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最近收盘市值(亿元)
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39.05
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-26 公告，现场参观,现场会议
接待于2025-12-26
- 公司简要介绍:
- 主营业务: 提供虚拟仿真实训解决方案。
- 业务领域: 主要集中在轨道交通实训和应急安全两个领域，兼顾航空运输、航海舰船、装备仿真等领域，同时涉猎了智能网联汽车和集成电路领域。
- 营收结构: 2024年公司轨道交通业务营收占比79%，剩余占21%。
- 近期业绩: 2025年前三季度营收增长1.97%，第四季度公司正在全力冲刺全年目标。
- 问答环节:
- 1、净利润下降原因:
- 原因: 行业内竞争较以往激烈，产品价格受到影响，导致毛利有所下降。
- 叠加因素: 固定资产折旧及股权激励等费用增长影响。
- 2、订单交付与年度目标:
- 订单结构趋势: 院校市场有所下降，路局方面有所增长。
- 年度目标: 公司正全力以赴冲刺年度目标。
- 3、竞争优势:
- 研发与行业优势: 具有综合性的研发优势，完备的开发平台和工具链；具备丰富的行业知识背景和行业先发优势。
- 产品与策略: 轨道交通产品解决方案已覆盖车、机、工、电、辆、供、通、客、货等9大专业，并支持多岗位协同演练；进行策略性选择，避免陷入价格竞争。
- 品牌与拓展: 通过职业技能大赛运营、参与行业标准建设等形成了品牌影响力；积极拓展其他业务领域，寻找新的业绩增长点。
- 4、业务模式:
- 模式: 主要面向B端客户。
- 5、新业务商业转化:
- 现状: 飞机维修整机实训平台和集成电路制作工艺平台业务尚处于起步阶段，规模较小。
- 定位: 是未来发展方向。
- 6、出海规划:
- 规划: 需跟随国产轨道交通出海，在输出中国职教标准的同时，输出设备以及培训解决方案。
- 7、职教垂类大模型:
- 阶段: 目前正处于设计研发阶段。
- 预期提升: 推动公司向更为数智化的方向发展，探索“人工智能+教育”应用场景新范式，将大模型与职业教育教学深度融合。
- 1、净利润下降原因:
2025-11-03 公告，业绩说明会,网络远程
接待于2025-11-03
- 公司三季度净利润仍下降较多
- 2025年第三季度净利润同比增长324.90%
- 前三季度累计净利润同比下降61.19%
- 毛利率下降、固定资产折旧及股权激励等费用增长导致
- 优化产品设计以提升毛利率、加强费用管控、技术创新与市场拓展
- 公司三季度累计营收增长1.97%
- 2025年三季度单季度营业收入同比增长27.51%
- 1-9月营业收入同比增长1.97%
- 第三季度订单和项目的稳步推进
- 积极推进四季度营销和项目验收工作
- 第三届全国技能大赛公司支持了四大赛项
- 轨道车辆技术、飞机维修、智能网联汽车装调运维、集成电路工程技术
- 飞机维修相关产品为基于国产大飞机的飞机维修整机综合实训平台
- 集成电路相关产品为集成电路制造工艺实训平台
- 公司在AI方面的应用
- 图像识别、语音识别、动作识别、生成式多模态大模型等技术
- 实训指导书、教程、教案等教学内容的自动生成
- 实训过程的自动评分
- 辅助编程、自然语言对话生成脚本、自动生成三维场景
2025-09-17 公告，现场参观,现场会议
接待于2025-09-17
- 一、首先简要介绍了公司情况:
- 公司主要从事提供虚拟仿真实训解决方案
- 业务主要集中在轨道交通实训和应急安全两个领域
- 2024 年公司轨道交通业务营收占比79%
- 2024 年收入规模达到3.84亿,归属于上市公司股东的净利润实现5493 万元
- 二、问答环节:
- 1、公司 2025 年上半年职业教育业务营收增长但毛利率显著下滑
- 公司通过供应链体系优化、实施”模块化+定制化”的生产策略、提高产品标准率等措施降低公司生产成本
- 成效预计在明年能逐步有所体现
- 2、大模型平台预计何时能完成研发并投入商用
- 目前项目正处于平台设计和前期研发阶段
- 短期将赋能公司现有核心业务,有助于产品毛利率的提升
- 3、公司透露 2025 年上半年军工订单同比有一定增长
- 目前军工的在手订单预计可在2025 年交付
- 公司争取将军工业务打造为新的业绩增长曲线
- 4、公司的核心竞争力,主要来源于3个方面
- 公司具有综合性的研发优势
- 公司凭借多年的行业积累,具有行业先发优势
- 公司的品牌优势
- 5、公司 2024 年研发费用同比增长 3.74%
- 公司的大部分研发资源,投入在核心业务上
- 战略性的投入以AI 大模型为核心的新兴技术
- 6、公司一季度经营活动现金流净额为-4090.10 万元
- 公司对应收账款进行专项跟踪,成立回款小组
- 公司的回款情况是在持续改善的
- 7、公司运营方面的风险主要集中在交付方面
- 公司通过加强与客户的沟通,确保客户需求的切实落地
- 8、公司参与了泰国高铁鲁班学院及老挝鲁班工坊铁道信号实训基地项目
- 是提供的单一设备
- 寻求从设备提供方转变为培训服务提供方
- 9、公司参与鲁班工坊此类项目时
- 主要是依托出海院校,按照其项目需求提供针对性解决方案
- 10、公司如何将”鲁班工坊”这类政府合作项目转化为可持续、可规模化的商业收入
- 在市场尚未形成规模前,以设备销售为主要切入点
- 1、公司 2025 年上半年职业教育业务营收增长但毛利率显著下滑
- 三、现场交流结束后,来访人员在接待人员陪同下参观了公司展厅
2025-09-04 公告，业绩说明会,网络远程
接待于2025-09-04
- 毛利率下滑原因：行业竞争加剧，受客户资金预算及项目方案影响，毛利率呈波动下降趋势
- AI浪潮应对：职业教育与行业培训领域需求发生深刻变革，构建”JanVR引擎+职教垂类大模型+数据中台”体系，大模型具备教案生成、实训指导等四大能力，通过深度参与产教融合、职业技能大赛提升品牌影响力
- 下半年业绩措施：积极开展销售活动实现意向订单落地，集中资源加速项目验收，成立专项小组跟进长账龄回款降低坏账风险，实施精细化费用管控压缩非战略性开支
- 军工业务情况：2025年上半年军工订单较同期取得一定增长，下半年重点围绕订单转化效率提升、项目交付周期优化开展工作
- 上半年业绩下滑原因：部分重点项目验收流程原因交付周期延长未确认收入，产品价格承压导致综合毛利率略降，募投项目转固折旧摊销费用增加及理财收益减少
- 人形机器人关联：赫美特系公司控股股东投资的公司属于关联方，公司正在探索研究人形机器人在业务场景中的应用，外部采购机器人将负责第三届全国技能大赛产品讲解工作
- 募投项目及大模型进度：募投项目逐步产生效益提升产品技术水平和交付能力，大模型项目已组建专门AI项目团队并引进外部专家，处于平台设计和前期研发阶段
