宝地矿业-601121-机构调研汇总

一、金多金属矿粉销售与品位

• 销量：公司金多金属矿粉的具体销量数据请关注公司届时披露的定期报告。
• 品位与系数：近期公司竞价销售金精粉15000吨，成交系数90.2%，竞价起始系数品位17.50≤Au≤19.99克/吨，具体以竞价销售公告为准；具体结算品位以化验结果为准。
• 产出方式：公司金多金属矿粉是原矿经选洗加工后产出。

二、哈西亚图销售模式与项目进展

• 销售模式：哈西亚图公司的金多金属矿粉委托第三方机构以公开竞拍的方式进行销售，按批次发货日起上海黄金交易所Au99.95加权平均价，连续3个交易日的算数平均价为基准价。
• 项目进展：哈西亚图已启动建设金多金属矿粉综合回收利用项目，预计年内建成投产；同时正在推进深边部勘查以及金铁尾矿综合利用生产系统项目建设。
• 8月销售：哈西亚图金多金属矿粉8月发布了15000吨竞价销售成交公告，具体销售量以当月实际发货及结算为准。

三、停产、探矿与参股公司处置

• 停产：宝地矿业旗下子公司停产均系临时停产，公司将加快各项工作进度，降低停产带来的相关影响，复产时另行公告，目前不涉及人员安置问题。
• 吐孜苏盖特东盐矿：属于公司的探矿权，公司正积极推进勘探工作，若后续有确定结果且达到披露标准，公司将及时发布公告。
• 广汇锌业：属于公司的参股公司，公司一直积极推进其相关处置工作。

四、战略、股东与资源开发

• 战略：公司始终坚持“一主多元”的发展思路，并未停止相关尝试动作，围绕资源储备战略持续挖掘优质资源，各矿业项目综合研判后审慎决策。
• 资源开发：哈西亚图铁多金属矿已实现金多金属矿粉产品生产销售，金多金属矿粉产销量大幅上涨，持续提升金多金属资源的开发利用效益。
• 股东减持：公司特定股东按照法律法规及其自身承诺发布减持计划，减持行为系出于自身经营发展、资金需要作出的决定，公司严格按照法规规定披露减持结果公告。

五、业绩、产能与其他事项

• 业绩与产能：哈西亚图业绩情况及公司产能情况请持续关注公司发布的定期报告。
• 收入确认：公司严格按照《企业会计准则》的规定确认收入。
• 诺尔湖铁矿：诺尔湖铁矿的经营情况请关注公司届时发布的公告。

• 铁精粉主业: 公司主营业务为铁矿石开采、加工及铁精粉销售，同时全力挖掘金多金属矿粉的利润贡献能力。
• 并购决策: 公司并购铁矿基于战略规划、行业发展前景、业务协同效应、成本等因素审慎决策，未放弃其他矿种研究。
• 毛利率水平: 公司毛利率处于行业合理水平，2025年综合毛利率同比下降主要受子公司哈西亚图基建投产未达产影响。
• 理财与回购: 闲置资金用于低风险理财以提高资金使用效率，暂无回购计划。
• 控股股东定增: 控股股东参与定向增发投资3亿元，体现对公司长期发展潜力的充分信心。
• 在建项目: 备战矿业1000万吨/年、葱岭能源320万吨/年、天华矿业200万吨/年项目建设中；哈西亚图144万吨/年已投产。
• 产能增量: 备战矿业达产后预计年产498万吨铁精粉，孜洛依北320万吨/年项目达产后预计年产130余万吨铁精粉。
• 金多金属矿粉项目: 金多金属矿粉综合回收利用项目预计年内建成投产，有利于提升产量。
• 股价波动: 二级市场价格受宏观环境、行业周期、资金流向及市场情绪多重因素影响，请理性看待。
• 市值管理: 通过并购重组、高比例现金分红、严格信息披露、加强投资者沟通等方式推进市值管理工作。
• 生产经营现状: 公司生产经营一切正常，不存在应披而未披露的信息。

• 锂矿竞拍：公司参与黄草湖苦水湖锂矿竞拍失败，但体现提前布局新能源矿种；未来仍会探索盈利能力强的矿种。
• 哈西亚图金精矿：2026年金多金属矿粉销售正常；尾矿综合利用项目预计下半年建成，将提升金元素产品优势。
• 产能建设与并购：推进备战1,000万吨等项目同时，在新疆寻找成熟铁矿并购，响应“基石计划”提升自给率。
• 2025年业绩：铁精粉产量221.38万吨（+14.38%），销量233.28万吨（+39.44%）；归母净利14,033.64万元，每股收益0.18元；一季度价格毛利率同比略升。
• 分红与研发：每10股派0.7170元，分红率50.29%；研发投入智能矿山建设、选矿提效、资源高效回收。
• 增长点：备战等项目达产后铁精粉产量提升；哈西亚图金矿粉增产；无碳金属铁粉新品（未量产）附加值高。