永福股份-300712-机构调研汇总

一、参观公司展厅

• 公司概况：了解公司主要历程、人才团队、市场布局、研发创新、“一体两翼”业务战略等

二、交流环节

Q1、公司上半年业绩表现主要受什么因素影响？

业绩概况：2026年上半年营收同比下降，归母净利润由盈转亏。

• 户用光伏业务：阶段性回落，为影响最大因素；2025年上半年行业抢装潮致收入基数较高，受新能源政策影响进入回落期，光伏篮球场等新品仍处市场推广初期
• 电力能源解决方案：部分项目执行节奏延迟；2026年“十五五”规划开局之年，项目招投标、开工及执行节奏整体后移，致上半年可确认收入减少
• AIDC业务：处于市场拓展和商业化初期，公司已将AIDC作为战略重点方向；8月19日签约京津冀三个单体2980P咨询项目，实现算电协同初步商业化落地

应对措施：

• 推进项目与新产品：加快在手项目执行节奏，力争下半年营收环比改善；加快分布式光伏新产品落地
• AIDC拓展：持续加大AIDC业务拓展力度
• 费用优化：优化费用结构，提升经营效率

长期判断：绿色能源转型和AI算力基础设施建设均为长期增长趋势明确的赛道，短期业绩承压是业务结构调整期挑战，公司对业绩改善有信心。

Q2、公司进入AIDC领域的核心优势是什么？

• 全链条方案能力：具备覆盖“源-网-荷-储-智”全链条的电力系统方案能力，与AIDC供电场景高度契合，区别于传统设备供应商和专业设计机构
• 技术沉淀：在高压直流供电、各类型储能系统、新能源配套等领域多年积累，能为算力中心提供绿电直连等绿色智慧电力解决方案
• 算电协同定位：依托数字能源技术探索算电协同方案，推动电力系统能力与算力场景需求深度结合，形成差异化定位

阶段说明：AIDC业务目前尚处早期培育阶段，后续将持续加大研发创新和市场拓展力度。

Q3、公司下半年有什么规划？计划在哪些领域重点发力？

• 传统主业：加大市场开拓，推动重点项目落地，加快在手订单执行节奏，力争营收环比改善
• 场景化光伏：光伏篮球场率先获中国质量认证中心（CQC）结构评价认证及S级（卓越级）评价，深化与国资产业基金合作，采用“整市、整县资源锁定+区域开发”模式加快市场拓展
• AIDC：加大研发创新投入，深化算电协同能力建设，探索分布式电力与分布式算力融合新模式，争取更多标杆项目落地

Q4、请问公司的海外市场拓展如何？

• 业绩表现：海外市场为战略重点及“零碳电力”战略重要组成，2026年上半年海外营收1.11亿元，同比增长67.98%
• 项目进展：印尼光储项目开工，阿尔及利亚燃机项目落地，澳大利亚光储项目进入开发关键期
• 市场布局：深耕东南亚南亚及澳大利亚市场，加大重点区域拓展，关注新兴市场机会；持续加强汇率波动、地缘政治及当地政策变化风险管控

• 光伏篮球场产品: 自主研发设计的场景化光伏系统产品，将光伏发电与运动场地结合，安全、美观、大空间、高性能，获中国质量认证中心(CQC)性能评价认证
• 光伏篮球场市场空间: 全国现有露天标准篮球场超百万个，市场空间大
• 光伏篮球场落地场景: 聚焦学校、乡村、社区等场景的公共篮球场推广，同步搭建海外渠道

• 海上风电行业发展趋势: 截至2025年末，全球海上风电累计装机容量达92.3GW，中国2025年新增装机6.6GW；”十五五”规划提出到2030年海上风电累计并网装机规模达1亿千瓦以上
• 公司海上风电布局: 拥有超过6GW海上风电项目实践，业务涵盖项目设计、开发、建设、运营全生命周期；采用固定式、漂浮式基础设计技术，漂浮式吸力锚技术获国际权威机构DNV认证
• 公司海上风电项目: 承接洞头2号、福鼎B-2区70万千瓦、平潭A区海上风电项目，技术出海至韩国市场

• 数智能源板块业务: 依托”永福云”底座，研发虚拟电厂、智能监控系统、智慧大数据平台三大核心产品，打造数智能源整体解决方案
• 数智能源板块发展现状: 以资产聚合、EMS产品和系图软件销售、智慧大数据平台管理为主，已有超亿元营收，盈利能力较好
• 数智能源板块发展规划: 依托平台聚合海量分布式电站、储能、可调负荷等资源，延伸电站运营、电力市场化交易服务业务，目前处于培育阶段

• 新业务布局方向: 瞄准AIDC场景的电力能源解决方案，依托”源-网-荷-储-智”一体化技术能力，提供绿色智慧电力解决方案，探索算电协同新模式

• 海外业务整体规划: 坚定”国际化”战略，加大海外市场开拓力度，继续深耕东南亚、南亚等”一带一路”市场，开拓澳洲市场，推动电力能源解决方案和分布式光储系统产品等出海
• 海外业务战略定位: 已建立覆盖东南亚、南亚、非洲、中东、澳大利亚、韩国等二十余个国家和地区的全球化布局，具备项目、技术、产品全面输出优势

• 电力新能源行业中长期发展空间: 处于全球绿色低碳转型和国内新型电力系统建设提速的关键阶段，能源转型从”单点突进”转向源、网、荷、储、市各要素深度融合，催生电力运营市场新机遇

• 2025年业绩下滑原因一: EPC工程总承包项目中，洞头2号海上风电项目EPC总承包项目和印尼莫罗瓦利光储EPC总承包项目，建设计划调整延后，所涉合同金额约15.33亿元
• 2025年业绩下滑原因二: 受行业政策变化影响，户用光伏电站产品业务规模同比下降，公司主动调整业务战略，将资源向场景化光伏系统及家庭绿电系统产品倾斜，新产品尚处于市场推广初期、规模效应尚未形成