• 一、李沄沚介绍菜百股份基本情况

• 二、问答环节
• 1. 公司目前对于 2026年有什么重要产品规划?
  • 贺岁产品：公司众多的贺岁产品已经在陆续上柜销售。11 月 25 日，公司全国首发 2026 丙午马年贺岁金条，也是菜百连续第 24年北京地区独家销售。
  • 文化根脉：公司将继续以中华优秀传统文化为根脉，深耕贺岁经济，弘扬贺岁文化。
  • 菜百典藏：公司近期在菜百总店二层开设了”菜百典藏”专区，该专区依托菜百作为”中华老字号”的底蕴，将传统文化元素与现代审美融合，主打文化消费。
  • 未来规划：新的一年中，公司还会有更多契合市场需求的产品推出，菜百将坚持深耕主业，进一步发挥全直营模式的优势。
• 2. 公司祥云小镇店的经营状况如何，产品结构和客群情况有什么特点?
  • 经营状况：菜百祥云小镇店自开业以来，客流量与门店效益稳步提升，运营情况良好。
  • 门店位置：该店位于北京顺义的中粮·祥云小镇。
  • 经营举措：通过文化赋能、场景创新、服务创新等举措实现差异化经营。
  • 未来作用：未来公司将持续优化其运营效率，并作为”馆店结合”升级模板为公司以后的渠道扩张提供借鉴。
• 3. 公司三季度以来经营情况如何?
  • 经营情况：第三季度以来，公司经营持续向好。
  • 财务数据：公司三季度实现营业收入 52.24 亿元，同比增长 19.93%；归母净利润为 1.88 亿元，同比增长21.89%。
  • 增长原因：业绩增长主要受益于公司运营质量的显著提升。
  • 当前与未来：当前，临近元旦以及春节的销售旺季，公司经营状况良好。未来，公司将坚持全品类、多品牌与连锁经营策略，进一步推动业绩的持续高质量发展。

• 此次活动中：各方还就渠道开拓、市场需求、分红计划等内容进行了交流，具体内容可参阅公司此前披露的投资者关系活动记录表之问答和已披露公告。
• 在投资者接待过程中：公司严格遵守法律法规及规范性文件的相关规定，客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况，未出现透露或泄露尚未公开披露的重大信息等情况。

党委书记、董事长谢华萍女士开场致辞

• 开场致辞

问答环节

• 应收账款账龄主要为0-6个月，信用政策无变化
• 公司严格按照税法等相关法律法规进行税务管理工作，截至目前公司无加盟模式业务
• 公司Q3经营活动现金流净额4.55亿元，同比上升，主要原因系公司经营状况良好，公司采用以销定采的模式

• 公司以数智化驱动业务发展，通过应用RFID技术、CRM会员系统、RPA机器人及部分场景应用智能售卖机等数字化工具
• 公司若有并购整合、回购等相关举措，将按照相关规定及时履行信息披露义务；公司聚焦主业，通过精细化运营、优化资产周转及产品结构来提升ROE水平
• 公司日常关联交易事项详见相关公告，关联交易价格定价公允，合理；独立董事将持续关注公司关联交易情况

• 公司及独立董事一贯高度重视投资者回报，公司未来将继续顺应市场趋势，做好下一步的发展经营规划
• 公司及独立董事始终重视当下面临的各类风险，公司具备较好水平的风险管控能力，将继续通过深耕主业、精细化运营等方式积极应对风险
• 公司若有股权激励等相关举措，将按照相关规定及时履行信息披露义务；公司持续深化人才强企战略实施，以“金色工程”人才体系培养项目为支撑

• 详细门店数据请参见公司定期报告；公司将分阶段优化门店布局，对已有门店提质升效；增量门店方面，公司将根据区域特点灵活配置品牌，并不断巩固北京本土市场，重点拓展其他省会城市及周边二三线城市
• 公司库存主要依据消费市场需求及销售情况制定；公司充分发挥全直营模式优势；公司已引入套期保值工具并将相关情况进行披露
• 公司采用“小批量、多批次”的采购模式平滑采购成本；公司通过供应链协同系统及门店要货系统可精准匹配采购量及生产周期

党委副书记、董事、总经理宁才刚先生结束致辞

• 结束致辞

• 李沄沚介绍菜百股份基本情况
• 问答环节
  • 目前公司产品的定价方式是怎样的,公司是否销售一口价产品?
    • 公司始终坚持”标实价、卖真货、卖好货”的核心原则,综合多种因素进行产品定价
    • 公司部分产品以一口价的形式销售
  • 公司祥云小镇店现在的经营情况怎么样?
    • 菜百股份祥云小镇店位于北京顺义,是公司除总店外全国规模最大的直营连锁门店
    • 营业面积达1,600余平方米
    • 祥云小镇店创新升级”馆店结合”模式,成为公司渠道建设的重要里程碑
    • 祥云小镇店自开业以来,客流量与门店效益稳步提升,运营情况良好
• 此次活动中,各方还就渠道开拓、产品需求、分红计划等内容进行了交流
• 公司严格遵守法律法规及规范性文件的相关规定,客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况

• 李沄沚介绍菜百股份基本情况
• 问答环节
  • 公司接下来的开店规划：分阶段优化布局，梳理现有门店网络，对已有门店提质升效；增量门店方面，根据区域特点灵活配置主品牌或子品牌，巩固北京本土市场，重点拓展其他省会城市及周边二三线城市；实际开店节奏根据未来市场动态持续观察评估；投资决策符合整体战略方向
  • 公司子品牌”菜百传世”门店的运营情况：已开设多家”菜百传世”主题形象店，在成熟门店设立专区渗透品牌形象；2025年新开设的连锁直营门店中包括以”菜百传世”为主题的大吉巷店，通过差异化门店设计强化品牌定位；继续深化品牌矩阵建设，推动子品牌门店落地，结合门店拓展优化产品结构和营销策略，支撑长期业绩增长
• 此次活动中各方还就存货管理、套期保值、产品结构等内容进行了交流
• 公司严格遵守法律法规及规范性文件的相关规定，客观、真实、准确、完整地介绍和反映公司的实际状况，未出现透露或泄露尚未公开披露的重大信息等情况

• 李沄沚介绍菜百股份基本情况
• 问答环节
  • 公司三季度投资金条销售、回购和黄金饰品销售的趋势：第三季度公司黄金饰品销售增幅明显；9月金价快速上涨，公司贵金属投资产品的销售明显增长；公司回购业务保持稳定
  • 公司线上业务产品结构：线上销售以贵金属投资产品为主；线上销售占比已占三成左右；未来公司将重点挖掘提升饰品销售体量；第三方电商平台销售质量居于行业前列；后续公司将结合线上消费数据分析，指导线下门店的科学选址与产品策略
  • 公司在费用控制方面：公司通过精细化预算管理及”精准投入”原则确保费用支出稳定性；研发方面，公司充分发挥直营模式优势，整合一线销售反馈、后台采购数据及设计研发团队设计
  • 金价剧烈波动的背景下公司对黄金产品的库存管理：公司对存货管理的核心原则为”以销定采”；实行小批量、多批次的采购策略
• 此次活动中，各方还就市场展望、金价波动、消费客群等内容进行了交流
• 在投资者接待过程中，公司严格遵守法律法规及规范性文件的相关规定

• 十一假期销售情况: 十一假期的热度为菜百股份接下来的销售创造了有利条件，公司也已积极准备。9月23日马年贺岁银条的发布，标志着逐步进入贺岁周期，公司将陆续推出马年生肖类产品和传世类产品。消费情况也将受金价波动、消费者实际需求等多种因素的共同影响，公司会发挥好全直营优势，积极把握市场机会，力争良好的销售表现。
• 二季度毛利率: 二季度，在金价上升的背景下，贵金属投资类产品热度进一步攀升，公司紧跟市场新增需求，该品类销售增幅显著。下半年以来，公司持续聚焦黄金饰品销售，产品结构得到优化，黄金饰品在整体销售中的占比有所提升。2025年上半年，公司加权平均净资产收益率（ROE）保持了稳健态势，反映了公司整体盈利能力和资产运营效率的稳定表现。未来，公司将继续坚持精细化运营，持续优化资源运用，努力为股东创造长期价值。

• 一、党委书记、董事长谢华萍女士开场致辞

• 二、问答环节
• 前十大股东持股比例下降,但机构持仓增加: 前十大股东持股比例基本稳定,无重大变化;机构投资者数量的增加反映了专业投资机构对公司长期投资价值的认可;如有市值管理计划(如股份回购、股权激励等),公司将严格按照相关规定履行信息披露义务。
• 负债率上升(47.9%)和现金流承压风险: 公司及独立董事始终重视负债率及现金流的流动性等财务指标,公司具备较好水平的风险管控能力,公司将结合经营发展情况适时调整整体负债率及流动性。
• 存货跌价准备计提比例: 独立董事要求公司严格按照企业会计准则进行计提。

• 2025年前半年营业收入情况: 贵金属投资类产品热度进一步攀升,该品类销售增幅显著;公司关注悦己、国潮类产品的消费需求,古法金、硬足金受消费者青睐,部分细分品类增长稳健;公司将基于黄金珠宝博物馆的优势,开展多场景的消费体验活动。
• 下半年业绩展望: 四季度是相对传统的销售旺季,整体上看公司对未来保持乐观态度;产品方面将陆续推出马年生肖类产品和传世类产品等;渠道方面以优化调整为主,线下渠道保持谨慎调整策略,线上渠道积极筹备双十一等活动;定价方面继续坚持”标实价、卖真货、卖好货”的原则;品牌方面坚持品牌矩阵式的发展,加大对”菜百传世”和”菜百悦时光”两个子品牌的培育力度;投融资方面根据发展规划稳步推进。
• 祥云小镇分店客流量及销售收入: 菜百首饰祥云店占地1600余平方米,打造沉浸式消费场景;开业至今5个月左右,客流量与销售额稳步提升,运营情况良好。
• 古法金或者一口价的想法;菜百传世子品牌运营状况: 菜百传世是公司聚焦古法黄金领域的重要布局,目前已开设多家菜百传世主题形象店,并在成熟门店设立专区渗透品牌形象;菜百传世已成为菜百股份业绩增长的驱动力之一。

• 年度分红比例: 公司未来将继续顺应市场趋势,坚持以消费者需求为导向,做好下一步的发展经营规划,希望以良好的经营业绩回报投资者。

• 三、党委副书记、董事、总经理宁才刚先生结束致辞