务毛利率：随销售规模增长，规模效应显现，有提升空间

11. 从一季度来看，产品价格仍有一定承压，行业整体的量能情况是否逐步企稳，拆套餐相关政策今年是否会有进一步影响，预计影响会持续到什么时候？

• DRG政策2025年全面实施，检验套餐执行标准逐渐形成
• 对2026年影响不大

12. 出海业务中，哪些产品放量会比较顺利？

• 化学发光S900型发光仪：性价比高，放量顺利
• 微生物质谱T系列小型质谱仪：性价比突出，拉动海外装机

13. 流水线装机需求增长的核心原因是否为提升检测效率？

• 提升检测效率：缩短报告时间
• 降低风险：人为差错与生物暴露风险，提升结果标准化与质量稳定性
• 优化资源配置：降低运营成本，推动自动化智能化流程

14. 当前外资厂家也在推进国产化，未来国产品牌与实现国产化的外资品牌相比，核心优势体现在哪里？

• 外资品牌：本土生产成本和运营成本仍高
• 国产企业：决策链条短，快速适配国内临床需求与行业政策

• 集采影响：集采对公司的影响集中在免疫和生化两大细分领域，影响已在逐步释放，长期有利于加速本土产业发展。公司将通过阵地式研发、打造高附加值产品、强化精益化管理提升综合实力。
• 试剂采购周期与集采风险：试剂属于日常滚动使用品，代理商保持1-2个月库存，无采购周期问题；集采风险已分批释放，后续风险较低。
• 海外与国内业务增速：海外业务因体量较小，增速高于国内业务，未来营收占比将逐渐提升。
• 三级医院渗透度与集采应对：三级医院实际渗透度无法精确测算；面对集采常态化，公司已前置布局营销，重点跟进报量并抢占高端市场份额，短期有压力但长期有利。
• 合作共建业务战略：公司正积极优化合作共建业务模式，聚焦主营业务，依托技术与产品优势深化实验室整体解决方案，拓展优质医疗机构合作，优化业务结构。
• 毛利率上升原因：近两年毛利率上升主要由于产品结构优化，低毛利业务占比持续下降。
• AI垂类模型布局：公司已推出“九合智检大模型”，属于检验垂类大模型，通过检验知识库、知识图谱、临床路径查询、报告解读及科研数据分析平台，支撑临床和检验业务，经医生审核的报告可通过医院APP、公众号或二维码反馈患者，提升满意度。
• DRG政策影响：DRG政策影响正在逐步出清，检测量逐步回暖，当前趋势对今年影响有限。