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最近收盘市值(亿元)
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42.60
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2025-12-23 公告，特定对象调研,投资者走进上市公司活动
接待于2025-12-23
- 一、公司 2025 年前三季度经营情况:
- 营业收入 38.35 亿元，同比增长 43.07%。
- 净利润 7.24 亿元，同比增长 46.97%。
- 第三季度利润环比小幅下滑，受泰国广合产能爬坡初期亏损及人民币升值影响。
- 四季度前两个月集团接单和交付情况均较为理想。
- 二、公司产能情况:
- 广州工厂产能稼动率保持在 90%以上，预计2025年全年产值超过40亿元。
- 黄石工厂稼动率超过80%，2025年实现扭亏为盈，预计全年产值7亿元到8亿之间。
- 泰国广合2025年6月正式投产，处于产能爬坡阶段，预计2025年全年产值约为 1.5亿元。
- 三、2025 年前三季度原材料价格变化及对公司的影响:
- 铜、玻纤布、金盐等原材料价格较去年同期出现一定涨幅。
- 公司核心业务以服务器PCB为主，高速板料受大宗商品价格波动的影响相对较小。
- 公司会通过内部降本增效、优化产品结构等手段来降低原材料成本上升的影响。
- 四、请介绍前三季度汇率波动对公司的影响?
- 前三季度外销收入占比约为七成，主要以美元结算。
- 人民币兑美元汇率呈现升值趋势。
- 公司通过滚动锁汇操作平滑汇率波动的影响。
- 五、请介绍公司产能规划情况?
- 广州工厂2026年通过技改有望进一步释放10亿左右的产能。
- 黄石工厂预计2026年新增产能8亿。
- 泰国工厂一期爬产能够新增释放6.5 亿左右的产能，2026 年预计新增产能20 亿以上。
- 六、公司如何看待通用服务器和 AI服务器需求?
- 通用服务器市场需求增长相对平稳，2026 年的出货量较2025 年出货量增长更快。
- AI 服务器市场在高增长的基础上需求仍然非常旺盛。
- 公司会加快提升 AI 服务器的市场份额。
2025-09-19 公告，广东辖区2025年投资者网上集体接待日活动
接待于2025-09-19
- 海外供应商：受商业政策限制，公司不便回应具体供应商的合作情况
- 订单及利润率：目前公司经营状况良好，在手订单充足，下半年经营情况可关注后续定期报告
- 海外客户：受商业政策限制，公司不便回应具体客户的合作情况
- 增长措施：算力需求增长强劲，对外围绕算力应用在新客户、新产品导入方面积极开展工作，争取导入更多高价值订单；对内推动数字化技改，提升工艺能力和产能，加紧推动新产能建设；提升管理水平、降本增效，提升运营效率和竞争力
- 海外业务及产能：与国内外主流服务器品牌客户及ODM客户建立稳定业务合作关系；产能建设能够满足业务发展需要；泰国工厂于2025年6月正式投产，正处于产能爬坡阶段，二季度完成部分核心客户审核，下半年加快推动重点客户认证和产品导入
- 技术成果：各项业务进展情况可关注定期报告相关章节内容
- 业绩增长关键措施：受益于算力基础设施需求强劲增长；加大算力产品市场开拓；技术创新驱动产品结构优化；数字化推动提产增效；2025年上半年营业收入24.25亿元，同比增长42.17%；净利润4.92亿元，同比增长53.91%
- 技术创新：聚焦材料、新产品开发、创新工艺研究、数字化管理建设等关键领域；在高阶HDI、AI服务器、高速交换机、新代际通用服务器、光模块等核心产品领域持续突破技术瓶颈
- 产能提升：广州广合持续进行瓶颈工序产能提升、工艺能力提升及数字化技改；黄石广合报告期内实现扭亏为盈；泰国广合2025年6月正式投产，正处于产能爬坡阶段
- 核心技术领先：注重技术创新，坚持以技术创新驱动业务发展；围绕材料、制造工艺、产品迭代组织技术研发；积累大量研究成果；继续加大研发投入，重视技术创新和产品创新，严格质量管理，提升管理水平，降本增效
- 现金流量：2025年上半年经营活动产生的现金流量净额同比增加1.82亿元，净利润同比增加1.72亿元，净利润的现金含量比较健康，变动趋势一致
- 市场趋势应对：聚焦算力应用，紧跟客户产品迭代，前瞻性做好研发、产能布局，确保准时高质量交付
- 海外生产基地：产能规划根据业务发展需要组织；目前除了广州基地外，在湖北黄石和泰国均建设有或正在建设制造基地；后续因应业务发展需要规划产能建设
- 泰国工厂规划：下半年加快推动重点客户认证和量产订单导入，逐步释放产能；产品定位算力、通讯应用场景高性能PCB，主要服务海外客户；作为拓展海外市场的重要基地，为公司中长期业绩增长奠定良好基础
- 人才战略：构建内部人才管理策略三大基石：多元化的人才组成、系统化的人才发展培养体系以及公平的薪酬与晋升制度；持续提升员工专业技能与全面素质，为技术进步培育多元优秀人才，为业务拓展提供内生动力
- 工厂效益：黄石工厂和东莞工厂均实现盈利；泰国工厂于2025年6月正式投产，今年处于产能爬坡期
- 订单状况：目前在手订单充裕；经营情况可关注后续定期报告
- 客户合作：受商业政策限制，公司不便回应具体客户的合作情况