芯导科技-688230-机构调研汇总

1、请问①关于公司 0.15pF超低电容 ESD,目前在某客户验证中,当前具体处于‘单体测试’、‘模组级测试’还是‘整机系统级测试’阶段?验证周期是否符合公司预期?②半年报提到 650VGaN 已在头部电源客户 250W 项目量产。请问公司是否已经将产品送样至更高功率的服务器电源(如1kW 以上)或车载 OBC(车载充电机)客户?③公司此前提到车规级 TVS、MOS 等产品已处于国产头部车企验证阶段。请问借助瞬雷的渠道,目前芯导自有产品是否有具体型号已通过了 AEC-Q101 认证,并开始在瞬雷的客户(如比亚迪)实现小批量供货?④瞬雷科技目前晶圆产能利用率极高,并购后公司资金充裕。请问在新增订单的承接上,目前是优先通过委外代工(外采晶圆/封测)来满足,还是已经启动了自有产线的实质性扩建?外采比例的提升对整体毛利率的影响预计有多大?⑤公司账上理财资金充裕,且前次并购已成功打通‘设计+轻制造’。请问在聚焦汽车电子和风光储充的规划下,目前是否有处于实质性接触或尽职调查阶段的标的。

• 0.15pF超低电容ESD（①）：当前处于模组级测试阶段，验证周期符合公司预期；GaN产品（②）：300W~1000W大功率电源应用的GaN产品客户推广工作正有序推进，1kW以上更高功率应用特别是AI服务器电源应用的中高压GaN HEMT产品目前处于重点开发阶段，车载OBC应用的GaN产品尚处于预研阶段。
• 车规级产品（③）：公司收购瞬雷科技事项已完成资产过户，双方在车规级产品的业务协同正在稳步推进中；公司小部分产品依托瞬雷科技的车规体系已通过AEC-Q101认证，并在瞬雷科技客户端实现小批量供货，客户信息请以公司披露的公告为准。
• 瞬雷科技（④）：瞬雷科技自有晶圆产能利用率较高，自有产能优先保障自研工艺、车规等高壁垒核心产品交付，现阶段采用Fab-lite模式，暂无自有产线扩建计划，新增订单需求依托委外流片、委外封测等外协方式承接；公司将持续优化订单结构、管控供应链成本，平衡交付弹性与盈利水平，中长期产能布局将根据公司实际经营需要、行业周期及投资回报率等审慎评估，如相关事项达到信息披露标准，公司将依法依规及时履行信息披露义务；并购标的（⑤）：围绕公司战略规划，公司持续关注着与公司技术、产品、业务等协同性好的优质资源，通过充分调研，科学、审慎地进行投资项目的可行性分析，如相关事项达到信息披露标准，公司将依法依规及时履行信息披露义务。

2、公司在 ESD、MOSFET 这些功率器件上有积累,产品定义能力是核心竞争力。请问今年哪类产品的增长最快?在汽车、工业这些高价值领域的占比有没有提升?

• 2026年前三季度：公司产品整体呈现稳步增长趋势，实现营业收入40,656.67万元，较上年同期增长39.90%；实现归属于上市公司股东的净利润11,516.16万元，较上年同期增长56.41%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9,010.52万元，较上年同期增长87.99%。
• 2026年9月：公司收购瞬雷科技事项已完成资产过户，双方在汽车、工业等领域的业务协同正在稳步推进中。

3、贵司今年完成吉瞬科技、瞬雷科技收购,推动 Fab-lite 模式转型。未来围绕车规级功率器件、第三代半导体及风光储充应用,是否仍考虑引入具备核心技术或成熟客户资源的外部企业,进一步完善产业布局?

• 围绕公司战略规划：公司持续关注着与公司技术、产品、业务等协同性好的优质资源，通过充分调研，科学、审慎地进行投资项目的可行性分析；如相关事项达到信息披露标准，公司将依法依规及时履行信息披露义务。

4、公司在 2026 年三季度降本控费方面都有哪些积极举措?

• 供应链：公司持续重视经营效率提升，在加快产品技术迭代的同时，强化供应链统筹管理，提升晶圆、封装主材议价能力；依托Fab-lite模式统筹自有产线与外协产能，优化排产方案、持续改善良率，降低单位制造成本。
• 销管费用：对销管费用实施刚性管控；研发资源聚焦高附加值赛道，精简低效预研项目。
• 库存：持续推进库存精细化管理，盘活存量资产；同步提升组织人效，实现资源高效配置；公司通过以上方案持续进行降本增效，实现稳健发展。

投资者关系活动主要内容总结

• 价格策略：公司秉持长期共赢理念，优先通过技术创新与性能优化满足客户需求，必要时与客户友好协商成本传导，保持合理定价策略。
• 销售模式：采用“经销为主、直销为辅”模式，与小米、TCL、传音等品牌客户及华勤、闻泰、龙旗等ODM客户形成长期稳定合作关系，经销商助力拓宽应用领域。

• 产品与市场方向：产品包括功率器件（TVS/ESD、MOSFET、肖特基）和功率IC（电源管理IC），锚定消费电子、泛工业、电源及新能源、汽车及特种电子四大市场方向。
• 技术升级与并购：依托保护器件及小信号器件、大功率器件、功率IC三大产品线推动技术迭代，重点关注汽车电子、风光储充领域标的，挖掘投资并购机会。

• 收购瞬雷科技目的：实现从Fabless向Fab-lite模式战略转型，整合设计和制造环节，优化协同效应。
• 市场协同效应：借助瞬雷科技客户资源进入汽车电子、安防仪表、民爆化工、工业等领域，同时扩大消费电子市场占有率。
• 进展：公司已于2026年5月12日披露审核问询函回复，将按法规履行信息披露义务。