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最近收盘市值(亿元)
23.09
众问真实估值(倍)
你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：

2026-04-21 公告，特定对象调研

接待于2026-04-20

  • 2025年及2026年一季度整体业绩：2025年营业收入29.13亿元，归母净利润5.02亿元，毛利率39%，净利率20.2%；2026年一季度营业收入7.55亿元，归母净利润1.87亿元。
  • 2025年及2026年一季度业务结构：2025年医疗服务收入27.64亿元，其中种植收入5.19亿元，正畸收入5.1亿元；2026年一季度医疗服务收入6.94亿元，其中种植收入1.19亿元，正畸收入1.39亿元。
  • 蒲公英医院运营数据：2025年蒲公英医院49家，收入8.56亿元，净利润9236万元；2026年一季度营收2.23亿元，净利润4400万元；2026年目标新建3家，总数达52家。
  • 浙江省口腔医疗服务价格指南影响：浙江省尚未正式出台价格指南；参考其他省市，口腔服务价格总体呈温和稳定趋势。
  • AI技术应用进展：AI已深入临床管理服务、医生培训等环节；临床端辅助提升工作流效率，患者端提供沟通关怀，管理端提供可视化报告。
  • 省外扩张态度和节奏：省外并购保持谨慎态度；公司重心仍在省内，省内已有65家医院；娄底口腔是省外扩张的尝试。
  • 隐秀隐形正畸模式：隐秀品牌核心定位是隐形牙套椅旁化，主推“可退款”模式；2026年是市场化元年。
  • 种植业务推广节奏：公司希望覆盖所有种植牙客户群体，目标是占据种植牙市场一半的份额；推广逻辑一致，即以量补价，提升市场渗透率。
  • 2026年蒲公英医院开业计划：2026年计划新建绍兴嵊州分院、衢州衢江分院、绍兴镜湖分院；若建成交付，蒲公英数量将达到52家。

2025-10-30 公告，特定对象调研

接待于2025-10-28

  • 2025Q3公司业绩情况简要说明：2025年1-9月营业收入22.9亿元，同比增长2.56%；归母净利润5.13亿元，同比增长3.16%；第三季度单季营收8.42亿元，同比增长2.34%；归母净利润1.92亿元，同比增长2.5%；扣非净利润1.9亿元，同比增长1.68%；经营活动现金净流量6.82亿元，同比增长5.34%；基本每股收益1.15元，同比增长3.6%；整体业绩稳中有增，得益于品牌运营、规模优势及蒲公英分院布局。
  • 公司前三季度业务收入结构：营收结构均衡，正畸与综合业务合计占比过半；正畸业务收入4.26亿元，单季度收入1.97亿元，单季度占比25%；综合业务收入6.04亿元，单季度收入2.1亿元，单季度占比27%；儿科、种植、修复单季度业务分别占比18%、16%和14%。
  • Q3正畸业务增速及量价趋势拆解：前三季度正畸收入4.26亿元，同比增长7.8%；第三季度单季收入1.97亿元，同比增长7.9%，病例量增长10.6%；业务结构稳定，固定矫正与隐形矫正占比分别为83%和17%。
  • 2026年扩张计划和财务展望：推进”大部制”改革，把所有科室垂直，医生在全省范围内和客户匹配，优化资源配置，释放医生生产力，为外部加盟做好准备；拥有超过1,680名医生；对2026年恢复稳步增长充满信心，并已重新提出内部收入倍增计划。
  • 省外业务/加盟计划进展情况：省外业务以稳定为主，重心在释放浙江省内运营效能；加盟计划在省内模式成熟后推进，AI系统与运营工具已准备70%-80%，预计明年年初全面推出系统改造，为加盟商计划做好准备。
  • 正畸回暖原因及正畸客单价：正畸业务呈现回暖态势，前三季度收入同比增长7.8%至4.26亿元，病例量增速10.6%高于收入增速；回暖原因包括集采政策全面落地稳定市场预期，被抑制刚性需求集中释放，儿童早矫作为关键增长点提供双位数增长动力。
  • 上海存济项目推进情况：上海存济项目已取得消防许可，正在办理卫生许可，计划今年年底试营业；运营效果待明年上半年显现。
  • 公司2025年分红预期：随着资本支出减少，公司将逐步提升分红水平。
  • 公司医生考核指标变化情况：推进”大部制”改革，设立十大专科医生集团，调整分院院长及科室主任考核机制，强化医生资源配置与门诊量指标；新考核体系预计2026年全面实施，优化医生流动与资源平衡。
  • AI运用提升公司竞争力：AI应用以内部结构管理调整为基础，包括组织架构、职责任务、考核体系以及以医生和门诊为中心的医院运营模式与医生管理模式结合，目标集中在医生和客户配置以及700万客户管理上；AI系统结合内部管理改革，优化医生与客户匹配，提升运营效率；帮助解决医生配置不平衡问题，解放生产力，提高竞争力。
  • 浙江省内、杭州市内市占率提升预期：2026年战略重心为提升浙江省内市占率，依托现有分院布局，强化市场竞争力。

2025-08-25 公告，特定对象调研

接待于2025-08-23

  • 2025年H1经营业绩情况介绍：旗下共有89家医疗机构，医疗人员4452名，营业面积超过26万平方米，开设牙椅3100余台；口腔医疗门诊人次达173.22万人次，同比增长1.21%；总营业收入14.48亿元，同比增长2.68%，医疗服务收入13.45亿元，同比增长2.3%；归母净利润3.21亿元，同比增长3.67%，扣非净利润3.17亿元，同比增长3.9%；经营活动产生的现金流量净额3.55亿元，同比增长9.7%；省内门诊人次150.57万人次，同比增长1.65%，省外门诊人次22.65万人次，同比持平；浙江省内医疗服务营收12.2亿元，同比增长2.6%；毛利率为40.75%，净利率为26.26%
  • 2025年H1收入结构分析：种植收入25,461.76万元，占比18.9%，同比增长0.02%；正畸收入22,907.38万元，占比17.0%，同比增长7.75%；儿科收入23,634.99万元，占比17.6%，同比增长-1.48%；修复收入23,034.86万元，占比17.1%，同比增长3.59%；大综合收入39,431.90万元，占比29.3%，同比增长2.44%
  • 正畸业务的推广措施：借助隐形矫治技术、3D打印和AI数字化应用等智能化治疗手段；与相关银行合作推出12期消费信贷免息产品，结合国家补贴政策
  • AI在口腔业务中的应用：隐形矫治治疗占比稳步提升，涉及厂家的智能化AI技术及3D打印技术应用
  • 蒲公英医院的经营情况：48家分院总体营收3.93亿元，同比增长21%；净利润5368万元，同比增长36%；门诊量同比增长23%
  • 紫金港总院运营情况：面积8800平方米，设计牙椅103张，试运营期间启用42张；定位为杭州区域最大总院区，整合集团骨干力量、合作国内大咖及杭医教学基地专家资源
  • 其他新开医院规划：宁波文化广场蒲公英分院试营业，嵊州蒲公英分院投建阶段，滨江未来医院7月试运营，预计年底医疗机构总数达90多家
  • 省外业务拓展：夯实现有业务提升，在湖南、江苏南京等省份加紧医疗专家资源建设；关注新增项目，如湖南娄底及正在沟通的项目
  • 未来三年发展趋势和业绩规划：运营好现有机构，挖掘内部潜力；优化供应链管理，调整产品定价与耗材配置，提升人力效率；升级信息系统，完善内部高速信息传输基础设施