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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-23 公告，分析师会议

接待于2026-04-23

  • 2025年年度财务指标：营业收入22.29亿元，同比下降5.99%，主要系医药工业收入下降所致，其中OTC产品收入同比下降22.67%，处方药产品收入同比下降0.58%；归属于上市公司股东的净利润2.23亿元，同比增长2.96%；扣非净利润1.91亿元，同比增长4.06%；经营活动现金流量净额同比增长114.25%，得益于强化回款管理、优化采购支出、严控运营成本。
  • 2026年一季度财务指标：归母净利润1.65亿元，较上年同期增长41.53%，主要原因是产品结构变化及成本逐渐下降导致综合毛利率提升，同时纳入合并报表范围的吉象隆使得归母净利润同比大幅增加。
  • 2025年经营情况：紧扣“革新突破增活力，开源节流促发展”的指导思想，聚焦主责主业；干细胞项目及YB209、YB211等核心品种研发进度符合预期；2025年10月末以3.1亿元收购吉象隆51.6667%股权，战略并购落子多肽赛道。
  • 创新业务：干细胞业务中，治疗缺血性脑卒中的临床试验已完成Ⅱa期全部受试者入组，正在随访；治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的临床试验已完成IIa期，正在准备下一阶段；治疗孤独症的临床试验已启动，截至2025年底完成成人组6例受试者入组。其他创新药中，YB209项目完成I期临床试验总结报告等，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论；YB211项目完成临床I期并全面启动Ⅱ期，2025年入组103例，截至2026年一季度末入组130例；疏血通注射液再评价已完成为2408例入组登记及随访，数据结果在世界卒中大会展示。
  • 战略收购吉象隆：2025年10月末收购吉象隆，公司持有51.6667%股权，纳入合并报表范围，吉象隆是从事多肽类仿制药原料药、多肽药物制剂与创新药研发生产及技术服务的国家级高新技术企业。
  • OTC营销策略：执行“做强优势品种”策略，集中资源塑造潜力品种，稳固市场地位；持续加强品牌宣传，借助新媒体矩阵扩大触达范围，下沉市场提升终端覆盖密度。
  • 分红情况：股东会已审议通过2025年利润分配方案，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税）；2023—2025年度累计现金分红8.46亿元。

2026-04-09 公告，业绩说明会

接待于2026-04-09

  • 业绩可持续性：2026年，公司将努力做好产品推广与销售工作，继续优化费用控制，做好开源节流工作，坚持高质量发展，同时做好新并购企业的管理，努力带来业绩增量。OTC业务将持续加强产品市场推广与品牌宣传，发挥品牌优势，执行“做强优势品种”的策略。
  • 业务优先布局：OTC业务将持续加强产品市场推广与品牌宣传，发挥品牌优势，执行“做强优势品种”的策略；处方药产品继续坚持学术推广策略，深入研究产品价值，扩大产品影响力与市场价值。
  • 创新与股东回报：北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验已完成Ⅱa期45例全部受试者入组，正在随访。公司研发中心YB209项目完成I期临床试验总结报告、定量药理报告、免疫原性报告、生物样品分析报告，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论。公司近年来持续保持稳定分红，稳定投资者的预期。公司2025年度利润分配预案为以公司2025年度权益分派实施时股权登记日的总股本扣除公司已回购股份后的股份数为基数，向全体股东每10股派发现金股利3元人民币(含税)。前述方案尚需提交公司2025年年度股东会审议。
  • OTC业务优化措施：强化品牌建设，打造良好产品口碑；加强地区拓展，扩大产品覆盖地域；优化渠道建设，打造良好产品销售体系；线上线下协同发展，并注重维护良好的产品价格管理体系。
  • 2026年业绩：2026年，公司将努力做好产品推广与销售工作，继续优化费用控制，做好开源节流工作，坚持高质量发展，同时做好新并购企业的管理，努力带来业绩增量。
  • 公司战略与优势：公司以“百年九芝堂，服务大健康”为使命，以中药研发、生产和销售等业务为核心，逐步探索布局干细胞、中医医疗健康服务、药食同源系列大健康产品等创新业务。“九芝堂”被国家商务部认定为“中华老字号”，九芝堂传统中药文化被列入国家级非物质文化遗产保护目录。公司(含子公司)拥有国家药品注册批文432个，其中独家品种35个。公司拥有博士后科研工作站、国家中医药管理局中医药工程学重点学科建设单位、国家企业技术中心等多个科技平台。公司近几年先后布局干细胞、多肽原料药业务。公司2023—2025年度累计现金分红金额为846,382,012元(2025年公司分红预案尚需年度股东会审议)。
  • 多肽业务：公司多肽业务为控股子公司吉象隆的主营业务。2026年，公司将持续落实发展战略，严格执行预算管理，力争实现稳定高质量发展。
  • 多肽原料药影响：原料药生产及经营成果受多方面影响，该事项无重大影响。
  • 创新药进展：2025年度，公司研发中心YB209项目完成I期临床试验总结报告、定量药理报告、免疫原性报告、生物样品分析报告，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论；YB211项目完成临床I期试验并全面启动临床Ⅱ期试验，报告期内入组103例受试者，截至本报告披露日入组130例。报告期内，北京美科的人骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中的临床试验已完成Ⅱa期45例全部受试者入组，正在随访；人骨髓间充质干细胞治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症的临床试验已完成IIa期临床研究，正在准备下一阶段工作；北京美科在报告期内收到国家药品监督管理局核准签发的《药物临床试验批准通知书》，同意人骨髓间充质干细胞开展治疗孤独症的临床试验并已启动临床试验，截至报告期末完成成人组6例受试者入组。
  • YB209研发状态：根据2025年年度报告披露：报告期内，公司研发中心YB209项目完成I期临床试验总结报告、定量药理报告、免疫原性报告、生物样品分析报告，进行Ⅰ期数据汇总整理及Ⅱ期可行性初步讨论。
  • 业绩说明会形式：公司2024年业绩说明会采取的是文字问答方式，并在会后发布了投资者关系活动记录表，记录了相关问答信息。公司将积极关注各种投资者互动形式并予以充分考虑。
  • 融资融券资格：融资融券标的证券由深交所根据相关规则及标准选取确定并做调整公布，相关情况请关注交易所相关公告。

2026-01-26 公告，特定对象调研

接待于2026-01-23

  • OTC业务：2025年受外部环境、市场因素及内部改革短期调整影响，部分OTC产品销售收入有所下降；2026年在完成营销体系优化调整基础上，强化品牌营销策略，布局新区域、新渠道、新客户群体，平稳推进发展。
  • 处方药业务：2025年整体平稳发展；疏血通优化升级学术推广模式；成都金鼎药业实施大产品与独家产品孵化战略，构建产品矩阵，升级营销体系；海南药业围绕裸花紫珠系列推进营销体系创新升级；安宫牛黄丸销售存在下滑，公司主动调整经营节奏去库存。
  • 干细胞临床进展：缺血耐受人同种异体骨髓间充质干细胞治疗缺血性脑卒中IIa期完成45例受试者入组；人骨髓间充质干细胞注射液治疗自身免疫性肺泡蛋白沉积症完成10例受试者入组；治疗孤独症的临床试验于2025年8月26日召开启动会；试验按计划开展，公司关注新政策合规推动业务。
  • 生物药创新药研发进展：YB209项目完成免疫原性研究方法开发和验证，完成I期临床收尾；YB211项目完成临床样品制备、2段生殖毒性试验、PK-PD启动，完成I期试验并全面启动II期试验，受试者入组等工作有序开展。
  • 收购吉象隆：2025年10月以3.1亿元人民币取得吉象隆51.6667%股权；目的为丰富药品生产、研发及产业布局，延伸业务协同，提升竞争力；有利于整合优势资源发挥协同效应，打造新增长点，对经营业绩产生积极影响。