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最近收盘市值(亿元)
10.23
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2025-10-22 公告，特定对象调研

接待于2025-10-22

  • 公司三季度经营情况：整体经营状况保持正常运转，市场需求相对稳定，销售工作按计划有序进行。
  • 贴膏剂产品行业发展趋势：2025年1—6月，规模以上医药制造业实现营业收入12275.2亿元，同比下降1.2%；实现利润总额1766.9亿元，同比下降2.8%。贴膏剂行业呈现良好增长态势，2024年销售额超过70亿元，同比增长约10%；2025年上半年超过40亿元，同比增长约15%。
  • 创新药转型战略布局：全面转型聚焦创新药研发，以化药创新药为核心发展方向，重点聚焦疼痛领域和肿瘤领域。中药创新药有椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01和JIZM02已获得药物临床试验批准通知书，另有一款中药创新药处于临床前阶段。采用自主研发与项目引进并行模式，重视产学研合作与技术转化，适时通过收购等方式获取优质品种。
  • 2025年研发费用预期：预计在2.5亿至3亿元之间。
  • 外用镇痛产品竞争情况：外用镇痛市场拥有广阔发展空间，公司坚持以研发为驱动，凭借凝胶贴膏剂等领域的技术积累和产品优势，持续提升产品力与品牌影响力。
  • JIJ02凝胶疗效优势和多肽领域拓展：与现有痤疮治疗药物相比，具有不易产生耐药性、刺激性较低、使用更温和、疗效更优的特点。多肽类药物计划进一步拓展适应症，持续推进新项目引进，重点关注疼痛和肺纤维化等领域。
  • 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采落地后措施：通过多维举措积极应对，包括拓展院外市场、加速品牌建设、加大研发投入、推动新产品上市、强化成本控制，确保产品质量与供应稳定。

2025-10-14 公告，特定对象调研

接待于2025-10-14

  • 创新药转型的战略布局：全面转型聚焦创新药研发，以化药创新药为核心发展方向，重点聚焦疼痛和肿瘤领域，中药创新药有椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01和JIZM02已获得药物临床试验批准通知书，另有一款中药创新药处于临床前阶段，采用自主研发与项目引进并行模式，重视产学研合作与技术转化，适时通过收购等方式获取优质品种。
  • 消炎解痛巴布膏的预期和规划：销售渠道以OTC渠道为主，计划通过聚焦OTC渠道、共享销售资源、丰富产品矩阵等策略促进销售，对市场前景持乐观态度，预计慢性疼痛患者群体将持续增长推动经皮给药产品市场需求。
  • JIJ02凝胶的后续研发计划：预计将于明年上半年完成Ⅰ期临床试验，并启动Ⅱ期临床。
  • 洛索洛芬钠凝胶贴膏参与十一批集采：目前处于投标阶段，10月27日递交申报资料并公开报价信息，对价格降幅暂无法做具体估算。
  • JIJ02凝胶转让的全部权益：属于买断式，出让方未保留后端分成。
  • JIJ02凝胶和现有痤疮药物相比的疗效优势：与阿达帕林凝胶、过氧苯甲酰凝胶相比，具有不易产生耐药性、刺激性较低、使用更温和、疗效更优的特点，多肽领域计划进一步拓展适应症，持续推进新项目引进，重点关注疼痛和肺纤维化等领域。
  • 电商渠道的策略：以”大健康品类”为核心，利用小红书、抖音、快手等社交电商平台，通过内容营销和KOL合作精准触达关注健康的消费群体达成产品销售和复购。

2025-09-29 公告，特定对象调研

接待于2025-09-29

  • 创新药转型的战略布局
    • 全面转型聚焦创新药研发，化药与中药创新药领域均有布局，以化药创新药为核心发展方向
    • 重点聚焦疼痛领域和肿瘤领域，疼痛领域研发多肽药物与小分子药物，肿瘤领域专注于PDC药物研发
    • 中药创新药有椒七止痛凝胶贴膏已申报生产并受理，JIZM01和JIZM02已获得药物临床试验批准通知书，另有一款中药创新药处于临床前阶段
    • 创新药采用自主研发与项目引进并行模式，重视产学研合作与技术转化，适时通过收购等方式获取优质品种
  • 酮洛芬凝胶贴膏的销售预期
    • 酮洛芬凝胶贴膏于2023年获批上市，并成功进入国家医保目录，是国内首仿上市的独家品种
    • 公司对其市场前景持乐观态度，已制定新的销售策略，重点加大对院外市场的资源投入，强化对内部销售团队的考核力度
  • 创新转型之后25年的研发费用预期
    • 2025年全年研发费用预计在2.5亿至3亿元之间
  • 再次推出股权激励的计划
    • 股权激励是完善公司治理机制的重要手段，目前正在实施的股份回购计划将用于后期的股权激励
    • 未来将结合市场环境、战略规划及员工发展需求，在相应回购股份用途范围内适时推出股权激励计划
  • 新引进的创新药JIJ02凝胶的亮点
    • 具有广谱抗菌特性，通过物理杀菌机制直接作用于细菌，可有效覆盖多种致病菌
    • 不易产生耐药性，长期适用仍有效，能与其它药物联合使用，展现出良好的协同效应
    • 由12个氨基酸组成，成本低，预计后续市场竞争优势明显
  • JIJ02凝胶的后续研发计划
    • 预计将于明年上半年完成Ⅰ期临床试验，并启动Ⅱ期临床
  • 洛索洛芬钠凝胶贴膏参与十一批集采的阶段和价格降幅预期
    • 第十一批国家组织药品集采文件已正式发布，目前处于投标阶段，10月21日递交申报资料并公开报价信息
    • 公司对价格降幅暂无法做具体估算

2025-09-12 公告，特定对象调研

接待于2025-09-12

  • 洛索洛芬钠凝胶贴膏集采价格降幅：因主要规则正式文件尚未发布，对价格降幅暂无法做具体估算
  • 原辅料投入规划：公司始终坚持”制剂+原料药+药用辅料”一体化发展，通过持续加大研发投入和技术创新，建立了覆盖化学合成、中药提取、高端辅料研发的完整生产体系
  • 2025年研发费用预期：经测算，2025年全年研发费用预计在2.5亿至3亿元之间
  • 2025年业绩展望：2025年度公司营业收入预计是同比增长10-20%，扣非净利润预计是同比增长10-20%
  • 全年目标新举措和布局：聚焦新产品的重点推广；加大院外市场的推广力度；加速品牌建设步伐
  • JIJ02凝胶研发计划：预计将于明年上半年完成Ⅰ期临床试验，并启动Ⅱ期临床
  • 消炎解痛巴布膏预期和规划：销售渠道以OTC渠道为主；计划通过聚焦OTC渠道、共享销售资源、丰富产品矩阵等策略促进销售
  • 洛索洛芬钠凝胶贴膏和酮洛芬凝胶贴膏区别：有效成分不同，作用机制也不同；洛索洛芬钠凝胶贴膏有效成分是洛索洛芬钠，作用机制是作用于环氧化酶；酮洛芬凝胶贴膏有效成分是酮洛芬，作用机制不仅仅作用于环氧化酶，还作用于脂氧化酶

2025-08-25 公告，2025年半年度业绩说明电话会议

接待于2025-08-24

  • 2025年上半年公司实现营业收入15.12亿元,同比增长10.67%;归属上市公司股东的净利润2.91亿元,同比增长2.57%;归属于上市公司股东的扣非后净利润2.83亿元,同比增长10.74%
  • 外用制剂实现销售8.36亿元,同比增长16.96%,主要增长原因是洛索洛芬钠凝胶贴膏院内持续放量、院外高速增长以及酮洛芬凝胶贴膏在院内放量
  • 口服制剂实现销售4.11亿元,同比增长10.80%,主要增长原因来自于新品种达格列净片的迅速放量
  • 原辅料及植物提取物板块实现销售2.55亿元,与去年同期基本持平
  • 新引进的创新药JIJ02凝胶具有广谱抗菌特性,通过物理杀菌机制直接作用于细菌;不易产生耐药性,长期适用仍有效;由12个氨基酸组成,成本低
  • 公司目前全面转型聚焦创新药研发,在化药与中药创新药领域均有布局;重点聚焦疼痛领域和肿瘤领域;中药创新药有椒七麝凝胶贴膏即将申报生产,预计明年底获批
  • 2025年全年研发费用预计在2.5亿至3亿元之间;2025年度公司营业收入预计是同比增长10-20%,扣非净利润预计是同比增长10-20%
  • 消炎解痛巴布膏目前正按计划重点推进诊所和电商渠道的市场拓展,但销量放量速度相对较慢
  • JIJ02凝胶具有不易产生耐药性、刺激性较低、使用更温和、疗效更优的特点;公司计划进一步拓展多肽类药物适应症,重点关注疼痛和肺纤维化等领域
  • 酮洛芬凝胶贴膏等级医院已开发近2,000家,社区及民营医院已开发2,400多家;公司已经制定了新的销售策略,重点加大对院外市场的资源投入
  • 上半年洛索洛芬钠凝胶贴膏院外持续实现高速增长;公司将持续打造”久悦”贴膏品牌
  • 第十一批国家组织药品集中采购目前处于按厂牌报量阶段,对公司影响暂无法做具体估算
  • 预计2025年将获批吲哚美辛凝胶贴膏、氟比洛芬凝胶贴膏、洛索洛芬钠贴剂等;预计2026年获批的外用制剂有酮洛芬贴剂、氟比洛芬贴剂、克立硼罗软膏、双氯芬酸二乙胺乳剂、椒七麝凝胶贴膏等
  • 公司正积极推进外用制剂板块的外延式增长布局,计划通过战略并购与优质品种引进相结合的方式;已签署几个独家或稀缺品种引进协议
  • JIJ02凝胶转让的相关权益属于买断式,权益范围涵盖海外,公司正在计划申请海外相关专利
  • JIJ02凝胶预计将于明年上半年完成Ⅰ期临床试验,并启动Ⅱ期临床
  • 九典转02目前暂无赎回计划