盛德鑫泰-300881-机构调研汇总

公司就投资者在本次说明会中提出的问题进行了回复:

• 镍基合金、高强韧管线钢、锰氮系奥氏体材料：1、镍基合金、高强韧管线钢、锰氮系奥氏体材料,这几类里哪一个离「规模化供货」最近? 投资者您好!产品均已认证并供货。公司新建项目主要产能为高镍合金无缝钢管制造,可覆盖以上品类。谢谢关注!
• 前三季度营收增长但净利润同比下降约 66：2、贵司前三季度营收增长但净利润同比下降约 66,同时持续拓展高端合金管材及新能源汽车零部件业务。未来是否考虑引入具备核心工艺、客户认证及稳定订单的外部企业,优化产品结构并提升盈利能力? 投资者您好!公司会考虑此类增长方式。谢谢关注!
• 可转债募资到账后：3、可转债募资到账后,资本开支节奏会不会更稳一些? 投资者您好!通常会更稳定点。谢谢关注!

• 石化、工程机械、海外试点：4、公司有没有通过增加石化、工程机械、海外试点等来慢慢分散客户集中度? 投资者您好!公司业务已覆盖以上领域,谢谢关注!
• 久立/武进这些同行比对标：5、久立/武进这些同行比对标,我们最该讲的优势是交期、材质牌号,还是客户黏性? 投资者您好!上述因素都是我们维护客户的重要方面。谢谢关注!
• 无缝钢管毛利率比去年同期掉了几个点：6、无缝钢管毛利率比去年同期掉了几个点,是因为普通管材占比回升,还是高端管(超级不锈钢/高镍)还没到放量兑现阶段? 投资者您好!主要是受成本增加,售价承压的影响。谢谢关注!

• 合同负债（2026年一季报）：增长较快，原因为预收货款增加。
• 合同负债（2025年末）：835万元，年初841万元，无重大变动。
• 镍基合金和高强韧管线钢：已小批量试制，产能依托“高镍无缝钢管制造”项目。
• 境外业务：占比较小，未提及具体海外大公司订单。
• 燃气轮机业务：主业用于能源类设备制造，包括超超临界锅炉、余热锅炉、工业锅炉等，未单独说明境外供货方式及营收贡献。
• 高端特种钢管研发：进展正常，产品结构未来有优化空间。