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最近收盘市值(亿元)
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32.70
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-12 公告，业绩说明会
接待于2026-04-10
- 公司2025年业绩：营业总收入6,146,963.08万元，同比增长26.44%；归属于上市公司股东的净利润为413,430.37万元；扣除非经常性损益的净利润为309,570.97万元。剔除股权激励费用影响，归属于上市公司股东的净利润为500,215.51万元，同比增长24.76%；扣除非经常性损益的净利润为396,356.11万元，同比增长28.04%。动力电池出货50.15GWh，同比增长65.56%；储能电池出货71.05GWh，同比增长40.84%。
- 固态电池项目进展：2025年9月，固态电池研究院成都量产基地揭牌，“龙泉二号”全固态电池下线，能量密度300Wh/kg、体积能量密度700Wh/L，面向人形机器人、低空飞行器及AI等高端装备。2026年3月，龙泉三号、四号固态电池下线，龙泉三号面向人形机器人领域，龙泉四号面向新能源汽车领域。
- 钠电池领域进展：公司构建“氢锂钠”多技术路线协同体系。首创“无痕钠电”概念，采用可自降解低碳材料。2025年10月，首套大容量钠离子电池储能系统在荆门基地并网运行。2025年12月，“亿纬钠能总部”项目动工，规划年产能2GWh，预计2027年建成投产。
- 海外工厂进度：匈牙利乘用车大圆柱电池项目进展顺利，紧邻宝马集团德布勒森工厂。马来西亚工厂定位覆盖亚洲、辐射全球的多场景锂电池生产基地，覆盖电动两轮车、储能系统及消费电子等领域。
- 经营活动现金流量净额：2025年度为74.92亿元，较上年同期增长68.98%，主要得益于营运资金周转效率提升。
- 大铁锂电池量产交付：公司为全球首家量产600Ah+储能电池的企业。2022年10月发布628Ah超大容量电芯Mr. Big，2024年12月实现投产。Mr旗舰系列已获得GB/T36276、TÜVMark、CB、CE、AS 3000等国际认证，并已成功量产。截至2026年2月，大电池累计下线已突破100万颗。
- 储能市场前景与投资：行业研报表示，2026年及以后，全球储能行业将迎来高速增长期，迈入万亿级市场的长期高景气周期。公司结合市场需求，逐步建设产能。
2025-10-24 公告，电话会议
接待于2025-10-23
- 江敏女士介绍公司情况
- 2025 年前三季度营业总收入 450.02 亿元,同比增长32.17%
- 归属于上市公司股东的净利润为28.16 亿元,剔除股权激励费用、单项坏账计提影响为36.75 亿元,同比增长 18.40%
- 第三季度当期实现归属于上市公司股东的净利润为14.57 亿元,同比增长50.70%,环比增长30.43%
- 出货量方面
- 动力电池出货34.59 GWh,同比增长66.98%
- 储能电池出货48.41GWh,同比增长35.51%
- 公司管理层回答投资者提问
- 问题一:第四季度储能业务板块展望
- 储能依然保持满产满销,出货量预计环比会有持续增长
- 毛利率预计环比会继续提升
- 问题二:在建工程的转固节奏
- 荆门的60 工厂预计会在2026 年陆续转固
- 沈阳、匈牙利、马来西亚工厂预计会在2026 年底至2027 年陆续实现转固
- 问题三:思摩尔的持股比例及投资收益
- 持股比例在30.26%
- 第三季的利润贡献接近1亿元
- 问题四:美国关税政策及北美客户供货情况
- 2026 年大部分的需求还是由中国交付
- 马来西亚工厂要在今年底开始进行产线调试及爬坡
- 问题一:第四季度储能业务板块展望
- 问题五:商用车明年展望及客户订单
- 2026 年的需求预计同比超过50%以上增长
- 掣肘主要是产能问题
- 问题六:乘用车客户后续拓展计划
- 2026年出货量预计会有较大幅度的增长
- 国际客户BMW 的需求明年需要全年交付
- 问题七:储能电池海外直接出口占比
- 2025 年海外出货量占比不到两成
- 明年的目标是希望超过25%
- 问题八:外协产能情况
- 全年打满产能大概是30GWh
- 今年整体能够贡献的产能在 10-12GWh
- 问题九:欧洲市场客户拓展
- 欧洲的工厂主要为了匹配BMW 的需求
- 也拿到一些新的项目定点
- 问题十:固态电池领域更新
- 预计在第四季度继续推出下一代产品
- 考虑在现有的某些产线实现半固态电池的生产
