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最近收盘市值(亿元)
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26.40
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-03-27 公告，业绩说明会,网络文字互动
接待于2026-03-26
- 公司战略：当前处于扩张产能的关键阶段，通过“勘探增储 + 产量增长 + 分红提升”的组合策略推动内在价值，会适时研究通过股份回购等方式维护股价。
- H股平台：H股平台及紫金的品牌效益使公司日后在国际平台上更容易、更有效率、及以更高价钱完成融资配股，会考虑其他更便宜的融资渠道包括可转债、点心债的发行。
- SND项目进展：矿体非常厚大尚未封闭，勘探仍继续进行，但选厂、尾矿库、排土场已经在选址过程中。
- 海外资源协同：与紫金矿业会实现海外资源协同。
- 矿山产量：公司年报没有披露单个矿山的具体数据，会考虑于日后财报中披露。2026年，预计云南锦泰矿随二期扩产项目产量会有增加；吉隆和五龙因和生产并行的技改工程施工可能影响产量释放；预期瓦萨和塞班产量维持原水平。
- 控制权变更：紫金矿业可以通过其良好的技术、资金和全球管理优势对赤峰黄金深度赋能，增强协同效益，提升公司抗风险能力。
- 国际化发展重点：2026年发展重点仍然是以金为主，区域选择是资源禀赋好政治环境好的优先，产业延伸暂不考虑，高管运营团队已经有足够的国际化人才加入。
- 2025年核心指标提升：2025年公司在主要受惠于高金价的环境下，产量维持在高水平，致使利润大幅提升。公司于2025年不停优化各矿山的开采计划，包括于高金价下开采更多的低品位矿石。
- 同业竞争：紫金黄金已就解决同业竞争做出承诺，在取得控制权之日起六十个月内，运用包括但不限于资产重组、业务调整、委托管理等措施解决同业竞争问题。
- 2026年产量与分红：公司矿山平均品位有所下降，导致成本增加、产量下降。公司在2026年争取在达到预算产量情况下，尽量压缩成本。公司于决定分红比例的时候会考虑公司整体的现金情况和未来的资金需求，在一定空间内增加分红比例。
- 定向增发H股：向紫金黄金定向增发H股股票有利于提升本公司资本实力和资本规模，增强本公司核心竞争力和盈利能力，促进本公司主营业务的持续快速增长。
- 2026年行业判断：现在黄金价格确实处在高位，但我们仍然对金价持乐观态度，真正的核心机遇与挑战是增加资源储量和降低采矿成本。
- 采掘衔接问题：2026年公司布置了大量一类掘进工程，其中国内千米竖井工程五条，境外已全面启动新项目开发（采矿项目为主）。
2025-11-10 公告，业绩说明会,业绩数据视频展播+投资者网上文字
接待于2025-11-07
- 海外并购：公司秉持已定的发展方向，一直在评估合适的潜在海外并购机会。
- 沙特合作：沙特绿地勘探合作已到期终止。
- 五龙矿业：资源勘探工作正在按工作计划进行之中，目前尚没有可更新的资源量信息。
- 黄金期货套保：年初赤峰黄金董事会授权给高管进行不超过2025年度计划产量的10%进行保值，管理层会因应市场变动而作出当期的套保安排。最近的金价上升周期期间，赤峰黄金并没有进行太多套保操作。
- 塞班矿稀土：老挝塞班矿内的稀土开采延迟，原因是我们把主要精力都放在金铜矿的勘探与开采上了，目前勘探取得了重大突破。
- 产能增长：不断加大勘探力度是唯一出路，明年后年我们会勘探工程量还会进一步加大。
- 分红回报：根据公司制定的三年股东回报规划，在满足前述现金分红条件的前提下，公司最近三年（2025-2027年）以现金方式累计分配的利润原则上不少于该三年累计实现年均可分配利润的45%。
- 卡农铜矿：卡农铜矿采矿达产后会增加铜金属量15000吨/年。
- 加纳金星：加纳金属流第一阶段需提供24万oz黄金。到三季度末，加纳金星共提供约20万oz予金属流公司。
- 稀土业务：老挝稀土业务自本年4月并购后一直处于爬坡阶段，至三季度末，稀土处于轻微亏损阶段。
- 员工持股计划：员工持股计划的权益结算将按已发布公司第三期员工持股计划方案及管理办法执行。
- 雨季影响：一般雨季是在7月8月9月，现在的雨季已经接近尾声，这两天的台风对万象地区确实有影响，但对塞班矿影响不大。
- 年度目标：全力以赴，有信心完成目标。
- 加纳矿成本：我们已经注意到了加纳矿成本上升的问题，目前我们正在有针对性的调整采矿的技术方案以及选矿的工艺提升方案。
- 电解铜业务：公司老挝电解铜新露天矿项目处于建设期，生产的矿石量持续上升，三季度的月处理量和品位都有所提升。随产能持续释放，预计经营毛利会持续改善。国内铜精粉业务毛利随铜价上涨而较去年同期有大幅增加。
- 应收账款：我们海外及国内矿山的黄金产品分别销售至海外及国内知名的冶炼厂，销售金额于客户冶炼厂完成冶炼后确认并支付，应收帐期短，回收快。有关黄金销售应收帐的增加和三季度末销售量增加和金价上涨有关，款项已于10月中收到，并不存在坏账风险。
- 并购计划：并购是增加公司黄金资源量和产量的重要途径，公司持续关注适合公司战略的并购机会。目前在产矿山仍在持续实施勘探和扩能技改，仍有进一步提升的空间。
- 回购计划：公司目前没有制定回购计划。
2025-09-11 公告，业绩说明会,业绩数据视频展播,投资者网上文字互动交流
接待于2025-09-10
- 赤金厦钨：包括建设期间非稀土产品出售收益；可研报告年产3600吨稀土产品；2025年产量估计约1300吨
- 矿产金产量：上半年约6.75吨；年度目标16吨；下半年目标9.3吨
- 黄金资源储备：截至2024年末保有黄金资源金属量约390吨；老挝塞班矿SND项目新增金当量约106.9吨
- 稀土产销：上半年生产稀土产品447.88吨，销售298.28吨；预计下半年雨季过后产量更高
