新莱应材-300260-机构调研汇总

1、公司业务介绍及 2026 年第三季度经营情况介绍

• 主营业务：新莱应材主营业务之一为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料的研发、生产与销售，产品主要应用于食品安全、生物医药和泛半导体等业务领域；经过二十余年努力，成为国内同行业中拥有洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料完整技术体系的厂商之一。
• 关键技术：在食品安全和生物医药领域，公司洁净应用材料的关键技术包括热交换、均质、流体处理等；在泛半导体领域，公司的高纯及超高纯应用材料可以满足洁净气体、特殊气体和计量精度等特殊工艺的要求，同时也可以满足泛半导体工艺过程中对真空度和洁净度的要求。
• 山东碧海：公司全资子公司山东碧海包装材料有限公司，主营业务为用于牛奶及果汁等液态食品的纸铝塑复合无菌包装材料、液态食品无菌灌装机械及相关配套设备的研发、制造与销售，是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。
• 2026 年前三季度业绩：实现营业收入约 25.18 亿元，较去年同期上升 11.7%；营业总成本约 23.31 亿元；营业利润约 1.87 亿元；利润总额约 1.86 亿元；归属于上市公司股东的净利润约 1.54 亿元，较去年同期增长 5.81%。

2、2026 年前三季度营业收入上升的主要原因

• 整体情况：前三季度公司实现营业收入约 25.18 亿元，同比增长 11.70%，主要得益于业务结构的优化与核心板块的发力。
• 泛半导体业务：作为核心引擎，受益于国产化进程加快，收入及订单均实现快速增长，增速显著高于整体。
• 医药类业务：通过加大客户开发，保持了稳健增长。
• 食品类业务：受下游需求影响营收有所回落，但公司通过“设备+包材”模式稳固了份额。

3、公司泛半导体行业产品的核心竞争力

• 产品覆盖：经过多年持续努力，在泛半导体领域，产品覆盖真空应用和 UHP 超高纯应用等级的管道、管件、阀门、腔室及精密零部件，被国内外客户广泛认可并大量使用；2025 年，公司进一步向半导体设备核心零部件及液冷领域延伸，核心竞争力持续增强。
• 高洁净真空系统（AdvanTorr 品牌）：包括高真空和超高真空的法兰、管件、钢瓶、传输阀、铝合金与不锈钢闸阀、角阀、球阀、应用于 PVD、CVD 等工艺的不锈钢与铝合金腔室及核心零部件、加热带、视窗、无氧铜垫片、气柜及客户定制管路系统等；产品选用最优质的不锈钢，真空度达到超高真空 10-12Torr，满足 ISO、ASTM、JIS、GB、DIN 等标准，可应用于半导体、显示器、LED/OLED 照明、薄膜太阳能电池、氢能源、锂电、真空镀膜、科研机构等。
• 高纯气体传输系统（NanoPure 品牌）：包括超高纯管道&管件、金属垫片面密封接头、微型管道、IGS 模块、卡套接头、减压阀、超高纯金属隔膜阀、ALD 阀、卸荷阀、微粒过滤器、止回阀、针阀、球阀及客户定制超高洁净管路系统等；产品选用 VIM+VAR 棒/管/型材，精密焊接满足 SEMI F81 要求，表面粗糙度 Ra≤0.13µm，拥有百级无尘室及完整追溯体系。
• 半导体设备核心精密零部件（方新精密）与数据中心液冷系统（菉康普挺）：方新精密主营气体分配盘（Shower Head）和工艺套件（Process Kits），应用于半导体集成电路薄膜及刻蚀制程设备，工艺套件主要包括上部衬板、下部衬板、阴极衬板、等离子屏蔽板、真空闸门门板、气体缓冲盘等核心耗材类零部件，主要材料为金属铝合金，制造工艺涵盖超精密加工、电子束焊接、阳极氧化、等离子喷涂、特殊涂层、精密清洗等；菉康普挺精密作为数据中心液冷业务实施主体，整体推进节奏符合既定规划，产品矩阵持续完善，主营 CDU（冷量分配单元）、分水歧管（Manifold）、系统集成等产品，主要应用于服务器及数据中心液冷系统场景，后续将紧抓 AI 算力及数据中心行业发展机遇，持续加大技术迭代与市场拓展力度，稳步推进液冷业务发展，将其打造为重要的业务增长点；公司产品可靠度检测涵盖表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏、粒子计数、水氧分析等，确保达到国际一流标准。

4、公司产品在半导体和食品两个行业的市场空间

• 半导体行业：展望 2027 年，预计全球半导体市场将继续保持增长态势；全球半导体市场强劲复苏，行业正步入上行周期；面对国际供应链的不确定性，半导体设备国产替代的重要性日益凸显；中国半导体行业的内需市场和自主可控成为明确的发展方向。
• 食品行业：长期来看，伴随经济恢复和促消费政策的实施，消费者对中高端常温奶的需求依然稳定存在，常温奶具有便于销售与推广、减轻对冷链物流依赖的基础优势，未来需求增长将推动常温奶销售逐步恢复，从而为无菌包装市场带来新的机遇；受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展，公司“设备+包材”的业务模式增强了客户黏性，产品市占率稳步增长。

5、2026 年以来公司半导体业务的订单趋势及行业需求

• 订单趋势：2026 年，全球尤其是中国大陆半导体行业正处于新一轮扩产高峰期，国内晶圆厂资本开支保持高位，叠加供应链国产化趋势进一步加速，为公司泛半导体业务带来显著的订单增量。
• 单季情况：从 2026 年第三季度单季经营情况看，公司整体营业收入同比增长 15.05%，其中泛半导体业务收入及新签订单均呈现良好增长态势。
• 产品线：公司在超高纯气体系统（NanoPure）、高洁净真空系统（AdvanTorr）、半导体设备核心零部件等产品线均受益明显。
• 后续展望：目前在手订单保持较好水平，下游客户需求旺盛；公司将继续抓住半导体扩产高峰和国产替代的双重机遇，加快产能匹配和市场拓展，预计半导体业务后续季度仍将保持快速增长。

6、公司食品行业的发展情况

• 业务由来：公司 2018 年通过收购山东碧海新增纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械的生产，是液态食品领域为数不多的能够同时生产、销售纸铝塑复合液态食品无菌包装纸和无菌纸盒灌装机的企业之一。
• 客户与份额：目前，山东碧海已经进入多家国内外一流食品及乳制品企业的供应链，有望凭借其技术优势以及“无菌包装材料+灌装机设备”组合方案，逐步打开国产替代市场，进一步扩大市场份额；未来国内一线品牌客户将是公司持续重点布局的对象，同时公司在高速机等新产品上加大产品推广力度。
• 报告期情况：公司持续导入大客户，业务规模稳步增长，公司整体盈利能力保持稳健。
• 政策与市场：2025 年 1 月，中共中央、国务院发布《关于进一步深化农村改革扎实推进乡村全面振兴的意见》，指出推进肉牛、奶牛产业纾困，稳定基础产能，落实灭菌乳国家标准，支持以家庭农场和农民合作社为主体的奶业养殖加工一体化发展；2025 年我国无菌包装市场面临一定压力，主要受下游液态奶市场规模收窄影响；长期来看，伴随经济恢复和促消费政策的实施，消费者对中高端常温奶的需求依然稳定存在，常温奶具有便于销售与推广、减轻对冷链物流依赖的基础优势，未来需求增长将推动常温奶销售逐步恢复，从而为无菌包装市场带来新的机遇；受益于国内乳制品行业和饮料行业的稳健发展，公司“设备+包材”的业务模式增强了客户黏性，产品市占率稳步增长。

7、未来战略重点

• 半导体领域：国产替代是公司一贯坚持的发展策略，在半导体领域，公司会抓住半导体产业链国产转移的契机，在半导体设备及厂务端零部件市场积极布局，预期未来该业务板块将保持高速增长。
• 食品安全领域：公司将继续坚持“设备+包材”的业务模式布局市场，增加与客户间的黏性，不断提升在国产品牌的市场份额，推动公司产品销量快速增长。
• 生物医药领域：公司将不断在高附加值的医药级泵阀领域加大研发投入，以把握行业增长机遇，持续提升市场份额。
• 研发方向：公司将重点研发超高洁净相关的核心零部件，持续提供高端高效高洁净泵、超洁净管道管件、超洁净高真空腔体、生物用无菌阀门等系列产品，针对缩短国内品牌与国际品牌的技术差距，加速实现进口替代；加大研发力度，对控压蝶阀、控压钟摆阀、高性能 ALD 阀、高效率离心泵、应用于高洁净要求的 PVD/CVD 腔体及核心零部件、精密毛细管换热器、均质机等研发优化，提高技术成果转化水平。

8、国际经济环境恶劣对公司的影响

• 经营表现：报告期内，新莱应材在半导体行业表现出色，主要得益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快。
• 应对举措：公司通过加快技术创新、集聚发展资源、紧抓市场机遇，有效防控风险，使得各项经营工作顺利进行，经营业绩实现持续增长。
• 本土化优势：公司将利用本土化优势，缩短交货周期，提升客户产能、匹配效率，加强与国内晶圆厂、设备商的合作，巩固供应链地位。
• 风险跟踪：密切关注中美关系及行业政策变化，动态调整市场策略，凭借技术积累和本土化服务优势，抢占国产替代市场先机，实现业务持续增长。

9、公司近期针对半导体业务的实质性扩产动作

• 产能保障：预计半导体业务后续季度仍将保持快速增长；在产能保障方面，为把握半导体行业国产化及扩产高峰的市场机遇，公司正稳步推进产能扩建工作，以匹配下游客户日益增长的订单需求。
• 合同签订：根据公司于 2026 年 10 月 28 日披露的相关公告，公司全资子公司方新精密作为公司“半导体核心零部件项目”的实施主体，已与承包方签订《建设项目工程总承包合同》。
• 建设内容：该项目建设内容包括新建生产厂房、废水处理站、仓库及相关配套附属工程等。
• 项目意义：本项目建成后，将有效扩大公司半导体核心零部件的生产规模，充分发挥生产基地的集中配套优势，进一步提升公司在半导体领域的核心竞争力和市场份额。

• 1、公司业务介绍及2025年经营情况：主营业务为洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料，应用于食品安全、生物医药和泛半导体；子公司山东碧海主营纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品无菌灌装机械。2025年：营业收入2,997,713,013.96元，同比上升5.22%；营业总成本2,775,654,113.23元，同比上升7.30%；营业利润197,626,484.90元，同比减少26.64%；利润总额193,907,643.86元，同比减少25.82%；归属上市公司股东的净利润175,062,842.87元，同比减少22.66%。
• 2、营业收入上升原因及2026年一季度经营情况：原因包括半导体行业国产化趋势、食品行业稳健发展及“设备+包材”业务模式。2025年分业务：泛半导体营收9.56亿元同比+11.07%，食品类营收17.68亿元同比+5.2%，医药类营收2.7亿元同比-11.36%。2026年第一季度：营业收入7.68亿元同比上升14.15%；归母净利润5,284.76万元同比上升3.65%；扣非净利润4,429.60万元同比下降13.02%。
• 3、泛半导体行业产品核心竞争力：覆盖真空应用和UHP超高纯应用，包括AdvanTorr高洁净真空系统、NanoPure高纯气体传输系统、方新精密半导体设备核心精密零部件、菉康普挺数据中心液冷系统。产品可靠度检测涵盖表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏、粒子计数、水氧分析。
• 4、半导体和食品两个行业市场空间：半导体：全球市场持续增长，国产替代重要性凸显。食品：常温奶需求稳定，无菌包装市场迎来新机遇，“设备+包材”模式增强客户黏性，市占率稳步增长。
• 5、2026年以来半导体业务订单趋势及行业需求：2026年全球尤其中国大陆半导体扩产高峰，国产化加速。2026年第一季度整体营收同比+14.15%，泛半导体业务收入及新签订单良好增长。在手订单保持较好水平，下游需求旺盛，预计后续季度保持快速增长。
• 6、食品行业发展情况：2018年收购山东碧海，进入多家国内外一流食品及乳制品企业供应链。未来重点布局一线品牌客户，推广高速机等新产品。2025年原材料价格下调提高毛利率，业务规模稳步增长。市场面临压力但长期看好，受益于乳制品和饮料行业稳健发展，“设备+包材”模式增强客户黏性。
• 7、未来战略重点：国产替代策略：半导体领域抓住产业链国产转移，布局设备及厂务端零部件；食品安全领域坚持“设备+包材”模式提升市占率；生物医药领域加大高附加值医药级泵阀研发。重点研发超高洁净核心零部件，加速进口替代。
• 8、国际经济环境对公司的影响：半导体行业得益于国产化趋势，利用本土化优势缩短交货周期，加强与国内晶圆厂、设备商合作，巩固供应链地位。密切关注中美关系及行业政策变化，动态调整市场策略，抢占国产替代市场先机。

• 新莱应材主营业务：洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料，应用于食品安全、生物医药和泛半导体；子公司山东碧海生产纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品无菌灌装机械。2025年营业收入2,997,713,013.96元，同比上升5.22%；归母净利润175,062,842.87元，同比减少22.66%；营业利润197,626,484.90元，同比减少26.64%；利润总额193,907,643.86元，同比减少25.82%。
• 营业收入上升原因：受益半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快，以及国内乳制品和饮料行业稳健发展；泛半导体营收9.56亿元同比增11.07%，食品类营收17.68亿元同比增5.2%，医药类营收2.7亿元同比减11.36%。2026年第一季度：营业收入7.68亿元同比增14.15%，归母净利润5,284.76万元同比增3.65%，扣非净利润4,429.60万元同比降13.02%。
• 泛半导体行业产品核心竞争力：产品覆盖真空应用和UHP超高纯应用，包括：(一)高洁净真空系统(AdvanTorr品牌)：高真空和超高真空法兰、管件、钢瓶、传输阀等，真空度达超高真空10⁻¹⁰Torr。(二)高纯气体传输系统(NanoPure品牌)：超高纯管道&管件、金属垫片面密封接头、IGS模块等，表面粗糙度Ra≤0.13µm。(三)半导体设备核心精密零部件(方新精密)：气体分配盘和工艺套件，应用于薄膜及刻蚀制程。(四)数据中心液冷系统(菉康普挺)：CDU、Manifold等，应用于服务器及数据中心液冷。
• 半导体和食品行业市场空间：半导体行业预计2026年全球持续增长，国产替代重要性凸显；食品行业消费者对中高端常温奶需求稳定，无菌包装市场迎来机遇，公司“设备+包材”模式增强客户黏性。
• 2026年以来半导体业务订单趋势：全球尤其是中国大陆半导体行业处于新一轮扩产高峰期，国内晶圆厂资本开支高位，供应链国产化加速；2026年第一季度整体营收同比增14.15%，泛半导体业务收入及新签订单良好增长，在手订单保持较好水平。
• 食品行业发展情况：2018年收购山东碧海，进入多家国内外一流食品及乳制品企业供应链；报告期内业务规模稳步增长，原材料价格下调提高毛利率；政策支持（2025年中央一号文件推进奶牛产业纾困等）；长期看常温奶需求将推动无菌包装市场回升。
• 未来战略重点：坚持国产替代，半导体领域抓住产业链国产转移机遇在设备及厂务端零部件布局，食品领域继续“设备+包材”模式提升市场份额，医药领域加大高附加值泵阀研发投入；重点研发控压蝶阀、控压钟摆阀、高性能ALD阀、高效率离心泵、PVD/CVD腔体及核心零部件等。
• 国际经济环境影响：公司利用本土化优势缩短交货周期提升客户产能匹配效率，加强与国内晶圆厂、设备商合作巩固供应链地位，密切关注中美关系及行业政策变化动态调整市场策略。

1、公司业务介绍及2025 年经营情况介绍?

• 关键词：主营业务。公司主营洁净应用材料和高纯及超高纯应用材料，应用于食品安全、生物医药和泛半导体；全资子公司山东碧海主营液态食品无菌包装材料及灌装机械。
• 关键词：2025年经营情况。营业收入29.98亿元，同比上升5.22%；营业总成本27.76亿元，同比上升7.30%；营业利润1.98亿元，同比减少26.64%；利润总额1.94亿元，同比减少25.82%；归母净利润1.75亿元，同比减少22.66%。

2、2025 年营业收入上升的主要原因是什么?介绍 2026 年一季度经营情况?

• 关键词：2025年营收增长原因。受益于半导体行业国产化趋势及国产替代进程加快，国内乳制品和饮料行业稳健发展，“设备+包材”模式增强客户黏性。
• 关键词：2025年各业务营收。泛半导体业务营收9.56亿元，同比增长11.07%；食品类营收17.68亿元，同比增长5.2%；医药类营收2.7亿元，同比减少11.36%。
• 关键词：2026年一季度经营情况。营业收入7.68亿元，同比增长14.15%；归母净利润5284.76万元，同比增长3.65%；扣非净利润4429.60万元，同比下降13.02%。

3、公司泛半导体行业产品的核心竞争力如何?

• 关键词：产品覆盖。真空应用和UHP超高纯应用等级的管道、管件、阀门、腔室及精密零部件。
• 关键词：核心品牌。AdvanTorr高洁净真空系统（超高真空10^-10 Torr）、NanoPure高纯气体传输系统（表面粗糙度Ra≤0.13µm）、方新精密（气体分配盘和工艺套件）、菉康普挺（数据中心液冷系统）。
• 关键词：质量检测。产品可靠度检测涵盖表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏、粒子计数、水氧分析，达国际一流标准。

4、公司产品在半导体和食品两个行业的市场空间如何?

• 关键词：半导体行业市场空间。2026年全球半导体市场预计继续增长，国产替代重要性凸显，中国半导体内需和自主可控是明确方向。
• 关键词：食品行业市场空间。消费者对中高端常温奶需求稳定，常温奶便于销售推广，未来需求增长推动常温奶销售恢复，为无菌包装带来新机遇；公司“设备+包材”模式增强客户黏性，市占率稳步增长。

5、2026 年以来公司半导体业务的订单趋势如何?如何看待行业需求?

• 关键词：行业需求背景。2026年全球尤其是中国大陆半导体处于新一轮扩产高峰期，国内晶圆厂资本开支高位，供应链国产化加速。
• 关键词：公司订单趋势。2026年第一季度整体营收同比增长14.15%，泛半导体业务收入及新签订单良好增长；在手订单较好，下游需求旺盛。
• 关键词：未来预期。预计半导体业务后续季度仍将保持较快增长。

6、公司食品行业的发展情况

• 关键词：业务布局。2018年收购山东碧海，新增纸铝塑复合无菌包装材料和液态食品包装机械生产，是少数能同时生产无菌包装纸和灌装机的企业之一。
• 关键词：市场拓展。已进入多家国内外一流食品及乳制品企业供应链，未来重点布局国内一线品牌客户，加大高速机等新产品推广。
• 关键词：经营情况。2025年持续导入大客户，业务规模稳步增长，原材料价格下调提高毛利率。
• 关键词：市场展望。2025年无菌包装市场面临压力，但长期消费者对中高端常温奶需求稳定，常温奶优势带来机遇，公司“设备+包材”模式增强客户黏性，市占率稳步增长。

7、未来战略重点?

• 关键词：总体策略。国产替代是公司一贯坚持的发展策略。
• 关键词：分领域战略。半导体领域抓住产业链国产转移契机，在设备及厂务端零部件市场积极布局；食品安全领域坚持“设备+包材”模式，提升国产品牌市场份额；生物医药领域加大高附加值医药级泵阀研发投入。
• 关键词：研发重点。重点研发超高洁净核心零部件，包括控压蝶阀、控压钟摆阀、高性能ALD阀、高效率离心泵、PVD/CVD腔体及核心零部件、精密毛细管换热器、均质机等，加速进口替代。

8、国际经济环境恶劣对公司的影响?

• 关键词：影响与应对。半导体行业表现出色，得益于国产化趋势和国产替代进程加快；公司利用本土化优势缩短交货周期，提升客户产能匹配效率，加强与国内晶圆厂、设备商合作。
• 关键词：策略调整。密切关注中美关系及行业政策变化，动态调整市场策略，凭借技术积累和本土化服务优势抢占国产替代市场先机。

• 公司业务介绍及2025年经营情况
  • 主营业务：洁净/高纯应用材料（食品安全、生物医药、泛半导体），山东碧海液态食品无菌包装。
  • 2025年营收29.98亿元，同比+5.22%；净利润1.75亿元，同比-22.66%。
• 2025年营收上升原因及2026年一季度情况
  • 原因：半导体国产替代、乳制品饮料稳健发展、“设备+包材”模式增强客户黏性。
  • 分业务：半导体营收9.56亿同比+11.07%，食品17.68亿同比+5.2%，医药2.7亿同比-11.36%。
  • 2026Q1：营收7.68亿同比+14.15%，归母净利润5284.76万同比+3.65%，扣非4429.60万同比-13.02%。
• 泛半导体行业核心竞争力
  • 产品覆盖真空和UHP应用，被国内外客户广泛认可，2025年向设备核心零部件及液冷延伸。
  • 四大品牌：AdvanTorr（高洁净真空系统）、NanoPure（高纯气体传输）、方新精密（设备核心零部件）、菉康普挺（数据中心液冷）。
  • 可靠度检测达到国际一流标准（表面粗糙度、阀门循环测试、氦气测漏等）。
• 半导体和食品行业市场空间
  • 半导体：全球市场持续增长，国产替代重要性凸显。
  • 食品：消费恢复推动常温奶销售，无菌包装市场新机遇，“设备+包材”增强客户黏性。
• 食品行业发展情况
  • 2018年收购山东碧海，进入多家国内外一流企业供应链。
  • 未来布局国内一线品牌，加大高速机推广，原材料价格下调提高毛利率。
  • 长期看好常温奶需求恢复，受益于“设备+包材”模式及乳制品饮料稳健发展。
• 未来战略重点
  • 坚持国产替代：半导体设备及厂务端零部件布局；食品安全“设备+包材”模式；生物医药加大泵阀研发。
  • 重点研发超高洁净核心零部件（控压蝶阀、高性能ALD阀、PVD/CVD腔体等），加速进口替代。
• 国际经济环境恶劣的影响
  • 利用本土化优势缩短交货周期，加强与国内晶圆厂、设备商合作，巩固供应链地位。
  • 关注中美关系及政策变化，动态调整策略，抢占国产替代市场先机。