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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-07-29 公告，特定对象调研,现场参观,电话会议
接待于2026-07-27
- 主要产品及下游市场：电压等级0.4kV-1100kV，覆盖发电、输电、变配电、用电全环节；产品包括智能电网成套开关设备、特高压/超高压/高压电力电容器、柔性直流换流阀用直流支撑电容器等；应用于国家电网、南方电网、五大发电集团、数据中心、轨道交通、重大工业用户等；国际市场涉及北美、东南亚、南美、非洲。
- 十五五规划：紧扣新型电力系统建设与全球能源转型；坚持产品高端化与规模化；大力发展电力电子，拥抱AI；调整市场结构，加快国际化布局；聚焦变压器、无功补偿、中低压成套开关设备、高压开关、高端材料五大核心产业集群。
- 变压器电压等级与产能：全资子公司浙变电气生产750kV及以下交流变压器，单台容量1000MVA；年生产电力变压器能力达6000万千伏安。
- 变压器出海进展与规划：2025年开拓北美、东南亚、非洲市场，完成美国标准变压器研制；比特小鹿WhitetailCreek数据中心项目实现2台138kV变压器供货安装，20天完成安装调试；2026年在北美市场中标得州130MVA和俄亥俄Hannibal180MVA变压器项目（共8台138kV变压器），同步中标约旦电网、刚果(金)矿业、智利输变电、尼日尔储能、马来西亚光伏等；未来以北美、欧洲、中东为核心区域，以变压器为拳头产品带动开关成套协同出海。
- 海外产品认证：已获得美国UL、欧盟CE、荷兰KEMA、德国TUV、英国ASTA、CB、加拿大CSA、中国节能产品认证(CQC)等。
- 数据中心领域布局：产品包括中低压开关柜、一体化电源模块、变压器、母线槽、动力配电箱、精密列头柜、智能小母线；已应用于中国联通粤港澳大湾区枢纽(韶关)数据中心、佛山开普勒数据中心等；完成数据中心用智能小母线及一体化电力模块研发，750V直流配电方案已落地工业园区、地铁车站、智慧楼宇三大场景，具备800VHVDC技术储备。
- 750伏直流配电系统：相对于传统380V交流配电，材料购置费用降低；电能传输损耗小，体积及占地面积减少；保护机制兼顾选择性、灵敏性与可靠性，解决接地及用电负载生态适配；已工程落地三个案例：工业园区（750V光储充柔直系统）、地铁车站（2万平米公共区域750V直流动力和照明配电）、智慧楼宇（科技大厦光储柔直充系统）。
- 西安研发中心：七月上旬挂牌，全称“白云电器-西安交大新型电力系统装备联合研究院”；定位前沿技术研发、校企协同创新、产品技术服务、人才汇聚培育；聚焦新型电力系统设备技术方向。
- 桂林电容新兴产品及领域：三大板块：传统领域（高压电力电容器及成套装置、高压互感器）、干式电容器（直流支撑电容器、高端干式脉冲电容器）、电力电子领域（SVC/SVG、高压链式储能等）；直流支撑电容器应用于特高压柔性直流阀厅，国产替代加速；脉冲电容器应用于电磁弹射、激光器电源、等离子体点火等特种装置。
- 铜等原材料价格波动影响：原材料包括断路器、互感器等元器件及铜材、钢材；供应链实施多元化战略，采用本地化采购与供方分级管理；与优质供应商建立长期稳定合作关系；综合运用期货套期保值动态平衡价格波动风险。
- 未来业绩目标：未来三年业绩目标参考2026年第一期员工持股计划设定的考核目标，不构成业绩承诺；公司将坚定落实十五五规划，深化产品与市场结构调整，加快海外业务布局，加强技术攻坚。
2026-01-12 公告，现场参观
接待于2026-01-06
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- 主要产品与下游市场
- 公司拥有完整的电力设备产品链，电压等级涵盖0.4kV-1100kV，覆盖发电、输电、变配电、用电全环节
- 主要产品包括成套设备、变压器、特高压电容器等，以高压、中压领域为核心
- 主要下游市场有电网、轨道交通、新能源和工业终端等
- 新能源市场领域涵盖新能源发电、新能源制造领域，主要为客户提供输变配电设备
- 出海业务布局与订单
- 子公司浙变电气已完成符合美国标准的变压器研制，其产品已在美国比特小鹿110kV项目中成功交付
- 已成功签订马拉维扩建站项目、毛里塔尼亚燃料电厂主变项目、纳米比亚光伏项目、菲律宾干变项目、泰国干变项目、德国政府配变项目、印度尼西亚水电配变项目、刚果配变项目
- 智利电网项目已实现预中标
- 新兴产品布局与应用
- 桂容深耕无功补偿与电能质量治理领域，依托三大板块：传统领域、干式电容器、电力电子领域
- 直流支撑电容器主要应用于特高压柔性直流输电阀厅中场景，国产化替代步伐加速
- 脉冲电容器广泛应用于电磁弹射、激光器电源等特种装置领域，支撑等离子体点火、高功率微波设备、粒子加速器等大科学装置领域以及快充技术等场景
- 海外业务区域规划与优势
- 围绕海外市场，持续推进战略聚焦，精准发力、定向布局
- 依托现有海外业务基础，逐步扩大直接出海份额，稳步推进国际化布局
- 结合“一带一路”等政策机遇，探索海外市场的业务模式和合作渠道，同时做好海外市场的风险防控
- 出海合作模式
- 通过多种形式拓展海外市场，持续与数字能源领域龙头企业开展合作
- 数字能源产品发货累计销往众多国家和地区，在塔吉克斯坦、约旦等“一带一路”沿线国家实现变压器业务项目落地
- 数据中心领域布局与目标
- 十多年前就与三大运营商、金融机构合作，数据中心业务累计落地多个项目，已为中国联通韶关项目等供货
- 为算力中心提供变压器，中压柜，低压柜，母线槽，配电箱产品
- 已完成数据中心用智能小母线及一体化电力模块产品研发，750伏直流配电方案已在工业园区、智能楼宇、地铁车站三大场景落地
- 已经具备800VHVDC等技术储备，将持续强化数据中心配电产品系列及解决方案
- 新型电力系统或新技术布局
- 2023年末运行的750V光储柔直充项目，获广州市科技局科技示范项目
- 2024年落地的智慧楼宇示范项目、2025年末在广州地铁22号线实现的750V直流配电全面覆盖
- 布局了电力电子设备、柔性化控制、直流配电体系等业务
- 地铁重大项目交付与盈利预期
- 广州地铁供电系统设备采购及运维服务总包项目总金额77.2亿元，包含了10条线路的设备采购
- 该项目从2020年开始交付，目前正在履约中
- “十五五”期间，公司盈利能力预计保持行业平均增速水平
- 未来五年发展战略
- 国内市场：深耕本土市场，挖掘区域优势和客户资源，聚焦高毛利、高增长业务领域，提升市场占有率
- 国际市场：依托现有海外业务基础，逐步扩大直接出海份额，稳步推进国际化布局，结合“一带一路”等政策机遇，探索海外市场的业务模式和合作渠道，同时做好海外市场的风险防控
- 变压器电压等级与产能
- 生产750kV及以下交流变压器、特种变压器、高压/低压预装式变电站等为主导产品
- 浙变年生产电力变压器能力达6000万千伏安
- 数据中心相关产品
- 主要产品包括中低压开关柜、UPS配电、变压器、母线槽、动力配电箱、精密列头柜等供配电系统设备
- 产品已经应用于中国联通粤港澳大湾区枢纽(韶关)数据中心、佛山开普勒数据中心、腾龙亦庄云计算数据中心、明蔚京西云计算数据中心等众多项目
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2025-12-30 公告，现场参观
接待于2025-12-25
- 数据中心布局与技术优势
- 受益于AI发展、“东数西算”政策，数据中心成为电力行业重要增长点
- 十多年前与三大运营商、金融机构合作，累计落地多个项目，已为中国联通韶关项目等供货
- 为算力中心提供变压器、中压柜、低压柜、母线槽、配电箱产品
- 已完成数据中心用智能小母线及一体化电力模块产品研发，750伏直流配电方案已在工业园区、智能楼宇、地铁车站三大场景落地
- 数字化工厂情况
- 2016年启动建设，2019年投入使用，融合5G、AGV等技术
- 获得工信部“国家级智能制造工厂”认定，获评国家制造业与互联网融合发展、智能制造综合标准化与新模式应用试点示范企业
- 顺利通过国家智能制造示范工厂验收并入选国家级绿色工厂
- 桂林、绍兴、韶关、徐州等基地已全面落地数字化能力并投入运营
- 海外市场拓展措施
- 2025年，子公司浙变电气加快搭建海外市场、技术等专业队伍
- 已完成符合美国标准的变压器研制，其变压器产品已在美国比特小鹿110kV项目中成功交付
- 已成功签订马拉维扩建站项目、毛里塔尼亚燃料电厂主变项目、纳米比亚光伏项目、菲律宾干变项目、泰国干变项目、德国政府配变项目、印度尼西亚水电配变项目、刚果配变项目
- 智利电网项目已实现预中标
- 提升毛利率和净利润计划
- 聚焦高附加值产品升级，持续加大特高压/超高压设备、智能变压器、组合电器等核心领域研发投入
- 拓展海外市场的订单，聚焦新能源配套、电网升级等应用场景
- 深化降本增效，推进生产流程智能化改造与数字化协同管理
- 原材料涨价应对
- 产品原材料主要包括断路器、互感器、隔离开关、启动器等各类元器件及铜材、钢材等金属材料
- 供应链实施多元化战略，以本地化采购与供方分级管理并行保障品类供应多元化
- 与优质供应商建立长期稳定合作关系确保原材料供应及时充足
- 综合运用期货套期保值等方式动态平衡价格波动风险
- 主要产品及下游市场结构
- 拥有完整的电力设备产品链，产品电压等级涵盖0.4kV-1100kV，覆盖发电、输电、变配电、用电全环节
- 主要产品包括成套设备、变压器、特高压电容器等，以高压、中压领域为核心
- 主要下游市场有电网、轨道交通、新能源和工业终端等
- 750伏直流配电系统的应用场景及核心优势
- 将传统380伏交流配电替换为750伏直流配电制式，材料购置费用降低50%
- 电能传输损耗小，体积及占地面积减少，节省投资
- 研发的保护机制，兼顾选择性、灵敏性与可靠性，且解决了接地及用电负载生态适配问题
- 已工程落地三个应用案例：工业园区、地铁车站、智慧楼宇
- 桂容的主要竞争优势
- 桂林电容从事电力电容器成套装置的研发生产
- 主导产品是输变电工程所用电力电容器成套装置，以及电容式电压互感器、金属化膜电容器以及电力电子产品
- 在生产、销售、市场份额方面都有着相当的影响力
- 曾获得国家科技进步特等奖
- 资本市场沟通
- 高度重视市值管理工作，以及各类投资者的意见、建议反馈
- 加强业务梳理与价值挖掘，向资本市场清晰传递核心业务与发展逻辑
- 通过业绩持续兑现建立市场信任
- 未来业务发展重点
- 国内市场：深耕本土市场，挖掘区域优势和客户资源，聚焦高毛利、高增长业务领域
- 国际市场：依托现有海外业务基础，逐步扩大直接出海份额，稳步推进国际化布局
- 结合“一带一路”等政策机遇，探索海外市场的业务模式和合作渠道
- 做好海外市场的风险防控
2025-11-05 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-11-04
- 直流输电、特高压领域业务布局：公司主要参与国家特高压交直流线路建设，提供各种性能的电容器成套装置和电容式电压互感器
- 直流输电、特高压领域竞争优势：产品齐全，技术领先，供货业绩丰富，质量稳定可靠
- 直流输电、特高压领域发展规划：进一步深化该领域业务，发展干式无油电容器品种；提升技术优势，特别是柔直输电中用直流支撑电容器的国产化替代
- 算力、数据中心设备应用：公司为算力中心提供变压器、中压柜、低压柜、母线槽、配电箱等产品，已广泛应用于广州供电局棠下算力中心、琶洲算力中心、广州电信沙溪机楼数据中心、中国联通粤港澳大湾区枢纽数据中心、佛山开普勒数据中心、蔚京西云计算数据中心(二期)项目
- 算力、数据中心产品研发：完成了数据中心用智能小母线产品及一体化电力模块产品的研发设计，进一步完善了数据中心输配电系统的解决方案
- 美国变压器出口：公司正在加速推进国际化战略向纵深发展，已完成了符合美国标准的变压器研制，美国比特小鹿 110kV 项目已顺利完成交付
- 海外项目业绩：已签订刚果、泰国、秘鲁、马来西亚等多个海外国家地区项目
2025-09-20 公告，“向新提质价值领航——2025年广东辖区投资者集体接待日暨辖区上市公司中报业绩说明会”,网络远程
接待于2025-09-19
- 新型城镇化建设、城中村或老旧小区供电设施升级改造：公司有开关设备、电容器及变压器等产品可应用，并密切关注及开拓配电网升级改造业务
- 数据中心业务倾斜力度：公司为算力中心提供变压器、中压柜、低压柜、母线槽、配电箱等产品，已应用于中国联通粤港澳大湾区枢纽数据中心、佛山开普勒数据中心等项目；完成了数据中心用智能小母线产品及一体化电力模块产品的研发设计；未来倾斜度将逐步增加
- 海外储能项目进展：数字能源产品已累计销往54个国家和地区；新研发的工商业光储并离网切换产品已在8个国家投运
- 高管薪酬：科学制定高管薪酬分配方案；促进经理层薪酬与公司绩效合理匹配；与公司中长期战略目标紧密结合
- 储能领域介入：按照规划部署，先从设备侧开始，已有储能用开关设备、变压器、变流升压一体化设备等
- 市值管理及业务增长点：以提升经营业绩作为市值管理的根本；持续强化市值管理工作，加强与资本市场沟通；聚焦主业，统筹做好经营业绩增长与投资者回报的动态平衡
- 毛利率、净利率相对最低原因及改善：全面开展对标分析；坚持研发创新高附加值产品，提高产品毛利率；推动降本增效措施，优化产品设计与工艺质量；加强采购、生产及运营等环节精细化管理
- 柔直产品进展及藏粤直流工程建设：控股子公司桂林电力电容器有限责任公司在柔直工程中使用的直流支撑电容器正大面积的验证试用；高度关注藏粤工程的进展情况，积极参与配合各个阀组厂家的产品验证
- 数据中心业务情况：2025年上半年，中标了蔚京西云计算数据中心(二期)项目
- 800伏HVDC架构应对AI算力：公司正在对其进行研究
- 铜价高位对毛利率影响及措施：原材料是公司产品成本的主要构成；采取期货套期保值措施转移铜材等原材料价格波动对业绩的影响
- 机器人方面布局：公司持续关注前沿技术
- 新型电力系统发展机遇：公司已围绕新型电力系统建设的重点方向，在特高压、新能源、智能化、配网升级改造等方面做了相应的部署
- 2025年上半年经营性现金净流量-5.27亿元原因及改善：履约周期长的大额订单增加，存货及材料采购支付款项增加；下半年公司将加大应收款催收力度，加快货款回收
2025-09-05 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2025-09-04
- 2025年预计实现营业收入55亿元
- 2025年上半年电力电容器业务营业收入3.32亿元，毛利率42.75%，同比提升11个百分点
- 公司将全面开展对标分析，坚持研发创新高附加值产品，推动降本增效措施
- 公司产品生产周期较长，资金回笼需要较长的时间，期末应收账款金额较大
- 电力设备行业正迎来全球能源转型与”双碳”目标驱动的重大发展机遇
- 相关项目性质为中国能建框架招标，实际中标金额尚不确定
- 公司的回购计划正有序推进中，将根据市场情况及公司发展状况积极推进
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