鼎捷数智-300378-机构调研汇总

• 会议开始：鼎捷数智股份有限公司执行副总裁潘泰龢先生，执行副总裁、董事会秘书林健伟先生对公司2026年前三季度业绩情况、经营成果及战略进行相关介绍；公司高管与投资者进行交流互动，具体情况如下。

一、公司业绩情况

• 营业收入：2026年前三季度实现营业收入17.86亿元，同比增长10.66%；实现归属于上市公司股东的净利润1.99亿元，同比增长289.32%。
• 分区域来看：2026年前三季度中国大陆地区实现营业收入8.51亿元，同比增长15.91%；非中国大陆地区实现营业收入9.36亿元，同比增长6.27%。
• 第四季度：公司将围绕“AI原生企业基础设施提供商”的2030年战略目标，持续拓展EIOSpace及智能体订阅，并推进其与工厂物理世界AI能力的融合。

二、投资者互动问答

问题一:公司全链工业数智软件业务有哪些进展?

• 研发设计类业务：实现营业收入1.11亿元，同比增长22.53%。公司持续深化国产替代，完成海外主流PLM产品的国产替代项目上线，并在多个与国际主流厂商竞争的项目中取得突破；同时完善研发设计AI产品体系，布局覆盖研发全流程的专家智能体。
• 数字化管理类业务：实现营业收入8.38亿元，围绕业财一体化、经营风险预警及多组织协同管理等需求，推进集团多工厂系统部署和旧系统升级替换，进一步筑牢客户基本盘。
• 生产控制类业务：实现营业收入2.55亿元。公司围绕制造企业质量追溯与柔性生产需求深化MES方案，并将AI质检、生产异常分析等能力融入项目，带动方案综合价值提升。

问题二:EIOSpace的商业化进展及客户应用情况如何?

• AI方案相关签约金额：2026年前三季度同比增长200%以上。公司于2026年5月正式发布EIOSpace，第三季度持续拓展两岸市场的付费订阅，截至9月末累计签约客户已超200家，覆盖电子通信、装备制造等领域。
• 客户应用方面：EIOSpace已上线覆盖供应链管理、经营营销、研发设计、生产制造及设备运维等环节的多类智能体。以某通信客户项目为例，在EIOSpace统一调度下，采购领域的专家智能体通过多智能体协同打通跨系统数据，支撑原材料价格监控、供应商评估等场景，并能主动识别业务异常、推送决策建议。
• 商业化方面：公司将持续推动“平台订阅+职能应用付费”相结合的模式落地。随着付费客户规模扩大与应用场景深化，平台续费及职能专家智能体增购将共同提升客户长期价值。

问题三:公司在智能工厂方面有哪些进展?

• 生产现场方面：工艺参数优化、设备预测性维护等工厂智能体持续在客户现场落地。
• 厂务能源方面：EnerAI智能寻优系统融合工业机理与运行数据，自动生成并下发设备运行优化策略，形成“能源感知—分析决策—控制执行”的完整闭环。以某汽车电子客户的既有项目为例，EnerAI通过AI模型实现冷机、水泵等设备的协同运行与冷热源整体优化。
• EIOSpace：作为运行与协同载体，打通工厂设备数据接入、智能体技能调用与运行链路，推进EIOSpace、智能体与工厂现场能力的深度融合。

问题四:公司两岸业务及东南亚市场的主要增长动力是什么?

• 中国大陆地区：增长动力主要来自存量客户升级与重点行业拓展。公司通过标杆案例推广，带动存量客户签约AiGP（既有工业软件AI化升级方案）项目，并持续推进新客户拓展。半导体行业方面，公司围绕交期评估、在制品风险管控等需求完善标准化方案，在光芯片器件领域实现签约突破。此外，公司围绕厂务设施监控、能源管理及优化控制需求深化项目拓展。
• 中国台湾地区：公司以AI方案带动既有客户升级至AiGP，结合产品体验和客户案例推广促进订单转化；同时，针对制造企业用工短缺与能源管理需求，拓展自动化及能源管理方案销售，共同带动签约增长。
• 东南亚地区：越南市场成为主要增长来源，公司围绕出海企业在当地经营的合规需求加快拓展；同时，存量客户的AI方案需求逐步释放，已带动相关升级项目落地。

问题五:公司在制造业客户服务方面有哪些优势?

• 深耕制造业：四十余年，持续聚焦电子、半导体、装备制造、汽车工业等优势行业，深度参与超过5万家企业的转型实践，积累了丰富的行业知识与数智化转型经验。
• 服务模式方面：公司以客户需求为中心、以价值交付为核心，通过项目效益的量化与确认，推动客户的数智化建设从功能实现向效益创造延伸，助力客户提升经营效益。经过多年发展，价值销售已成为公司营收的重要模式，同时推动资源高效配置与人效持续优化。

• 一、收购能誉科技交易概况
  • 收购51%股权，交易对价19,635万元
  • 支付安排：首期10,799.25万元，剩余8,835.75万元分三年支付，每年2,945.25万元，与业绩承诺挂钩
  • 业绩承诺：2026年度、2027年度、2028年度扣非净利润分别不低于3,000万元、3,500万元、4,000万元，三年累计不低于10,500万元
• 二、收购战略意义
  • 深化“智能+”战略、构建全链条工业AI能力的重要举措
  • 形成“数字世界预测+物理场景仿真+现场硬件实时控制”的完整闭环
• 三、能誉科技业务介绍
  • 深耕智慧能源领域，业务覆盖冷源、热源、空压、电力、特气、工艺水等工业能源系统全品类
  • 核心产品：EnerAI智慧能源AI Agent及能源仿真平台EnerSimulation等软件产品，配套自研边缘控制器EnerBox等硬件产品
  • 知识产权：国家发明专利28项、实用新型专利26项、软件著作权34项
• 四、投资者互动问答
  • 估值定价：收益法评估能誉科技股东全部权益38,700万元，收购51%股权对价19,635万元
  • 协同逻辑：补充能源管理及厂务领域能力，形成“数字世界预测+物理场景仿真+现场硬件实时控制”完整闭环
  • 业绩承诺与支付安排：剩余8,835.75万元分三年支付，每年2,945.25万元，与当年度业绩承诺达成情况挂钩
  • 核心业务与技术优势：智慧能源全品类，以EnerAI智慧能源AI Agent为核心，拥有28项发明专利、26项实用新型专利、34项软件著作权

• AI战略与进展：公司坚定推进“智能+”战略，向AI原生企业基础设施提供商演进。在底座能力层面，持续升级鼎捷雅典娜平台，创新推出智能数据套件与企业智能体生成套件，发布了多智能体协作协议MACP。在AI应用层面，融合通用大模型能力，升级AI智能体应用矩阵，累计进行了数十个应用的开发。报告期内，AI相关业务签约金额近2亿元，沉淀了多个行业的可复制标杆案例。在行业影响力层面，联合发布报告、参与编制研究报告，并入选多个权威榜单。
• 2025年度盈利表现：公司2025年度实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%；归属于上市公司股东的净利润1.63亿元，同比增长5.04%。整体毛利率保持在58.55%的较高水平。经营活动产生的现金流量净额达3.32亿元，同比增长565.70%。
• 经营性现金流改善原因：经营活动产生的现金流量净额为3.32亿元，同比增长565.70%。主要原因有两方面：一是销售回款质量显著提升，经营活动现金流入达27.17亿元，同比增长13.99%；二是成本及人员费用管控得当，经营活动现金流出仅同比增长2.19%。
• 海外业务进展：报告期内，公司深化东南亚业务布局，实现了从业务深耕到规模化扩张的转变。在业务驱动上，成功实现“绿色制造”等成熟议题的跨区域复制。在渠道生态上，越南、马来西亚等成熟区域的经销商已具备独立销售与批量出货能力。在中企出海方面，推出一站式出海“数智化”解决方案，覆盖企业出海的六大板块。
• 高端制造竞争地位：公司在电子、半导体、装备制造、汽车零部件等优势行业保持领先竞争地位。根据权威数据，公司在制造业ERP、装备制造PLM市场份额位居国产厂商第一，MES产品在电子、锂电等高端制造领域稳居前三；数智工厂核心系统综合竞争力被评定为国内第一、全球前三。在具体行业覆盖方面，公司在半导体、汽车零部件、装备制造、电子领域均有较高的客户占比和服务数量。
• 市值管理与股东回报：公司高度重视投资者关系管理和市值管理工作。在股东回报方面，本年度利润分配预案为：以269,981,500股为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.25元(含税)。在经营层面，公司通过不断提升经营水平和规范运作水平提高公司质量。

• 公司业绩情况
  • 2025年，公司实现营业收入24.33亿元，同比增长4.39%，实现归母净利润1.63亿元，同比增长5.04%。
  • 非中国大陆地区实现营业收入12.85亿元，同比增长11.35%。
  • 主营业务毛利率为58.55%，较去年同期提升0.30个百分点；经营活动现金流净额为3.32亿元，同比增长565.70%。
• 投资者互动问答
  • 问题一：公司AI业务进展情况如何？
    • 2025年公司AI相关业务签约金额近2亿元。
  • 问题二：公司未来AI业务发展战略？
    • 公司确立了成为“AI 原生企业基础设施提供商”的阶段目标，推动业务形态向“AI 原生基础设施服务+价值分润”演进。
  • 问题三：公司非大陆地区收入高增原因？
    • 东南亚地区收入同比增长61.86%，年度新增客户逾百家。
  • 问题四：公司东南亚地区业务发展情况及展望？
    • 公司前瞻布局印尼、菲律宾等新兴市场，并于当年度实现标杆案例签约。
  • 问题五：公司AIoT业务产品发展思路？
    • 公司以鼎捷雅典娜数智底座为基，构建完整的产品矩阵，涵盖底层感知端、中层场景端和顶层决策端。
  • 问题六：2026年公司 AI业务发展策略？
    • 2026年，公司将聚焦核心资源进行底层架构的重构，紧扣“打地基、出样板、建生态”的路径。