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最近收盘市值(亿元)
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19.14
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-04-23 公告，业绩说明会,进门财经(网络+电话)会议
接待于2026-04-21
核心财务与经营数据（2025年度）
- 收入与利润：营业收入105.97亿元，归属于上市公司股东的净利润14.98亿元，扣非净利润14.73亿元。
- 盈利能力：销售毛利率73.26%，销售净利率14.56%，基本每股收益3.81元/股，加权平均净资产收益率25.80%。
- 运营效率：经营活动产生的现金流量净额21.93亿元，同比增长98.12%；存货周转率提升至4.37次，应收账款周转率提升至36.04次。
股东回报、员工持股与可持续发展
- 股东回报：2025年度拟每股派发现金红利1.20元（含税），加上半年度0.80元，全年合计现金分红金额占净利润的52.58%。截至2026年3月31日，累计回购股份1,547,023股，支付资金总额101,007,781.58元。
- 员工持股计划：2026年计划参与对象不超过124人，总规模不超过7,000万元，涉及标的股票不超过114.90万股，受让价格60.90元/股且不打折。
- 可持续发展：清洁能源使用比例达55.80%；单位产品温室气体排放量较基准年下降28.44%；可持续包装占比达38.36%；2022年至2025年累计投入公益1,775.83万元，直接受益人次99.67万。
2025年度总结与2026年经营计划
- 品牌矩阵：主品牌珀莱雅拓展防晒、高端抗老、PROYA MED专业修护产品线；彩棠实现天猫国货品牌粉底液第一；Off&Relax成为天猫洗护发行业亚洲TOP1。
- 科研投入：2025年研发投入2.17亿元创历史新高；线粒体抗衰研究获IFSCC十大基础研究奖；专研核心原料“重组17型胶原蛋白”实现多品类协同应用。
- AI与数字化：与恩和生物科技合作用AI平台筛选活性成分；上线AI云客服；首次设立CDO首席数字官。
互动问答核心要点
- 大单品与技术壁垒：2026年将夯实抗老、升级修护、拓展防晒等高增长品类；技术壁垒依靠“前沿研发+应用转化”双驱动，通过自主创研与AI赋能打造独家原料。
- 线上渠道规划：天猫巩固核心阵地，抖音通过自播提效、达播优化、新品驱动推进增长；重点发力防晒、男士等品类。
- Off&Relax规划：以防脱双家族巩固市场地位，拓展发膜、精油品类；线下已进驻山姆、盒马、屈臣氏；海外市场上已渗透东南亚、马来西亚、新加坡等市场。
- 彩棠及彩妆规划：保持“一季一大底妆、一季一妆色彩线”节奏；拓展唇妆、眼妆品类；强化抖音自播与达人矩阵。
2025-11-03 公告，业绩说明会,进门财经(网络+电话)会议
接待于2025-10-31
- (一)董事会秘书薛霞女士介绍公司发行H股股票并在香港联合交易所有限公司上市的进展
- 公司已于2025年10月30日向香港联交所递交了发行H股股票并在香港联交所主板挂牌上市的申请
- 公司H股上市项目从2025年8月启动，8月底发布关于筹划发行H股股票并在香港联交所上市的提示性公告
- 10月召开董事会和股东会并修订了多项符合H股上市要求的规则和制度
- 后续公司也会按照监管要求，及时披露H股相关的工作进度
- (二)财务负责人、CFO金昶先生介绍2025年三季报主要经营数据
- 2025年1-9月，公司营业收入70.98亿元，同比增长1.89%
- 归属于上市公司股东的净利润10.26亿元，同比增长2.65%
- 销售毛利率73.69%，销售净利率14.86%，基本每股收益2.59元/股，加权平均收益率18.25%
- 经营活动产生的现金流量净额11.98亿元，同比大幅增长196.65%
- (三)互动问答交流
- 1、请管理层介绍公司2025年双十一情况，旗下各主要品牌在各渠道的表现？
- 主品牌珀莱雅的排名稳居天猫美妆榜首、抖音美妆第一、京东国货护肤第一
- 彩棠排名天猫彩妆第六、国货第二，抖音彩妆第三、国货第二，京东国货第一
- OR排名天猫洗护第五、抖音洗护第六，OR增速实现翻倍增长
- 原色波塔、悦芙媞、惊时、科瑞肤、圣歌兰等品牌的销售情况均取得优异成绩，各品牌退货率同比明显下降
- 2、从今年双十一的情况来看，线上各平台有什么变化和趋势？
- 天猫平台：消费者对价格的敏感度显著提升，同时平台优惠力度加大
- 天猫平台：公司布局的高端产品线能量系列实现不错的增长，公司进一步提升会员运营效率
- 抖音平台：平台流量策略有调整，平台推出更多增长和维稳平台用户的举措
- 抖音平台：公司自播内容形式更丰富，达播扩充更多中腰部达人、日播矩阵和KOC
- 3、今年珀莱雅品牌大单品的表现情况怎么样？以及能否分享一下后续新品规划？
- 去年Q4上新的银管防晒，今年开始全面推广，增速显著
- 源力次抛和源力水乳Q3表现突出，在各平台取得不错排名
- 其他成熟的大单品保持强大的市场竞争力，如源力精华用户复购和心智粘性持续提升
- 未来会继续保持”新品拓增量、大单品固基本”的节奏，带来更多优质产品
- 4、今年公司前三季度洗护品类增速翻倍，我们也看到双十一OR品牌卖的很火爆，想了解一下主要的原因？未来在新品上有什么规划？
- 品牌定位由”亚洲头皮健康养护专家”升级为”亚洲头皮整全愈养专家”
- 产品布局的场景化深耕，OR构建了”日常洗护-专业愈养-进阶护理”全场景产品矩阵
- 营销模式的体验化创新，通过场景化体验传递”放松疗愈”的生活方式
- OR将围绕”深耕防脱固发领域、亚洲头皮整全愈养专家定位、护发领域拓展”三大方向深化布局
- 5、今年彩妆行业竞争特别激烈，公司旗下品牌彩棠和原色波塔销售情况如何，下一步有什么规划？
- 彩棠今年的关键词是”均衡健康”，销售趋势呈现多平台领跑、从单点爆款到全品类均衡增长
- 彩棠底妆占比稳步提升，彩棠未来的规划是”实现品牌力、产品力、渠道力三维升级”
- 原色波塔去年首次营业收入过亿，今年双十一期间也取得了不错的增长，排名逐步提升
- 6、珀莱雅品牌新CMO到任，在品牌营销端有什么新的变化？怎么看待代言人营销和品牌短片营销？
- 新CMO到任后，品牌战略营销形成了”广度拓展、深度挖潜、价值共振”的三维升级方向
- 关注品牌认知数据如搜索量、讨论量；销售转化数据如销售占比、复购率等；消费者互动数
- 长期关注”产品力、内容力、价值观”这三个”基本盘”
- 7、公司目前对线下渠道有什么想法？彩棠和Off&Relax品牌目前线下的布局进展？
- 公司将以”稳固基本盘、拥抱新趋势”为核心导向，推动线下渠道实现从”规模覆盖”向”质量增长”的深度转型
- 彩棠已进驻WOW COLOR、三福等头部零售渠道的核心门店
- OR完成品牌升级后入驻了一批以高端受众为主的线下渠道
- 国庆期间在杭州、北京、深圳打造”水境愈所”限时快闪活动
- 8、本次港股上市的募集资金使用方向，公司是如何做规划的？
- 持续投入研发和产品创新，持续完善全球研发体系
- 在品牌建设与渠道拓展方面，加强品牌建设与营销推广
- 持续入智能制造及运营数字化升级
- 1、请管理层介绍公司2025年双十一情况，旗下各主要品牌在各渠道的表现？
2025-08-28 公告，业绩说明会,进门财经(网络+电话)会议
接待于2025-08-26
- 2025年上半年财务数据亮点：营业收入53.62亿元，同比增长7.21%；归母净利润7.99亿元，同比增长13.80%；经营性现金流量净额12.93亿元，同比增长95.34%
- 2025年第二季度财务数据：营业收入30.03亿元，同比增长6.49%；归母净利润4.08亿元，同比增长2.36%；经营性现金流量净额6.18亿元，同比增长167.18%
- 半年度分红方案：现金分红总额占归母净利润比例提升至接近40%
- H股上市考量：全球化布局、提升品牌形象、增强股东回报
- 董事会人员变化：新增独立董事范明曦女士、将增设职工代表董事、新聘任董事会秘书薛霞女士
- 毛利率提升原因：降本增效举措成效显著，包括品牌力提升、运费费率下降、采购议价能力提升
- 销售费用率增加原因：加大品牌投入、618活动宣传力度加大、新品推出投入加大
- 大单品策略：红宝石面霜、早C晚A精华持续多年蝉联品类榜首，市占率略高于2%
- 新品规划：上半年推出超膜银管防晒、美白特证版双抗精华等新品；下半年持续升级大单品系列并推出新品类
- 出海现状：聚焦日本和东南亚市场，Off&Relax系列在日本销售良好，悦芙媞品牌适配东南亚市场需求
- 彩棠品牌规划：2025年上半年营收7.05亿元，同比增长21.11%；下半年深化专业化妆师品牌心智，强化底妆产品线
- Off&Relax品牌规划：2025年上半年营收2.79亿元，同比增长102.52%；持续升级品牌形象，深化洗发水核心品类渗透
- 可持续发展目标：三项指标已提前达成，包括可持续包装比例提升20%、公益投入超1200万元、公益行动直接影响超50万人次
- 未来ESG战略：筹划未来5-10年ESG目标和行动路径
