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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-03 公告，2025年年度业绩电话会

接待于2026-04-02

  • 2025年度总体经营情况
    • 营业总收入135,063.27万元，同比增长11.96%
    • 归属于母公司的净利润56,332.57万元，同比增长12.19%
    • 海外毛利率超过60%
    • 拟向全体股东每10股派发现金红利10元(含税)，现金分红和回购金额合计占本年度归属于上市公司股东净利润的比例为70.67%
  • 全球化战略的布局及进展
    • 累计已有12款产品在30个海外市场取得首次注册准入，合计获得海外产品注册证110余张，销售网络覆盖49个国家和地区(含中国)
    • 美国市场是核心布局方向，Hector®/通天戟™胸主动脉多分支覆膜支架系统已获得美国FDA突破性医疗器械认定
    • 外周血管介入领域，海外市场以外周药物球囊为核心增长点
  • Lombard投后协同进展
    • 国际部与Lombard团队实现深度整合，欧洲市场整体运营与商业化拓展由Lombard团队全面主导
    • 研发层面，协助Lombard推进两款自有核心产品的升级迭代
    • 生产供应链层面，由公司国内团队统筹推进Lombard相关产品的国内供应商开发、质量体系对接及生产转移落地
  • 海外区域市场与供应链
    • 2025年公司海外收入同比增长超过56%，海外毛利率超过60%
    • 海外收入中欧洲、拉美市场收入占比最高，合计占比约70%-80%；亚太市场增速最快
    • 考虑逐步通过Lombard的生产场地和供应链资源匹配欧美供货需求；已在美国配备实验室及生产场地，在新加坡建立了仓储中心
  • Hector®/通天戟™产品进展与研发投入
    • Hector®/通天戟™2025年11月在中国市场已启动多中心临床，美国市场审慎考虑先行单中心临床
    • 随Hector®/通天戟™多中心临床、外周药物支架等大项目推进，2026年起研发投入将稳步回升
    • 产品在国内采用多中心临床路径，海外实施差异化注册与商业化策略
  • 中东局势影响
    • 中东是公司在海外布局的一块战略方向，但从收入规模角度目前对公司影响较小
  • 肿瘤介入领域产品布局
    • 重点布局门静脉高压与肝癌两大治疗领域
    • HepaFlow®/鹊桥通™TIPS覆膜支架系统处于注册审评阶段，预计年内获批
    • FinderSphere®/夜明珠™聚乙烯醇栓塞微球已上市，FluentSphere®/聚灵珠™聚乙烯醇栓塞微球、TorqueFlex™/玲珑管™外周介入微导管预计2026年获批
  • 外周产品业务情况
    • 已有18款自研及代理产品上市
    • 2025年度外周业务板块收入增长80%以上
    • 药物球囊类产品、腔静脉滤器产品、弹簧圈等相关集采项目均按期中选，并于2026年陆续落地执行
  • 2026年各板块增长点与费用展望
    • 大动脉业务：Cratos®/通天镰™、Talos®/通天眼™、Hector®/通天戟™、Zelus™/定海柱™将贡献增长动力
    • 外周业务：依托Vewatch®/海神盾™、Vflower®/海桥™、SeaDragon®/海龙™等核心产品，把握集采放量机遇
    • 肿瘤介入领域：FinderSphere®/夜明珠™快速放量，HepaFlow®/鹊桥通™拟于年内递交欧洲CEMDR注册
    • 2026年将持续加大海内外商业化投入；研发投入较2025年有所提升；全年费用率保持平稳

2025-11-04 公告，2025年第三季度业绩电话会

接待于2025-10-31

  • 2025年第三季度经营情况
    • 营业收入3亿元、归母净利润1.14亿元
    • 剔除政府补贴及投资收益后净利润同比增长60%
    • 国内前三季度销量增速保持在20%以上
    • 海外收入增速同比超过65%，总收入占比提升至18%
  • 毛利率与费用情况
    • 三季度毛利率环比提升
    • 原材料国产化率超过85%
    • 预计全年毛利率恢复到70%以上
    • 费用端投入增加主要因国内外营销投入增加
  • 海外业务发展
    • 已新增海外注册证11张，新增拓展7个国家
    • Lombard预期可实现扭亏为盈
    • 海外业务预计全年增长60%以上
    • 国际业务毛利率已提升至50%，部分国家超过60%
  • 产品研发进展
    • Hector胸主动脉多分支覆膜支架系统计划11月开展首例国内多中心临床植入
    • Cratos分支型主动脉覆膜支架系统在九月完成CE注册现场审核，预计26年获批
    • Hector已在欧盟获得定制证书，在欧洲正式启动上市销售
    • Talos直管型胸主动脉覆膜支架系统的CE注册正处于审批中
  • 产品商业化情况
    • Cratos分支型主动脉覆膜支架系统约有50家临床中心在使用
    • Castor和Cratos两三年前已在欧洲上市
    • Minos腹主动脉覆膜支架系统仍是海外大支架中应用最多的单品
    • 海外不同市场价格差异较大，基于当地终端价格决定售价
  • 美国市场规划
    • 优先推进Minos和Aorfix两款产品的美国市场准入工作
    • Hector也有拓展美国市场的规划
    • Aorfix第四代产品预期大概率可申请免临床
    • 预计未来2-3年内获得FDA批准
  • 未来产品布局
    • 主动脉业务重点包括Hector、胸腹主支架等产品
    • 计划补齐产品线，考虑包括IBD髂分支支架在内的腹主产品
    • 未来一年将推出SunRiver膝下药物球囊扩张导管和SeaNet血栓保护装置
    • FinderSphere聚乙烯醇栓塞微球、Tipspear经颈静脉肝内穿刺套件等产品预计未来一年内陆续上市
  • 回购计划
    • 已完成第二期回购计划，两期累计回购259.7万股
    • 投入2.38亿元
    • 将根据股价、现金流情况决策后续回购安排

2025-09-02 公告，2025年半年度业绩电话会

接待于2025-08-28

  • 2025年上半年总体经营情况
    • 营业收入7.14亿元
    • 净利润3.15亿元
    • 基本每股收益2.55元/股
    • 中期现金分红每10股派13.00元，总额1.57亿元
  • 产品研发进展
    • 主动脉介入领域：Cratos国内获批上市，Aegis II完成临床随访，Hector进入绿色通道，L-REBOA开展临床应用
    • 外周动脉介入领域：HawkMaster处于注册审评，SunRiver完成临床随访，HawkNest开展临床应用
    • 外周静脉介入领域：Fishhawk处于注册审评，SeaNet完成临床随访，Vflower等开展临床应用
    • 肿瘤介入领域：Tipspear国内获批上市，HepaFlow等处于注册审评
  • 国际业务
    • 海外销售收入同比增长超95%，占比提升至17%
    • 新增8张产品注册证，累计海外注册证100余张
    • 新增拓展5个国家，累计覆盖45个国家和地区
  • Cratos产品情况
    • 国内挂网价10万以内，3月国内获批上市
    • 海外上市前临床研究已启动，取得欧盟定制证书
  • 研发投入
    • 过去研发投入15%-20%，今年预计10%
    • 未来预计维持在10%-15%区间
  • 海外收入增长原因
    • 并表Lombard数据
    • 海外业务本身快速增长
  • Hector产品反馈
    • 获得欧盟定制证书，已在瑞士、意大利、德国开展临床应用
    • 手术效果良好，得到欧洲医生高度认可