壹石通-688733-机构调研汇总

2026年第三季度业绩说明会

• 公司已于2026年10月30日披露了公司《2026年第三季度报告》：为便于广大投资者更全面深入了解公司2026年前三季度经营成果、财务信息等具体情况，公司于2026年11月6日(星期五)10:00-11:00举行2026年第三季度业绩说明会，就投资者关心的问题进行线上互动交流。

Q1：HBM（Low-α球形氧化铝、塑封材料客户、下游验证）；SOFC（百千瓦示范集群、8kW单元并联、衰减/稳定性、海外客户合作备忘录）

• Low-α 射线球形氧化铝产品：公司高端芯片封装用产品针对日韩市场及国内先进封装产业链部分客户已实现小批量试供；大批量量产销售的时点尚难以准确预期。
• 固体氧化物燃料电池(SOFC)：首个示范工程项目的第一个8kW系统已满功率运行，热电联供效率可超过80%，符合设计预期；当前正在新增安装十余台8kW/台的发电系统，用于放大验证和系统优化，持续积累运行数据。
• 合作备忘录：公司三季度已与东南亚客户签署合作备忘录，洽谈当地示范工程及规模化建设发电系统；截至目前尚未签署正式订单。

Q2：勃姆石（隔膜涂覆、行业供给格局、份额和成本位置）

• 公司目前是全球锂电池用勃姆石最大供应商：根据高工产研锂电研究所(GGII)统计数据，公司勃姆石产品2025年度全球细分市场份额继续位居行业第一。
• 下游客户：已覆盖大多数锂电池厂商和主要的锂电池湿法隔膜厂商；在锂电池行业中的客户口碑和品牌影响力持续提升。
• “质量最好、成本最低、规模最大”：根据公司的市场研判及客户需求指引，未来公司勃姆石市场占有率有望进一步提升，持续巩固在性能、成本、份额等方面的领先优势。

Q3：电子通信功能填充材料、球形硅微粉及新能源材料产业化；高导热陶瓷粉体、半导体封装材料及先进电子材料领域；外部股权投资或控股并购

• 相关领域：公司以自主研发、自建产线、内生增长为核心发展路径，同时积极关注产业链前沿技术与优质资产的整合机遇。
• 后续若存在协同性强、匹配公司长期战略的标的：公司将会审慎评估论证；相关事项如达到信息披露标准，公司将严格按照上交所规则及时履行信息披露义务。

机构调研纪要：2026 年第三季度业绩交流会

• 披露：公司于 2026 年 10 月 29 日盘后披露了《2026 年第三季度报告》,为便于投资者进一步了解公司 2026 年第三季度经营业绩、财务概况、项目进展等信息,公司于 2026 年 10月 29 日晚间会同多家券商分析师团队组织举行了 2026 年第三季度业绩交流会,相关记录如下:

一、董事会秘书邵森先生介绍公司 2026 年第三季度经营概况

(一)主要财务指标情况

• 营业收入：2026 年第三季度,公司实现营业收入 2.49 亿元,同比增长 52.35%,前三季度营业收入为 6.59 亿元,同比增长51.63%。
• 利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：2026 年第三季度,公司利润总额为 879.75 万元,同比增长 1,069.63%,前三季度利润总额为 1,445.20 万元。2026 年第三季度,公司归属于上市公司股东的净利润为 1,072.77 万元,同比增长 193.39%,前三季度为 2,245.97万元。2026 年第三季度,公司归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 821.60 万元,前三季度为 68.26 万元。
• 经营活动产生的现金流量净额：2026 年前三季度,公司经营活动产生的现金流量净额为 1,787.80 万元,较上年同期的-6,926.40 万元实现大幅改善。

（二）主要财务指标变动的原因

• 营业收入：受益于下游新能源汽车及储能市场需求的持续拉动,公司锂电池涂覆材料等核心产品销量同比显著提升,带动营业收入实现了同比增长。
• 利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润：受益于下游订单需求增长及公司产能释放,公司产销量同比提升,营业收入稳步增长;产销规模扩大带来的规模效应有效摊薄单位成本,带动利润持续修复,盈利能力同比改善。
• 经营活动产生的现金流量净额：公司经营活动产生的现金流量净额较上年同期大幅改善,主要系:一是营业收入增长带动销售现金流入增加;二是公司持续加强应收账款全过程管理,加大催收力度,回款速度明显加快;三是票据贴现及到期兑付规模扩大;四是增值税留抵退税到账,共同推动经营现金流改善。

二、投资者问答交流环节(Q&A)

• 问答交流：公司参与调研交流的人员主要回答了以下问题:

• Q1:请介绍公司前三季度勃姆石产品的出货、产能及价格情况。 A:2026 年前三季度,公司勃姆石产品的产销量保持持续增长态势,产能利用率维持在较高水平,部分产线处于满产运行状态。公司正按计划推进新产线建设,以满足下游需求增长。常规产品价格自 2025 年下半年以来总体趋稳,小粒径产品占比提升对整体均价及盈利结构有较强的正向影响。

• Q2:请介绍公司小粒径勃姆石的应用场景及后续放量节奏。 A:随着下游锂电池行业对能量密度和安全性要求的提升,公司小粒径产品应用范围已从锂电池隔膜涂覆等场景,逐步扩展到锂电池主动安全的其他相关领域,目前已批量应用于锂电池集流体安全涂层(涂覆面积与隔膜基本相同),以进一步提升安全性能及能量密度,并适配高压快充等场景。目前公司小粒径勃姆石产品排产饱满,出货增速较快,根据市场旺盛的需求及公司排产情况,未来出货量有望保持快速增长。公司正在推进小粒径勃姆石新产线建设,持续扩大产能,以满足下游旺盛需求。

• Q3:请问公司 SOFC 产品的项目进度及商业化进展情况如何? A:1、公司固体氧化物燃料电池(SOFC)首个示范工程项目的第一个 8kW 系统已满功率运行,热电联供效率符合预期。当前正在新增安装十余台 8kW/台的发电系统,用于放大验证和系统优化,持续积累运行数据,整体百千瓦级示范工程预计 2026 年年底安装完毕并调试运行。2、受益于全球市场对 SOFC 的认知度、接受度逐步提升,公司对接的下游客户也越来越多。公司 SOFC 销售团队正按计划推进市场开拓,当前已与国内、东南亚、南美、欧洲等区域的目标客户进行商务洽谈,北美市场已启动布局规划。其中,公司在三季度已与东南亚客户签署了合作备忘录。

• Q4:公司人工合成高纯石英砂产品的市场开拓情况?批量出货的具体时间? A:公司人工合成高纯石英砂项目当前进展符合预期,在已实现光伏领域批量出货的基础上,目前正在重点推进电子级 Q 布(石英纤维电子布)用石英棒、半导体及光学用石英砣、半导体石英坩埚等领域的下游验证。其中在 Q 布领域,公司已使用自产的人工合成高纯石英砂进行石英玻璃棒的拉制,并送往下游 Q 布厂家进行纺丝、织布及应用性能验证,送样量级较前期逐步放大。在半导体领域,公司已对接多家半导体坩埚厂商送样验证,持续进行上下游工艺磨合及优化反馈。公司人工合成高纯石英砂产品在半导体领域,整体处于上游材料及母材环节的验证阶段,目前该技术路线及产品性能已得到下游客户的积极反馈,且部分客户已提出批量采购意向。

• Q5:公司首套 8kW 的 SOFC 系统当前发电效率已经优化到什么水平? A:公司首套 8kW 的 SOFC 系统目前已达到满功率运行状态,在此条件下热电联供效率可超过 80%,符合设计预期。

• Q6:请问公司勃姆石产品当前市场份额占比及未来规划情况如何? A:公司勃姆石产品致力于追求“质量最好、成本最低、规模最大”,以巩固提升市场占有率作为重要目标。经过持续的技术迭代与客户拓展,公司勃姆石产品已建立起全球领先的竞争优势,目前产销规模均位居全球领先地位。根据公司的市场研判及客户需求指引,未来公司勃姆石市场份额有望进一步提升,持续保持领先优势。

• Q7:请介绍公司第三季度毛利率改善情况及未来份额与利润的平衡策略。 A:2026 年第三季度,公司整体毛利率环比持续改善,锂电池涂覆材料产品毛利率有所回升,主要得益于勃姆石出货量增长带来的规模效应显现。公司将继续兼顾市场份额与合理利润,对于战略级客户以提升市场份额为主,随着产能饱满、供需紧张,公司不排除针对部分产品、部分客户考虑涨价的可能。

• Q8:请介绍公司勃姆石新产线建设进度、第三季度产能利用率情况,以及定增项目中勃姆石扩产的整体节奏,如何避免阶段性产能释放的空窗期? A:1、勃姆石作为公司核心产品,受益于下游新能源汽车及储能市场需求增长,产销量保持持续提升。2026 年第三季度,公司勃姆石产线产能利用率维持在较高水平,部分产线处于满产运行状态。2、勃姆石新产线建设方面,公司正按既定规划加快推进,结合市场需求节奏分步实施、分批投产,前期规划的勃姆石扩产项目部分产线已于近期投产,整体扩产节奏能够满足当下市场需求。3、关于定增项目扩产节奏与产能衔接,公司将根据下游客户订单预期、产品结构调整及产线调试周期,统筹排产与产能释放节奏,并通过安全库存备货、产线柔性切换及新老产线协同等方式,平滑产能爬坡过程中的衔接间隙,以保障对客户供应的连续性,后续产能释放情况将与项目建设进度相匹配。

Q1:请问贵公司本期财务报告中,盈利表现如何?

• 2026 年上半年,公司实现营业收入 4.1 亿元,同比增长 51.21%;归属于上市公司股东的净利润 1,173.20 万元,实现扭亏为盈;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 -753.35 万元,上年同期为 -3,147.62 万元,同比有所好转。

Q2:请问贵公司未来盈利增长的主要驱动因素有哪些?

• 公司未来盈利增长的驱动因素主要包括以下两个方面: 1、公司将持续提升产能利用率、强化规模效应,同时推动工艺创新和降本增效,并结合行业供需情况动态调整售价,持续改善盈利能力。
• 2、公司将持续推动产品结构优化(如小粒径勃姆石等)以及人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等创新成果的产业化落地,加快培育满足大市场需求的大产品,重点发力第二、第三增长极。

Q3:1.从目前订单、客户询单情况看,下游晶圆、封测端的复苏信号,在公司半导体材料业务上有哪些具象体现?2.不同下游应用(算力芯片、存储、成熟制程、先进封装)的需求回暖节奏分化明显,公司各产品的下游客户订单结构有什么变化?哪类场景需求修复确定性更强?3.行业复苏预期下,公司配套半导体材料的新建产能规划是怎样的?

• 公司半导体材料产品主要包括以下两类: 1、高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品,截至目前的送样客户数量及送样量级,较上年度有所放大,但实现批量销售的时点尚难以准确预期,后续相关产能规划将与客户验证进度、批量出货节奏相匹配。
• 2、人工合成高纯石英砂产品,下游用户主要包括半导体(刻蚀环、石英坩埚等)、光纤通信、Q 布(石英纤维电子布)等领域的相关企业,目前处于市场导入期。2026 年以来正在重点推进电子级 Q 布用石英棒、半导体石英坩埚、半导体及光学用石英砣等领域的下游验证。其中在 Q 布领域,公司已使用自产的人工合成高纯石英砂进行石英玻璃棒的拉制,并送往下游 Q 布厂家进行纺丝、织布及应用性能验证。在半导体领域,公司已对接多家半导体坩埚厂商送样验证,持续进行上下游工艺磨合及优化反馈,抓住半导体行业发展的历史性机遇。

Q4:1.站在当前时点,您对下半年半导体材料下游需求复苏强度怎么判断?下游晶圆、封测订单回暖,预计在下半年哪些产品上体现得最明显?2.从在手订单、客户询单、样品送检数据来看,下半年算力芯片、先进封装、成熟制程这几类下游的需求结构会有什么变化?需求向上游材料端传导会不会存在阶段性波动?3.围绕半导体应用环节相关材料,下半年在客户送样、验证、小批量供货方面,预计会取得哪些关键进展?

• 公司当前主营业务以锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和聚合物阻燃材料为主,均为保障新能源锂电池主动安全、热管理安全以及电子通信安全的关键材料。 公司当前在半导体材料领域布局的相关产品主要包括以下两类: 1、高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品,截至目前的送样客户数量及送样量级,较上年度有所放大,但实现批量销售的时点尚难以准确预期。
• 2、人工合成高纯石英砂产品,下游用户主要包括半导体(刻蚀环、石英坩埚等)、光纤通信、Q 布(石英纤维电子布)等领域的相关企业,目前处于市场导入期。

Q5:1.结合下半年下游需求预判,公司半导体材料产能投放节奏如何规划?2.半导体材料业务 2026 年下半年营收、毛利率目标如何展望,哪些产品会成为拉动业绩增长的主力?3.公司半导体新产品管线主要有哪些,对应下游应用场景?当前重点新产品处在哪个验证阶段,2026 年预计有哪些认证突破?

• 公司当前主营业务以锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和聚合物阻燃材料为主,均为保障新能源锂电池主动安全、热管理安全以及电子通信安全的关键材料。 公司当前在半导体材料领域布局的相关产品主要包括以下两类: 1、高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品,截至目前的送样客户数量及送样量级,较上年度有所放大,但实现批量销售的时点尚难以准确预期。
• 2、人工合成高纯石英砂产品,下游用户主要包括半导体(刻蚀环、石英坩埚等)、光纤通信、Q 布(石英纤维电子布)等领域的相关企业,目前处于市场导入期。

Q6:1.当前地缘冲突叠加全球能源供给失衡,对公司半导体材料所需上游原材料的采购成本、供货稳定性带来哪些实际影响?主要哪些品类原材料价格波动最为明显?2.原材料涨价或供应紧张时,公司产品成本传导机制如何?能否向下游客户调价,调价周期、议价难度如何?3.针对原材料价格波动风险,公司有哪些应对举措?例如长协锁价、多供应商布局、上游原料国产替代、工艺降本、库存策略等,目前落地成效怎么样?4.公司半导体材料海外收入占比如何,未来海外拓展的重点区域和客户方向是什么?

• 1、公司当前主营业务以锂电池涂覆材料、电子通信功能填充材料和聚合物阻燃材料为主,在半导体材料领域布局的相关产品主要包括高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品、人工合成高纯石英砂产品,目前均处于市场导入期,海外市场暂无销售。
• 2、针对原材料价格波动,公司主要通过长协锁价、供应商多元化、原材料战略储备、库存动态管控、期货套期保值等方式,保障供应链安全稳定。

Q7:公司微信公众号显示:壹石通聚焦光伏产业链关键材料,重点展示合成石英砂,以及由公司合成石英砂制备而成的半导体刻蚀环、镀膜片、异形片、等离子光学镜片、等离子石英锭等核心优势产品。请问贵公司石英砂制备的半导体刻蚀环、镀膜片等产品是公司自己生产的吗?

• 公司人工合成高纯石英砂产品为您所述相关产品的上游原料,当前阶段公司以生产石英砂材料为主,下一阶段将逐步建立起相关母材及制品的自主生产能力。

Q8:贵公司的人工合成高纯石英项目,相对于矿石提纯石英,有多少成本优势?贵公司的人工合成高纯石英砂投入市场后,市场售价是多少,每吨的售价范围多少?贵公司的人工合成高纯石英,终端用户是哪些?项目投产后公司是以石英砂还是石英制品对外销售?

• 1、不同客户对于石英砂的纯度、粒度、微量元素控制等要求不一,公司人工合成高纯石英砂将根据不同产品型号、不同性能要求,进行差异化报价,早期价格不低于天然砂,并随行就市。该产品的生产成本将随着规模效应逐步降低,相较高端天然砂具有一定的综合成本优势。
• 2、该产品的下游用户,主要包括半导体(刻蚀环、石英坩埚等)、光纤通信、Q 布(石英纤维电子布)等领域的相关企业。
• 3、在销售形式上,公司将结合下游用户的实际需求,石英砂、石英母材及制品,均有可能对外销售。

Q9:贵公司的人工合成高纯石英砂能否为公司球形硅微粉的原材料?

• 公司人工合成高纯石英砂的主要应用领域包括半导体(刻蚀环、石英坩埚等)、光纤通信、Q 布(石英纤维电子布)等,公司暂未考虑将其用于球形硅微粉的生产用途。

Q10:贵公司的 SOFC 电池系统能否作为重卡、大型船舶、舰艇等大型运输工具的动力系统?是否在军事领域有应用价值?如果有,鉴于目前造价成本较高,其他方面商用化较难,建议优先考虑军工领域。

• 公司 SOFC 产品在应用场景方面,目前重点专注于分布式发电需求,国内市场主要对接高能耗工厂、产业园区等大型用电及热电联供场景,东南亚、欧美市场主要对接离网地区发电需求。对于您提出的建议,公司将认真考虑。

Q11:公司中报口径目前 Low-α 球铝仍为“样品级销售”。请问截至当前,送样客户数量及单次送样量级较二季度是否有明显放大?200 吨/年规划产能的爬坡节奏与下游批量订单的衔接如何安排?预计最早何时可确认进入“批量级销售”阶段?

• 公司高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品,截至目前的送样客户数量及送样量级,较上年度有所放大,但实现批量销售的时点尚难以准确预期,后续相关产能安排将与客户验证进度、批量出货节奏相匹配。

Q12:市场上有传“公司产品已通过三星、SK 海力士双重验证,并有望于四季度开始量产”。能否说明该说法是否属实?公司在 Low-α 球铝上相较主要竞争对手的进度差异如何评价?

• 1、公司高端芯片封装用 Low-α 射线球形氧化铝产品已向日韩重点客户持续送样验证,部分客户的送样量级有所放大,但实现批量销售的时点尚难以准确预期。
• 2、公司是行业内少数能够量产 Low-α 射线球形氧化铝的企业,相关产品目前处于市场导入期。

Q13:中报提及“产能饱满、供需紧张,不排除对部分产品、部分客户实施涨价”。请问涨价是否已落地或预计何时落地?公司对今年下半年的毛利率有何指引区间?

• 1、勃姆石产品的涨价实施方案、实施范围及具体时点,需结合供需关系、客户结构、成本变化等因素综合评估,如后续达到信息披露标准,公司将按规定及时履行信息披露义务。
• 2、受益于规模效应,公司常规粒径勃姆石产品毛利稳中有升,小粒径勃姆石产品定价高于常规产品,今年下半年以来小粒径勃姆石排产饱满,出货增速较快,有望带动勃姆石产品整体毛利提升。但未来毛利率受产品结构、价格、原材料成本及产能利用率等多重因素影响,具体经营数据请以公司定期报告为准。

Q14:首个 8kW 示范系统计划在下半年“逐步放大运行”。请问具体的放大节奏如何?120kW 示范工程预计何时正式投运?面向数据中心、离网发电等场景的客户对接进展如何?

• 1、公司 SOFC 首个示范工程项目当前正在新增安装十余台 8kW/台的发电系统,用于逐步放大验证和系统优化,持续积累运行数据,整体 120kW 的示范工程预计 2026 年年底建成投运。同时,公司也在开展 50-100kW 的 SOFC 发电单模组研发,持续放大单模组功率,为后续的规模化市场开拓奠定坚实基础。
• 2、目前公司重点关注分布式发电/离网发电需求,以及高能耗工厂、产业园区、数据中心等大型用电及热电联供场景。公司 SOFC 销售团队已与国内、东南亚等区域的目标客户进行商务洽谈,北美市场已启动布局规划。

• 人工合成高纯石英砂：平均纯度5N8以上，用于半导体/光学石英砣及Q布用石英棒，处于上游验证阶段，未批量出货。
• 产能建设：总投资6.54亿元，规划2万吨/年，千吨级中试线2025年建成，项目在建。
• 政策支持：获批国家中央预算内专项资金，入选安徽省新技术新产品新场景计划。
• 核心技术护城河：“人工模拟自然过程”合成技术，拥有发明专利和自主知识产权。
• 半导体坩埚验证：已对接多家半导体坩埚厂商送样，需长时间连续拉晶稳定性测试，认证进度较慢。
• Q布验证：使用自产石英砂拉制石英玻璃棒送样，处于验证早期阶段。
• 勃姆石产能利用率：产能利用率较高，正在扩产以应对旺盛需求。
• 小粒径勃姆石应用：从锂电池隔膜涂覆扩展到集流体安全涂层等新领域。
• SOC项目进展：首个8kW级SOFC系统完成安装试运行，进入调试优化；海外客户洽谈欧洲、东南亚，北美布局。
• Low-α球形氧化铝：完成产品扩充，向日韩、国内送样验证，实现样品级销售。

• 2026年第一季度盈利表现：营业收入1.86亿元，同比增长54.68%；净利润41.93万元，实现扭亏为盈；扣非净利润-1035.79万元，亏损收窄；经营活动现金流净额-3413.17万元，同比好转。盈利改善原因：销售收入增长及规模效应。
• 未来盈利增长驱动因素：1. 提升产能利用率、强化规模效应，推动工艺创新和降本增效；2. 推动产品结构优化（如小粒径勃姆石）及创新成果产业化落地（人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池），重点发力第二、第三增长极。
• 行业整体及可比企业表现：1. 2025年全球锂电池及隔膜用勃姆石出货量9.2万吨，中国市场8.1万吨，同比增长37%，全球占比升至88%，国产替代提速；公司出货量稳居行业第一，市占率进一步提升。2. 同行业其他企业多为多元化经营，公开信息未披露具体盈利情况，难以对比。

• 营业收入与盈利：2026年第一季度营业收入1.86亿元，同比增长54.68%；归母净利润41.93万元，扭亏为盈；扣非净利润-1,035.79万元，亏损收窄；经营活动现金流净额-3,413.17万元，同比好转。（来源：董事会秘书邵森先生介绍）
• 研发投入：研发投入合计1,904.85万元，同比增长24.26%，主因人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目研发支出增加。（来源：董事会秘书邵森先生介绍）
• 收入增长原因：新能源汽车及储能市场需求旺盛，带动锂电池涂覆材料等核心产品销量大幅提升。（来源：董事会秘书邵森先生介绍）
• 盈利改善原因：销售收入增长及规模效应作用下，亏损幅度较上年同期收窄。（来源：董事会秘书邵森先生介绍）

• 未来产品方向：短期内主营业务仍以锂电池涂覆材料为主；人工合成高纯石英砂、固体氧化物电池（SOC）系统是第二、第三增长极；公司还将依托平台化优势进行横向研发及技术储备。未来战略围绕核心业务布局，设立六大事业部，电池材料、电子材料、阻燃材料为基本盘；高纯石英砂、SOC、化学事业部为创新成果产业化载体。（来源：Q1、Q6）
• SOC系统进展：首套8kW级固体氧化物燃料电池（SOFC）系统已完成安装及试运行，小功率SOC产品发电效率与国外成熟产品基本接近，进入调试优化阶段；示范工程有望2026年第二季度逐步投入运行，计划下半年完成运行数据收集和持续优化，并加大市场开拓力度。发电效率与装机规模有关，后续有望进一步提升。（来源：Q2、Q5）
• 勃姆石产品：2026年第一季度出货量同比增幅较大，小粒径勃姆石占比持续提升，有助于改善盈利水平；将持续优化产品结构，做好产能保障，满足下游增量需求及技术迭代需求；全年出货量预计与下游行业同频增长，公司予以积极乐观展望。（来源：Q3）
• 高纯石英砂产品：2025年持续推进下游制品验证和应用端测试，进展及客户反馈良好，有望2026年实现小批量出货；下一阶段重点推进在石英砣、石英棒（电子级玻璃纤维布）等领域的客户验证，加强与下游及终端用户的技术交流和应用测试，抓住半导体行业历史性机遇。（来源：Q4）

• 核心财务表现（2025年）：营业收入6.3亿元（同比增长24.89%），归母净利润-2,212.24万元（同比由盈转亏），扣非净利润-5,640.74万元（上年同期-2,371.38万元），经营现金流-5,543.82万元（同比有所好转）。
• 业绩变化原因：营收增长受益于新能源汽车及储能市场需求增长，锂电池涂覆材料销量提升；净利润下滑因研发费用（6,759.16万元，同比增39.99%）和管理费用增加，以及新增股份支付费用。
• 勃姆石业务：2025年出货量较快增长，全球市场份额第一，全年盈利水平基本稳定（2025年Q4毛利率环比提升）。2026年全年出货量预计与下游行业同频增长，公司积极乐观展望；2026年Q1排产同比增幅明显。
• 固体氧化物电池（SOC）项目：120kW SOC示范工程中，首套8kW级SOFC系统已完成安装及试运行，进入调试优化阶段，有望2026年Q2逐步投入运行。海外客户接触欧洲、东南亚区域，暂未布局美国市场。
• SOC产品应用场景：凭借优势被视为算力中心和数据中心的理想能源解决方案，目标市场包括数据中心、高能耗工厂等，暂未与数据中心客户直接洽谈，需结合示范工程进展推进。
• 半导体材料进展：低α射线球形氧化铝产品持续多批次验证，部分客户实现样品级销售，已扩充产品型号品类；人工合成高纯石英砂产品在光伏用坩埚内层砂验证反馈良好，2026年将推进石英砣、石英棒领域客户验证。
• 勃姆石价格及原材料：2025年产品价格已见底，整体均价稳定，小粒径勃姆石出货占比持续提升。原材料属供应丰富的大宗商品，公司与主要供应商签有长期供应协议，并拟开展套期保值业务。
• 人工合成高纯石英砂项目支持：成功获批国家中央预算内专项资金支持，并入选安徽省科技厅《2025年度安徽省新技术新产品新场景联合应用推广》计划。
• 定远投资项目变更：因原项目市场环境变化（相关产品产能过剩、盈利能力承压），拟变更为“年产6,000吨锂电池用超细勃姆石、500吨硼酸锌、500吨五硼酸铵产品项目”。
• 定远勃姆石新产线市场消化：变更后规划年产6,000吨超细勃姆石（粒径越小，需专线生产），产品能将隔膜涂层减薄至1μm以下，提升能量密度和充放电效率，预计下游增量需求及技术迭代需求持续增长。

• 一、董事会秘书邵森先生介绍公司 2025 年年度业绩预告的基本情况
  • (一)业绩预告基本情况
    • 预计 2025 年年度实现营业收入人民币 62,000.00 万元~64,000.00 万元，同比增长 22.89%~26.86%。
    • 预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的净利润人民币-1,650.00 万元~-2,450.00 万元，同比下降237.45%~304.10%。
    • 预计 2025 年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润人民币-4,900.00 万元~-5,900.00 万元，同比亏损增加 106.63%~148.80%。
  • (二)业绩变化的主要原因
    • 受益于新能源汽车及储能市场需求的快速增长，公司锂电池涂覆材料等主要产品销量同比显著提升。
    • 公司加快推进创新成果突破，重点研发项目如人工合成高纯石英砂、固体氧化物燃料电池等项目的研发支出同比增加。
    • 公司持续开展管理变革，管理费用较上年同期增幅较大。
    • 公司实施了新一期股权激励(员工持股计划)，新增确认股份支付费用，叠加上年同期冲减的股份支付费用金额较高。
• 二、投资者问答交流环节(Q&A)
  • Q1:请问公司勃姆石产品第四季度毛利率和价格相较第三季度情况如何？
    • A:公司勃姆石产品在第四季度的毛利率及价格与第三季度环比基本持平。
  • Q2:请介绍公司 SOC 产品的项目进度以及海外客户开拓情况。
    • A:公司固体氧化物电池(SOC)系统首个示范工程项目的第一个 8kW 级 SOFC 系统已完成安装及试运行，并进入调试优化阶段。首个示范工程项目有望在2026 年第二季度逐步投入运行。目前公司正在与海外客户进行接触，包括欧洲、东南亚等区域。2026 年主要目标是通过示范工程积累运行数据。
  • Q3 : 请 问 公 司 SOC 产 品 在 成 本 上 相 较 美 国BloomEnergy 公司有哪些优势？
    • A:公司 SOFC 产品与美国 BloomEnergy 的产品有所差异，主要体现在核心组件单电池的结构不同，公司采用阳极支撑的电池结构。整体而言，公司的阳极支撑型电池系统量产成本更低，叠加公司的上游关键材料自主可控优势，公司未来的降本空间更大。
  • Q4:请介绍一下公司未来的盈利规划。
    • A:公司一方面将持续推动降本增效，降低制造成本；另一方面，公司持续推动产品结构优化以及新产品产业化落地，加快培育满足大市场需求的大产品，重点发力第二、第三增长极。
  • Q5:请介绍一下公司 HBM 封装相关产品的验证进展。
    • A:公司高端芯片封装用 Low-α球形氧化铝产品在 2025年持续推动了客户端多批次验证，部分客户已形成样品级销售。目前公司针对重点客户的定制化需求已完成产品型号品类的扩充及完善，并进一步送样验证。
  • Q6:针对小粒径勃姆石，2026 年公司在半固态电池与复合集流体涂层领域的具体客户拓展目标和落地计划是什么？
    • A:公司小粒径勃姆石产品已得到了下游重点客户的认可并实现批量销售。公司勃姆石产品已经应用于半固态锂电池，与国内客户建立了业务关系。公司小粒径勃姆石产品已批量应用于消费类电子产品锂电池集流体安全涂层。公司2026 年将继续跟进动力电池安全涂层的应用开发。
  • Q7:重庆基地”年产 9,800 吨导热用球形氧化铝项目”产能爬坡情况如何？2026 年球形氧化铝的生产经营计划是什么？
    • A:公司重庆基地”年产 9,800 吨导热用球形氧化铝建设项目”已于 2025 年投产，产能爬坡尚需一定周期。2026年公司将重点推动导热用球形氧化铝产线产能利用率，加强多渠道市场开拓。
  • Q8:公司人工合成高纯石英砂项目的前期建设进展到哪个阶段？2026 年小批量出货的具体时间表是怎样的？
    • A:目前该项目仍处于建设期，2025 年已完成小批量试产。公司人工合成高纯石英砂的相关技术指标和性能优化已完成，正在推进下游制品验证。该产品预计将在光伏用坩埚内层砂领域率先应用，有望在2026 年实现小批量出货。
  • Q9:固体氧化物电池(SOC)系统示范项目调试中遇到的主要挑战是什么？2026 年公司计划通过示范项目积累运行数据，具体包括哪些关键性能指标？是否已有明确的客户场景落地计划？
    • A:示范项目调试面临的主要挑战，在于国内 SOC领域的关键零部件等供应链环节完整度偏低。示范项目所需积累的关键指标包括电堆发电效率、热电联供效率、实际衰减率等。公司未来最大的目标市场将是 AIDC(人工智能数据中心)、高能耗工厂等大型用电、热电联供应用场景。