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最近收盘市值(亿元)
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1.30
众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-08 公告，业绩说明会
接待于2026-05-08
- 项目进展与业务定位：青岛大悦城开业时间待定，南京、济南项目筹备中。北上深为重点城市，多措并举拿地。写字楼及产业园独立管理将视业务需要决定。物业经营权REITs有计划将公告。
- 2025年整体经营：营业收入308.92亿元，综合毛利率31.80%同比+10.04pp，毛利额98.23亿元同比+26.11%，归母净利润-23.50亿元同比减亏6.27亿元。商业销售额463.7亿元同比+15.5%，客流4.49亿人次同比+22.7%，平均出租率94%。融资成本3.54%下降52bps。土地储备可售货值约969亿元。
- 财务表现：营业收入308.92亿元同比-13.69%，毛利率31.80%同比+10.04pp，毛利额98.23亿元同比+26.11%，归母净利-23.50亿元同比减亏。销售型收入232.74亿元同比-18.01%，持有型收入53.36亿元同比+1.77%。
- 分业态毛利率：销售型26.40%同比+12.14pp，持有型55.93%同比-3.6pp，酒店32.79%同比+1.3pp，管理输出82.83%同比+2.51pp，物业及其他17.23%同比+0.76pp。
- 十五五商业目标：坚持年轻力第一品牌地位。构建动态洞察与快速转化体系。原创IP活动落地近2000场，IP销售额6.4亿元。绿色运营获铂金级认证。
- 资金管理：融资成本3.54%较同期下降52bps。有息负债627.73亿元压降39亿元。银行贷款占比75%，非标融资大幅压降69亿元。1年内到期债务占比23%。
- 中粮集团定位：大悦城是唯一地产投资管理平台，16家央企之一。地产板块属于产业和消费服务业务。未来推进转型，优化商业运营，稳定开发，拓展产业地产和物业。
- 大悦城地产私有化：减少银行存款26.66亿元，增厚归母权益18.99亿元。退市后资本市场形象更清晰。
- 商业运营总结：购物中心销售额463.7亿元同比+15.5%，客流4.49亿人次同比+22.7%。深圳大悦城出租率99%，首店定制店超50%。南昌大悦城区域首店超60%。获200余项奖项。
- 拿地计划：坚持资源聚焦、优中选优、量入为出、稳健投资。聚焦北京、上海、深圳、杭州、成都、西安、三亚等城市。拓展商业种子项目，以一线、新一线及优质二线城市为主。
2025-09-23 公告，业绩说明会
接待于2025-09-23
- 战略方向与周期应对
- 战略定位更新为”卓越的城市运营与美好生活服务商”，构建”1123″战略体系
- 提升商业引领地位，夯实高质量开发业务
- 商业业务作为稳定利润来源，助力穿越行业周期
- 好房子举措
- 2024年完成”住宅价值底盘”、”户内场景升级”、”住宅公区场景”等研究
- 产品满意度达到行业TOP20均值水平
- 2025年增加绿色、健康及智能化研究，搭建”中粮好房子实验室”
- 下半年销售项目与目标
- 下半年上海北外滩壹号、深圳祥云二期等核心城市项目将入市
- 持续提升产品+服务，统筹量价利平衡，全力冲刺全年销售目标
- REIT扩募计划
- 资产储备满足原始权益人可扩募资产的规模要求
- 目前正在积极研究扩募工作
- 现金流状况
- 2024年成功发行成都大悦城商业REIT，实现现金回流16.6亿元
- 近三年及一期经营性净现金流连续为正：27.10亿元、106.42亿元、66.17亿元、26.87亿元
- 持续优化资金管理体系，做好开源节流
- 下半年拿地计划
- 坚持资源聚焦、优中选优，严控风险
- 8月15日成功竞得三亚中央商务区地块，总地价7.84亿元
- 下半年继续坚持投资强聚焦，确保投资质量和成功率
- 市值管理
- 高度重视市值管理，严格落实相关政策规定
- 净利润与盈利扭转
- 上半年部分项目毛利较高，助推业绩扭亏
- 持续升级住宅产品，推动”中粮好房子”落地
- 坚持商业”年轻力第一品牌”地位，加快REITs发展
- 资金管理与债务结构
- 持续优化资金管理体系，精细化现金流预测
- 2025年上半年有息负债余额626.04亿元，新增借款平均成本2.85%
- 综合融资成本为3.64%，较上年末下降42个基点
- 资产负债率75.2%，较上年末下降1.5个百分点
- 会员体系建设
- 2025年推进会员数字化生态建设，完成CRM后台重塑及多端布局
- 建立”消费行为 + 互动偏好 + 会员等级”三维一体标签体系
- 业态增长潜力与商业策略
- 潮流数码、潮流玩具、运动装购买力增长很快
- 持续做强超级品类、超级品牌的合作，联动平台资源整合