爱科科技-688092-机构调研汇总

问题1. 请介绍一下公司所处非金属智能切割行业的未来发展前景。

• 非金属智能切割行业：作为智能装备的重要细分领域，受益于国家政策鼓励与工业智能化趋势，市场前景向好。
• 境内下游应用渗透率仍较低：随着人力成本上升和传统行业改造升级步伐加快，下游企业对自动化、智能化生产设备的需求持续攀升，以智能切割设备替代传统人工生产模式的趋势日益明确。
• 行业技术不断迭代更新：智能切割设备的应用范围已从传统领域拓展至航空航天、新能源、运动器材、风电、低空经济等新兴领域，市场空间进一步打开。
• 公司：将继续保持战略定力，紧密关注市场需求，抢抓发展机遇，力争在行业发展的浪潮中实现自身业绩的稳步增长。

问题2. 人民币汇率波动对公司经营业绩有何影响？公司采取了哪些应对措施？

• 海外业务占比较高：海外业务收入主要以美元为结算币种，美元等外汇市场汇率的波动在一定程度上会对公司业绩产生影响。
• 应对措施：为有效应对汇率波动风险，公司以套期保值为目的，择机开展外汇套期保值业务。
• 远期结售汇等工具：通过远期结售汇等工具在一定程度上规避外汇市场风险、防范汇率大幅波动带来的不利影响，降低汇率波动对经营成果和现金流的不确定性影响。

问题3. 上半年研发投入落地了哪些新品，募投项目进展如何？

• 2026年上半年：公司正式发布AI天轨调度系统，依托AI算法实现从上料、切割到下料的全流程无人化智能调度，推动下游客户生产效率与柔性制造能力的提升。
• 募投项目：公司按募投节奏推进“新型智能装备产业化基地项目”和“富阳智能切割设备生产线技改项目”，其中“新型智能装备产业化基地项目”已按募投项目计划顺利开工奠基，为后续公司产业升级奠定基础。
• 全球化布局：越南办事处正式投入运营，区域市场服务能力进一步夯实，有助于提升区域响应与服务能力。

问题4. 请介绍一下公司收购德国ARISTO后的整合进展及后续规划。

• 2024年完成德国ARISTO收购：仍处于整合阶段，德国ARISTO短期业绩仍有所承压。
• 三个维度：自收购完成以来，公司围绕技术协同、收入增长与成本控制三个维度，加快推进双方在组织管理、供应链体系及运营流程等方面的深度融合，以缩短整合周期、提升协同效率和盈利质量。
• 后续规划：公司将持续稳步推进整合工作，充分释放双方在技术、品牌与渠道等方面的协同效应，努力改善ARISTO的经营业绩。

问题5. 公司后续是否计划通过并购等方式进一步拓宽业务布局？

• 非金属智能切割主业：公司始终围绕该主业不断完善供应链体系、拓展产品线，以更好地服务下游客户。
• 内生性发展为重心：当前公司以内生性发展为重心，同时秉持开放态度，积极寻求与外部优秀的技术力量和产业资源开展合作。
• 并购策略：公司主要围绕主业的延伸与协同发展审慎推进，会综合考量行业发展前景、公司战略定位以及与公司的协同效应等多重因素。
• 优质标的：公司将持续关注产业链上下游及与现有工艺能力具有协同效应的优质标的，未来若涉及相关并购事项，公司将严格按照法律法规要求及时履行信息披露义务。

德国ARISTO的整合进度和可转债募投项目的产能节奏是市场关注重点。想请教ARISTO的扭亏预期，以及低空经济领域的客户拓展进展？会后希望向您请教国际化战略的资本规划。

• 公司于2024年完成德国ARISTO收购，目前ARISTO仍处于整合阶段，短期业绩仍承压。
• 自收购以来，公司通过技术协同、收入增长举措与成本控制多管齐下，加快组织、供应链与运营体系整合，以提升协同效率和盈利质量；具体经营情况请以公司后续定期报告披露为准。
• 在低空经济领域，公司保持前瞻性布局，依托复合材料加工与智能切割技术积淀，围绕包括低空经济等下游应用场景量身定制创新工艺方案。

上半年研发投入落地了哪些新品，商业化进展如何？

• 2026年上半年公司正式发布AI天轨调度系统，依托AI算法实现从上料、切割到下料的全流程无人化智能调度，推动下游客户生产效率与柔性制造能力的提升。
• 商业化及产业化进展方面，公司按募投节奏推进“新型智能装备产业化基地项目”和“富阳智能切割设备生产线技改项目”，其中“新型智能装备产业化基地项目”已按募投项目计划顺利开工奠基，为后续公司产业升级奠定基础。
• 全球化布局上，越南办事处正式投入运营，区域市场服务能力进一步夯实，有助于推动公司产品海外市场的落地与推广。

海外业务当前占比多少，如何应对地缘和汇兑风险？

• 目前公司海外业务占比较高，经营一定程度上受地缘和汇率波动影响。
• 地缘风险方面，公司坚定推进全球本地化布局，降低贸易管制、税收政策等变化对境外销售的影响。
• 汇兑风险方面，公司持续监控外币交易及外币资产负债规模，规范开展远期结售汇等外汇衍生品业务；同时已制定《外汇衍生产品业务管理制度》，加强应收账款催收，降低客户违约及延期交割风险。

• 研发团队与知识产权：截至2025年12月31日，公司研发团队共108人，占员工总数的21.6%；累计申请境内外专利301项，其中已获授权189项（含发明专利79项）；累计申请软件著作权175项，已获登记167项；构建了以系统控制部、机械部、应用软件部、测试部为核心的完整研发体系。
• 新产品布局：公司已从单层智能切割为主转型为“单层+多层”协同发展的“双轮驱动”格局；2025年推出的AK4系列、GF9系列已实现批量交付；正积极拓展新兴应用领域的专用切割设备及前后道自动化解决方案。
• 非金属智能切割市场前景：受益于国家政策鼓励与工业智能化趋势，下游企业自动化、智能化需求持续攀升，替代传统人工模式趋势明显；应用范围已涵盖航空航天、新能源、运动器材、风电、低空经济等领域。
• 可转债募投项目进展：募集资金总额26,695.40万元，投向新型智能装备产业化基地项目（2026年6月开工奠基）和富阳智能切割设备生产线技改项目；两个项目均按计划稳步推进。
• 未来融资与投并购规划：目前已发行可转债，资金可覆盖募投项目需求；坚持内生增长与外延扩张并重，持续关注产业链上下游及具有协同效应的优质标的，相关事项将按规定履行信息披露义务。

• 毛利率及压力应对：
  • 毛利率：2025年度主营业务毛利率为41.78%。
  • 压力来源：原材料成本、市场竞争、产品结构变化。
  • 维持盈利措施：持续优化产品结构、深化供应链管理与精益生产降本增效、强化费用管控与运营效率提升。
• 科研人员激励：
  • 激励机制：构建多层次激励体系，完善分层分类的考核与回报体系，通过长短期结合激励方式绑定核心人才。
  • 人才培养与职业发展：推行“多维成长计划”，依托“数字爱科”等数字化平台搭建人才培养矩阵，建立跨岗位轮岗与内部晋升双通道。
  • 创新平台：事业部制改革推动研发团队前置到用户端，直接获取市场反馈与创新灵感。
• 订单及业绩预期：
  • 订单情况：目前接单情况良好，各项生产经营业务正常。
  • 业绩预期：具体业绩情况以公司后续披露的定期报告为准。