中触媒-688267-机构调研汇总

一、预征集问题

• 今年二季度三级营收均出现明显下滑是什么原因
  回复:尊敬的投资者您好,公司第二、三季度业绩下滑,一方面是部分主要产品客户订单节奏变化,高毛利订单占比有所下降;另一方面原材料、能源价格波动导致成本增加;同时汇兑损失造成财务费用增加,多种因素共同影响导致公司利润水平下降。后续公司将持续优化产品结构,持续优化采购模式,加快HPPO催化剂等高附加值新产品的客户验证与订单落地,降低单一客户、单一品类波动带来的业绩影响。感谢您对公司的关注!
• 公司股票交投惨淡,经常每天只有一两千万成交额,没有什么机构投资者参与,在市值管理方向上公司有无措施来吸引更多机构投资者投资公司股票
  回复:尊敬的投资者您好,关于二级市场成交低迷、机构投资者参与、市值管理相关安排。公司高度重视投资者关系管理与公司价值传递,持续落实“提质增效重回报”相关安排,坚持以扎实经营、持续研发、拓展海内外市场作为价值根基。在投资者关系工作方面,公司常态化开展业绩说明会、券商策略会、机构调研接待、线上线下交流,通过上证e互动、投资者热线等渠道及时回应市场关切,持续向机构投资者传递公司业务、技术、产能、新项目进展等信息,积极向各类机构展现公司投资价值。二级市场交易活跃度、股价、成交额受宏观环境、行业周期、市场流动性、投资者偏好等多重外部因素共同影响,不在公司可控范围内。公司将持续做好主业经营、夯实核心竞争力,持续规范做好信息披露与投资者沟通工作,积极维护全体股东利益。感谢您对公司的关注!
• 公司的高纯石英砂中试已经有两三年之久,预计什么时候能完成中试进入试生产
  回复:尊敬的投资者您好,感谢您对公司高纯石英砂项目的关注。公司高纯石英砂项目目前仍处于中试阶段,现阶段重点开展关键设备功能验证、工艺参数持续优化以及下游客户的送样验证工作,该类高端新材料的工艺定型、稳定性验证、下游客户导入周期较长,存在一定不确定性。该项目纳入环保新材料及中间体募投项目统筹实施,该募投项目最新调整后的预定可使用状态时间为2028年7月,但该时间为整个募投项目的计划节点,并不等同于高纯石英砂中试结束、转入试生产的明确时间点,高纯石英砂中试完成、进入试生产的时点,需要以工艺稳定、下游验证通过等条件达成为前提,公司将持续推进中试试验、样品验证等相关工作,如中试取得关键进展、具备转入试生产条件,公司将严格按照科创板信息披露规则及时履行披露义务。感谢您对公司的关注!

• 公司与巴斯夫2017年签订的十年采购合同距离到期已不足半年,公司是否已开启和巴斯夫新合同签订的相关工作
  回复:尊敬的投资者您好,公司与巴斯夫自2017年起建立长期稳定的战略合作关系,双方后续也曾签署补充协议,对原有合同条款进行修订、增补产品品类、扩大销售区域、约定市场化调价机制,合作基础良好、订单稳定。目前双方保持常态化业务沟通,针对原合同到期后续合作安排,将结合下游市场需求、技术迭代、商务条件协商推进。新协议的洽谈、签署属于商业谈判事项;如后续达成正式协议,达到披露标准,公司将第一时间发布公告,请您以公司在上交所官网披露的公告内容为准,感谢您对公司的关注!
• 公司超募资金拟进行投建的项目一再延期,相关部分项目如无投产需要,是否考虑将部分超募资金使用用途进行变更,响应国家最新号召,将超募资金用于回购股票注销
  回复:尊敬的投资者您好,关于募投项目延期、超募资金变更用途用于股份回购注销的问题。公司募投项目延期,系综合行业环境、市场需求变化、产品结构优化调整、工艺方案升级、安评环评等审批周期等因素审慎论证后实施,项目投资主体、资金投向并未发生变更,相关决策履行了董事会、股东会审议程序并对外公告,项目仍具备长期战略价值。根据科创板监管规则及公司募集资金管理制度,超募资金变更使用用途、用于股份回购注销,需要履行完整的可行性论证、董事会、股东会审议及信息披露程序。现阶段公司暂无将超募资金变更用途用于回购股份并注销的计划,若后续涉及募集资金用途重大变更、股份回购等事项,公司将严格按照监管要求及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注!

二、投资者问答

• 贵司半年报提到加快高纯氧化铝、高纯氧化硅等项目产业化。面向半导体、光伏等新市场,公司是否考虑通过引入具备下游客户认证和应用开发能力的外部团队或产业资源,加快产品验证与市场拓展?
  回复:尊敬的投资者您好,公司高纯氧化铝、高纯氧化硅部分产品品种面向半导体、光伏等新兴市场,公司坚持自主研发为主,已成立了专门的团队运营。对于具备下游客户认证、应用开发能力的产业资源,公司保持开放合作态度,可灵活采用多种合作方式拓展。感谢您对公司的关注!
• 公司的移动源脱销分子筛,DC-36和DC-39相关产品能和投资者介绍下目前产品销售情况吗,预计新牌号产品在即将到来的欧7排放标准中能否带来更大规模销售
  回复:尊敬的投资者您好,DC-36为公司已实现商业化供货的新型号移动源脱硝分子筛,目前占比移动源系列产品50%以上;DC-39为公司开发的迭代新牌号产品,主要应用于欧七标准产品。公司移动源脱硝分子筛主要向巴斯夫供应,依托长期稳定合作关系面向国内外市场交付,相关产品可满足当前移动源排放法规要求。新牌号能否形成规模化销售,取决于下游客户认证进度及客户市场推广节奏。感谢您对公司的关注!
• 之前董秘回复年产3000吨超高纯石英材料项目的原厂房变更为用于其他项目建设,具体是用在什么项目了
  回复:尊敬的投资者您好,原“年产3000吨超高纯石英材料项目”厂房验收完毕,因项目变更,现用于“高性能催化新材料项目”,该项目主要为相关金属催化剂产品生产。感谢您对公司的关注!

• 公司今年因为原材料和汇率相关问题业绩承压,四季度和明年业绩预计是否能得到改观
  回复:尊敬的投资者您好,四季度的业绩压力仍然存在,明年公司将从以下方面推进盈利改善:一是持续优化产品结构,加快HPPO催化剂等高附加值新产品的客户验证与订单落地;二是推进供应链精细化管理,持续优化采购模式、控制采购成本;三是持续优化排产,提升装置运行效率,控制制造成本;四是加强外币资产管理,优化外币结算及收汇安排,尽量减轻汇率波动影响。明年经营情况请以公司后续公告为准。感谢您对公司的关注!
• 近期央行将股票回购再贷款利率由1.25%降至1%,董事长是否有意愿加大回购力度
  回复:尊敬的投资者您好,公司高度重视股东权益,公司此前已实施一轮股份回购,回购专户中现存股份3,079,019股,未来将结合市场环境、资金安排、长期发展战略等多方面因素,统筹规划股份回购相关事项。后续如有相关计划,公司将根据规范要求及时履行信息披露义务。感谢您对公司的关注!
• 公司是否考虑进行套期保值工作,避免原材料和汇率相关波动带来利润损益
  回复:尊敬的投资者您好,公司始终积极关注汇率波动,加强外汇风险管理,结合订单回款节奏,在合规前提下审慎运用外汇套期保值工具对冲部分汇率风险,同时优化外币回款与付汇的资金匹配,降低单边汇率波动冲击。汇率变化属于外部不可控因素,对冲工具也无法完全消除汇率风险,后续汇率对业绩的影响请以定期报告数据为准。感谢您对公司的关注!

• 分子筛、催化剂产品下游覆盖石化、精细化工等传统领域,当前新能源汽车持续渗透、燃油车市场收缩,对公司传统下游需求形成间接冲击,公司如何评估该趋势对中长期订单与市场空间的影响?有没有针对性的客户结构、产品布局调整方案?
  回复:尊敬的投资者您好,公司基于分子筛平台化技术,主动推进业务结构优化:一方面巩固现有催化剂业务,持续挖掘进口替代机会;另一方面加快布局环保吸附材料、半导体光伏用高纯新材料等新赛道,分散单一下游行业波动风险。公司将持续根据各下游市场变化动态调整产品研发与市场推广重心。后续经营进展请以公司公告为准。感谢您对公司的关注!
• 新能源汽车对柴油车基本盘的侵蚀是长期变量,移动源脱硝分子筛又高度绑定巴斯夫单一客户,公司如何评估未来两三年这块核心收入的量价节奏和客户集中风险?
  回复:尊敬的投资者您好,公司重视客户集中风险。未来两三年,依托欧7法规推行、新牌号产品迭代,力争维持移动源脱硝分子筛业务稳定;同时持续拓展精细化工、新材料等多元业务,降低对单一客户及单一赛道依赖。感谢您对公司的关注!
• 三季报显示,前三季度收入利润均出现下降,利润降幅超收入降幅,请问影响业绩的因素有哪些?公司和有何应对举措?
  回复:尊敬的投资者您好,报告期内业绩下降,综合毛利率同比承压,一方面是部分主要产品客户订单节奏变化,高毛利订单占比有所下降;另一方面原材料、能源价格波动导致成本增加;同时汇兑损失造成财务费用增加。后续公司将采取以下措施应对:一是持续优化产品结构,加快HPPO催化剂等高附加值新产品的客户验证与订单落地;二是推进供应链精细化管理,持续优化采购模式、控制采购成本;三是持续优化排产,提升装置运行效率,控制制造成本;四是加强外币资产管理,优化外币结算及收汇安排,尽量减轻汇率波动影响。感谢您对公司的关注!

• 公司将年产3000吨超高纯石英材料项目的原厂房变更为用于其他项目建设,是因为高纯石英砂中试不顺利,导致项目无法正常推荐
  回复:尊敬的投资者您好,该厂房用途调整并非因高纯石英砂中试进展不顺,项目无法推进。因募投项目变更,公司结合实际情况,将“年产3000吨超高纯石英材料项目”调整至募投项目“环保新材料及中间体项目”中。感谢您对公司的关注!

• 净利润下降主要原因：
  • 汇兑损失
  • 产品、主要原材料、能源价格波动导致毛利率下降
• 固定源脱硝分子筛产品应用领域及前景：
  • 应用领域：工业固定源尾气氮氧化物净化，覆盖钢铁、电力、建材、焦化等场景
  • 未来前景：排放标准趋严，清洁生产需求加速释放，市场规模具备良好增长潜力
• 募投项目主要发展方向：
  • 特种分子筛、环保催化剂、汽车尾气净化催化剂产业化项目已结项，产能逐步释放
  • 环保新材料及中间体项目在建，包含高纯氧化硅、高纯氧化铝，目标发展新材料领域
• 公司增长点：
  • 深化与巴斯夫战略合作，保障核心催化剂产品长期稳定供货
  • 环氧丙烷催化剂凭借转化率高、使用寿命长性能优势，拓展新客户
  • 金属催化剂相关业务迎来增长机遇
• 公司未来发展方向：
  • 立足催化剂、分子筛核心主业，有序推进新材料领域业务布局
  • 加大特种分子筛及催化剂系列产品市场开发力度
  • 深度布局半导体、光伏等战略新兴领域的高纯硅铝材料研发，培育第二增长曲线

• 一季度净利润下滑原因: 2026年Q1净利润同比下降22.31%，主因是国际汇率产生汇兑损失，以及部分产品、原材料、能源价格波动导致毛利率下降；但营收同比增长16.96%，下游需求稳定。
• 主业与增量业务: 公司今年立足催化剂、分子筛核心主业，稳步提升主业产能与市场占有率，同时有序推进高纯硅铝材料等新业务布局，培育第二增长曲线。
• 营收表现: 2025年全年营收84,577.06万元，同比+26.88%；2026年Q1营收23,279.00万元，同比+16.96%，营收增长符合预期。
• 分红与股东回报: 2025年度拟每10股派2元（含税）并每10股转增3股；上市至今分红比例不低于30%，2025年已实施两次现金分红；未来将结合业务与资金需求提供稳定可持续回报。
• 股价与回购考虑: 公司负债率低、现金流良好，高度重视股价破发情况；对回购并注销股份的建议将结合经营、资金及监管要求审慎研究，如有计划及时披露。
• 年度预算与规划: 公司已制定年度经营与预算规划，稳步推进产销拓展、产能落地及降本增效，保障经营稳定。