奥飞娱乐-002292-机构调研汇总

一、投资者互动交流主要内容

• 2025年业绩表现：营业收入同比下降8.93%；归母净利润同比增长125.19%，扭亏为盈；毛利率从42.15%提升至43.55%；财务费用锐减66.42%；管理费用同比降低11.11%。
• IP战略规划（2026年）：计划播出“喜羊羊与灰太狼”“超级飞侠”“量子战队”“飓风战魂·陀螺”等作品；孵化全新原创特摄作品《星夜铠》；推出“原神”“崩坏：星穹铁道”等知名IP的潮玩衍生产品。
• AI技术落地：已在部分内容项目制作环节中使用AI相关技术；该事项仍处于早期阶段，预计短期内对公司经营业绩贡献有限。
• 2026年经营目标：扣非归母净利润不低于1亿元；2026年Q1毛利率提升至46.94%；2025年管理费用同比下降11.11%，财务费用同比大幅下降66.42%。
• 投资者回报：制定了《未来三年股东回报规划（2024年-2026年）》；2025年不满足实施现金分红的条件，拟不进行利润分配、不派发现金红利、不送红股、不以公积金转增股本。
• 儿童节活动：5月下旬在全国20个城市开展飓风战魂WSA赛事活动；5月22日开始《量子战队之恐龙守护3》首播；5月29日喜羊羊与灰太狼之《筐出未来》大电影院线重映。

二、关于《市值管理制度》执行情况的专项说明

• 聚焦主营业务：2025年度营业收入247,280.78万元，利润总额10,256.23万元，归属于上市公司股东的净利润7,187.48万元，经营业绩实现扭亏为盈。
• 规范信息披露管理：报告期内依法依规披露定期报告、临时公告，未出现信息披露违规情形。
• 强化投资者关系维护：2025年度回复投资者提问339条；荣获同花顺“最具人气上市公司TOP300”奖项。
• 完成股份回购及员工持股计划：累计回购股份817万股，成交总金额8,086.38万元；2025年员工持股计划共持有742万股公司股份，参与对象共37人。

• 一、公司近年来推行“年轻向”战略,相关核心 IP 的运营规划及当前进展如何?
  • 公司主要聚焦年轻人群体，通过 IP 运营激活其活力，拓展年轻粉丝圈层，提升 IP 商业价值。
  • 组织架构层面，已成立羊 Young 工作室、英雄特摄工作室等，专门负责对应 IP 的年轻向内容以及运营。
  • 运营方式层面，采用线上线下联动模式提升 IP 热度：以喜羊羊为例，线上通过在社媒平台高频更新内容、打造“勇敢小羊”等互动话题；线下已在上海、北京、广州、武汉等城市开展六场快闪店活动，并通过参与行业展会、与热门 IP 联动等。
  • IP 协同推进层面，巴啦啦小魔仙、铠甲勇士等其他 IP 同步推进类似运营，例如联动热门游戏、参加 BW 展等。
• 二、公司在 AI 技术应用落地方面有哪些具体方向,相关进展情况如何?
  • 公司主要从 IP 数字资产赋能、智能产品开发、内容创作降本增效三个核心方向推进 AI 技术落地。
  • IP 数字资产赋能：将喜羊羊、超级飞侠等核心 IP 打造为交互式数字人，目前正在对接大模型平台及 AI 智能硬件客户，逐步建立 AI 硬软件的交互式 IP 数据库。
  • 智能产品开发：自 2025 年年初以来，公司已陆续推出喜羊羊、懒羊羊等毛绒智能产品，未来将尝试开拓具备功能属性的产品品类，核心目标是抓住家庭智能入口终端，构建家庭消费场景的智能产品矩阵。
  • 内容创作降本增效：通过 AI 技术优化内容制作流程，降低制作成本，从而支撑多元化内容尝试，提升内容孵化效率。
• 三、公司近期上线播出了新的陀螺项目动画剧集《飓风战魂:旋力启源》,这一次推出的陀螺产品相较于前代产品有哪些变化和提升?
  • 公司最新推出的“飓风战魂”陀螺项目主要覆盖青少年群体，在保留原有功能价值、高性价比的基础上，新增内容附加值和情绪价值，核心竞争力在于构建了“产品创新+竞技体系+用户运营”的闭环。
  • 沉浸式产品体验：创新采用枪、弓、箭、剑、斧子等武器造型；针对新手用户群体，推出入门系列、战斗系列、迷你陀螺等易上手品类；针对资深玩家群体推出竞技型产品，包含专业配件、收藏级道具及改装装备体系。
  • 完整竞技体系：建立严格的得分机制、竞赛规则，打造 WSA 世界陀螺手锦标赛体系。
  • 闭环用户运营：通过私域小程序和社群沉淀核心用户，同时支持附近赛点查找、战队组建、图鉴收集、虚拟改装及 UGC 内容分享。
• 四、飓风战魂项目在内容推广、赛事运营及传播策略上有哪些具体规划?
  • 本次陀螺项目主要采用“内容矩阵+赛事体系+全渠道传播”的推广策略。
  • 内容推广：构建“动画正片+番外片+真人网剧”的内容矩阵。
  • 赛事运营：目前已陆续在国内 15 个城市开展日赛、周赛、城市赛，后续还将举办年度全国锦标赛和每两赛季一次的世界锦标赛。
  • 传播策略：突破传统电视端传播，构建全维度达人矩阵，主要包括深度绑定玩具垂类头部达人、长期合作垂类 KOC、广泛联动泛人群达人，同时叠加赛事直播团队等。
• 五、玩点无限作为公司潮玩业务的核心载体,其主要竞争策略具体是什么?
  • 公司潮玩品牌“玩点无限”的核心经营策略是“聚焦细分赛道+精准 IP绑定+多元渠道联动”。
  • 赛道精准聚焦：专注叠叠乐细分垂类，目前已成为该赛道具备较高知名度与影响力的品牌。
  • IP 合作突破：核心聚焦游戏类 IP，已成功获得《崩坏:星穹铁道》《恋与深空》等国内知名游戏的官方授权，并基于授权开发系列潮玩产品。
  • 渠道多元覆盖：以连锁潮玩渠道为核心，已入驻三福、KKV、X11 等主要连锁终端，同时通过微博、小红书搭建话题矩阵，搭建“线下渠道规模覆盖+线上话题引流转化”体系。