联域股份-001326-机构调研汇总

一、问答环节

1、公司目前整体经营情况如何?

• 2026年前三季度：公司整体经营稳中有进，收入与盈利同步改善；实现营业收入约11.92亿元，同比增长3.15%，其中第三季度单季营收同比增长5.77%。
• 归属于上市公司股东的净利润：2,336.40万元，同比增长19.61%；降本增效、海内外产能协同效应释放及产品结构优化等共同推动综合毛利率改善。

2、目前，公司海内外产能分布情况?

• 境内与越南、墨西哥：已构建境内与越南、墨西哥协同联动、优势互补的全球化产能布局体系；其中国内中山生产基地为公司智能制造与核心工艺支撑平台，聚焦产品研发打样、核心工序制造与非美市场订单保障。
• 越南工厂：是公司海外核心产能枢纽，已实现规模化、批量化稳定供货，2026年，公司约有70%的产品从越南工厂出货。
• 墨西哥工厂：定位为战略补充型生产基地，产能规模较小，主要满足客户本地化合规要求，聚焦精准订单交付，凭借区位优势实现快速响应，保障高优先级客户需求。后续公司将结合业务发展规划及市场拓展节奏，科学统筹海内外产能布局，持续完善全球化生产运营体系，助力公司实现长期稳健高质量发展。

3、公司新投资了一家合肥芯智华公司，本次投资原因及本次投资的具体情况如何?

• 合肥芯智华光子科技有限公司：专注于硅光+薄膜铌酸锂异质集成芯片和器件的开发，主要产品为薄膜铌酸锂+硅光异质集成的光芯片调制器。
• 薄膜铌酸锂+硅光异质集成技术：当前，随着光模块速率持续升级，传统调制方案在带宽、功耗与集成度上的瓶颈逐步显现。薄膜铌酸锂具有电光效应强、调制带宽大、驱动电压低、光学损耗小等突出特性；硅光平台则具备与CMOS工艺兼容、集成度高、易于规模化量产的优势。芯智华深耕的薄膜铌酸锂+硅光异质集成技术，将薄膜铌酸锂的高速调制能力与硅光平台的大规模集成能力融为一体，实现高带宽、低功耗、小尺寸与可量产性的兼顾，是面向下一代超高速光通信的关键技术路线。目前，相关产品尚未实现规模化大批量产。
• 芯智华创始人、技术团队与投资：芯智华创始人在薄膜铌酸锂领域拥有十余年研发经验，参与了多项铌酸锂材料及器件相关国家标准的起草工作，在铌酸锂材料研究方向具备专业积淀和行业影响力，是国内为数不多长期深耕该方向的技术带头人之一。芯智华在异质集成工艺、高速调制芯片设计等关键环节形成了技术储备，已构建光波导技术、光学设计与封装技术、高频仿真与设计技术三大核心技术工艺平台，打通从芯片设计到芯片、器件和模块的全链条自主开发能力，并拥有二十余项相关专利。基于对该赛道长期发展潜力以及芯智华技术团队、研发能力的看好，公司以自有资金参股芯智华，截至目前，公司持有芯智华33.5891%股权。上述投资目前不会对公司业绩产生重大影响。

4、2026 年，公司特种照明业务情况怎么样?

• 特种照明：是公司面向专业照明场景重点打造的高附加值业务板块，产品主要包括植物照明、体育照明和防爆照明。
• 植物照明：2026年，受益于海外设施农业扩容、温室与垂直农场持续建设，叠加存量种植设施高能效LED灯具更新改造需求释放，公司植物照明业务快速放量。前三季度公司植物照明营收已近亿元，成为特种照明板块的核心增长引擎，带动特种照明整体营收增长与高毛利产品营收占比稳步提升。
• 未来：公司将持续聚焦特种照明高价值赛道，依托核心技术优势，紧抓细分领域发展机遇，持续丰富产品矩阵、深耕优质客户，不断提升特种照明业务规模与盈利水平，打造差异化竞争优势，推动公司整体价值持续增长。

5、如何看待薄膜铌酸锂+硅光异质集成光芯片的发展前景?

• 光模块：当前，光模块正由800G向1.6T、3.2T乃至更高速率演进，传统调制技术在带宽、功耗方面逐渐逼近物理极限。
• 薄膜铌酸锂+硅光异质集成技术路线：将薄膜铌酸锂的高带宽、低功耗调制能力与硅光平台的大规模集成能力融为一体，实现高带宽、低功耗、小尺寸与可量产性兼顾，对高速光模块的功耗控制和系统级集成升级具有重要意义。
• AI算力基础设施：AI算力基础设施的大规模落地将持续拉动数据中心内部、跨数据中心高速互联体系迭代，同时光计算、量子信息、高速相干通信等前沿领域加速演进，对光电器件在带宽、功耗、集成度与长期可靠性上提出了更高要求。薄膜铌酸锂+硅光异质集成技术凭借高带宽、低功耗、易于高密度集成的特性，有望在高速光模块、相干光通信、光计算等领域获得更广泛应用。

• 海外市场与客户合作：2026年深化全球布局，稳固北美基本盘，在大客户体系内拓展产品品类和业务覆盖区域，同时开发新商机新客户。坚持大客户战略，深耕存量核心客户合作，拓展海内外优质新客户，优化客户结构与业务布局。
• 业务结构优化与新兴赛道：LED光源业务受行业景气度及竞争影响下滑，未来立足LED照明主业，深耕户外及工业照明，拓展植物照明、体育照明等高附加值赛道，优化产品结构与盈利模式。特种照明2025年成效显著，植物照明依托技术优势和北美需求实现放量增长，有望成长为重要增量板块。
• 技术研发与创新突破：持续聚焦智能控制、功能集成、二次节能等核心技术，多项成果已完成技术转化并批量应用，提升产品技术附加值和智能化水平。围绕植物照明、体育照明等高附加值领域加大研发投入，深化产学研合作，提升技术成果转化效率。
• 户外智能照明市场空间与增长预期：全球节能改造与智慧城市建设推进，户外智能照明新增及存量改造需求持续释放，中长期市场空间广阔。公司将把握政策红利与市场需求变化，强化技术研发与市场拓展，推动经营业绩稳健向好。