大地熊-688077-机构调研汇总

1、公司稀土原材料采购及库存情况?

• 稳定合作：与北方稀土及业内其他稀土供应商保持稳定合作，保障多渠道稳定供应。
• 原材料库存：通常在2个月左右。
• 调整策略：根据在手订单情况和原材料价格走势适时调整采购和库存策略。

2、如何看待稀土原材料未来价格趋势?

• 价格影响因素：市场供求、国家政策及行业发展情况等综合因素。
• 价格期望：希望稀土原材料价格保持在相对稳定的水平。
• 有利影响：有利于稀土永磁行业和稀土产业链的健康发展。

3、目前公司产能建设情况，产能利用率是多少?未来是否有扩产计划?

• 总体产能：烧结钕铁硼约10,000吨/年，其中合肥工厂3,000吨/年、包头工厂4,000吨/年、宁国工厂3,000吨/年。
• 产能利用率：约60%，受产品结构影响。
• 扩产计划：根据下游市场需求推进，加强磁组件、注塑磁、橡胶磁等产品的产能建设和市场拓展。

4、公司主要产品有哪些?下游客户结构如何?

• 主要产品：高性能烧结钕铁硼永磁材料及磁组件、注塑磁、橡胶磁等稀土永磁产品。
• 客户结构：工业电机占比约54%，汽车工业占比约24%（其中新能源汽车驱动电机约12%），高端消费类电子占比约13%，其他类占比约9%。

5、公司产品的定价模式?稀土原材料价格的传导周期多长?

• 定价模式：参考成本加成模式，兼顾客户粘性、产品性能、加工难度及包装要求。
• 原材料成本占比：稀土原材料占销售成本比重较高。
• 传导周期：约3个月，与客户保持良好沟通，采取动态平衡的价格管理模式。

6、公司实际控制人增持股票情况?

• 增持主体：实际控制人、董事曹庆香，自2026年7月17日起使用自有资金，通过集中竞价方式增持。
• 增持金额：不低于人民币1,000万元（含）且不超过人民币2,000万元（含）。

• 产能情况：合肥、包头、宁国三大基地，烧结钕铁硼总产能约10,000吨/年（合肥3,000吨/年、包头4,000吨/年、宁国3,000吨/年），相关产品收入占主营业务收入95%以上。
• 下游应用与未来规划：稀土永磁产品下游应用包括工业电机（约54%）、汽车工业（约24%，其中新能源汽车驱动电机约12%）、高端消费类电子（约13%）及其他（约9%）；未来重点拓展工业节能电机、高端伺服电机等增量新兴市场。
• 磁组件产品：磁应用事业部主要产品包括汽车转向系统转子、汽车水泵电机注塑转子、直线电机组件、汽车感应器系列、磁力泵部件等，为汽车、工业自动化提供高性能磁应用解决方案。
• 工业电机领域：产品应用于电动工具、高端伺服电机、同步电机、压缩机等，2025年销售收入同比增长48.53%。
• 原材料价格影响：与客户采取季度或月度定价模式，当稀土原材料价格变动较大时，通过动态平衡的价格管理模式形成有效价格传导和约束机制。
• 无重稀土产品：已实现54H、50SH等多款无重稀土产品开发应用，通过轻稀土合金晶界渗透技术提高矫顽力，可应用于小功率电机、风电、3C电子产品等领域。

产能与原材料

• 产能情况：烧结钕铁硼总产能约10,000吨/年（合肥3,000吨/年、包头4,000吨/年、宁国3,000吨/年）；继续推进扩产及磁组件、注塑磁、橡胶磁等产品产能建设。
• 稀土原材料价格趋势：受国家政策及市场供求影响；公司根据在手订单调整采购和库存策略。

应用与市场

• 主要应用领域：汽车、工业电机、高端消费类电子等；新增长点包括工业节能电机、高端伺服电机等增量新兴市场。
• 定价模式：与客户动态平衡，一般季度或月度定价。
• 出口业务占比：约30%。

技术

• 无重稀土产品：已实现54H、50SH等开发应用，通过轻稀土合金晶界渗透技术提高矫顽力。