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最近收盘市值(亿元)
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众问真实估值(倍)
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你好 👋, 这是调取相关机构调研会议后，结合网站相关观点框架做的总结，仅供您参考：
2026-05-18 公告，分析师会议,电话会议
接待于2026-05-17
- 公司转型与业务进展：捷邦科技从苹果产业链精密功能件起家，持续向AI硬件热管理领域转型。在智能终端散热业务上，已获某北美大客户智能手机VC均热板部件项目定点，2025年顺利量产交付。在服务器热管理领域，公司制定了策略及目标，计划加大投资布局，加强人才引进，致力于成为液冷散热领域具有核心竞争力的研发驱动型企业。
- 收购标的概况：公司拟收购东莞市恒钜电子有限公司55%股权。标的公司主要从事风冷和液冷散热产品研发、生产和销售，产品应用于算力中心服务器和消费电子。拥有完备制造工艺体系，包括CNC精密加工、精密冲压、铲齿、回流锡焊、真空钎焊及连续式钎焊、模组组装等，产品涉及风冷散热模组、液冷板、分水管、液冷接头及一体式水冷等。核心客户为泰硕电子、奇鋐科技，合作十余年，同时取得宝德华南、泽鸿电子、台达电子、佳承精工、迈萪科技、EKL AG等供应商资质。
- 标的公司经营规模与注册资本：标的公司东莞制造基地建筑面积约3.5万平方米，用工人数约400人，在同类竞争对手中属于中等较大规模。注册资本430万元，其行业特征、发展阶段及商业模式决定，近期上市公司收购的同类型企业注册资本金也处于相当水平（如金富科技收购的卓晖金属300万元，奕东电子收购的冠鼎金属500万元），注册资本与实际价值及业务规模有差异，不能简单划等号。
- 越南布局及协同：标的公司目前在越南未有生产基地，若合作顺利推进，计划在越南配套大客户建立制造基地。上市公司具备苹果产业链生产经验及人才储备，以往收购中积累了整合经验，可在精益管理、品质管控、运营管理等方面为标的公司赋能。
- 财务状况与营收预期：目前正在进行审计、评估等工作，具体财务数据以后续公告为准。标的公司当前关注提升核心竞争力、增加核心客户黏性、争取更多订单，发展目标是成为核心客户的核心供应商。
- 客户依赖与终端分布：按今年订单预期，标的公司不存在单一客户重大依赖，终端客户包含国内客户和国外客户。因与客户签署保密协议，不便透露具体客户信息。
- 蚀刻业务前景：蚀刻工艺应用产品范围越来越广，除智能手机VC均热板外，在减轻减薄方面需求也越来越多。公司对蚀刻件业务持续拓展有信心。因客户保密协议，更多信息不便透露。
2025-11-03 公告，分析师会议,电话会议
接待于2025-11-02
- 一、介绍公司2025年前三季度基本情况
- 北美大客户VC均热板部件项目在2025年第三季度实现规模量产
- 2025年第三季度实现营收5.24亿元，同比增长109.33%
- 2025年第三季度实现归母净利润2,544.72万元，同比增长297.06%
- 2025年前三季度实现营业收入9.62亿元，同比上升62.04%
- 二、提问环节
- 问题1:财务报表相较于第二季度应收账款坏账计提准备增加的具体原因，以及对公司后续的影响？
- 第三季度营业收入增加导致应收账款金额相应增加
- 客户主要为消费电子及新能源电池行业龙头企业
- 应收账款的回收有较好的保障
- 收回相关款项后对前期计提的减值进行相应转回
- 问题2:公司北美大客户液冷业务的进度如何，以及其他国内液冷供应商针对北美大客户项目的进展情况？
- 获得某北美大客户的临时供应商代码
- 取得液冷散热模组产品的送样资格
- 北美终端客户对液冷产品的需求不断增加
- 国内液冷散热厂商将面临不小挑战
- 问题3:公司液冷业务的产能及未来产能规划的情况？
- 中国大陆及越南布局了结构件产能基地
- 项目处于项目导入及开发阶段
- 今年内不会进行大规模量产
- 通过利用现有成熟产能及外部合作的方式使产能快速落地
- 问题4:微通道液冷板(MLCP)是一个新液冷技术的趋势，蚀刻工艺是否能成为其制造的主流技术路线，公司针对这块是否有技术储备及技术优势？
- 北美大客户对微通道液冷板(MLCP)这一技术方向比较关注
- 公司有关注微通道液冷产品
- 公司在蚀刻工艺方面具有深厚的技术积累及储备
- 项目推广及技术成熟预计还需要一段时间
- 问题5:请详细介绍一下赛诺高德目前的经营情况。
- 赛诺高德生产经营情况符合公司预计
- 终端客户项目推进顺利
- 具体项目产品因涉及客户商业秘密暂不方便透露
- 问题6:最近传闻北美大客户的平板电脑也后续可能存在使用VC均热板的情况，是否会增加公司产品的单机价值量？
- 涉及客户商业秘密暂不方便透露
- 平板电脑应用VC均热板的面积应该会更大
- 单机价值量应该也会更大
- 最终还是要看项目是否落地
- 问题7:公司传统业务的新客户(如Meta)项目进展情况？及公司未来的展望？
- Meta是去年新增的客户之一
- 加大越南基地的投入
- 提升海外产能及服务能力
- 在新型导电材料及新一代电池连接系统集成母排等创新产品上加大力度拓展
- 问题1:财务报表相较于第二季度应收账款坏账计提准备增加的具体原因，以及对公司后续的影响？
2025-09-02 公告，分析师会议,电话会议
接待于2025-09-01
- 一、介绍公司基本情况
- 营业收入43,756.36万元，同比增长27.51%
- 归属于上市公司股东的净利润为-3,802.36万元
- 毛利率同比增长1.51%
- 研发费用为3,813.10万元，占营业收入的8.71%
- 具体措施包括:
- 持续高强度研发投入，增强公司核心竞争力
- 收购赛诺高德51%股权，已取得49.90%股权
- 加快潜在业务的布局，为未来发展提供强劲动力
- 二、提问环节
- 问题1:赛诺高德于2025年第二季度纳入公司合并报表范围
- 问题2:计提存货跌价准备3,152.49万元
- 问题3:CCS相关产品2025年不能实现大规模放量
- 问题4:具备折叠屏、平板电脑相关结构件、VC均热板部件的研发、生产能力