核心业务与增长引擎

• 消费电子供应链：与联想等全球头部客户深度绑定超十年，2026年订单能见度稳定，积极拓展其他电子行业客户以优化结构。
• 新能源汽车物流：2025年收入同比增长93.1%，合作赛力斯、江淮等品牌，增长具备可持续性。
• 半导体AMHS：2025年收入8,896万元、同比+9.91%，2026年受益扩产与国产替代保持较快增长，核心产品参数已达国际主流水平。
• 海外布局：2025年境外收入占比约13.41%，已在美国、荷兰、沙特设子公司，海外业务有望成为重要增长极。

技术战略与AI/机器人布局

• “赞哥WE”全栈平台：2025年末启动顶层设计，2026年内部全面部署，短期不产生对外收入，长期定位为产业智能化基座。
• 赛联机器人：与乐聚合资（海晨持股80%），人形机器人“赛联Aura”处于内部仓库实测阶段，目标替代高强度人工岗位。
• AI与场域智能体：DeepSeek大模型已在智能调度、路径规划等场景落地，场域智能体具备实景空间感知与自主决策能力。
• 工业控制器：2025年收入518万元（从无到有），采用100%国产组件，已进入第三方市场。

财务表现与股东回报

• 2025年研发投入：4,184万元，同比+22.30%，2026年重点投向AMHS、机器人和“赞哥WE”平台。
• 2026年Q1利润波动：受赛力斯H股公允价值变动损失4,178万元及汇兑损失3,216万元影响，剔除后归母净利润约6,246万元，同比+6.99%。
• 分红与回购：2025年度拟10派3.3元并转增4股，未来力争保持分红连续性；回购计划将根据市场情况审慎研究。
• 现金流与应收：2026年Q1经营性现金流净额同比+266.06%，应收账款周转天数同比缩短。

风险与展望

• 非经营性风险：公司审慎管理对外投资与汇率风险，通过自然对冲及套期保值降低汇兑损失。
• 新基地产能：深圳光明数智大厦计划2026年内投产，常州基地2027年完工，将增强区域网络覆盖。
• 人才竞争：通过短中长期激励结合，覆盖核心技术与管理骨干，保障长期战略执行。
• 未来三年核心逻辑：从“生产性物流服务商”向“产业智能化基座构建者”转型，攻坚高端装备、夯实基础设施、深化平台赋能。

• (一)公司介绍发展规划与核心定位
  • 公司核心定位：全球化、科技驱动的供应链解决方案与服务提供商，致力于成为全球顶尖制造企业首选的一流智能制造与供应链服务供应商。
  • 核心战略支柱：
    • 构建面向未来的智慧物流基础设施，通过新基建、机器人和人工智能等前沿技术应用。
    • 打造核心算法，开发公司专属大模型、智能硬件、工业控制系统深度融合的一体化技术内核。
    • 深度聚焦客户价值创造，以人工智能技术为核心，为客户制造全体系进行数字化、智能化优化与赋能。
  • 业务模式与增长路径：
    • 服务多家世界500强及中国领先制造品牌企业，深度服务客户核心制造场景。
    • 通过定制化高标准仓储设施、物流自动化设备等“新基建”领域投入，构建“重”资产竞争优势。
    • 以业务数字化与技术赋能为基础，推动技术能力转化为标准化产品，最终实现产品市场化与品牌化运营。
  • 全球化布局进展：已在沙特、荷兰、美国等地设立子公司，在泰国完成购地并启动智能仓储基地建设规划工作。
• (二)提问交流
  • 1、海外业务的具体发展规划与未来展望：紧抓全球制造业产能重构机遇，依托自动化物流技术、智能仓储基建、数字化供应链软件系统积累。已在沙特、荷兰、美国等区域设立子公司，在泰国启动本地仓储物流基地的开发建设。未来3-5年，将持续完善全球化服务网络。
  • 2、人工智能技术与自动化机器人的规模化应用影响及布局落地成果：
    • 影响：从作业效率、成本结构、服务价值三个维度重塑行业商业模式。机器人可参与仓储分拣、物料搬运等场景，替代高强度、高重复性的人工岗位。机器人单台成本与运维成本将持续下行。
    • 布局落地成果：已在物流智能调度、运输路径动态规划、库存需求预测等核心业务环节实现应用。未来将拓展至智能客服应答、单证智能识别与录入、合规审核等场景。
  • 3、AMHS业务的核心优势、国产替代进展及市场布局规划：
    • 核心优势：技术指标达到国内领先水平；自主可控的技术体系；本土化服务与快速响应能力。
    • 国产替代进展：是国内少数能够实现半导体前道晶圆制造与后道封装测试AMHS系统交付的本土解决方案提供商之一。
    • 市场布局规划：将持续深耕半导体、显示面板等下游行业，加速推进新一代产品的量产验证与规模化落地。
  • 4、人形机器人目前进展：主要在内部货物拣选、厂内搬运等场景进行实地测试。