• 2025年度业绩：销售生猪147.74万头，同比增长68.95%；营业收入21.35亿元，同比增长40.42%；归母净利润-1.61亿元，亏损幅度同比上升。截至年末总资产60.56亿元，资产负债率46.68%。
• 2026年第一季度业绩：销售生猪47.93万头，同比增长53.63%；营业收入6.23亿元，同比增长25.98%；归母净利润-1.89亿元，亏损幅度同比上升。截至季末总资产62.03亿元，资产负债率50.99%。

提问环节要点

• 亏损原因及构成：2026年第一季度归母净利润-1.89亿元，主要受生猪价格大幅下降及计提存货跌价减值准备约0.61亿元所致。
• 成本及目标：2026年一季度商品猪完全成本14元/公斤，部分优秀场达到12.7元/公斤；2026年目标降至13元/公斤以下。
• 现金流与资本开支：一季度末货币资金余额约6.98亿元；预计未来三个季度资本性开支约1亿元，年末目标货币资金余额约5亿元。
• 供港澳与内地价差：2026年第一季度商品猪销售均价12.19元/公斤，其中出口商品猪均价13.60元/公斤，内销商品猪均价11.86元/公斤，价差1.74元/公斤。
• 2026年出栏规划：出栏目标200万头，供港澳约27-30万头，公司+农户出栏约20万头（占比约10%）。
• 屠宰业务规模及规划：已拥有规模100万头生猪屠宰基地，产能利用率约20%；正积极布局珠三角冷鲜肉配送及深加工产品业务，提升用肉量和产能利用率。
• 深加工业务进展：开发出东瑞富贵肠、东瑞粒粒肠、东瑞肉肠、东瑞猪肉丸等系列产品，新增抖音”东瑞食品甄选”和微信商城线上渠道，并在粤港澳大湾区持续拓展销售区域。