691
最近收盘市值(亿元)
23.73
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-03-23 公告，电话会议

接待于2026-03-20

  • 2025年业绩概览：公司实现营业收入302亿元，同比增长26%；归母净利润18.2亿元，同比增长104%；扣非归母净利12.8亿元，同比增长234%；经营现金流净额54亿元，同比增长50%。玻璃纤维产品价格同比上升，风电叶片销量同比增长，两大产品盈利能力改善带动公司核心指标全面增长。AI用特种纤维产品已深度卡位国际核心客户并批量供应，全年销量1917万米。
  • 玻纤产业：泰山玻纤2025年实现玻纤纱及制品销量137万吨；销售收入89亿元，同比增长15%；归母净利润11亿元，同比增长200%；毛利率同比提升约9个百分点。
  • 叶片产业：中材叶片2025年实现销售36.2GW，同比增长50%；销售收入125.9亿元，同比增长47%；归母净利润6.2亿元，同比增长80%。
  • 锂膜产业：中材锂膜2025年销售锂电池隔膜33亿平米，同比增长75%。2025年四季度起，总体售价企稳。5微米等高端产品占比持续提升，毛利率逐渐改善。
  • 氢气瓶产业：燃料电池车公告占比约50%，产品市占率超30%，继续保持全国第一。
  • 【Q&A】
  • 公司未来“第二曲线”布局：主导产业海外发展是布局方向。特种玻纤、氢气瓶是重点布局方向。还将重点关注并拓展复合材料在商业航空、新能源汽车、低空经济、海洋工程等领域的应用场景。
  • AI电子布产能与展望：AI用特种纤维布目前处于缺货状态，预计2026年需求旺盛。公司特种纤维布新增产能预计在2026年下半年开始逐步释放。公司在薄布和极薄布产品上全部使用进口织布机。
  • 铂金价格上涨影响：2025年四季度前后铂金价格激增，对玻纤行业尤其是中小型玻纤企业的投资行为产生一定影响。
  • 特种纤维布业务上游：公司的石英纤维及石英布均为自产且已实现量产。
  • 能源成本影响：玻纤产品方面，目前国内电价、天然气价格相对稳定。风电产品方面，公司已与合作伙伴充分沟通成本及价格变化信息。锂膜产品方面，油价上涨会对成本产生一定影响。
  • 2026年风电展望：预计2026年全球风电新增装机与去年持平。
  • 叶片出海规划：出海是公司优势产业第二曲线的重要一环。公司将加快海外生产基地建设和海外头部客户开发，强化与国内战略客户合作以加大中国出海叶片比重。
  • 隔膜业务展望：2026年销售情况预计良好。2025年四季度以来价格有所回升。5微米超薄基膜、点涂隔膜实现量产并成为市场主力供应商。2025年隔膜国际客户销量同比增长。
  • 氢气瓶业务：公司氢气瓶业务市占率始终保持第一。公司坚定培育氢能储运产业。公司主要聚焦管道无法覆盖的一定距离的运输领域。碳纤维涨价对后续产品售价影响有限。

2025-08-25 公告，电话会议

接待于2025-08-22

  • 2025年上半年,公司实现营业收入133亿元,同比增长26%
  • 归母净利润10亿元,同比增长115%
  • 扣非归母净利8亿元,同比增长245%
  • 经营现金流净额20亿元
  • 玻璃纤维产品价格同比上升,风电叶片销量增长显著
  • AI用低介电一代纤维布、低介电二代纤维布、低膨胀纤维布及超低损耗低介电纤维布等全品类产品已深度卡位国际核心客户
  • 上半年销量达895万米
  • 玻纤产业:泰山玻纤产品结构持续优化,风电及热塑产品复价良好
  • 上半年实现销量67.3万吨,同比略降,销售收入达43.5亿元,同比增长13%
  • 归母净利润5.6亿元,同比增长262%
  • 毛利率提升超10个百分点
  • 叶片产业:中材叶片提前布局大叶片,加速产品迭代
  • 上半年销售15.3GW,同比增长103%,实现收入52亿元,同比增长84%
  • 归母净利润3.7亿元,同比增长258%
  • 锂膜产业:中材锂膜上半年销售锂电池隔膜13亿平米,同比增长60%
  • 新产能释放带动成本竞争力进一步增强,且高端产品占比提升
  • Q: 未来的业务发展规划?
  • A: 围绕特种纤维、复合材料、新能源材料重点发力
  • Q: AI电子布目前的业务情况及后续发展展望?
  • A: 特种纤维布上半年实现销售895万米,规模国内领先,低介电一代布是主要产品
  • Q: 低膨胀产品需求及价格展望?是否也存在迭代概念?
  • A: 低膨胀布应用领域广泛,目前主要应用于大尺寸芯片封装基板
  • 产品根据膨胀系数主要分为三款产品,分别是低膨胀4.0、3.2和2.8产品
  • Q: 超低损耗低介电纤维布的业务情况及市场空间展望?
  • A: 超低损耗低介电纤维布具备纯硅的优良特性,性能较低介电二代产品更优
  • 目前主要用于更高频高速的覆铜板,终端需求主要集中在国际3-5家头部客户
  • Q: 公司怎么看待二代布、超低损耗低介电纤维布的市场机会?
  • A: 超低损耗低介电纤维布的市场需求仍处于早期阶段,大多数客户仍在小批量测试阶段
  • 二代布和其他等级布的市场需求也在逐步显现
  • Q: 锂膜的全年出货量预期及盈利预期?
  • A: 上半年出货量同比增长约60%
  • 今年价格继续承压,将通过降本措施尽量弥补影响
  • Q: 叶片销量增长的影响因素?全年叶片业务展望?
  • A: 今年国内及海外风电市场的需求同比增长较大
  • 预计全年叶片出货量将同比提升